Introdução

Passou mais de uma década desde a introdução do Bitcoin (BTC), a primeira criptomoeda. Entretanto, muitas criptomoedas surgiram no mercado. Além disso, vários projetos relacionados com blockchain que utilizam criptomoedas, como DeFi e Metaverse, entraram em cena. Embora isso tenha aumentado a procura por criptomoedas e outros ativos digitais, a sua adoção tem permanecido muito baixa. O mercado tem apresentado ETFs baseados em criptomoedas para aumentar a adoção das criptomoedas.

O que é um Fundo Negociado em Bolsa de Bitcoin (BTC ETF)?

Embora os fundos negociados em bolsa relacionados com criptomoedas aumentem no futuro, o ETF BTC é o mais conhecido no momento. Vamos primeiro explicar o que é um fundo negociado em bolsa. Um fundo negociado em bolsa (ETF) é um título cujo valor acompanha o de outro ativo. Em outras palavras, o preço de um ETF está correlacionado com o de um ativo subjacente. Os ETFs são ativos de investimento que existem apenas nos mercados financeiros tradicionais. Como tal, os mercados de criptomoedas não negociam ETFs.

Portanto, um ETF de BTC é um ativo de investimento que acompanha o valor do Bitcoin ou títulos relacionados, mas existe nos mercados financeiros tradicionais. Por esse motivo, os ETFs de BTC permitem que os investidores se exponham ao Bitcoin sem o deter. Também é essencial entender que os ETFs existiam bem antes das criptomoedas, como o BTC. Eles existem há décadas, acompanhando os valores de commodities essenciais, como ouro e prata.

Onze Bitcoin ETFs, incluindo aqueles da Grayscale, 21Shares & ARK, BlackRock, Bitwise e Valkyrie, foram aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) na manhã de 11 de janeiro de 2024. O presidente Gary Gensler emitiu uma declaração explicando esta ação.

Ao longo dos últimos seis anos, a SEC rejeitou mais de 20 pedidos de ETP de Bitcoin à vista, no entanto, a situação evoluiu recentemente. Gensler observou que uma decisão judicial que exige que a SEC reconsidere a conversão do fundo GBTC da Grayscale em um ETF de Bitcoin à vista sinaliza uma mudança na posição da SEC. No entanto, Gensler enfatizou que a SEC aprovou apenas um ETF que detém uma única mercadoria não segurada, o Bitcoin, e isso não implica que a SEC concordará em listar títulos de ativos criptográficos. Ele também destacou que os ETFs de Bitcoin à vista podem oferecer uma melhor proteção ao investidor do que as várias ferramentas existentes para obtenção de Bitcoin.

A SEC irá investigar minuciosamente a Gate.io qualquer comportamento que envolva fraude ou manipulações no mercado de valores mobiliários, incluindo a manipulação de mercado via redes sociais. Apesar de aprovar os ETFs de Bitcoin spot, a SEC ainda enfatiza que o Bitcoin é um ativo de especulação e volatilidade e é usado para realizar atividades ilegais, como lavagem de dinheiro e evasão de sanções. Embora a posição da SEC sobre os ETFs de Bitcoin tenha evoluído, ela permanece cautelosa e continuará a monitorar os riscos e atividades ilegais no mercado de criptomoedas.

Impacto da Aprovação de ETFs de Bitcoin

1. Aumento da Liquidez: Semelhante à aprovação dos ETFs de ouro, que viram um influxo significativo de liquidez, o Bitcoin pode testemunhar o mesmo crescimento na liquidez. Isso aumentaria a profundidade e amplitude do mercado, aumentando a liquidez do Bitcoin e potencialmente melhorando o seu valor.
2. Potencial de crescimento na capitalização de mercado: A capitalização de mercado total do Bitcoin atualmente é de cerca de $840 bilhões. A experiência histórica mostra que a introdução de ETFs de ouro aumentou a capitalização de mercado do ouro de $2 trilhões para $16 trilhões. Se a capitalização de mercado do Bitcoin atingir metade do ouro, cerca de $8 trilhões, seu preço poderia disparar para $500,000, significando um possível crescimento de mais de 10 vezes em relação ao seu preço atual.
3. Comparação de mercado: As perspectivas de crescimento do Bitcoin são comumente comparadas às dos ETFs de ouro, pois ambos servem como ativos de proteção. Enquanto o fornecimento de ouro está em constante expansão devido à mineração constante, o fornecimento fixo do Bitcoin poderia potencialmente resultar em maior valor a longo prazo.
4. Outros Mercados de Ativos: O crescimento da capitalização de mercado do Bitcoin pode aproveitar o mercado do ouro e o mercado de ações. Com a capitalização global do mercado de ações em $109 trilhões, o mercado de títulos em $133 trilhões e o mercado do ouro em $13,79 trilhões, o potencial de mercado do Bitcoin parece muito significativo.

A aprovação de ETFs de Bitcoin spot é um marco significativo para o mercado. Expandir o seu limite de mercado é esperado ser um processo a longo prazo em vez de uma mudança imediata. Os investidores devem permanecer pacientes, evitar vender em pânico devido à volatilidade a curto prazo e manter a confiança na criptomoeda através da realização de pesquisas. Manter os investimentos ajudará a alcançar a apreciação da riqueza a longo prazo. A entrada de investidores institucionais no mercado é esperada tornar o setor de criptomoedas mais estável e maduro, uma vez que a sua participação trará fundos adicionais e impulsionará o preço do Bitcoin.

Fonte: @Ashcryptoreal

De acordo com os dados divulgados pela Glassnode na plataforma X, os ETFs de Bitcoin dos EUA acumularam agora mais de 887.000 BTC, sendo apenas ultrapassados pelos 3 milhões de BTC detidos pela CEX. Outras participações incluem aproximadamente 705.000 BTC pelos mineiros (incluído o Patoshi), cerca de 207.000 BTC por entidades governamentais e aproximadamente 139.000 BTC detidos pelo fiduciário da Mt. Gox.

Fonte: glassnode

Como funciona um ETF de BTC?

O aspecto subjacente é que o valor de um ETF de BTC flutua em relação ao preço do BTC. O que isso significa é que se o preço do BTC aumentar, o do ETF de BTC também aumentará. Por outro lado, se o preço do BTC diminuir, segue-se também que o valor do ETF de BTC irá cair.

Em termos de investimentos, a principal diferença entre o ETF BTC e o Bitcoin é que o ETF BTC é negociado no mercado financeiro tradicional regulamentado, como NASDAQ, New York Stock Exchange (NYSE) e TSX, enquanto as pessoas compram e vendem BTC em bolsas de criptomoedas e carteiras.

O ETF funciona mantendo uma certa quantidade de Bitcoin como ativo subjacente e, em seguida, emitindo ações no ETF que podem ser compradas e vendidas em uma bolsa de valores. O emissor deve primeiro comprar uma quantidade predeterminada de Bitcoin e armazená-la em um armazenamento seguro e offline antes de emitir o ETF. O emissor emitirá ações no ETF que podem ser compradas e vendidas em uma bolsa de valores. Um investidor efetivamente compra uma pequena parte do Bitcoin subjacente quando adquire ações no ETF.

Quando um investidor quer vender as suas ações no ETF, pode fazê-lo na bolsa de valores tal como com qualquer outro título negociado publicamente. O emissor do ETF irá então resgatar as ações e dar ao investidor dinheiro, com base no preço de mercado atual do Bitcoin.

Tipos de ETF de criptomoedas

Existem dois tipos de ETFs de criptomoedas. O primeiro tipo são ETFs diretamente apoiados por criptomoedas como Bitcoin. Neste cenário, as plataformas de investimento compram e mantêm a criptomoeda e em troca emitem os ETFs. É importante notar que dois ou mais criptomoedas apoiam alguns ETFs. Um exemplo é o Fundo de Índice de Cripto Bitwise 10 que é apoiado por 10 criptomoedas. Estas incluem Bitcoin, Ethereum, Litecoin (LTC) e Cardano (ADA).

Alguns ETFs são apoiados por sintéticos de criptomoedas, como futuros de Bitcoin. Com estes ETFs, as plataformas de investimento não detêm os títulos relacionados. Em vez disso, compram prémios, adquirindo assim o direito de comprar a criptomoeda relacionada numa determinada data. Outros exemplos de ETFs de BTC são o ProShares Bitcoin Strategy ETF, Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) e VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF).

Adquirir ETFs de Criptomoedas

Pode querer saber como comprar um ETF de criptomoeda como o ETF de BTC. É muito simples. Muitos corretores online de instrumentos tradicionais como ações e obrigações também vendem ETFs de BTC. No entanto, nem todos os corretores os vendem. Tem de procurar diligentemente para encontrar corretores genuínos que ofereçam ETFs de BTC.

A Necessidade de Investir num ETF de BTC

Depois de discutir os vários aspectos do Bitcoin ETF, é hora de descobrir a necessidade de investir neles. É mais conveniente para algumas pessoas investir em Bitcoin ETFs do que em Bitcoin em si. Isso ocorre porque, às vezes, é muito difícil usar Bitcoin se você não tiver o conhecimento certo. Você pode precisar saber como usar carteiras digitais e transferir Bitcoin para exchanges ou outras plataformas de investimento DeFi. No entanto, com Bitcoin ETFs, a situação é diferente. A abordagem para lidar com Bitcoin ETF é semelhante à forma como lidamos com outros ativos de investimento, como títulos e ações. Com Bitcoin, alguns investidores podem falhar em acessá-lo porque perderam suas chaves privadas ou senhas. Isso não é o caso dos ETFs.

O BTC ETF também existe em plataformas de investimento onde muitos investidores já têm contas. Portanto, eles sabem como explorar as interfaces das plataformas e realizar determinados procedimentos. Essas pessoas podem achar mais fácil investir em um ETF de BTC do que em BTC. Existem também várias vantagens em investir em um ETF de BTC.

Vantagens de Investir num ETF Bitcoin

Menos Risco de Segurança

Como já mencionado acima, ao lidar com ETFs de BTC, não há necessidade de armazená-los em carteiras digitais onde você usa chaves privadas. Além disso, os atacantes não podem hackear e roubar ETFs de BTC, mas podem hackear carteiras digitais e exchanges de criptomoedas e roubar o seu BTC.

Barreira de entrada mais baixa

Muitos investidores já sabem muito sobre ETFs e podem facilmente relacionar seu conhecimento com investimentos em BTC ETF. Aparentemente, não há necessidade de aprender sobre conceitos complicados de blockchain, como carteiras digitais, chaves públicas e chaves privadas.

Diversifique a sua carteira, Mais Flexível

Alguns ETFs de criptomoeda compreendem várias criptomoedas, ajudando a diversificar sua carteira de investimentos. Um ETF de criptomoeda apoiado por vários títulos de criptomoeda, como futuros e opções, tem menos volatilidade do que as criptomoedas.

É muito possível vender a descoberto o Bitcoin ETF, algo que raramente se faz com criptomoedas. No entanto, é muito possível vender a descoberto e lucrar com um ETF quando o mercado está em baixa.

Desvantagens dos Bitcoin ETFs

Regulamentação governamental

O Bitcoin e os seus derivados, como os ETFs, são altamente especulativos, o que torna os seus preços altamente voláteis. Estas bruscas flutuações de preço afastam os investidores de investir em BTC e seus derivados. Pior ainda, a ausência de regulamentação governamental no setor de criptomoedas contribui para esta volatilidade.

Atraso no preço dos ETFs

Também existe o problema da precificação imprecisa. Basicamente, quando o preço do BTC muda, isso não resulta na mudança do preço do BTC ETF ao mesmo tempo. Por exemplo, se o preço do BTC aumenta, pode demorar alguns minutos ou horas para que essa mudança se reflita no valor dos BTC ETFs.

As taxas dos ETFs de criptomoedas costumam ser mais altas do que as de outros ETFs. Dependendo das circunstâncias, isso pode reduzir a lucratividade do ETF do BTC ou aumentar a perda.

Os ETFs não podem ser transferidos tão facilmente quanto a criptomoeda que você possui

Por último, pode negociar Bitcoin por outras criptomoedas como ETH, XRP e TRX. No entanto, não pode trocar ETFs de BTC por criptomoedas. A razão é que o ETF de BTC é um ativo de investimento, não um token.

Bitcoin Spot ETF vs. Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin-Related Stock ETF

No mercado de investimento em Bitcoin, existem três tipos principais de ETFs: ETF de Bitcoin Spot, ETF de Bitcoin Futuros e ETF de Ações Relacionadas ao Bitcoin. Cada um destes ETFs tem as suas próprias características e métodos de investimento, atendendo às diferentes necessidades dos investidores. Abaixo está uma comparação detalhada destes ETFs:

Conclusão

O ETF de BTC é um instrumento de investimento com garantia de BTC negociável no mercado financeiro tradicional. A boa notícia é que alguns investidores que não estão interessados em criptomoedas podem investir em ETFs de criptomoeda. Além disso, negociar ETFs de BTC expõe os investidores às criptomoedas e abre novas oportunidades de investimento. As principais plataformas de investimento onde os investidores podem negociar ETFs de BTC são as bolsas de valores. Eles podem comprá-los de corretores que vendem instrumentos financeiros tradicionais, como títulos e ações. Ainda assim, o valor dos ETFs de BTC permanece volátil, uma vez que acompanham o preço do BTC. Além dos ETFs de BTC, outros ETFs de criptomoeda atendem a diferentes preferências de investimento e tolerância ao risco.

Os ETFs de Spot são ideais para investidores que procuram seguir diretamente o preço do Bitcoin, mas devem cumprir padrões regulatórios rigorosos. Por outro lado, os ETFs de Futuros são projetados para aqueles que desejam exposição indireta ao mercado de Bitcoin por meio de contratos futuros, apesar do potencial de discrepâncias de preços. Enquanto isso, os ETFs de ações relacionadas oferecem uma via diversificada para aqueles interessados nos setores de Bitcoin e blockchain por meio de bolsas de valores tradicionais.