يقدم هذا المقال أفضل ١٠ بروتوكولات إقراض استنادًا إلى تصنيفات TVL لـ Defillama. بينها، يهيمن Aave في TVL. JustLend و Venus و Kamino يحتلون المراكز الأولى بفضل احتكارهم للنظام البيئي. تعتمد LayerBank و Avalon Finance على سلاسل عامة بتوقعات قوية للحصول على توزيعات جوائز جوائية للحفاظ على TVL الخاصة بهم.

معلومات اساسية

تفصيل الأقسام التالية الخدمات الإقراضية، والرموز الاقتصادية، والمقارنة والمزايا الأساسية لأفضل 10 بروتوكولات إقراض.

Aave ($AAVE)

نظره عامه

Aave هو بروتوكول إقراض لامركزي مفتوح المصدر على شبكة Ethereum. يسمح للمستخدمين بالاقتراض أو إعارة العملات الرقمية دون وسطاء. يتفاعل المستخدمون من خلال العقود الذكية، التي توفر التشغيل التلقائي وضمان أمان عملية الإقراض. Aave يقدم ميزات مبتكرة، بما في ذلك القروض المرصوفة بالضمان التقليدي والقروض السريعة غير المرصوفة بالضمان.

الميزات الرئيسية

تتضمن الميزات الرئيسية لـ Aave ما يلي:

الإيداعات والإقراض

صفحة الإقراض AAVE

• الودائع: يمكن للمستخدمين إيداع أصولهم الرقمية في بروتوكول Aave كمزودي سيولة وكسب الفائدة مقابل ذلك.
• الاقتراض: يمكن للمستخدمين ترتيب أصولهم كضمان لاقتراض عملات رقمية أخرى. يدعم Aave مجموعة متنوعة من العملات الرقمية كضمان، بما في ذلك ETH و USDC و DAI.
• معدلات الفائدة الديناميكية: يستخدم Aave خوارزمية لضبط معدلات الاقتراض تلقائيًا استنادًا إلى العرض والطلب في السوق. يمكن للمستخدمين اختيار بين معدلات ثابتة أو متغيرة، مما يوفر خيارات اقتراض مرنة.

قروض فلاش

قدم Aave "القروض الفلاشية"، واحدة من أكثر ميزاتها الابتكارية، التي تسمح للمستخدمين باقتراض الأموال وسدادها خلال نفس الصفقة. هذه القروض لا تتطلب ضمانات ولكن يجب سدادها خلال نفس الصفقة، وإلا سيتم إلغاؤها تلقائيًا. وهذا ما يجعل القروض الفلاشية مفيدة للتحكيم، والتصفية، وإعادة هيكلة الضمانات.

إعارة الائتمان

يتيح تفويض الائتمان في Aave للمستخدمين استعارة الأموال باستخدام ائتمان طرف آخر. يمكن لمزودي السيولة تفويض المقترضين لاستخدام إيداعاتهم بدون كفالة إضافية. هذا الآلية واعدة بشكل خاص للإقراض المؤسسي وتطبيقات الشركات.

الإقراض عبر السلسلة

بنية الإقراض عبر السلاسل

ستقوم Aave بالتوسع إلى عدة سلاسل كتلية، مدعمة Ethereum، Avalanche، وPolygon. وهذا يمكن المستخدمين من الاقتراض والإقراض عبر السلاسل، مستفيدين من معاملات أسرع وأرخص.

الاقتصاديات الرمزية

يخدم رمز الحوكمة الأصلي لشبكة Aave، AAVE، عدة أغراض، بما في ذلك الحوكمة والمراهنة والأمان:

• الحوكمة: يصوت مالكو AAVE على مقترحات البروتوكول، مثل تعديلات الأسعار وترقيات المنصة، مما يجعل Aave مشروعًا لامركزيًا يديره المجتمع.

تصويت المحافظة

• وحدة الأمان المظلة: وحدة الأمان الأحدث، المظلة، هي آلية أمان متخصصة مصممة لحماية البروتوكول ضد المخاطر المحتملة. تهدف إلى معالجة الديون السيئة والأحداث الأخرى التي قد تؤثر على البروتوكول. تمتد وحدة المظلة بشكل إضافي لتوسيع وحدة الأمان الحالية في بروتوكول AAVE، مما يوفر حماية إضافية لأصول المستخدمين.

في وحدة المظلة الجديدة، يمكن للمستخدمين رهن aTokens الخاصة بهم (الرموز ذات الفائدة التي تتلقاها بعد الإيداع في بروتوكول AAVE) كأصول يمكن تجريحها لتغطية خسائر ديون البروتوكول في حالات متطرفة.

عندما يقوم المستخدمون بتمكين وضع STK لأصولهم الرقمية، يمكن تقطيع هذه الأصول الرقمية لمساعدة البروتوكول في تغطية الديون السيئة. على سبيل المثال، إذا كان هناك دين سيئ في السوق، سيتم تقطيع جزء أو جميع الأصول الرقمية المرهونة لتعويض النقص.

• تخفيضات الرسوم: يمكن للمستخدمين الحصول على خصومات عند دفع الرسوم باستخدام رموز AAVE.

الأصول المدعومة

تدعم Aave مجموعة واسعة من العملات الرقمية للإقراض والاقتراض، بما في ذلك ولكن لا يقتصر على:

• العملات الرقمية الرئيسية: ETH، BTC، USDC، DAI، USDT، إلخ.
• DeFi Tokens: UNI، YFI، LINK، SNX، إلخ.
• العملات المستقرة: USDC، DAI، TUSD، إلخ.

أيضًا، يقدم Aave aTokens، التي تعمل كإيصالات إيداع. على سبيل المثال، عند إيداع DAI، يتلقى المستخدمون aDAI. تتراكم هذه الرموز الرقمية تلقائيًا بالفائدة وترتبط 1:1 بالأصل المودع.

Aave V3

في عام 2022، قامت Aave بإطلاق الإصدار V3 الخاص بها، مما أدى إلى إضافة عدة ميزات وتحسينات جديدة:

• السيولة عبر السلاسل: يمكن للمستخدمين نقل السيولة بين عدة سلاسل متتالية، مما يعزز من قدرة الأصول على التنقل ومرونة المنصة.
• كفاءة رأس المال الأعلى: تقدم النسخة V3 وضعًا فعالًا يتيح للمستخدمين استعارة أصول معينة بمعدلات رهن أعلى، مما يحسن استخدام رأس المال.
• وضع العزل: يتيح وضع العزل إضافة أصول جديدة إلى البروتوكول بشكل محدود، ويؤثر فقط على مخاطر السوق المتعلقة بالأصول. يساعد هذا في إدخال أصول جديدة دون تسبب مخاطر نظامية للمنصة بأكملها⁠

وضع العزلة

الأمان والشفافية

تعتمد أمان Aave على فحوص العقود الذكية، والحوكمة اللامركزية، ووحدات الأمان الخاصة بها:

• التدقيقات: تخضع عقود Aave للعديد من عمليات التدقيق من قبل شركات أمن مستقلة، مما يضمن مقاومتها للثغرات والهجمات الخبيثة.
• وحدة الأمان المظلية: من خلال رهن aTokens كأصول قابلة للتقطيع، يحصل البروتوكول على حماية إضافية. يقلل إدارة المخاطر المحسنة هذه من ضغط التصفية مع توفير مكافآت إضافية للحائزين. يمثل إطلاق وحدة المظلة خطوة هامة نحو تعزيز الأمان والاستدامة على المدى الطويل لـ Aave.

مقارنة مع سيفي

بالمقارنة مع منصات الإقراض المركزية مثل BlockFi و Celsius، تشمل مزايا Aave اللامركزية والشفافية والعمليات الغير معتمدة على الثقة:

• اللامركزية: يتم إدارة عملية الإقراض في Aave من خلال العقود الذكية، دون الاعتماد على كيانات مركزية. يتم فرض جميع القواعد بواسطة الشيفرة.
• الشفافية: يمكن تدقيق جميع المعاملات وتدفقات الأموال على البلوكشين.
• Trustless: لا يحتاج المستخدمون إلى الثقة بمؤسسات الطرف الثالث، حيث يتفاعلون مباشرة مع العقود الذكية للإقراض والاقتراض.

استنتاج

يقود Aave قطاع الإقراض DeFi ويوسع بشكل مستمر وظائفه وتأثيره. يركز البروتوكول والمجتمع جزئياً على زيادة عدد السلاسل المدعومة، وغالباً ما يقترح التوسيع بعد فترة قصيرة من إطلاق سلسلة جديدة. علاوة على ذلك، تقدم منتجات Aave المبتكرة - مثل القروض السريعة والإقراض عبر السلاسل - فرص تطوير واسعة، تمهيداً لمعاملات مستندة إلى النية وتجريد السلاسل المستقبلية. مع إصدار Aave V3، يتمتع المستخدمون الآن بكفاءة رأس المال أعلى وإدارة أصول أكثر مرونة، مما يجذب عدداً متزايداً من المستخدمين والمؤسسات إلى سوق الإقراض DeFi.

JustLend ($JST)

نظره عامه

JustLend هي منصة إقراض مركزية على شبكة TRON. يمكن للمستخدمين إيداع أو اقتراض العملات الرقمية من خلال عقود ذكية. تعمل المنصة بشكل مماثل لبروتوكولات الإقراض DeFi على Ethereum، مما يتيح للمستخدمين الاقتراض ضد الضمان أو كسب الفائدة من خلال توفير السيولة.

هدف JustLend هو تقديم سوق نقدية فعالة وشفافة لمستخدمي TRON، مما يساعدهم على إدارة أصولهم الرقمية بشكل أفضل مع توفير دعم سيولة لنظام TRON.

الميزات الرئيسية

صفحة الإقراض في JustLend

الإيداعات والاقتراض

• الإيداعات: يمكن للمستخدمين إيداع TRX وعملات رقمية أخرى مدعومة (USDT، WBTC، SUN، إلخ) في منصة JustLend كمزودي سيولة لكسب الفائدة. تدخل هذه الأصول إلى بركة سيولة، مما يمكن من التقرض للمستخدمين الآخرين.
• الإقراض: يمكن للمستخدمين ترتيب أصولهم (على سبيل المثال، TRX) كضمان لاقتراض عملات رقمية أخرى. تتكيف أسعار الاقتراض ديناميكيًا استنادًا إلى العرض والطلب. يجب على المقترضين توفير ضمان زائد، مما يضمن أن تظل قيمة القرض أقل من قيمة الضمان.
• آلية أسعار الفائدة: يستخدم JustLend آلية ديناميكية تعدل تلقائيًا الأسعار استنادًا إلى ظروف السوق. مع زيادة الطلب على الاقتراض، ترتفع أسعار الفائدة، بينما تحدد أسعار الإيداع بواسطة رصيد بركة السيولة وطلب المقترضين.

الحوكمة

JustLend هو بروتوكول لامركزي حيث تدير المجتمع من خلال رمز JST (رمز الحوكمة الأصلي لـ JustLend). يقوم حاملو JST بالتصويت على القرارات الرئيسية، بما في ذلك تعديل أسعار الفائدة، وترقيات المنصة، وإضافة دعم لأصول جديدة.

تعدين السيولة

يحفز JustLend مشاركة المستخدمين في بركة السيولة الخاصة به من خلال تقديم مكافآت تعدين السيولة. يكسب المستخدمون رموز JST من خلال إيداع أو استعارة الأصول، مما يعزز نمو السيولة على المنصة. هذا الآلية التحفيزية مماثلة لتلك الموجودة على منصات DeFi الأخرى مثل Compound أو Aave، بهدف جذب المزيد من مقدمي السيولة.

الأصول المدعومة

JustLend يدعم العديد من الأصول داخل نظام TRON، مما يتيح للمستخدمين إيداع واقتراض. تشمل هذه الأصول:

• TRX: عملة TRON الأصلية، تعمل كأصل رهن أساسي.
• USDT: عملة مستقرة واحدة من أكثر الأصول شعبية على المنصة للاقتراض.
• WBTC: بيتكوين الملفوفة، مما يسمح باستخدام بيتكوين على شبكة ترون.
• SUN: يمكن استخدام رموز النظام البيئي TRON الأخرى مثل SUN و JST أيضًا للإقراض والاقتراض على JustLend.

آلية تصفية الضمان

يتطلب JustLend من المستخدمين تحويل زائد عند الاقتراض. إذا انخفضت قيمة الضمان أدناه عتبة محددة بالنسبة للمبلغ المستعار، يُشغّل المنصة عملية سيولة تلقائية. يضمن هذا استقرار سوق الإقراض ويمنع المستخدمين من التخلف عن القروض، مما يحمي بركة السيولة.

توكينوميكس

رمز JST

نموذج توزيع الرموز

JST هو رمز الحوكمة الأصلي لمنصة JustLend ، ويخدم الوظائف التالية:

• الحوكمة: يمكن لحائزي JST التصويت على مقترحات مختلفة لمنصة JustLend، بما في ذلك تعديلات على معلمات أسعار الفائدة، ودعم الأصول الجديدة، والترقيات التقنية. وهذا يجعل إدارة المنصة أكثر لامركزية وتوجهها المجتمعي.
• مكافآت تعدين السيولة: تكافأة JST مقدمي السيولة. يمكن للمستخدمين كسب JST كعائد على الودائع أو الاقتراض، مما يحفز المزيد من المستخدمين على المشاركة في سوق الإقراض التابع للمنصة.

الأمان والشفافية

JustLend يقوم بتلقين عملية الاقراض من خلال العقود الذكية. جميع سجلات المعاملات متاحة للجمهور على سلسلة الكتل TRON للشفافية. بالإضافة إلى ذلك، تخضع عقود الذكاء الصناعي للمنصة لفحوصات أمنية لضمان سلامة أموال المستخدمين.

المقارنة مع بشراكي الإقراض الأخرى

JustLend هو بروتوكول DeFi رئيسي ضمن نظام TRON، متكامل تماماً مع تطبيقات TRON اللامركزية الأخرى والخدمات. بنية TRON عالية الأداء، مع رسوم معاملات منخفضة وسرعات سريعة، تسمح لـ JustLend بتقديم خدمات إقراض فعالة ومنخفضة التكلفة.

تأجير الطاقة

يتطلب نظام إيجار الطاقة في TRON طاقة لدفع رسوم الغاز، ويقدم JustLend تأجير الطاقة بالإضافة إلى الإقراض العادي للحد من تكاليف تفاعل المستخدم بشكل أكبر.

تمنح هذه العوامل JustLend حافة تنافسية مقابل بروتوكولات الإقراض عبر سلسلة الكتل الأخرى مثل Aave أو Compound على إيثيريوم.

يوفر TRON إمكانية تحقيق معدلات تأكيد سريعة ورسوم منخفضة لمنصة JustLend بنية تقنية قوية وقابلة للتوسيع، مما يجذب المزيد من المستخدمين للمشاركة.

استنتاج

JustLend هو بروتوكول إقراض أساسي في نظام TRON، يقدم خدمات إيداع وإقراض لامركزية. تكامله مع سلسلة الكتل الفعالة لـ TRON يوفر تجربة إقراض منخفضة التكلفة وعالية الأداء. يضمن توجه JustLend القوي مع نظام TRON تفوقه حتى مع دخول بروتوكولات الإقراض الرائدة إلى شبكة TRON. ارتفاع ظهور الصور الكوميدية على TRON زاد من استخدام JustLend.

بروتوكول سبارك

نظرة عامة

بروتوكول سبارك هو سوق إقراض لامركزي تم إطلاقه من قبل MakerDAO. يدمج ميزات الإقراض المباشرة داخل النظام البيئي لـ MakerDAO. من خلال سبارك، يمكن للمستخدمين الحصول على قروض DAI باستخدام أصول مثل ETH و stETH و sDAI كضمان.

ميزات رئيسية

صفحة الإقراض النارية

الإيداع والاقتراض

• الودائع: يمكن للمستخدمين إيداع أصولهم الرقمية (مثل رمز FLR الخاص بـ Spark أو الرموز المعتمدة الأخرى) في بروتوكول Spark كمزودي سيولة. على عكس منصات الإقراض التقليدية، يحصل المودعون على فائدة من رسوم الاقتراض التي يفرضها المنصة.
• الإقراض: يمكن للمستخدمين تقديم ضمان على أصولهم الرقمية واقتراض رموز أخرى مدعومة. يدعم Spark مجموعة متنوعة من الأصول، ويقدم المقترضون ضمانًا زائدًا لتأمين قروضهم. تتكيف أسعار الإقراض ديناميكيًا لتحقيق توازن في ظروف السوق.
• آلية معدل الفائدة: يستخدم سبارك الخوارزميات لضبط معدلات الفائدة استنادًا إلى الطلب على الاقتراض وشروط السيولة، مما يضمن للمستخدمين الحصول على أكثر معدلات مثلى لظروف السوق المختلفة.

الادخار والزراعة

يوفر بروتوكول Spark ميزات التوفير والزراعة. يسمح الادخار للمستخدمين بإيداع العملات المستقرة في مجمع مدخرات Sky من خلال موقع Spark على الويب ، وكسب العوائد. من ناحية أخرى ، تتضمن الزراعة إيداع عملات مستقرة لكسب رموز Sky.

قروض فلاش

تخطط Spark لإدخال ميزة القرض الفلاشي المشابهة لـ Aave، حيث يمكن للمستخدمين استعارة الأصول بدون ضمانات لعمليات التحكم القصيرة، أو تصفية الأصول، أو عمليات إعادة هيكلة الصناديق، وذلك كله في صفقة واحدة. هذا النوع من القروض غير المضمونة هو ميزة متقدمة في DeFi، توفر مرونة أكبر للمستخدمين المتقدمين والمطورين.

الحكم

سيتميز سبارك بنموذج حوكمة مجتمعية يتحكم فيه رموز SPK. مع مرور الوقت، ستعمل الحوكمة بشكل آلي على وظائف سبارك داخل إطار نظام النجمة السماوية.

اقتصاد الرموز الرقمية

رمز SPK

نموذج توزيع الرموز

SPK هو رمز الحوكمة ل Spark Sky Star. لم يتم إطلاق رموز SPK بعد. احذر من المحتالين ورموز SPK المزيفة. سيتم إصدار إعلانات رسمية عن إصدار الرمز المميز على حسابات X الرسمية لسماء (@SkyEcosystem)وSpark (@sparkdotfi).

لم يتم تحديد تاريخ الإصدار الرسمي بعد. تقوم سبارك بإجراء حدث إسقاط جوائز مسبق للزراعة بناءً على استخدام المنصة، حيث يكسب المستخدمون جوائزًا وقتية وفقًا لنشاطهم خلال فترات محددة أو "فصول".

الأمن والشفافية

يخضع بروتوكول Spark لعمليات تدقيق من جهات خارجية لضمان أمان عقوده الذكية وينفذ آليات صارمة لمراقبة المخاطر، مثل تصفية الضمانات وتعزيزات النظام، للحد من المخاطر على Gate.io خلال ظروف السوق القصوى.

آلية التصفية

على غرار بروتوكولات الإقراض الأخرى، يستخدم بروتوكول Spark آلية تصفية آلية. عندما يقل قيمة أصول الضمان الخاصة بالمقترض دون الحد المحدد، يقوم النظام بتشغيل عملية التصفية التلقائية لضمان عدم المساس بمصالح مزودي السيولة.

مقارنة مع بروتوكولات الإقراض الأخرى

بروتوكول SPARK هو سوق إقراض لامركزي مصمم لتقديم خدمات مالية أكثر شفافية وعادلية. بالمقارنة مع منصات الإقراض اللامركزي الأخرى، يتمتع بروتوكول SPARK بعدة مزايا فريدة.

التكامل العميق مع DAI

بروتوكول SPARK هو جزء من نظام MakerDAO ويتكامل مع عملة الداي الثابتة. يمكن للمستخدمين استخدام الداي بسهولة كضمان أو للاقتراض، مما يوفر مزيدًا من الراحة لأولئك الذين يستخدمون الداي. يضمن هذا التكامل مصدرًا أكثر استقرارًا للسيولة مقارنة بالبروتوكولات الأخرى.

خيارات ضمان مرنة للغاية

يدعم بروتوكول SPARK أنواع رهن مختلفة، مما يتيح للمستخدمين اختيار النوع الذي يحتاجون إليه. ليس مقتصرًا على DAI ويدعم أنواع أصول متعددة، مما يعزز المرونة في إدارة الأصول.

أسعار فائدة تنافسية

نظرًا لصلة بروتوكول SPARK مع MakerDAO، يمكنه استغلال نظام الخزن العالمي للضمانات الخاص بـ Maker، مما قد يوفر أسعار اقتراض أقل. يمكن للمستخدمين الذين لديهم ديون معلقة على صناديق Maker إعادة تمويلها بشروط أكثر ملاءمة من خلال بروتوكول SPARK.

إدارة المخاطر المبتكرة

يستخدم بروتوكول SPARK إدارة متقدمة للمخاطر، مما يجمع بين أساليب تقييم المخاطر لـ MakerDAO. إنه لا يعتمد فقط على تقلبات السوق لتقييم المخاطر ولكنه يوظف مجموعة من المعلمات والآليات المعقدة لتقليل المخاطر على المقترضين والمقرضين.

الحكم الشفاف

يعتمد بروتوكول SPARK نموذج حكم MakerDAO، حيث يستخدم منظمة ذاتية مستقلة ومركزية (DAO) لتمكين اتخاذ القرارات المدفوعة من المجتمع. يضمن هذا النهج الشفافية والنزاهة في تحديد تحديثات البروتوكول وأسعار الفائدة ومعلمات المخاطر من خلال التصويت المجتمعي.

تصميم سوق الإقراض الفريد

يتيح تصميم SPARK للمستخدمين استعارة العملات الرقمية الرئيسية والوصول إلى مجموعة أوسع من الأصول، مع التركيز على كفاءة رأس المال وتحسين إدارة السيولة.

الاستنتاج

باختصار ، تشمل المزايا الرئيسية لبروتوكول SPARK التكامل العميق مع MakerDAO و DAI ، وإدارة الضمانات المرنة ، وأسعار الفائدة التنافسية ، وإدارة المخاطر المبتكرة ، والحوكمة الشفافة. بالنسبة للمستخدمين الذين يبحثون عن إقراض منخفض المخاطر وعالي الشفافية مرتبط ارتباطا وثيقا بعملة DAI المستقرة ، فإن بروتوكول SPARK جذاب للغاية.

Compound Finance ($COMP)

نظرة عامة

Compound عبارة عن منصة لامركزية تتيح للمستخدمين إيداع أصول التشفير واقتراضها. من خلال إيداع الأصول في المجمع ، يصبح المستخدمون مزودي سيولة ويمكنهم كسب الفائدة. يمكن للمستخدمين أيضا ضمان أصولهم لاقتراض العملات المشفرة الأخرى. يقوم Compound بأتمتة عملية الإقراض من خلال الخوارزميات والعقود الذكية ، مما يضمن الأمان والشفافية.

الميزات الرئيسية

الإيداعات والإقراض

• نموذج الاقتراض الفردي للأصول

أحد أكبر التغييرات في Compound V3 هو إدخال نموذج الاقتراض الفردي للأصول. هذا يعني أن كل سوق يسمح للمستخدمين بالاقتراض فقط لأصل محدد واحد، بينما يمكن استخدام الأصول الأخرى فقط كضمان. على سبيل المثال، في سوق USDC، يمكن للمستخدمين رهن ETH، WBTC، أو DAI ولكن يمكنهم فقط اقتراض USDC. بالمقارنة مع V2، الذي يسمح للمستخدمين بالاقتراض من عدة أصول في نفس الوقت، يبسط تصميم V3 النظام، مما يقلل من التعقيد والمخاطر النظامية.

صفحة الإقراض المركب

• كفاءة رأس المال الأعلى

من خلال تقييد أنواع الأصول التي يمكن اقتراضها، يزيد Compound V3 من كفاءة رأس المال. نظرًا لأن المستخدمين يقترضون فقط نوعًا واحدًا من الأصول، يتم تقليل احتياجات رأس المال للبروتوكول، مما يساعد على تحسين ورقة الأصول وتحسين سلامة البروتوكول. ويبسط ذلك أيضًا عملية التصفية من خلال إزالة تعقيدات الأصول المتعددة، مما يقلل من مخاطر التصفية.

• إدارة المخاطر المحسّنة

يعزز الإصدار V3 من Compound إدارة المخاطر من خلال عدة ميزات تهدف إلى تقليل المخاطر لكل من البروتوكول والمستخدمين:

مجمعات الأصول المعزولة: يتم عزل مخاطر الاقتراض في كل سوق عن الأسواق الأخرى. هذا يعني أن تقلب أحد أسواق الأصول لن يؤثر على صحة الآخرين.

تعديلات معلمة المخاطر الديناميكية: يقدم الإصدار V3 استراتيجيات إدارة مخاطر أكثر مرونة، مما يسمح للبروتوكول بضبط حدود التصفية، ونسب الضمان، ومعلمات المخاطر الأخرى بشكل أسرع للرد على تغييرات السوق.

الحكم

مقترح الحوكمة

المركب هو مفcentralized بالكامل، مع حكم يقوده المجتمع. يسمح رمز الحوكمة COMP للمستخدمين بالتصويت على قرارات البروتوكول الرئيسية. يمكن لمالكي COMP اقتراح والتصويت على مقترحات تحسين المنصة، بما في ذلك:

• إضافة مواد عرض مدعومة أو إزالتها.
• تعديل نماذج أسعار الفائدة.
• تحسين ميزات البروتوكول.

تضمن الحكم اللامركزي لـ COMP أن تتحكم المجتمع في تطوير البروتوكول، مما يضمن العدالة والشفافية.

اقتصاد الرموز

جدول تخصيص الرموز وجدول الاستحقاق

أحدث نظام توكين في Compound، وخاصة توكين الحوكمة COMP، يركز على اللامركزية وحوافز البروتوكول والاستدامة على المدى الطويل. مع تطور بروتوكول Compound، خاصة مع V3، تغيرت توكينومياته بشكل كبير. فيما يلي الجوانب الرئيسية لأحدث نظام توكين في Compound:

(1) رمز شركات

• حقوق الحوكمة: الوظيفة الأساسية لرموز COMP هي الحوكمة. يمكن لحاملو COMP اقتراح والتصويت على تغييرات حرجة في البروتوكول، مثل نماذج سعر الفائدة، مكافآت تعدين السيولة، وقوائم الأصول. الحوكمة اللامركزية لـ Compound تعتمد بشكل كامل على المجتمع، حيث يمكن لأي مستخدم يحمل ما يكفي من COMP تقديم مقترحات حوكمة.
• توزيع السيولة: يوزع Compound رموز COMP لتحفيز المستخدمين على توفير السيولة والمشاركة في الاقتراض. يمكن للمودعين والمقترضين كسب COMP من خلال المشاركة في أسواق Compound، مما يجذب المستخدمين ويحافظ على السيولة.

(2) تعديلات توكينوميكس في Compound V3

أدى Compound V3 إلى عدة تعديلات هامة على الاقتصاديات الموجهة نحو تعزيز استدامة البروتوكول وتحسين الحوافز الاقتصادية:

• تعديلات المكافآت الديناميكية: في الإصدار 3 ، تصبح مكافآت رمز COMP أكثر مرونة. يمكن للبروتوكول ضبط معدلات توزيع COMP ديناميكيا بناء على طلب السوق وعرض السيولة. على عكس V2 ، يضع V3 رقابة أكثر صرامة على توزيع رمز COMP ، مما يقلل من الحوافز المفرطة ويضمن الاستدامة على المدى الطويل.
• هيكل مكافآت متنوع: للحد من الاعتماد على إصدار رمز COMP، يمكن لـ Compound V3 إدخال رموز أخرى كمكافآت (مثل USDC، GHO، أو أصول أخرى). يوفر ذلك لمقدمي السيولة والمقترضين مجموعة متنوعة أكبر من المكافآت مع المساعدة في التخفيف من الضغط التضخمي على رموز COMP.
• العرض المخفض للـ COMP: يقلل الإصدار V3 من معدلات إصدار الـ COMP لتقييد إمداد الرمز الخاص به على المدى الطويل. يتناول هذا التغيير مشكلة الإصدار الزائد الملاحظة في V2، مما يمنع تدفق الـ COMP الزائد إلى السوق ويقلل من ضغوط الأسعار المحتملة.

(3) توزيع الرموز

توزيع رمز COMP هو جزء أساسي من تصميم البروتوكول، يهدف إلى تعزيز التطوير اللامركزي ومشاركة المستخدمين:

• مزودو السيولة والمقترضون: توزع أكبر جزء من رموز COMP على مزودي السيولة والمقترضين كمكافأة على مشاركتهم في البروتوكول. يتم توزيع هذه الرموز من خلال خطة توزيع COMP للبروتوكول، التي تعدل بشكل ديناميكي استنادًا إلى نشاط السوق.
• صندوق المجتمع والحوكمة: يتم احتجاز جزء من رموز COMP لتطوير المجتمع وتوسيع النظام البيئي، وتقديم مقترحات الحوكمة، مما يحفز المستخدمين والمساهمين على المدى الطويل.
• الفريق والمستثمرون: يتم تخصيص جزء من رموز COMP لفريق المجمع والمستثمرين الأوائل كمكافآت لدعم وتطوير البروتوكول والمساهمة فيه. عادة ما يكون لهذه الرموز المميزة فترة قفل لضمان توافق حوافز الفريق طويلة الأجل مع نمو البروتوكول.

آلية التصفية

يستخدم Compound آلية الضمان الزائد لضمان سلامة الاقتراض. يجب على المقترضين تقديم ضمان يتجاوز قيمة قرضهم. إذا انخفضت قيمة الضمان دون الحد الأدنى للتصفية بسبب تقلبات السوق، يُشغل النظام تلقائيًا عملية التصفية، بيع الضمان لسداد القرض. يمنع ذلك الديون السيئة ويضمن الاستقرار العام لسوق الإقراض.

مكافآت المسوق

عندما يقترب قرض المقترض من عتبة التصفية، يمكن لمستخدمين آخرين أن يعملوا كمصفين من خلال سداد القرض واستلام جزء من الضمان كمكافأة. يضمن آلية التصفية صحة النظام مع تحفيز المستخدمين على المشاركة في الحفاظ على أمان المنصة.

الأصول المدعومة

مع تحديث V3 ، يدعم Compound الآن USDC فقط كعملة أساسية. يقلل تصميم V3 المبسط من التعقيد والمخاطر النظامية.

الأمان والشفافية

جميع المعاملات والعمليات على Compound مُؤتمنة بواسطة العقود الذكية. سجلات المعاملات متاحة للجمهور، مما يتيح للمستخدمين مراجعتها والتحقق منها في أي وقت. يضمن ذلك شفافية في إدارة الأموال. تخضع العقود الذكية في Compound أيضًا لعدة عمليات تدقيق أمنية لحماية أموال المستخدمين وضمان استقرار المنصة.

مقارنة مع بروتوكولات الإقراض الأخرى

مزايا

· السوق القرضي الفعال: يعتبر سوق الإقراض اللامركزي لـ Compound سائلًا للغاية ويوفر آليات فعالة لأسعار الفائدة، مما يتيح للمستخدمين إيداع واقتراض وكسب الفائدة بسهولة.

· رمز الحوكمة COMP: تمكين الحوكمة اللامركزية يمكن المجتمع من تحديد اتجاه تطوير البروتوكول بشكل جماعي، مما يعزز اللامركزية والشفافية في المنصة.

عيوب

· مخاطر التصفية: خلال فترات التقلبات العالية في السوق ، قد يتم تصفية أصول ضمانات المستخدمين بسرعة ، مما يؤدي إلى خسائر للمقترضين.

· تقلب أسعار الفائدة: نظرًا لأن أسعار الفائدة تتم تعديلها ديناميكيًا استنادًا إلى العرض والطلب في السوق، فإن أسعار الاقتراض وعوائد الودائع قد تتقلب بشكل كبير، مما يتطلب من المستخدمين إدارة عدم اليقين في أسعار الفائدة.

استنتاج

Compound Finance هي منصة إقراض لامركزية رائدة تقدم خدمات إقراض أصول تشفير آمنة ومرنة دون وسطاء. إن نموذج cTokens وآلية الحوكمة اللامركزية تجعله حجر الزاوية في نظام DeFi البيئي وأساس العديد من تطبيقات DeFi. سيبقى المجمع لاعبا رئيسيا في سوق إقراض DeFi مع استمراره في الابتكار والتطور.

بروتوكول فينوس ($XVS)

نظرة عامة

بروتوكول فينوس هو منصة ديفي على سلسلة بينانس الذكية التي تجمع بين الإقراض وإصدار العملات المستقرة اللامركزية ورهن الأصول الرقمية. من خلال استفادتها من كفاءة السلسلة وتكاليفها المنخفضة، تقدم فينوس حلاً ماليًا سلسًا. يمكن للمستخدمين إدارة أصولهم الرقمية بفعالية من خلال دعم الرهن المتعدد الأصول وخدمات الإقراض، مع استقرار أموالهم أيضًا من خلال ضرب عملة في الـ VAI.

الميزات الرئيسية

الإقراض اللامركزي

توفر فينوس سوق إقراض لامركزي، مما يتيح للمستخدمين إيداع مجموعة متنوعة من الأصول الرقمية لكسب الفائدة أو استعارة عملات مشفرة أخرى من خلال ضمان أصولهم بشكل زائد.

صفحة إقراض فينوس

• الودائع: يمكن للمستخدمين إيداع أصول العملات الرقمية في بركة سيولة فينوس كمقدمي سيولة. تدعم هذه الودائع أنشطة الإقراض على المنصة، ويحصل المودعون على فوائد من مدفوعات المقترضين.
• الاقتراض: يمكن للمستخدمين ترك ضمان لأصولهم الرقمية واقتراض العملات المعمول بها الأخرى. لتجنب الافتراضات، يستخدم Venus نموذج الضمان الزائد، مما يتطلب من المقترضين توفير مزيد من الضمان من قيمة قرضهم.
• آلية سعر الفائدة: تعمل فينوس على ضبط أسعار الفائدة استنادًا إلى العرض والطلب في السوق. عندما يكون الطلب على الاقتراض مرتفعًا، ترتفع أسعار الاقتراض، وترتفع عوائد الودائع، والعكس بالعكس. يضمن هذا النموذج الديناميكي توازن السوق.

إصدار عملة مستقرة VAI

VAI هي عملة مستقرة لامركزية تم إصدارها على منصة Venus ، مرتبطة ب 1 دولار أمريكي. يتم إنشاء VAI من خلال الإقراض المضمون ، على غرار عملة DAI المستقرة من MakerDAO.

· كيف يتم إنشاء VAI: يمكن للمستخدمين إنشاء VAI عن طريق ضمان أصول التشفير المدعومة مثل BNB و BTC و ETH. يمنح VAI المستخدمين أصولا مستقرة مرتبطة بالدولار ، مما يزيد من مرونة إدارة الأصول.

· اللامركزية: يتم دعم VAI بالكامل بأصول زائدة التغطية، وإدارة إصداره وتداوله عن طريق العقود الذكية، مما يضمن الشفافية والاستقرار.

رمز XVS

XVS هو رمز الحوكمة الأصلي لبروتوكول فينوس. يمكن لحاملي الرموز المشاركة في الحوكمة اللامركزية من خلال XVS.

مقترح الحكم

• مشاركة في الحوكمة: يمكن لحاملي XVS التصويت على مقترحات رئيسية تتعلق بالمنصة، بما في ذلك تعديلات على أسعار الاقتراض، وإدخال أصول جديدة، وتحسينات على معلمات البروتوكول.
• آلية التوزيع: يكسب المستخدمون رموز XVS كمكافأة للمشاركة في أنشطة الإقراض أو تعدين السيولة، مما يحفز المستخدمين على توفير السيولة والمشاركة في حوكمة البروتوكول.

اقتصاد الرموز

نموذج تخصيص الرموز

رمز XVS

XVS هو رمز حوكمة فينوس، الذي يمكن من الحكم اللامركزي المماثل لرمز COMP الخاص بـ Compound. يمكن لحاملي الرموز التصويت على المعلمات الحرجة ومستقبل البروتوكول. لم يتم تعدين XVS مسبقًا، والرمز مملوك تمامًا ومُسيطر عليه من قبل المجتمع.

• وظيفة الرمز: بالإضافة إلى التصويت على الحوكمة، يُستخدم XVS لتحفيز المشاركة في أنشطة الإقراض على المنصة. يمكن للمقترضين ومقدمي السيولة كسب رموز XVS من خلال نشاطهم.

VAI Stablecoin

VAI هي عملة مستقرة تم إنشاؤها من خلال ضمان الأصول المشفرة ، مربوطة ب 1 دولار أمريكي. يسمح للمستخدمين بقفل أصولهم المشفرة أثناء استخدام أصل ثابت لأنشطة DeFi الأخرى. بدعم من الأصول المفرطة في الضمان ، تحافظ VAI على اللامركزية ومقاومة الرقابة ، على غرار DAI.

آلية التصفية

تستخدم فينوس زيادة التراكم لضمان سلامة المنصة المالية. يجب على المقترضين تقديم ضمان يتجاوز قيمة قرضهم. عند حدوث التقلبات في السوق وتنخفض قيمة الضمان دون الحد الأدنى المطلوب، يُشغل النظام تلقائيًا عمليات التصفية.

• مكافآت السائل: يمكن للسوائل سداد القروض واستلام جزء من الضمان كمكافأة. يضمن هذا الآلية إدارة المخاطر بشكل فعال ويحفز المستخدمين على الحفاظ على صحة المنصة.

الأصول المدعومة

تدعم فينوس العديد من العملات الرقمية كضمان وأصول للإقراض، بما في ذلك الأصول الرقمية الرئيسية والعملات المستقرة. تشمل الأصول المدعومة:

• BNB (عملة BNB Smart Chain)
• BTCB (بيتكوين على BNB Smart Chain)
• ETH (إيثيريوم)
• XRP (ريبل)
• USDC (عملة الدولار الأمريكي)
• USDT (تيثر)

يجذب الدعم المتنوع للأصول قاعدة مستخدمين كبيرة، مما يوفر مرونة في إدارة الأصول الرقمية.

آلية الحكم

يتحكم حاملو الرمز المميز XVS في الحكم اللامركزي لكوكب الزهرة. يمكن لحاملي الأسهم التصويت على المقترحات المختلفة المتعلقة بالمنصة ، بما في ذلك تعديلات سعر الاقتراض ، أو إدخال أصول جديدة ، أو تغييرات في قواعد البروتوكول.

• عملية الحوكمة: يمكن لحاملو XVS اقتراح التحسينات على البروتوكول والتصويت عليها. يضمن هذا النموذج الحوكمي اللامركزي أن تظل فينوس تحت سيطرة المجتمع بدلاً من التحكم بواسطة الكيانات المركزية.

الأمان والشفافية

تستخدم Venus العقود الذكية BNB Smart Chain لضمان الإقراض اللامركزي بالكامل وإصدار العملات المستقرة. جميع المعاملات متاحة للجمهور وشفافة. يمكن للمستخدمين عرض ودائعهم وقروضهم وسجلات التصفية في أي وقت. تخضع عقود فينوس الذكية أيضا لعمليات تدقيق لضمان أمن أموال المستخدمين.

ومع ذلك، في 18 مايو 2021، عاشت فينوس حدثًا كبيرًا للديون السيئة بسبب تلاعب الأسعار في عملتها المشفرة XVS. ارتفع سعر XVS لفترة قصيرة، مما سمح للمستخدمين برهن كميات صغيرة من XVS واقتراض كميات كبيرة. بعد وقت قصير، تعرضت عملة XVS لانهيار، وتخلوا المقترضون عن قروضهم، ما يعني سحب XVS بشكل فعال وتسبب خسائر كبيرة للمقرضين والبروتوكول. هذا الحدث أدى إلى حوالي 95 مليون دولار من الديون السيئة.

مقارنة مع بروتوكولات الديفي الأخرى

مزايا

• سلسلة BNB الذكية منخفضة التكلفة وعالية الكفاءة: تستفيد Venus من رسوم المعاملات المنخفضة لسلسلة BNB الذكية والسرعات الأسرع مقارنة ب Ethereum ، مما يسمح للمستخدمين بإجراء عمليات الإقراض بتكلفة أقل.
• الوظائف المتكاملة: تجمع فينوس بين الإقراض وإصدار العملات المستقرة في منصة واحدة. يمكن للمستخدمين استعارة وإصدار العملات المستقرة، مما يجعل فينوس حلاً أكثر شمولاً.
• الحكم اللامركزي عبر XVS: من خلال الحكم اللامركزي، يتم التحكم في منصة فينوس من قبل المجتمع، مما يعزز طبيعتها اللامركزية.

عيوب

• مجال العملات الرقمية: خلال فترات التقلب السوقي العالي، قد يتم تصفية أصول الضمان الخاصة بالمستخدمين، وخاصة بالمقترضين الذين يستخدمون الرافعة المالية بشكل كبير، مما قد يؤدي إلى خسائر مالية كبيرة.
• ضغط تنافسي: تعج بروتوكولات الإقراض العديدة مثل Aave و Compound، وتواجه فينوس منافسة شرسة، خاصة فيما يتعلق بالأصول المدعومة والأسعار المفضلة، مما سيتطلب تحسين مستمر لجذب المستخدمين.

استنتاج

فينوس هو بروتوكول رائد للإقراض اللامركزي وإصدار العملات المستقرة على BNB Smart Chain، مما يجمع بين ميزات الإقراض الفعالة مع الحوكمة اللامركزية. تكلفته المنخفضة وأداؤه العالي على BNB Smart Chain تمنح فينوس ميزة فريدة في النظام البيئي DeFi. في الوقت نفسه، يعزز الحكم اللامركزي لـ XVS استدامة المنصة والابتكار. مع استمرار تطور DeFi، يمتلك فينوس الإمكانية ليصبح لاعبًا رئيسيًا في منصات التمويل عبر السلاسل ومتعددة الوظائف.

مورفو

نظرة عامة

يسمح أحدث بروتوكول لمورفو ، مورفو بلو ، بإنشاء أسواق إقراض معزولة من خلال تحديد أي أصل قرض ، وأصول ضمان ، وتصفية LTV (LLTV) ، وأوراكل ، ونموذج سعر الفائدة. يوفر Morpho Blue عوامل ضمان أعلى ، وزيادة أسعار الفائدة ، وتخفيض تكاليف الغاز بنسبة 70٪. يمكن لأي شخص إنشاء سوق يمكن أن يتكون من أي أصول.

الميزات الرئيسية

صفحة الإقراض مورفو

نموذج الإقراض بين الأفراد

ابتكار مورفو يكمن في طبقة التطابق الند للند (P2P). تستخدم بروتوكولات الإقراض في مجال العملات الرقمية التقليدية منحنيات العرض والطلب لضبط أسعار الفائدة بشكل ديناميكي. يقوم مورفو بمطابقة المقترضين والمقرضين مباشرة، مما يقضي على بعض تكاليف الوسيط.

نموذج نقطة لنقطة

• التطابق المباشر: على منصة Morpho، يمكن أن يتم إقران المقترضين والمقرضين مباشرة، مما يتيح لهم الاستمتاع بأسعار أفضل. يحصل المقرضون على أسعار فائدة أعلى من السوق، بينما يحصل المقترضون على أسعار اقتراض أقل.
• تكملة سعر السوق: إذا لم تتم الاستجابة على الفور لطلب أي طرف، يتم توجيه الأموال تلقائيًا إلى منصات مثل Compound أو Aave، مما يضمن عدم توقف الأموال أبدًا. يعزز هذا كفاءة رأس المال مع استغلال مزايا السيولة لمنصات الإقراض التقليدية.

زيادة كفاءة رأس المال

في البروتوكولات التقليدية للإقراض، غالبًا ما تمنع منحنيات العرض والطلب الأسعار الأمثل للمقترضين والمقرضين. من خلال استخدام التوافق بين الأقران الند للند، يقلل مورفو من رأس المال الخامل، مما يحسن استخدام رأس المال الإجمالي لسوق الإقراض.

التوافق مع المنصات الحالية

AggreGate.iod السيولة

يتوافق Morpho مع منصات الاقراض الرقمية المعتمدة مثل Compound و Aave. عندما لا تتطابق أموال المستخدمين مباشرة، يمكنهم الحصول على الفائدة عبر هذه المنصات. يضمن هذا التصميم أن يتكامل Morpho بسلاسة في نظام البلوكشين المالي اللامركزي الحالي دون تغيير سلوك المستخدم.

تحسين سعر الفائدة

آلية مطابقة ند للند الخاصة بـ Morpho تضمن معدلات فائدة أكثر شفافية بين المقترضين والمقرضين، مما يقلل من الفارق الموجود عادة في البروتوكولات التقليدية للتمويل اللامركزي. تحصل كلا الطرفين على معدلات السوق الوسيطة بدلاً من أن يتم تحديدهم في نقاط غير مواتية على منحنى العرض والطلب.

كيف تعمل

الخطوة 1: يقوم المستخدم بإيداع أو اقتراض

· يقوم المستخدمون بإيداع الأصول في Morpho، ليصبحوا مقرضين ويكسبون الفائدة.

· يمكن للمقترضين ترتيب قيمة معينة من الأصول الرقمية كضمان واقتراض الرموز المطلوبة.

الخطوة 2: تطابق الند للند

· تحاول مورفو لأول مرة مطابقة المقرضين والمقترضين مباشرة، مقدمة لهم أسعارًا أفضل من الأسواق التقليدية.

الخطوة 3: تحسين السيولة

· إذا لم يتم العثور على تطابق، يقوم Morpho تلقائيًا بتوجيه الأموال غير المتطابقة إلى منصات مثل Compound أو Aave، مما يضمن عدم وجود أموال كسولة.

اقتصاد الرموز

لم يطلق مورفو بعد رمزًا أصليًا. تأتي عوائد المنصة من تحسين أسعار الفائدة، بدلاً من الاعتماد على مكافآت الرموز. يُتيح هذا التركيز لمورفو تحقيق الأولوية لحلول الإقراض المستدامة بدلاً من جذب السيولة من خلال حوافز قصيرة الأجل.

آلية الحوكمة

حاليًا، لا يمتلك Morpho رمز حاكم مركزي. يدير فريق التطوير الأساسي منصة التطوير والتشغيل. في المستقبل، قد يتم إدخال حكم مركزي، على غرار بروتوكولات ديفاي الأخرى مثل Aave أو Compound، حيث يمكن لحاملي الرموز التصويت على ترقيات البروتوكول وضبط المعلمات.

مزايا وعيوب

مميزات

• تحسين تنافسية أسعار الفائدة: يتيح التطابق بين الأفراد (P2P) لـ Morpho تقديم أسعار استعارة أقل للمقترضين وعوائد أعلى للمقرضين.
• التوافق مع منصات DeFi الحالية: يدمج Morpho مع منصات رئيسية مثل Compound و Aave، مما يمكن الأموال غير المطابقة من مواصلة كسب الفائدة في أسواق الإقراض التقليدية.
• كفاءة رأس المال العالية: يزيد مورفو من كفاءة رأس المال عبر النظام من خلال تقليل انتشار سعر الفائدة بين المقترضين والمقرضين.

عيوب

• مشكلات السيولة: في حين أن تصميم Morpho يعزز الأسعار عند نجاح المطابقة ، في حالات انخفاض السيولة ، قد لا يزال المستخدمون يعتمدون على الأسواق التقليدية ، وربما يفوتون الأسعار المثلى.
• قبول السوق: يحتاج مورفو إلى جذب عدد كافٍ من المستخدمين والسيولة للبقاء تنافسيًا في السوق الحالي كنموذج إقراض جديد.

المقارنة مع بروتوكولات الاقتراض في ديفي الأخرى

مقارنة مع Compound و Aave:

• فروق أسعار الفائدة: تضع منصات مثل Compound و Aave الأسعار استنادًا إلى العرض والطلب، في حين يقلل Morpho من الفارق عن طريق مطابقة المقرضين والمقترضين مباشرة، مما يوفر أسعارًا أكثر تنافسية.
• كفاءة رأس المال: يعزز مورفو كفاءة رأس المال من خلال تقليص الفجوة بين المقترضين والمقرضين، مما يتيح للمستخدمين استخدام رأس المال بشكل أفضل.
• التوافق: يتكامل Morpho مع Compound و Aave، مما يمنح المستخدمين المزيد من الخيارات ويضمن أن الأموال غير المطابقة مستمرة في كسب الفائدة بشكل لا يضاهى.

استنتاج

مورفو هو بروتوكول إقراض DeFi فريد يركز على تحسين كفاءة رأس المال وأسعار الفائدة من خلال نموذج الإقراض P2P الخاص به. إنه متوافق مع منصات الإقراض التقليدية مثل Compound و Aave، مما يوفر للمستخدمين إدارة أموال أفضل وتجربة مستخدم محسنة. مع نمو نظام DeFi، يتمتع مورفو بالموقع المناسب ليصبح لاعبًا مهمًا في سوق الإقراض اللامركزي.

Kamino ($KMNO)

نظرة عامة

Kamino Lend (K-Lend) هي منصة إقراض لامركزية مبنية على سلسلة الكتل سولانا، مصممة لإنشاء نظام بيئي للتمويل اللامركزي كفئة وآمنة للمقترضين ومزودي السيولة. تشمل الميزات الرئيسية لـ K-Lend تكامل سوق السيولة، وآليات التخلص التلقائي، وأدوات لإدارة رأس المال بكفاءة.

ميزات رئيسية

صفحة الاقتراض/الإقراض في كامينو

• السوق الموحد للسيولة: يستخدم كامينو سوق سيولة واحد، محل مفهوم التصميم متعدد البرك التقليدي. يعزز هذا استخدام السيولة ويزيد من الكفاءة لكل من المقترضين ومقدمي السيولة.
• وضع الارتفاع: يتيح هذا الوضع للمستخدمين الاقتراض بنسبة إلى قيمة القرض (LTV) الأعلى عند التعامل مع الأصول ذات الصلة أو المرتبطة بشكل غير مباشر، مما يزيد من كفاءة رأس المال.
• التسليم التلقائي: عند حدوث تقلبات في السوق، يقوم Kamino تلقائيًا بتقليل المبلغ المستعار للمستخدم للحفاظ على نسبة قيمة القرض إلى القيمة الأكثر أمانًا، مما يقلل من المخاطر خلال انخفاضات السوق.
• استراتيجيات الشراء والبيع الطويلة: يمكن للمستخدمين بسهولة استخدام الرافعة المالية للرهان على حركات السوق، سواء صعوداً أو هبوطاً، من خلال عمليات بسيطة.

إدارة المخاطر

يضمن كامينو استقرار المنصة وسلامة أصول المستخدم من خلال محرك المخاطر المتقدم ونظام تصنيف الأصول ولوحة مخاطر الوقت الحقيقي. تساعد آليات التسوية الآلية ومنع تلاعب المدفوعات في الوقت الحقيقي في تقليل المخاطر المحتملة.

فوائد المستخدم

كمقدمي سيولة، يمكن للمستخدمين كسب الفائدة عن طريق إقراض الأصول، وتدعم تصميم كامينو أيضًا عوائد أعلى بشكل محتمل. علاوة على ذلك، يمكن للمقترضين استخدام الرافعة المالية لزيادة العوائد على أصولهم.

بشكل عام، يقدم كامينو لند تجربة ديفاي متكاملة مناسبة للمستخدمين الذين يبحثون عن استخدام رأس المال الكفؤ وإدارة المخاطر.

Tokenomics

نموذج توزيع الرموز

الميزات الرئيسية لاقتصاديات رمز KMNO هي كما يلي:

• Staking: يمكن لحاملي كامينو أن يرهنوا كمنو الخاص بهم على كامينو - وهذا يتيح للمستخدمين الحصول على تعزيزات الرهان، مما يزيد من دخل نقاطهم الحالي.
• الحوكمة: إذا قامت كامينو بتنفيذ حوكمة البروتوكول، فإن رموز KMNO يمكن أن تكون الرموز الرئيسية للتصويت على القرارات المتعلقة بمكافآت المستخدمين والمنح البروتوكولية وتوزيع الإيرادات وإدارة المخاطر.

المقارنة مع بروتوكولات الإقراض الأخرى

يتمتع Kamino Lend بعدة مزايا تنافسية على البروتوكولات الأخرى الشهيرة التي تعتمد على Solana مثل Solend و MarginFi:

• كفاءة السيولة: على عكس تصميم مجموعة برك Solend المتعددة ، يستخدم Kamino سوق سيولة موحد ، مما يحسن بشكل كبير استخدام السيولة ويقلل من احتكاك السوق والتشظي.
• الرافعة المالية والتلقائية: يتيح وضع الارتفاع الخاص بـ Kamino وإزالة الرافعة التلقائية للمستخدمين الاستمتاع بمعدلات LTV أعلى على الأصول القابلة للتقلب مع التكيف التلقائي مع مخاطر السوق. على النقيض من ذلك، تعتمد منصات مثل MarginFi على إدارة يدوية وحوض سيولة متشظي.
• إدارة المخاطر: تقنيات تقسيم الأصول والتصفية التلقائية في Kamino تقوم بتقليل المخاطر بشكل فعال من تقلبات أسعار الأصول وتلاعب أوراق العملات الرقمية، بينما تعتمد Solend و MarginFi أكثر على تصفية تقليدية وحدود الاقتراض.

استنتاج

يظهر كامينو ليند تنافسية قوية وإمكانات نمو كبيرة من خلال ابتكاراته التكنولوجية ونظام إدارة المخاطر الشامل وآليات التحفيز المحتملة للرموز. مع توسيع ميزات المنصة وإطلاق رمزها، أصبح كامينو أكبر بروتوكول للإقراض على سولانا. لقد جذب قاعدة مستخدمين كبيرة وتبرز في مجال الإقراض ديفي. قيمة القفل الإجمالية لكامينو (TVL) الآن بعيدة كل البعد عن بروتوكولات أخرى على سولانا، وشراكته مع أداة رافعة JLP من جوبيتر تسمح لحامليها بتحقيق عوائد تصل إلى 3 مرات، مما يدفع الطلب على نحو كبير.

LayerBank ($LAB)

نظرة عامة

صفحة الإقراض في LayerBank

يعد LayerBank بروتوكول إقراض تمويل غير مركزي (DeFi) يقدم خدمات إقراض عملات رقمية مستقرة عبر السلاسل الصلبة. يتيح للمستخدمين ترتيب الأصول مثل BTC و ETH و USDC للاقتراض بدون إذن. يركز LayerBank على أن يصبح محور سيولة لسلاسل EVM الرئيسية، ودعم عدة شبكات توسيع مثل zkLink Nova و Mode و Scroll و Linea.

الاقتصاديات الرمزية

الرمز الخاص بالعملة الأساسية لـ LayerBank هو LineaBank (LAB)، ولكن المشروع يخضع لعملية هجرة للرموز ومن المتوقع أن يطلق رمزًا جديدًا، ULAB. لم يتم الكشف عن تفاصيل محددة حول الاقتصاديات الرمزية بعد. حاليًا، تُستخدم رموز LAB داخل نظام LayerBank لتحفيز المستخدمين على المشاركة في الإقراض وتوفير السيولة.

المقارنة مع بروتوكولات الإقراض الشهيرة الأخرى

يمكن مقارنة LayerBank ببروتوكولات الإقراض الشهيرة الأخرى مثل Aave و Compound. في حين أن LayerBank مبني على Compound V2، إلا أنه يولي تركيزاً على دعم الشبكات المتعددة التي تتوافق مع EVM Layer 2 و Layer 3، بينما تركز Aave و Compound في المقام الأول على Ethereum وحلول Layer 2 الخاصة بها.

استنتاج

منذ إطلاقه، زاد إجمالي القيمة المقفلة لدى LayerBank (TVL) بشكل كبير، حيث تجاوز مؤخرًا 800 مليون دولار - ارتفاع بنسبة تقريبية 500% عن أدنى نقطة لها وهي 140 مليون دولار في أبريل 2024. يرجع هذا النمو بشكل رئيسي إلى اعتماد zkLink Nova ومشاركة المستخدمين المستمرة. في مايو 2024 وحده، جذبت البروتوكول تدفقات بقيمة 350 مليون دولار في أسبوع واحد فقط. في المستقبل، من المرجح أن يستمر LayerBank في توسيع دعمه للسلاسل المتعددة وتعزيز خدمات الإقراض الخاصة به. باختصار، تركز استراتيجية الشركة على الإطلاق على أكبر قدر ممكن من السلاسل، خاصة تلك ذات الإمكانات للهبوط الجوي، لدفع التفاعلات الواسعة بين المستخدمين بدلاً من تعميق وظائف البروتوكول.

تمويل أفالون

نظرة عامة

تُعد Avalon Finance منصة للإقراض عبر السلاسل تُدخل بيتكوين في نظام ال DeFi. تستفيد المنصة من آلية أساسية للتوافق Satoshi Plus لتعزيز أمان وسيولة أصول بيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، قدمت Avalon عملة مستقرة، USDA، مرتبطة 1:1 بـ USDT، والتي تستخدم LayerZero لتمكين الإقراض عبر السلاسل، مما يتيح للمستخدمين رهن الأصول واقتراضها عبر عدة سلاسل كتلية مختلفة.

الميزات الرئيسية

تتضمن ميزات أفالون الأساسية:

صفحة إقراض أفالون للتمويل

• الإقراض الزائد على الضمان: يمكن للمستخدمين أن يضمنوا البيتكوين وأصول العملات الرقمية الرئيسية الأخرى لاقتراض الأموال. تستخدم المنصة آلية حمامة معزولة، تدعم مجموعة متنوعة من الرموز الرقمية الرئيسية والرموز ذات السيولة المنخفضة، مما يضمن أمان أصول المضمون لدى المستخدمين.
• العملة المستقرة بواسطة خوارزمية: قدمت Avalon USDA، وهي عملة مستقرة بواسطة خوارزمية تعتمد على بروتوكول الإقراض. تهدف USDA إلى زيادة كفاءة رأس المال وتعزيز تنافسية المنصة في سوق الإقراض. من خلال آلية تبادل مركزية، تحافظ USDA على تثبيت 1:1 مع USDT.
• إقراض الأصول الحقيقية (RWA): يتيح Avalon للمستخدمين الاقتراض باستخدام الأصول الحقيقية من خلال بروتوكولات ذات إذن وبدون إذن، مما يوسع تطبيقات DeFi بما لا يقتصر على الأصول الرقمية فقط.

الاقتصاديات الرمزية

لم تكشف Avalon بعد عن تفاصيل توكينوميكس بالكامل. ومع ذلك، من المحتمل أن يدور نظام النظام البيئي للمنصة حول توكنها الأصلي، الذي سيستخدم لتحفيز الاقتراض، وتوفير السيولة، والمشاركة في حكم المنصة. مع توسيع Avalon إلى مزيد من البلوكشينات، سيكون للتوكن دور أكبر في تمكين العمليات السلسة عبر البلوكشينات.

مقارنة مع بروتوكولات الإقراض الأخرى

تشمل المنافسين الرئيسيين لـ Avalon Finance في مجال Bitcoin DeFi منصات الإقراض المعروفة مثل Aave و Compound. ومع ذلك، تقدم Avalon عدة مزايا متميزة:

• تكامل البيتكوين: في حين تركز معظم منصات الإقراض الرئيسية على أصول تعتمد على الإيثيريوم، تتخصص آفالون في تطبيقات الديفي الخاصة بالبيتكوين، باستخدام تكنولوجيا السلسلة الجانبية لتوسيع دور البيتكوين في الديفي.
• قدرة السلسلة المتقاطعة: يدعم أفالون الأصول متعددة السلاسل وتجميع السيولة، بينما تركز بروتوكولات الإقراض التقليدية عادةً على الأصول داخل سلسلة بلوكشين واحدة. يعزز دعم السلسلة المتقاطعة هذا مرونة أفالون في استخدام السيولة وتجربة المستخدم.
• إقراض RWA: توسّع ميزة إقراض RWA من أفالون إلى ما هو أبعد من إقراض الأصول الرقمية التقليدية، مُغامرًا في مجال إقراض الأصول الحقيقية - حدٌّ استكشفَه العديد من منصات الديفي الأخرى بعد.

استنتاج

تتحول Avalon Finance بسرعة إلى لاعب رئيسي في نظام DeFi من خلال بروتوكولات الإقراض الابتكارية الخاصة بها وقدرات التبادل عبر السلاسل، وتكامل Bitcoin. إن خيارات الإقراض المتعدد الأصول والعملة المستقرة الخوارزمية وخيارات الإقراض المدعومة بالأصول الحقيقية التي تقدمها المنصة توفر للمستخدمين أدوات متنوعة تحسن بشكل كبير السيولة وكفاءة رأس المال. Avalon مستعدة لتحقيق Durchbrüche في Bitcoin DeFi والإقراض عبر السلاسل. مثل LayerBank، تهدف Avalon إلى التوسع على mainnets الجديدة التي تم إطلاقها حديثًا، مجذوبة الصيادين لتعزيز مشاركة المنصة.

سائل

نظرة عامة

تم بناء السائل على طبقة السيولة ، والتي هي الأساس للبروتوكولات الأخرى. تعمل هذه الطبقة كمحور مركزي ، حيث تجمع السيولة عبر البروتوكولات. تسمح Fluid DEX ، البورصة اللامركزية الأساسية المبنية على طبقة السيولة هذه ، للمستخدمين بالاقتراض مقابل ضمانات واستخدامها كسيولة صانع السوق الآلي (AMM) ، مما يولد دخلا من الرسوم. بالنسبة للرموز المميزة السائدة ، تقدم Fluid نسبة قرض إلى قيمة (LTV) أقل من متوسط السوق ، مما يجذب المقترضين.

الميزات الرئيسية

صفحة الإقراض السائل

1. تجميع السيولة بدفع من الذكاء الاصطناعي: يقوم نظام الذكاء الاصطناعي الخاص بـ Fluid بتجميع السيولة عبر مجموعة من المنصات، مما يوفر أسعارًا وتنفيذًا مثلى لأسواق التمويل اللامركزي (DeFi) والتمويل المركزي (CeFi).
2. شراكة مع بوليغون: اختارت فلويد بوليغون كمنصة بلوكشين أساسية لها، مستفيدة من قدرتها على التوسع، وانخفاض التأخير، وتكاليف المعاملات المنخفضة لتحسين عمليات الديفي في فلويد.
3. أدوات مالية متقدمة: تطوّر شركة فلويد أدوات تداول متطوّرة للمؤسسات الكبيرة، تدعم استراتيجيات التداول عالية التردد في أسواق النقد، العقود الآجلة، والخيارات.

اقتصاد الرموز

لم تقم فلويد بعد بإجراء حدث إنشاء رمز (TGE). لا يتضمن خريطة الطريق للتطوير المنشورة أي خطط فورية لإطلاق رمز.

مقارنة مع البروتوكولات الأخرى

بالمقارنة مع البروتوكولات المتمحورة حول السيولة غير المركزية مثل يونيسواب أو 1inch، يجمع Fluid بين فوائد كل من CeFi و DeFi، مما يجعله مناسبًا بشكل خاص للتجار الهيئات المؤسسية. يوفر نظام الذكاء الاصطناعي الخاص به جودة تنفيذ متفوقة وتسعيرًا مختلفًا عن المجمعات التقليدية لـ DeFi.

بالمقارنة مع البروتوكولات المركزية الموجهة نحو السيولة مثل يوني سواب أو 1inch، يجمع Fluid بين فوائد CeFi و DeFi، مما يجعله مناسبًا بشكل خاص للتجار الإداريين. يقدم نظام الذكاء الاصطناعي الخاص به جودة تنفيذ وتسعير متفوقين، مما يميزه عن المجمعات التقليدية لـ DeFi.

استنتاج

تمتلك Fluid مكانة مهمة كلاعب رئيسي في سوق الأصول المرمزة بالتريليونات، بما في ذلك المشتقات، والرموز المؤمنة، وNFTs. بفريق ذو خبرة عالية في القطاع المالي وشراكات مع أهم سلاسل كتل مثل Polygon، يتوقع أن تصبح Fluid لاعبا رئيسيا في مستقبل تجميع السيولة.

المرجع:
[1] DeFiLlama
https://defillama.com/protocols/Lending

وثائق البروتوكول
Aave:https://docs.aave.com/hub
Justlend:https://docs.justlend.org/guides/supply-and-borrow
شرارة:https://docs.spark.fi/
مجال العملات الرقميةhttps://docs.compound.finance/
فينوس:https://docs-v4.venus.io/
Morpho：https://docs.morpho.org/
كامينو:https://docs.kamino.finance/
بنك الطبقة:https://docs.layerbank.finance/
Avalonfinance:https://docs.avalonfinance.xyz/
سائل:https://fluid.guides.instadapp.io/