DeFi adalah inovasi dalam industri kripto sedangkan kolam likuiditas adalah komponen dasar dari ekosistem DeFi. Pengguna DeFi “mengunci” aset kripto ke dalam kontrak pintar untuk menjaga kelancaran operasi protokol DeFi.

Pemahaman tentang Likuiditas Pools

Liquidity pool merujuk pada kolam kriptokurensi yang dikunci oleh kontrak pintar, yang memfasilitasi perdagangan melalui likuiditas dan secara luas diadopsi oleh pertukaran terdesentralisasi. Konsep ini pertama kali diusulkan oleh Bancor pada tahun 2017, dan dipopulerkan oleh UniSwap, salah satu pertukaran terdesentralisasi terbesar.

Sebelum kolam likuiditas diciptakan, pengguna melakukan transaksi melalui buku pesanan di platform perdagangan terpusat, di mana pembeli dan penjual menempatkan pesanan sesuai dengan keinginan mereka sendiri. Biasanya, pembeli berharap membeli mata uang kripto dengan harga terendah sedangkan penjual berharap menjual dengan harga tertinggi. Untuk mencocokkan transaksi, pembeli dan penjual harus mencapai konsensus tentang harga.

Ketika pesanan pembelian dan penjualan tidak mencukupi untuk mendukung transaksi cepat di pasar, pembuat pasar terpusat akan menyediakan likuiditas untuk memfasilitasi transaksi cepat. Namun, dalam DeFi, tidak ada peran seperti pembuat pasar terpusat. Konsep kolam likuiditas kemudian diperkenalkan dalam konteks tersebut.

Bagaimana Likuiditas Pools Bekerja

Kolam likuiditas dieksekusi secara otomatis tanpa partisipasi pihak ketiga. Singkatnya, dua atau lebih cryptocurrency yang berbeda ditempatkan di kolam untuk membentuk kolam dana cryptocurrency, yang memenuhi kebutuhan perdagangan pengguna melalui pembuat pasar otomatis (AMM). Protokol DeFi memberikan imbalan untuk mendorong pengguna untuk berpartisipasi sebagai penyedia likuiditas (LPs).

Jika seorang pengguna menjual token A untuk membeli token B di bursa terdesentralisasi, ia bergantung pada token dalam kolam likuiditas A/B yang disediakan oleh pengguna lain. Menurut hukum penawaran dan permintaan dalam ekonomi, ketika ia membeli token B, jumlah token B dalam kolam likuiditas berkurang sementara harganya meningkat.

Sebagai contoh, ada kolam likuiditas ETH/USDT dengan nilai $10.000 ETH dan $10.000 USDT. Untuk membeli ETH, pengguna cukup memberikan USDT ke kolam dan mendapatkan ETH yang sesuai. Ketika perdagangan selesai, jumlah USDT di kolam meningkat sementara ETH berkurang. Untuk menjaga keseimbangan antara kedua kripto, harga ETH akan meningkat. Ketika sejumlah ETH tertentu diambil, lebih banyak USDT diperlukan untuk menjaga keseimbangan di kolam.

Untuk informasi lebih lanjut tentang perhitungan, silakan lihat artikel Gate Learn: Apa itu AMM?

Berapa Likuiditas yang ada di Kolam DeFi?

Dalam DeFi, likuiditas diukur dengan total nilai yang terkunci (TVL). Menurut DappRaDar, per November 2022, TVL dari semua aset dalam protokol DeFi sekitar USD $40 miliar.

DeFiLiammenunjukkan bahwa, pada awal 2020, TVL di protokol DeFi kurang dari USD $1 miliar. Pertumbuhannya yang cepat memang merupakan indikasi yang baik dari perkembangan DeFi yang pesat dalam beberapa tahun terakhir.

Kasus Penggunaan untuk Kolam Likuiditas

1. Pembuat Pasar Otomatis (AMM)

Bursa terdesentralisasi seperti Uniswap menyediakan kolam likuiditas yang memungkinkan LP untuk menggabungkan mata uang kripto ke dalam pasangan perdagangan. Mereka bergantung pada kontrak pintar yang dieksekusi secara otomatis untuk menentukan harga aset dan oleh karena itu menciptakan pasar perdagangan.

2. Pertambangan Likuiditas

Liquidity mining adalah sebuah proses di mana para trader menyediakan likuiditas ke protokol DeFi tertentu dan mendapatkan bunga berdasarkan proporsi likuiditas yang mereka sediakan ke dalam kolam. Sebagian besar kolam likuiditas juga menyediakan token LP, yang dapat dipertaruhkan oleh LP di protokol lain untuk menghasilkan pendapatan yang sebanding dengan bagian mereka dari total jumlah dana dalam kolam.

Untuk informasi lebih lanjut tentang pertambangan likuiditas, silakan merujuk ke:

Apa itu Likuiditas Farming?

Dari Market Maker hingga Pertambangan Likuiditas, Seberapa Penting Likuiditas?

Kolam likuiditas juga digunakan untuk pemungutan suara dan tata kelola. Banyak protokol menetapkan bahwa sejumlah token diperlukan untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara dan mempromosikan proposal tata kelola. Kolam likuiditas adalah tempat di mana pengguna mengumpulkan dana mereka bersama-sama.

Catatan Penting

Untuk berpartisipasi dalam pertambangan likuiditas, pengguna harus berhati-hati terhadap risiko kerugian sementara, yang mengacu pada proporsi token dalam kolam likuiditas yang berkurang karena perubahan harga yang signifikan. Jika pengguna memutuskan untuk menghapus likuiditas mereka ketika harga turun, kerugian akan menjadi nyata, tetapi jika harga pulih, kerugian tersebut dapat dihindari.

Investor konservatif dapat berinvestasi dalam stablecoin, yang lebih stabil harganya. Kolam likuiditas berbasis stablecoin mengurangi risiko kerugian sementara.

Kesimpulan

Kolam likuiditas adalah perbendaharaan yang mengunci pasangan-pasangan mata uang kripto dalam kontrak pintar, menyediakan pusat bagi pengguna untuk berpartisipasi dalam perdagangan terdesentralisasi, peminjaman, pinjaman, dan banyak kegiatan keuangan terdesentralisasi (DeFi) lainnya. Ini adalah komponen penting dari DeFi.

Dalam dua tahun terakhir, menyediakan likuiditas di DeFi telah menjadi tren populer. Pengguna dapat berpartisipasi sebagai penyedia likuiditas (LP) dan mendapatkan pengembalian. Kolam likuiditas juga menghadapi risiko potensial, seperti kerugian sementara, serangan hacker yang disebabkan oleh celah kontrak, dll. Pengguna harus waspada terhadap risiko-risiko ini saat berpartisipasi dalam kegiatan penghasilan di kolam likuiditas.