現在と今後数年間は、世界の経済および金融システムの運営方法に大きな変化が見られるでしょう。規制緩和の取り組み、技術の進化、競争の圧力により、暗号通貨とファイナンスは大きな変化を見ています。市場は、オペレーターの要求を満たすさまざまなソリューションで拡大されており、その1つが永続契約の使用可能性です。この記事では、デリバティブ商品とその使用法について紹介し、他の金融商品との比較、理解を深めるためのいくつかの例を提供します。

パーペチュアル契約とは何ですか？

Gate.ioの永続契約は、伝統的な先物契約に類似していますが、有効期限や決済がない革新的な暗号空間の金融派生物です。トレーダーは価格の上下に集中する必要があり、それにより使いやすい金融商品となっています。さらに、伝統的な先物に比べて進んだ影響力を提供しています。

永続契約の取引は、基礎となるインデックス価格に基づいています。 インデックス価格とは、主要なスポットリクエストとそれらの相対取引量を考慮して計算された資産の平均価格です。

そのため、従来の先物取引とは異なり、永続契約はしばしば現物リクエストと等しくまたは実質的に類似した価格で取引されます。ただし、極端なリクエスト条件下では、マーク価格が現物リクエスト価格から乖離する可能性があります。

定義

トレーダーは、永続契約の次のメカニズムに注意する必要があります:

• イニシャルマージン: トレーダーがマージン取引を開始するために預ける必要がある暗号通貨の最小額です。
• メンテナンスマージン:マージン取引を続けるために投資家が持つ必要がある最小の暗号通貨量です。
• ベイシス: 先物契約と基礎となる現物市場との価格差
• マークプライス: すべてのトレーダーの未実現の利益と損失を定量化するために使用され、市場操作を避け、永続契約価格が現物価格と一致することを確認します。
• 資金調達レート: パーペチュアル契約市場と現物価格の差に基づいて、長期または短期トレーダーに支払われる支払いが定期的に行われます。 レートがプラスの場合、ロングがショートに支払いを行います。レートがマイナスの場合、ショートがロングに支払いを行います。
• レバレッジ: 永続契約では、ユーザーは100％の担保を保証金として投稿する必要はありません。一部のGate.io契約では最大100倍のレバレッジ取引が可能です。
• 未実現損益: すべてのポジションからの現在の利益と損失。
• 清算: 「清算」という用語は単純に資産を現金化することを意味します。強制清算とは、暗号資産を現金や現金同等物（例えばステーブルコイン）に不本意に転換することを指します。強制清算は、トレーダーがレバレッジポジションのために設定された証拠金要件を満たせない場合に発生します。

永続契約 vs 納入契約

デリバリー契約と永続契約の違いを分析する前に、デリバリー契約を定義しましょう。

配信契約とは何ですか？

デリバリー契約は、将来の特定の時点で特定の価格で商品、通貨、または他の金融商品を購入または売却するための契約です。従来の金融では、先物契約は暗号通貨におけるデリバリー契約に類似しています。

従来のスポット取引とは異なり、取引は即座に　「決済」されません。代わりに、2つの取引相手は将来の日付で合意を定義する契約を交換します。また、将来取引では、トレーダーは商品やデジタル資産を直接購入または売却することはできません。その時点では、彼らはそれら（商品、デジタル資産など）の契約表現を取引しており、実際の資産の取引は将来の日付になり、契約が満了する時点で行われます。

リマインダー：伝統的な金融では、「先物契約」と「先物」は同じものを指します。たとえば、誰かが原油先物を購入したと言うと、それは原油先物契約と同じ意味です。誰かが「先物契約」と言うと、通常、原油、金、債券、暗号通貨、またはS&P 500指数先物など、特定の種類の先物を指しています。

仮想通貨の世界で永続契約が登場して以来、「先物」という用語は一般的には「永続契約」と呼ばれるようになりました。一方、「納入」という用語は決済日のある契約を指します。

相違点

クイックアンサー：なぜ永続契約を取引するのですか？

トレーダーは永続契約を買うまたは売ることができ、この方法で上昇および下落する金利から利益を得ることができます。

Gate.io先物（永続）での取引方法

より良い理解のために、スポット価格と契約価格が同じであると仮定し、取引手数料や資金調達手数料は考慮しないものとします。

シナリオ1：買い/ロング

現在のビットコイン価格は5000 USDです。リー氏とワン氏はともにビットコイン価格が上昇すると見込んでいます。リー氏はスポット市場で1 BTCを購入します。ワン氏は1 BTCを証拠金として使用し、100倍のレバレッジで50万の永続契約（100 BTC相当）を購入します。BTC価格が5500 USDに上昇すると、リー氏は500 USDを稼ぎ、10%の収益率を得ます。一方、ワン氏は10 BTC相当を稼ぎ、1,000%の収益率を得ます。

シナリオ2：売却/ショート

現在のBTC価格は5,000 USDです。リー氏とワン氏は、両方ともBTC価格が後で下がることを予想しています。そのため、リー氏は1BTCをストップロスで売却し、ワン氏は500,000契約（100BTC相当）を売却します。BTC価格が4,500 USDに下落すると、リー氏は10%の損失から自己を保護しますが、ワン氏は代わりに1,000%の収益率を得ることになります。

永続契約取引のリスク

BTCの価格は現在5,000 USDです。リー氏とワン氏はBTCの価格が上昇することを期待しています。リー氏はスポット市場で1 BTCを購入し、一方、ワン氏は1 BTCを保証金として100倍のレバレッジをかけて50万の永続契約（100 BTC相当）でロングポジションを取ります。残念ながら、BTCの価格は上昇せず、後に4,990 USDに下落します。リー氏は0.2%、ワン氏は20%の損失を被ります。

BTC価格が4,975米ドルまで下落した場合、リー氏は0.5%を失い、一方、ワン氏はマージン口座に0.5 BTCしか残らず（0.5%が維持証拠金水準です）、強制清算を受け、全てのマージンを失うことになります。

上記のシナリオでは、同額の投資を行っても、市場の動きについて正確な予測を行えば、Gate.io永続取引を利用することで、王氏は李氏よりも多くの利益を得ることができます。この方法は、下落市場でも利益をもたらします。ただし、市場が彼らの予想に反して動く場合、王氏は損失が拡大します。

注意: 上記のシナリオは、永続契約をより良く理解するための簡略化された例です。資金調達手数料、自動レバレッジ、マーク価格などの詳細については、当社のウェブサイトをご覧ください。

結論

Gate.ioは現在、提供しています永続取引ユーザーには、すべての取引所の中で最高の流動性の1つを持つ安全で安定した信頼性の高い取引プラットフォームを提供し、取引体験を可能な限り最高にします。