Como un intercambio descentralizado (DEX) construido en Ethereum, Bancor está diseñado para popularizar DeFi al proporcionar la forma más fácil y segura de comerciar y ganar ingresos pasivos en DeFi.

Introducción

Con fecha de verano de 2016, cuando no existía DeFi, Bancor fue el primero en proponer AMM. En 2017, Bancor recaudó $153 millones en financiamiento de múltiples instituciones de inversión, incluidas KR1, Hyperchain capitalai, SNZ hoinding, draper associates, etc.

En el mismo año, se lanzó la red principal de Bancor. BNT es el token nativo del protocolo Bancor. Sirviendo como token de recompensa y token de gobernanza del protocolo, BNT se puede utilizar para votar en las propuestas presentadas por el Bancor DAO.

En 2019, BNT también ganó popularidad por un tiempo junto con el auge de DeFi, y su precio alcanzó los 100 USDT al precio más alto.

En 2020, Bancor se actualizó a V2, lanzando un sistema de participación con una sola moneda para proporcionar liquidez y funciones de protección contra pérdidas impermanentes.

En 2022, Bancor lanzó oficialmente su V3, llamado Bancor V3, que también es la última versión, la cual ha simplificado el proceso y mejorado la eficiencia. Además, esta versión también ha modificado y mejorado el staking unilateral y la función para evitar la pérdida impermanente en la versión V2.

Ventajas de Bancor

Creador de Mercado Automatizado (AMM)

Introducido por DEX Bancor por primera vez, AMM más tarde se convirtió en conocimiento público gracias a UniSwap. Por virtud de contratos inteligentes y algoritmos prefabricados, AMM permite a los usuarios apostar solo ciertos tokens para proporcionar continuamente liquidez para pares de negociación. Por lo tanto, en comparación con las plataformas centralizadas tradicionales, Bancor aún puede producir suficiente liquidez para respaldar transacciones sin necesidad de un gran número de operadores y creadores de mercado, lo cual es una de las mayores innovaciones del protocolo Bancor.

Leer más sobre AMM:Gate learn: ¿Qué es un AMM?

Usa el staking de una sola moneda para proporcionar liquidez

La mayoría de los proveedores de liquidez (LP) de AMM tienen que apostar dos tipos de activos para pares de operaciones (como ETH/USDT). Sin embargo, Bancor fue el primero en permitir a los usuarios apostar una sola divisa para proporcionar liquidez. Cuando los usuarios añaden ETH al pool de liquidez, el protocolo automáticamente acuñará la misma cantidad de nuevos BNT como la otra mitad del pool de liquidez. Cuando se retira la liquidez de ETH, el BNT correspondiente también se recuperará y se quemará.

La liquidez de ETH se agrega en un grupo. Cuando un usuario desea intercambiar Token B con ETH, el protocolo proporciona BNT para convertirlo. En realidad, hay dos transacciones en este proceso: ETH se convierte en BNT, y luego BNT se convierte en Token B.

Soluciones para evitar la pérdida impermanente

Si no conoces bien la pérdida impermanente, primero necesitas aprender sobre la minería de liquidez en Gate.io antes de comenzar a entender el concepto de pérdida impermanente. Puedes leer este artículo: Gate.io “¿Qué es la agricultura de liquidez?”

En pocas palabras, los usuarios obtienen recompensas al proporcionar liquidez. Básicamente, depositan dos o más tokens de igual valor en el fondo común. Cuando los usuarios retiran sus activos del fondo, es posible que reciban menos ingresos reales que al poseer un solo token debido a las fluctuaciones en el tiempo. Llamamos a esta pérdida relativa la "pérdida impermanente".

Básicamente, los proveedores de liquidez (LP) enfrentarán el riesgo de pérdida impermanente. Bancor, el primer protocolo que propuso una solución para evitar completamente la pérdida impermanente, proporciona a los usuarios tokens BNT propiedad del protocolo para compensar las pérdidas.

A partir de la piscina de liquidez en la versión Bancor V2, el protocolo emite BNT para proporcionar la otra mitad de la liquidez para LP. Por lo tanto, la mitad de la recompensa se distribuye al protocolo. Las tarifas de gestión obtenidas por el protocolo se utilizarán para compensar la pérdida impermanente de LP. Cuando la cantidad de pérdida impermanente es mayor que los ingresos obtenidos por el protocolo, se creará un nuevo BNT para compensar la pérdida.

La función de Bancor para evitar la pérdida impermanente tiene como objetivo compensar a los usuarios de una manera más rentable y amigable. En la versión V3 de Bancor, los LP deben esperar 7 días después de hacer clic para retirar liquidez, y hay una tarifa de retiro del 0,25%. Las tarifas de gestión generadas durante estos 7 días se distribuirán entre los LP restantes.

Tenga en cuenta que Bancor suspendió su programa de protección contra pérdidas temporales a la luz de las condiciones actuales del mercado, lo cual fue anunciado por Bancor el 19 de junio de 2022. Se espera un reinicio una vez que las condiciones del mercado mejoren y se vuelvan relativamente estables.

Economía de tokens

BNT es el token nativo de Bancor. La circulación actual de BNT es de 198,857,636 piezas, según los datos de CoinMarketCap.

El suministro de BNT es flexible. Como se mencionó anteriormente, cuando LP proporciona liquidez para el fondo, el BNT creado por el protocolo se utiliza como la otra mitad de la liquidez del fondo. Por lo tanto, cuando LP retire liquidez, la otra mitad de su liquidez, BNT, también se quemará en consecuencia.

Además, los ingresos obtenidos por el protocolo a partir de las transacciones se utilizan como fuente de fondos para compensar la pérdida impermanente. Si hay un excedente después de la compensación, el exceso de BNT se quemará. Sin embargo, si los ingresos no son suficientes para compensar la pérdida impermanente, se seguirá emitiendo continuamente nuevo BNT para compensar la pérdida del usuario. Por lo tanto, el suministro de BNT no es constante, sino que cambia con la piscina de liquidez.

Ratio de Reserva Constante (CRR)

ETH se utiliza como fondo de reserva para BNT, y BNT se emite enviando ETH al contrato inteligente que tiene fondos de reserva para Bancor. Luego, estos ETH se convierten en los fondos de reserva de Bancor, lo que hace que BNT sea valioso. Otros tokens utilizan BNT como fondo de reserva y lo conectan al sistema de Bancor. La proporción de reserva constante (CRR) de Bancor se establece y mantiene en un 20%.

Si el precio de ETH aumenta, el precio de BNT subirá, al igual que los precios de otros tokens. Por lo tanto, en la red establecida por BNT, es posible aumentar la demanda de BNT de otros tokens de la red, y se puede calcular el precio del token. Así, puede ayudar a reducir la volatilidad, y la transacción se puede realizar para intercambiar por tokens de reserva sin pasar por el intercambio o la participación de la segunda parte en la transacción.

El protocolo Bancor adopta las condiciones previas de la estrategia de precios, que se puede presentar utilizando la siguiente fórmula:

En esta fórmula, Price se refiere al precio del nuevo token, Balance es el saldo actual del token de reserva, Supply es el suministro actual del nuevo token, y CRR es la constante tasa de reserva.

Esta estrategia de fijación de precios asegura una proporción constante (es decir, una proporción de reserva constante, CRR) entre el "saldo del token de reserva" y la "capitalización de mercado de nuevos tokens". Cada transacción realizada por los usuarios puede afectar el valor de Balance y Supply, asegurando así la proporción de reserva constante de nuevos tokens. Este también es uno de los aspectos más destacados de Bancor.

Escenarios de aplicación

Crear tokens

Los usuarios construyen su propia red de moneda digital en el protocolo Bancor. Mientras tanto, el precio del token está vinculado al sistema de reserva de Bancor, de modo que la transacción de tokens no necesita lograr la doble coincidencia, y hace posible intercambiar otros tokens en la plataforma sin necesidad de tener una segunda parte para comerciar.

Intercambio de divisas

Cuando los usuarios establecen la "proporción de reserva constante" en 100% (lo que significa que el "saldo de reserva" es igual a la "circulación de tokens") y colocan dos monedas digitales diferentes X e Y en la reserva, los usuarios tienen la capacidad de intercambiar estas dos monedas y se les llama un "intercambiador de monedas".

Crear una canasta de monedas descentralizada

Similar to “currency swap”, when users set the “constant reserve ratio” to 100% and put multiple digital currencies in the reserve, the function of the Exchange Traded Funds (ETF) or something like Index Funds can be achieved.

Conclusión

Con el protocolo Bancor, nuevas o pequeñas cantidades de criptomonedas pueden resolver eficazmente el problema de liquidez. Estas monedas pueden intercambiarse directamente entre tokens sin necesidad de un intercambio o un tercero. El protocolo reduce la barrera de entrada para las criptomonedas. Además, su aplicación única de una cesta de monedas también permite a Bancor obtener una participación en DEX.

Aunque Bancor es ampliamente conocido, su token nativo BNT ha estado cayendo. Los inversores deben hacer juicios de manera integral sobre su tendencia de desarrollo futuro y el momento de entrada, e invertir con precaución.