مقدمة

مجال العملات الرقمية يبتكر المنتجات بسرعة مذهلة. إن وجود المنتجات الصحيحة للعملات الرقمية غير المركزية أمر أساسي لتقليل المخاطر في عالم العملات الرقمية القابلة للتقلب. كل من المستثمرين المحترفين والمبتدئين بحاجة إلى أدوات تساعدهم على إدارة أصولهم بثبات. لذلك، فإن الطلب في السوق على بروتوكولات إدارة الأصول الابتكارية والقوية ينمو باستمرار.

تهدف بروتوكولات إدارة الأصول ديفي إلى تفكيك تعقيد أدوات إدارة الأصول التقليدية وإعادة بنائها لتضمن كفاءة وشفافية عقود سلسلة الكتل، مما يتيح للأفراد تخصيص محافظ الاستثمار بسهولة وفق احتياجاتهم والاستمتاع بالعوائد. ومع ذلك، هناك العديد من القضايا الغير محلولة في مجال ديفي. على سبيل المثال، ينقص سوق ديفي حالياً خيارات توفر عوائد استثمارية مستقرة مع عدم وجود خسائر استثمارية تقريبًا للمستخدمين الذين يتجنبون المخاطر.

منتجات تعدين السيولة الرئيسية غالبًا ما تأتي مع فقدان مؤقت بسبب تقلبات الأسعار، مما يمكن أن يعزز الارتفاع الفعلي في الاضطراب. يسعى المستثمرون النشطون إلى تحقيق عوائد استثمارية قصوى من خلال الرافعة المالية. ومع ذلك، لا يمكن لمنتجات العقود الآجلة بالرافعة المالية في DeFi مطابقة أو تسوية أو إجبار البيع بشكل فوري كما تفعل البورصات المركزية بسبب الرسوم العالية على السلسلة والازدحام في ظروف السوق المتطرفة. في هذا السياق، ظهرت Tranchess.

ما هو ترانشيس (CHESS)؟

بوصفه بروتوكول DeFi معتمد يعمل منذ عام 2021، يتمحور Tranchess حول أداة إدارة الأصول. تم بناء النسخة الأولية، V1.0، على Binance Smart Chain (BSC) وكانت قادرة فقط على قبول BTCB (BTC الملفوفة على سلسلة BSC) كأصل أساسي. تمت ترقيته الآن إلى V3.0، قادرة على العمل على BNB Chain، Ethereum، وScroll (طبقة Ethereum 2)، ويمكنها قبول مختلف الأصول الرقمية مثل BTC، ETH، BNB، وحتى stablecoin USDC كأصول أساسية. يستهدف Tranchess مستثمري العملات الرقمية من خلال تقسيم هدف الاستثمار الفردي إلى أدوات استثمار مشتقة متعددة، وتقديم حلول مختلفة للمستخدمين على المنصة بناءً على مخاطر وعوائد مختلفة.

عندما يقوم المستخدمون بإيداع أصول التشفير على منصة Tranchess ، ينشئ البروتوكول صندوقا أم واحدا بناء على أصول المستخدم ويقسمه إلى مصفوفات مختلفة للمخاطر والإرجاع. مستوحى من صناديق "الشرائح" المالية التقليدية ، يمكن لبروتوكول الصندوق الرمزي من Tranchess أن يوفر للمستخدمين منتجات صندوق متنوعة لتلبية تفضيلات المخاطر والعائد المختلفة.

بروتوكول Tranchess ليس فقط نظام إدارة أصول مستقل ولكنه يقدم أيضًا العديد من الوظائف اللازمة في مجال DeFi، مثل تعدين السيولة لأحد الأصول، والإقراض، والتداول. في فبراير 2024، أعلنت Tranchess شراكة مع منصة تحصين الرهان الرئيسية Lido Finance لإطلاق منتجين جديدين للرهان، StaYETH و TurYETH، مما يوفر للمستثمرين خيارات متنوعة لكسب عوائد على إيثريومهم (ETH) المرهون. في أبريل، تعاونت Tranchess مع StakeStone و Scroll وأطلقت صندوق الأم Tranchess STONE ومنتجات صندوقها الطبقي، مقدمة حلول إدارة أصول مخصصة لنقاط STONE ومكافآت الشبكة Scroll.

خلفية المشروع

تأسست Tranchess في عام 2020، وتم إطلاقها رسميًا في عام 2021. في ذلك الوقت، كان مفهوم "صناديق الشرائح" نسبيًا جديدًا في مجال DeFi وتم تعزيزه بمشاعر FOMO في DeFi خلال سوق الثيران لعام 2021. نتيجة لذلك، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة للمشروع (TVL) بشكل كبير، وصل إلى ما يقرب من 2 مليار دولار في نقطة من النقاط. ومع ذلك، انخفض في وقت لاحق بأكثر من 90٪ بسبب سوق الدببة. بدخول السوق الثيراني الحالي، دفع التعاون مع Lido Finance بزيادة TVL للمنصة، والتي تظل حاليًا (حتى يونيو 2024) مستقرة حوالي 280 مليون دولار.

المصدر: ديفي لاما

تتكون فريق Tranchess من خلفيات وتجارب متنوعة، ويتألف من خبراء في مجالي سلاسل الكتل والتمويل من جميع أنحاء العالم. وفقًا لموقعهم الرسمي، يأتي أعضاء الفريق الأساسي من قطاع TradFi، بما في ذلك البنوك الاستثمارية وشركات إدارة الأصول وصناديق الاستثمار، مع أدوار سابقة مثل التجار ومديري الاستثمار وباحثي الاستراتيجية، وغيرهم. يأتي الفريق التقني من شركات تكنولوجية عملاقة مثل Google وMeta (السابق Facebook) وMicrosoft، مع خبرة غنية في أمان الشبكة لكل من التبادلات المركزية وبروتوكولات DeFi.

تأسست ترانشيس من قبل داني تشونغ، الذي تخرج من جامعة نانيانغ للتكنولوجيا في عام 2005 ولديه أكثر من 16 عامًا من الخبرة في مجال البنوك. لقد عمل في سوسييتيه جينيرال، حيث كان مسؤولاً عن تجارة العملات الأجنبية والأسواق الناشئة وتطوير المنتجات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، وفي كريدي أجريكول سي آي بي حيث تولى مبيعات منتجات تجارة العملات الأجنبية والدخل الثابت في منطقة جنوب شرق آسيا، مما أدى بنجاح إلى نمو المبيعات والموظفين والأعمال الرقمية. بالإضافة إلى حياته المهنية في المجال المالي، قام داني أيضًا بتأسيس عدة علامات تجارية متعلقة بأسلوب الحياة الصحي في سنغافورة وهونغ كونغ، مما يجعله رائد أعمال متخصص في المالية.

من ناحية التمويل، تظهر المعلومات العامة أن Tranchess أكملت جولتها الأولى من التمويل في عام 2021، حيث جمعت ما مجموعه 1.5 مليون دولار. كانت هذه الجولة بقيادة مجموعة سبارتان (بالإضافة إلى Three Arrows Capital المفلسة الآن)، مع مشاركة من Binance Lab، LongHash Ventures، IMO Ventures، و Comma3 Ventures.

كيف تعمل ترانشيس؟

Tranchess هو بروتوكول مالي لامركزي مبتكر يجمع بين مزايا تداول المشتقات المالية وتقنية blockchain ، مما يوفر للمستثمرين بيئة تداول فعالة وشفافة وآمنة. يقدم البروتوكول المفهوم المالي التقليدي ل "Tranche" ، حيث يقسم هيكل المخاطر والعائد لتلبية احتياجات المستثمرين ذوي تفضيلات المخاطر المختلفة وأهداف الاستثمار. تمثل كل شريحة منتجا ماليا بمستوى مخاطر وعائد استثمار محددين ، مما يسمح للمستثمرين بالاختيار والتخصيص بناء على تحملهم للمخاطر وتوقعاتهم الاستثمارية.

تتكون Tranchess من ثلاث رموز للصندوق: QUEEN و BISHOP و ROOK، جنبًا إلى جنب مع رمز الحوكمة الخاص بها CHESS. يمكن للمستخدمين إنشاء صندوق أم (الصندوق الرئيسي) لرمز QUEEN على المنصة باستخدام الأصول الأصلية (BTCB, ETH, أو BNB). يراهن البروتوكول الأصول الأصلية للمستخدم على معقدات تحقق PoS لكسب عوائد، التي يتم توزيعها بنسب متناسبة على حاملي رمز الصندوق داخل البروتوكول. (BTCB هو BTC الملفوف على سلسلة BNB.

المصدر: موقع Tranchess

ثم يمكن لحاملي العملات الملكية تقسيمها بالتساوي إلى صندوقين فرعيين: الأول هو صندوق بيشوب للعملات المشفرة عالية العائد للمستثمرين الذين يخافون من المخاطر، والآخر هو روك، العملة المشفرة التي توفر فرصة رافعة مالية للمستثمرين الذين يسعون للمخاطرة.

جوهر رمز BISHOP هو عوائد مستقرة خالية من المخاطر، مماثلة للعملات المستقرة عالية العائد (USDC)، مناسبة للمستثمرين الذين لا يرغبون في تحمل المخاطر. على النقيض، يعتبر رمز ROOK رمز مخاطر يوفر رافعة مالية بنسبة 1.5x إلى 2x. يكتسب رمز ROOK تعرضًا مرفوعًا ويكبر المخاطر والعوائد من خلال اقتراض الأصول الأساسية لرمز BISHOP ودفع الفوائد. لذلك، تؤدي رموز BISHOP بشكل أفضل من حيث تحقيق عوائد مقارنة بحيازة العملات المستقرة مباشرة لأنها تكسب عوائد من الفائدة المدفوعة من قبل ROOK ومكافآت CHESS من الرهان على BISHOP.

لتجنب فشل رافعة الرهن ROOK أو انخفاض حاد في القيمة الصافية، يستخدم Tranchess آلية إعادة التوازن، وتعديل كميات ROOK و BISHOP واستخدام رموز QUEEN لاستعادة نسبة الرافعة. يتم تشغيل إعادة التوازن عندما تتجاوز نسبة القيمة الصافية لـ ROOK إلى BISHOP 2 أو تنخفض دون 0.5، مما يعني أن الأصل قد ارتفع بأكثر من 100٪ أو انخفض بأكثر من 25٪. تزيد هذه الآلية، بالاقتران مع PoS staking، من عائد الصندوق الأم، وتوفر حماية لحاملي ROOK من الانخفاض.

هنا توجد رسم بياني بسيط يشرح كيف يعمل Tranchess:

المصدر: Tranchess Medium

يقوم مستخدمو Tranchess برهن الأصول الرقمية (مثل BTCB، ETH، أو BNB) في البروتوكول لإنشاء رموز صندوق QUEEN الرئيسية. يمكن لمالكي QUEEN اختيار تقسيمها إلى رموز صندوق BISHOP و ROOK الفرعية لتكوينات مختلفة من حيث المخاطر والعوائد. وبالمقابل، يمكن دمج BISHOP و ROOK مرة أخرى في QUEEN. يستخدم عملية تبادل القيمة بين الرموز الثلاثة للصندوق تقنية السعر المتوسط ​​المرجح زمنيًا (TWAP) ويعتمد على شبكة الأوراق المالية اللامركزية الموثوقة (مثل Chainlink) لتجنب الأسعار الغير طبيعية.

المصدر: موقع Tranchess

أخيرًا، يُلاحَظ أن QUEEN مُصمّمة لحاملي العُملات الرقمية على المدى الطويل، مُتتبّعة بشكلٍ مستمر تغيّرات الأسعار للأصول الأساسية. ومع ذلك، مقارنة بحيازة الأصول الأساسية مباشرة، يُمكن لحيازة QUEEN تحقيق عوائد أعلى من خلال توزيعات CHESS وأرباح عقد المُحقِّق على سلاسل كتل PoS. يُلاحَظ أنه بالنسبة لـ QUEEN و BISHOP و ROOK، يُمكن للمستخدمين رهنها على المنصة لكسب مكافآت إضافية برمز CHESS. يتلقى حاملو CHESS جزءًا من الرسوم التي يتم جمعها من خلال بروتوكول Tranchess كمبالغ مستردة. يُقدم Tranchess كفاءة أفضل لحاملي الأصول الرقمية. عندما يُريد المستثمرون الخروج من البروتوكول، يمكنهم ببساطة تحويل رموز QUEEN مُرة أخرى إلى الأصول الأساسية.

تاريخ التطوير

تم تصور مفهوم Tranchess في بداية عام 2020 وأطلق رسميًا على BSC في عام 2021. منذ بدايته، شهدت البروتوكول تقلبات كبيرة في قيمة القرض الإجمالية وخضعت لثلاث تحديثات رئيسية.

كان Tranchess V1.0 يعمل على سلسلة BSC، مستخدمًا أسعار BTC كأصل أساسي للصندوق. تمت عمليات تبادل الصندوق مع العملات الثابتة (Tranchess Swap) من خلال TWAP ونظام مطابقة الطلبات. بينما كان هذا العملية آمنة، إلا أن الخوارزمية كانت معقدة للغاية، وكان يتطلب الاشتراك في QUEEN أو استردادها الانتظار لأوقات محددة.

في عام 2022، تم ترقية Tranchess V2.0. حسنت العقود الذكية واعتمدت شكل AMM لـ Tranchess Swap. مع إدخال بركة السيولة V2.0، تم تعزيز السيولة للصناديق الثلاثة في Tranchess بشكل كبير. يمكن للمستخدمين تبديل بسرعة بين العملات المستقرة و BISHOP/ROOK والاشتراك في QUEEN واستردادها في الوقت الحقيقي.

قدم Tranchess V3.0 دعمًا للتحصيل السائل للإيثريوم، مما يتيح للمستخدمين إيداع الرموز من بروتوكولات التحصيل السائل مثل stETH/wstETH من Lido وكسب عوائد الرموز المحصلة السائلة المعبأة المقابلة. من المتوقع أن يجذب هذا التحسين المزيد من المستخدمين إلى منصة Tranchess وزيادة سيولتها.

كما يوضح خريطة الطريق الرسمية للتطوير، ستركز Tranchess على إنشاء مشتقات جديدة وتوسيع التعاونات التجارية. سيكون التركيز على تقديم دعم أوسع لمختلف الأصول الرقمية وتعزيز حالات استخدام الرموز.

المصدر: ورقة بيضاء Tranchess

الاقتصاديات الرمزية

CHESS، الذي يعمل كرمز أصلي وحاكم، يتم إصداره حاليًا على BSC ولكن بمتابعة معيار ERC-20. يمكن لحائزي CHESS الحصول على رمز الأداة veCHESS عن طريق قفل CHESS الخاص بهم. كلما زادت كمية CHESS المقفلة أو طالت فترة القفل، زاد الحصول على veCHESS.

حالياً، يتم استخدام رمز CHESS لثلاثة أغراض رئيسية، كلها تتطلب veCHESS:

1. التصويت الأسبوعي لتحديد توزيع العائد بين مالكي BISHOP و ROOK.
2. كسب ربح أسبوعي، الذي يأتي من 50% من الرسوم داخل منصة Tranchess (باستثناء رسوم الغاز).
3. كسب مكافآت إضافية من رمز CHESS عن طريق رهان QUEEN/BISHOP/ROOK، مع حاملي veCHESS يتلقون مكافآت معززة.

إجمالي عرض رموز CHESS هو 300 مليون، موزعة على النحو التالي:

المصدر: ورقة بيضاء Tranchess

• فريق العمل الأساسي: 20%
• مستثمرو البذور: 5%
• المستثمرون المستقبليون: 15%
• مكافآت المجتمع: 50%
• النظام البيئي وخزانة المشروع: 10%، مع الاتجاه الذي يشمل على سبيل المثال لا الحصر الشراكات والخدمات من الطرف الثالث ورسوم القوائم.

سيتم إصدار رموز CHESS على مدى أربع سنوات، مع انخفاض تدريجي في معدل الإصدار. تُعتبر نسبة 50٪ من حوافز المجتمع جزءًا من مكافآت تعدين السيولة، موزعة على PancakeSwap وتطبيق Tranchess. وفقًا للورقة البيضاء، من بين 150 مليون رمز، يتم توزيع 120 مليون على تطبيق Tranchess. يتم تخصيص CHESS لمالكي QUEEN وBISHOP وROOK بنسبة ثابتة 3:4:2.

هل تعتبر CHESS استثمارا جيدا؟

مع ارتفاع روايات الرهان السائلة، أصبح مشروع Tranchess في مجال العملات الرقمية الراسخة نقطة تركيز مرة أخرى في السوق. على الرغم من أن الفريق قد قام بأداء مستقر على مدى السنوات القليلة الماضية، وأن البروتوكول قد اجتاز عمليات التدقيق الأمنية من أطراف ثالثة مثل PeckShield و CERTIK، بالإضافة إلى تدابير أمان أخرى، إلا أن هناك لا يزال هناك اعتبارات رئيسية يجب تقييمها قبل الاستثمار في رموز CHESS.

المصدر: موقع Tranchess

قيمة رموز CHESS تخضع لطلب وعرض السوق. يعكس زيادة الأسعار عادةً ارتفاع الطلب في السوق. وفي المستقبل، وفقًا لخريطة الطريق للتطوير الموضحة في الكتاب الأبيض، تخطط Tranchess لدعم تتبع المزيد من الأصول الرقمية الأساسية وتطوير مشتقات مبتكرة وهياكل صناديق. بشكل عام، تهدف Tranchess إلى جذب المزيد من المستخدمين ودفع قيمة رموزها من خلال الابتكار المستمر وتوسيع أعمالها.

بالإضافة إلى ذلك، من الأمور الحاسمة بالنسبة للمستثمرين أن يفهموا مبادئ وتقنية بروتوكول Tranchess. حاليًا، يعمل البروتوكول على سلاسل كتل محدودة، والرمز يفتقر إلى حالات استخدام أوسع، مما قد يؤثر على قبول السوق. علاوة على ذلك، ما إذا كان CHESS استثمارًا جديرًا يعتمد على معرفتك بسوق العملات الرقمية وقدرتك على تحمل المخاطر. قبل الشراء، يجب عليك إجراء أبحاث شاملة حول المعلومات الخلفية لـ CHESS، واتجاهات السوق، وخطط التطوير. كما أنه من المهم أن تدرك الطبيعة عالية المخاطر لسوق العملات الرقمية واتخاذ قرارات مستنيرة استنادًا إلى أهداف الاستثمار الخاصة بك.

كيفية الحصول على CHESS؟

لامتلاك رموز CHESS، يمكنك كسبها من خلال بروتوكول Tranchess، أو شراؤها على بورصات العملات المشفرة المركزية مثل Gate.io. أولاً، تحتاج إلى إنشاء Gate.ioتسجيل الدخول، استكمال عملية التحقق من الهوية (KYC)، وتمويل حسابك. بعد ذلك، يمكنك اتباع الخطوات لشراء CHESS.

• تحقق من سعر زوج التداول CHESS اليوم هنا: CHESS/USDT

استنتاج

مُنذ بدء التشغيل في عام 2021، Tranchess هو بروتوكول DeFi مُعتمد تمامًا. تم بناؤه على BNB Smart Chain (BSC) وهو مصمم لتتبع وإدارة محافظ الأصول. يقدم البروتوكول خيارات مختلفة للمستخدمين من حيث المخاطرة والعائد من خلال تقسيم أصل استثمار واحد (مثل BTC، ETH، أو BNB) إلى أدوات استثمار تشتق منه (QUEEN، BISHOP، و ROOK). يتميز بنية صندوق الطبقات مستوحاة من التمويل التقليدي، وكفاءة رأس المال العالية، وعمليات تحويل شفافة على السلسلة البيانية، ودعم لمختلف الأصول الرقمية الرئيسية، وفريق عمل آمن ومستقر.

CHESS، كرمز Tranchess الأصلي، يهدف إلى توفير وسيلة سهلة للمستثمرين للمشاركة في سوق العملات الرقمية. يمكن لحائزي CHESS الحصول على حصة من إيرادات البروتوكول، والمشاركة في حوكمة البروتوكول، والتصويت على القرارات. هدف الشركة هو دمج التمويل التقليدي مع تكنولوجيا البلوكشين، مما يقدم للمستخدمين خيارات استثمارية أكثر استقرارًا وآمنة. على الرغم من أن Tranchess يقدم إمكانات مبتكرة وآفاق تطوير واعدة، يجب على المستثمرين النظر في مخاطر سوق العملات الرقمية، وتطوير البروتوكول المستقبلي، ومخاطر تقلب قيمة رموز CHESS الخاصة به قبل الاستثمار في رمزه الأصلي CHESS.