Вступ

Оптимізм - це Ethereum Layer 2, заснований на оптимістичній технології розширення. Його мета - стати світовим комп'ютером, а розрахунковий рівень використовує Ethereum. У відповідності до візії Ethereum про світовий рівень розрахунків, він тісно співпрацює з Ethereum Foundation. OP має великий потенціал для зростання щодо підтримки VC, даних on-chain, екологічного розвитку та ринкової конкурентоспроможності, тому він заслуговує на продовжене увагу та вибір як об'єкт інвестування.

1. Основна інформація

Як проект Layer 2 для розширення ETH, оптимізм відносно зрілий і має власну екологію. Його оптимістичне технологічне рішення використовується багатьма проектами Layer 2. Тим часом, гібридна доказова схема OP+ZK також увійшла в план ітерації оптимізму.

1.1 Позиціонування та цілі

Користувацька група в основному є B-стороною, доповнюється C-стороною. Її візія полягає в тому, щоб стати світовим комп'ютером, а розрахунковий шар використовує Ethereum для допомоги Ethereum здійснити візію світового розрахункового шару.

1.2 Структура команди

Оптимізм управляється Фондом Оптимізму, а ОП Лабс, комерційна організація, є суб'єктом, відповідальним за розвиток проекту Оптимізм. Linkedin показує, що ОП Лабс було засновано в 2019 році. Компанія зареєстрована у США, з командою менше 50 людей, які працюють віддалено. Управління здійснюється двопалатними громадськими організаціями (Токен-хаус і Громадянський дім) в межах Оптимізм Колективу та управляється Фондом Оптимізму.

Карл Флерш: генеральний директор, отримав ступінь бакалавра з комп'ютерних наук у Університеті Стоуни-Брук та Державному університеті Нью-Йорка. Приєднався до Consensys як інженер блокчейну в лютому 2016 року, він відповідає головним чином за розробку проекту Ujo Music. У вересні 2017 року він приєднався до Фонду Ethereum як дослідник, відповідальний за POS та дослідження шардингу. У січні 2020 року він приєднався до OP Labs як генеральний технічний директор, а в травні 2023 року його призначили на посаду генерального директора. Він - палкий прихильник Ethereum, Casper, криптоекономіки, блокчейну, відкритого коду та медитації.

Притхві Суббурадж: генеральний директор, отримав ступінь магістра з комп'ютерних наук у Університеті Стоуни-Брук, має практичний досвід роботи практично 20 років. Він колись мав більше 15 років досвіду роботи в Google, в основному відповідав за дослідження та розробку засобів зв'язку. Пізніше він також працював головним оперативним директором Північноамериканського штаб-квартири. Приєднався до OP Labs як генеральний директор у серпні 2023 року, він відповідає в основному за інженерію, продукти та щоденну діяльність OP Labs.

Нік Балестра-Фостер: директор з інженерії, закінчив Університет Швейцарії в Італії. З 20-річним досвідом розробки він працював інженером в OpenTable, Cloudflare та Meta. Він приєднався до OP Labs і працював як інженер з розробки програмного забезпечення в червні 2022 року, очолював відділ розробки з вересня 2022 року, і став директором з інженерії в червні 2023 року.

Бенджамін Джонс: співзасновник, він закінчив Північно-східний університет зі ступенем бакалавра математики та природничих наук. Раніше він працював в компанії Microscope Development Company і приєднався до блокчейн VC як інвестиційний асистент. У вересні 2018 року він заснував групу Plasma, щоб спеціалізуватися на розробці технології розширення Plasma. У грудні 2019 року він приєднався до OP Labs як генеральний директор.

Марк Тайнвей: співзасновник, вивчав нейронауку в Університеті Стоуни-Брук і отримав ступінь бакалавра з нейронауки в Університеті Бінгемтона. У грудні 2016 року він приєднався до IBM для дослідження штучного інтелекту Ватсона. У травні 2018 року він приєднався до Purse.io, компанії промислу блокчейну, для дослідження p2p мереж, а потім приєднався до Handshake для розробки послуг доменних імен. Пізніше він став співзасновником OP Labs.

Велика кількість основних членів команди має зв'язки з Університетом Стоні Брук, і загалом у команди є сильна технічна міць. Фактично, частину роботи з розвитку команди виконують ВК, зокрема A16Z, Base, Paradigm тощо.

1.3 Інвестиційні установи

Поточна загальна фінансування становить 178,5 млн доларів, а остання етап фінансування оцінюється в 1,65 млрд доларів. На 3 січня 2024 року ринкова вартість обігу токенів становить приблизно 3,5 млрд доларів США, з повним обігом 16,6 млрд доларів США. Ми бачимо, що ці провідні венчурні фонди надали OP значну підтримку, включаючи фінансову та технічну підтримку. Технологія OP Stack також спільно підтримується цими венчурними фондами. За даними Crunchbase, серія А інвесторів включає ринкового мейкера Wintermute. Згідно з аналізом адреси на ланцюжку, ринковий мейкер OP дійсно є Wintermute.

2. Як це працює

2.1 Фон

Оптимізм був запропонований у 2019 році і ґрунтується на технології оптимістичного доказу шахрайства Layer 2. Його ціль - масштабувати Ethereum. Його технічний принцип еквівалентний виконанню транзакцій Layer1 в Layer2. Ethereum змінює свою візію зі світового комп'ютера на світовий рівень угод, тоді як OP став основним рівнем виконання транзакцій, а його візія також полягає в тому, щоб стати світовим комп'ютером.

2.2 Механізм взаємодії

Основний робочий механізм Optimism Layer2 розділений на три частини: виробництво блоків, виконання блоків і доказ непомилок. Ми коротко введемо його, надамо його технічні переваги та недоліки, а також напрямки удосконалення.

Виробництво блоків

Виробники блоків оптимізму в основному управляються "послідовниками". Послідовник в основному надає наступні послуги:

• Надавати підтвердження операцій та оновлення статусу
• Створіть та виконайте L2 блоки
• Надіслати транзакції користувача на L1

Секвенсер відповідає за конкретні оновлення стану, що означає, що кожна транзакція на L2 повинна бути підтверджена секвенсором, перш ніж вона може вступити в силу. Крім того, послідовність численних транзакцій мого користувача також визначається секвенсором, яким в даний час керують централізовані комп'ютери (в даний час ними керує Optimism Foundation). Перевага полягає в тому, що в разі виникнення зловмисних атак фонд може ефективно запобігати їм під час державних перевірок, а централізована робота може підвищити ефективність. Недоліком є те, що як тільки секвенсор маніпулює транзакціями користувача для отримання MEV (Miner Extractable Value), ефективний нагляд стає неможливим. Якщо комп'ютер вийде з ладу, вся мережа може вийти з ладу, потенційно завдавши значних збитків користувачам, і нам все одно потрібно довіряти фонду. Тому децентралізація секвенсора завжди була тим, над чим працюють проєкти рівня 2. Однак деякі користувачі в даний час вважають, що навіть якщо секвенсери з такими значними повноваженнями стануть децентралізованими, цілком ймовірно, що лише обмежена кількість секвенсерів буде співпрацювати для підтримки мережі. В умовах регуляторного тиску ці кілька секвенсерів все ще можуть колективно організовувати транзакції користувачів. Тому вважається, що для Layer2 слід налаштувати «вихід», також відомий як вікно виведення коштів, що дозволяє користувачам виводити кошти з L2 через виділений вихід на L1, якщо вони тривалий час не отримують відповіді від секвенсера.

Надмірна влада послідовника та невирішене питання часткового регулювання тиску в децентралізації все ще вирішуються проектами 2 рівня. З одного боку, здійснюються зусилля для децентралізації послідовника, а з іншого боку, будується механізм виходу.

Виконання блоку

Двигун виконання транзакцій ідентифікує вміст транзакцій, а потім надсилає передвипусковий стан всій мережі. Це виконується клієнтом op-node. Основними розробниками клієнта op-node є OP Labs та Paradigm. Двигун виконання відповідає головним чином за:

• Виконавчі двигуни можуть використовувати мережі p2p для синхронізації стану та блоку з іншими виконавчими двигунами. Це той самий спосіб, яким L1 виконує синхронізацію сторони клієнта стану через мережу.
• Операції зведеної виписки можуть бути оновлені в реальному часі на основі транзакцій депозитів Ethereum, а потім відображені в стані Оптимізму. Загалом, необхідно дочекатися певного ступеня підтвердження остаточності від Ethereum перед синхронізацією стану в блоку.

Отже, так звана сумісність з Ethereum означає, що двигун виконання повністю повинен визнавати мову контрактів solidity Ethereum та відповідні базові операційні коди.

Failure proof

У відправному Rollup зобов'язання стану публікуються на L1 з віконним періодом у 7 днів. Якщо зобов'язання не було оспорено, воно буде підтверджено як кінцеве зобов'язання. Але якщо воно було оспорено, навіть якщо суперечка пройшла успішно, головна мережа OP не буде відкрита. Буде скасовано лише опубліковані зобов'язання стану на ланцюжку. Тому команда OP перепроектує свій механізм доказів і перейменоває його. Вони вважають, що якщо транзакція є «шахрайською», її можна видалити або відновити. Але це не так; всі транзакції є дійсними і можуть бути включені до ланцюжка, і можуть бути піддані сумніву лише результати виконаних транзакцій。

Функція безвідмовності в даний момент перебудовується, що означає, що всі надіслані транзакції за замовчуванням є правильними. Остаточне підтвердження поточного статусу та зобов'язання стану блоку фіксуються через централізований послідовник, що означає, що послідовник займає велику кількість потужності в цьому процесі механізму.

3. Аналіз роботи на ринку

3.1 Дані соціальних мереж

3.2 Дорожня карта та Прогрес

З основної дорожньої карти Optimism ми бачимо, що наразі розробляється наступне покоління доказу шахрайства. Після досягнення Meilstone 9 ми очікуємо, що ми можемо досліджувати гібридний метод доказу OP+ZK.

Крім того, що зазначено вище в дорожній карті, розробляється OP-STACK, програмний компонент OPtimism, що компонентизує весь ланцюг Optimism, що полегшує розробку більш сумісного з Optimism Layer2 для реалізації кінцевого бачення Superchain. Запуск Superchain об'єднає основний ланцюг Optimism та інші ланцюги в єдину мережу ланцюгів OP (тобто ланцюги в межах Superchain). Міжопераційність та стандартизація дозволять інструментам та гаманцям однаково обробляти кожен ланцюг, дозволяючи цим ланцюгам спільно використовувати ліквідність.

3.3 Прогрес у спільнотному управлінні

Згідно з проміжним звітом Фонду Оптимізму, максимальний обсяг токенів OP становить 4 294 967 296. На 30 листопада 2023 року токени, які фонд обіцяв розподілити, склали 52,1% від загального обсягу, але вони наразі знаходяться в обігу. Ринкова частка становить приблизно 21,2%. Приблизно 26,6% повного обігу очікується до кінця фінансового року 2 (травень 2023 - квітень 2024). Це означає, що до квітня цього року на ринок буде випущено додаткові 5,4% токенів. Квітня 2025 року на ринку буде 42,1%. Приблизно до грудня 2025 року може бути в обігу понад 50% акцій. Ця частина обігу може створити певний продажний тиск на ринку.

OP Labs запропонували, щоб Optimism оновив мережу Canyon 11 січня 2024 року о 17:00:01 UTC. Це друге оновлення після оновлення Bedrock. Цей Canyon включає оновлення мережі Shapella Ethereum, зміни для зменшення волатильності базової плати (плата за газ буде зменшуватися та збільшуватися з меншою швидкістю, коли є мало транзакцій або коли є занадто багато транзакцій), а також деякі незначні виправлення помилок. Оновлення Canyon буде зберігати еквівалентність EVM (шляхом видалення операційного коду Slefdestruct) та покращить зручність використання OP Stack для розробників та кінцевих користувачів. Крім того, операторам вузлів потрібно буде оновити свої вузли, щоб залишатися в синхронізації. Canyon оновив версію протоколу OP Stack до v4.0.0.

4. Екосистема

https://twitter.com/OptimismDailyTK/status/1633132990489575424/photo/1

З екологічного огляду Optimism можна побачити, що DeFi є основним типом екологічних застосувань, а застосування типу Інструмент та Міст - досить різноманітні.

4.1 DEFI

TVL DeFi екології на OP досяг нових піків. З оновленням Ethereum Dencun його комісійний збір та пропускна здатність значно зросли, що зможе привернути більше розробників та користувачів.

З огляду на розбір проектів DEFI, лідируючі місця в екосистемі належать протоколу похідних Synthetix, DEX Velodrome та протоколу кредитування Sonne.

Синтетікс

Synthetix — це DeFi на основі Ethereum, який забезпечує ончейн доступ до криптовалют і некриптоактивів. За допомогою Synthetix користувачі можуть створювати та торгувати синтетичними активами, які називаються токенами ERC-20 під назвою «Synth». Трейдери можуть торгувати різною синтетикою у вигляді товарів, фіатних валют, акцій та криптоактивів, не піддаючись впливу цінового «прослизання», але Synthetix не надає інтерфейсу зовнішньої торгівлі та потребує підтримки сторонньої платформи.

Залежно від Synthetix, ви можете виконувати наступні операції:

• Синтетична торгівля: За допомогою Synthetix користувачі можуть торгувати та отримувати експозицію на актив, який знаходиться поза ланцюжком, не володіючи ним насправді. Різноманітні синтетичні активи, доступні на Synthetix, включають ETH, BTC, USD, EUR, JPY та інші. Цими активами можна торгувати за допомогою колективної моделі забезпечення протоколу Synthetix.
• Стейкінг: Стейкінг на Synthetix дуже відрізняється від інших протоколів DeFi. Винагорода може бути отримана шляхом надання забезпечення (SNX) протоколу Synthetix. Користувачі будуть винагороджені двома способами. По-перше, винагорода надходить з торгових комісій у формі sUSD. По-друге, винагорода за стейкінг надходить у формі SNX, який блокується на 12 місяців наперед.
• Децентралізовані постійні фьючерси: Крім торгівлі місцевими активами, користувачі також можуть торгувати постійними контрактами на Synthetix. Використовуючи імітовану ліквідність, Synthetix може запропонувати дуже низькі або нульові витрати на просікання та до 10-кратний кредитне важіль. На даний момент доступні два DEX для торгівлі постійними фьючерсами Synthetix: Kwenta та Decentrex.

Synthetix став найнижчим рівнем постачальника ліквідності синтетичного активу в екосистемі OP, а його партнери з додатків включають Kwenta, Lyra, Curve тощо.

Протягом останніх шести місяців комісійні ставки становили від 700 мільйонів до 800 мільйонів доларів США на тиждень. Під час останнього підйому щотижневий обсяг торгів досяг піку на рівні 1,9 мільярда доларів США, що виявилося набагато вище, ніж щотижневий обсяг торгів на рівні 1,2 мільярда доларів США на піку попереднього бикового ринку.

Наразі Synthetix планує оновлення V3. Synthetix Perps V3 вводить ключові оновлення для покращення торгівельного досвіду. Ці функції спрямовані на поліпшення досвіду для трейдерів та постачальників ліквідності, спрощення досвіду для інтеграторів та надання можливості подальшої інтеграції з екосистемою Synthetix.

• Нативний хрестовий заставний депозит: Єдина система застави, відкриті позиції будуть використовувати той самий рахунок для пулу застави. Прибуток з однієї позиції розподіляється для компенсації втрат з інших позицій. Дозволяє легше управління торговельним рахунком.
• Розширені варіанти застави: включають різноманітні синтетики з ринку V3 на місці, розширюючи контроль трейдерів. Користувачі зможуть торгувати, використовуючи sETH, sBTC тощо як заставу.
• Процес ліквідації, стійкий до MEV: Застосуйте поступову, налаштовувану ліквідацію, щоб зменшити ризик ліквідації MEV.
• Покращення детермінованого розрахунку: Покращення детермінованого розрахунку та обмеження можливості селективного фронтраннінгу за допомогою поліпшень низької латентності абораклів.
• Облікові записи на основі NFT: Облікові записи будуть контролюватися за допомогою NFT (позиції для торгівлі токенами користувачів), що дозволить трейдерам передавати свої торгові облікові записи або надавати іншим обліковим записам дозвіл на здійснення обмежених дій від їх імені, таких як торгівля.

Велотрек

Velodrome - це AMM DEX, призначений для використання як центр торгівлі та ліквідності на мережі Optimism. TVL Velodrome наразі майже вдвічі менше, ніж у минулому биковому ринку. Хоча він не може конкурувати з Uniswap, він користується підтримкою фонду OP. Він наразі твердо займає лідируючу позицію DEX в екосистемі OP. Через Матвієв ефект DEX, його позиція також відносно міцна. Однак щоденний обсяг торгів все ще досить повільний, і існує велика різниця між обсягом торгів попереднього бикового ринку.

Сонце

Sonne Finance - це децентралізований протокол кредитування для фізичних осіб, установ і протоколів для отримання фінансових послуг. Це протокол з відкритим вихідним кодом, який надає послуги користувачам на платформі Optimism без дозволу.

Користувачі можуть внести активи, використовувати їх як заставу та позичати під активи. TVL наразі майже досягло історичного максимуму. Проте обсяг транзакцій на протоколі кредитування залишається повільним. Тим не менш, його ринкова вартість відносно невелика, всього 6 мільйонів доларів США, тоді як повна ринкова вартість становить 8 мільйонів доларів США.

4.2 ГеймФі

Gamefi на Optimism має слабкий розвиток та відносно слабку екологічну інновацію.

Атлантида Світ

У світі Атлантиди кожен проект може подати заявку на простір, призначений для власної спільноти. Наразі мережа тестування Alpha була закрита, і розробляється версія V2. Проект був фінансований 23,656.03 токенами OP.

OPCRAFT

https://opcraft.mud.dev/

Opcraft - це повноцінна гра, схожа на 'Minecraft'. Це гра, що базується на технології OP Stack. Це також перша спроба застосування після запуску OP Stack. Вона будує ланцюг додатків, який є винятковим для Opcraft на основі OP Stack, а потім переносять всі наші дії, зроблені у світі, на ланцюг, що робить геймплей якісним та швидким.

4.3 NFT

QUIX, ринок NFT на OP, оголосив про свою призупинення минулого року, переважно через те, що прогрес NFT на OP був незадовільним, а загальний обсяг угод був дуже низьким. Наразі єдиним проєктом з певним торговим обсягом є Optimistically Bored, але його початкова ціна дуже низька, що призвело до майже відсутнього розвитку сектору NFT в екосистемі.

4.4 Інші

WorldCoin

WorldCoin також перейшов на Optimism. Фонд WorldCoin та Tools for Humanity (TFH), ранні учасники протоколу, оголосили про своє зобов'язання підтримувати Optimism Collective, щоб перетворити візію супер-ланцюжка (OP Stack, який буде представлений далі) на реальність та спільно побудувати масштабну екосистему блокчейну на основі OP Stack. На першому етапі World ID, децентралізований протокол першої конфіденційності, буде доступний на основній мережі OP. Додаток World TFH є першим гаманцем, який підтримує транзакції з використанням Worldcoin, цифрових активів та стейблкоїнів, і також переходить на основну мережу OP.

OlympusDAO

Протокол Олімпусу - децентралізована фінансова (DeFi) система, відповідальна за емісію та управління повністю забезпеченими, алгоритмічними, вільно плаваючими стабільними активами OHM. Її метою є стати вірогідним та стабільним інструментом обліку на ланцюжку, що замінить централізовані стабільні монети. Загальний обіг OHM становить приблизно 18 мільйонів. Наразі алгоритмічна стабільна валюта OHM закріплена на рівні приблизно 11 доларів США.

Що є революційним у Олімпусі - це введення концепції "ліквідності, що належить протоколу". Це означає, що кожен OHM, зареєстрований, може заробляти складні відсотки у вигляді додаткових OHM через свій власний володінням та захищений скарб. Цей скарб може вводити ліквідність, продавши облігації OHM зі знижкою, створюючи прибуток для спільноти. Якщо OHM торгується вище своєї внутрішньої вартості, скарб буде продавати нові облігації OHM зі знижкою на обмін на DAI, збільшуючи резерви, розподіляючи більшість прибутків серед стейкерів. Якщо OHM торгується нижче своєї внутрішньої вартості, скарб буде використовувати свою ліквідність для покупки OHM, зменшуючи обсяг OHM і теоретично збільшуючи ціну OHM.

OPSTACK

OPSTACK - це кодова база після того, як OP модуляризував свій код та зробив його відкритим. Його кінцевою метою є допомогти розробникам розробляти ланцюжки додатків, Layer2 та Layer3 на межі. За допомогою стеку OP, він не лише повністю сумісний з EVM, але також може у майбутньому створити супермережу для обміну послідовниками та ліквідністю. Цей проєкт повністю підтримується та розробляється компаніями Base, Paradigm та A16Z.

5. Дані на ланцюжку

Кількість щоденних активних адрес оптимізму зросла, і кількість нових адрес також швидко зростає. Загальний розвиток виявляється гарним.

Кількість щоденних транзакцій повільно зростає. З оновленням Dencun, яке призведе до збільшення обсягу транзакцій в 3-5 разів та зниження плати за газ, очікується, що OP досягне нового рекорду за кількістю транзакцій.

На основі статистичного потенціалу TVL від Defillama, TVL її DEFI екосистеми також близький до рекордних значень, а обсяг торгів на DEX також показує очевидні ознаки відновлення.

З точки зору доходів більшість поточних рішень другого рівня не може отримати суттєвих доходів, що свідчить про те, що між доходами та ціною немає позитивної кореляції.

Загалом, фундаментальні засади оптимізму в цілому досить хороші, а поточні активні дані на кожному блокчейні досить привабливі. З прихідом оновлення Денкун очікується, що його дані мають велику ймовірність побити рекордну висоту, що робить його об'єктом інвестування, вартого уваги.

6. Ринок та конкуренція

6.1 Огляд ринку

Є три основні напрямки розвитку на ринку 2-го рівня:

• План доказів, щоб співпрацювати з дорожньою картою центрованої на ZK Layer2 Ethereum (етап The Verge), система OP готується перейти до гібридного плану доказів OP+ZK. Система ZK головним чином оптимізує алгоритм, покращує TPS, ефективність доказів та ефективність верифікації;
• децентралізація послідовників;
• Модуляризація, така як Суперланцюг Полігона, Орбіт Арбітруму, Стек OP Оптимізму, Стек ZK zkSync, StarkWare тощо, активно модулюють свої кодові бази для полегшення іншим програмам будувати ланцюги програм, Layer2 та Layer3 на їх основі;

Придивившись до всієї екосистеми Layer 2, Arbitrum все ще займає перше місце у списку TVL, а частка ринку Optimism продовжує досягати нових висот. Наразі весь ринок контролюється серією OP, і всі п'ять найвищих TVL походять з серії OP. Основна причина полягає в тому, що OP залишається кращим досвідом на даний момент, тоді як технології ZK відіграють час, а також потребують співпраці з прискорювальними чіпами ZK. Проте немає сумнівів у тому, що всю екосистему та Ethereum ростуть у напрямку ZK.

6.2 Аналіз конкуренції

Конкуренція між Layer 2 відбувається переважно між розробниками та екосистемою, залежить від трьох основних аспектів: зручності для розробників (сумісність з EVM), користувацького досвіду (TPS, Gas Fee) та майбутніх шляхів розвитку. Щоб порівняти з Optimism, ми головним чином взяли серію OP як приклад, вибрали Arbitrum та Base та провели порівняльний аналіз з різних кутків.

Дані TVL

TVL

Статистика Defillama показує, що поточний TVL трьох основних серій OP майже досягне рекордного рівня. Серед них новий верхній ліміт Base досягнув топ-три позицій, що тісно пов'язано з підтримкою Coinbase. Кошельок Coinbase - це кошельок з другою за величиною кількістю користувачів.

Дані DAU

DAU рік на рік

Щодо щоденних активних користувачів, останнім часом спостерігаються різні зростання. Arbitrum все ще далеко вперед, а Base майже наближається до кількості активних користувачів Optimism. Це пов'язано з великим вхідним трафіком від Base. Користувацька частка OP поступово стискається, а її екологія розвивається середньо, головним чином пов'язано зі стратегічним напрямком. Вона все ще будує своє бачення Superchain.

щоденний обсяг торгів

Одночасно з урахуванням показників обсягу щоденної торгівлі Arbitrum користується перевагами своєї більш зрілої екосистеми, яка далеко перевершує OP та Base. У порівнянні з попереднім роком, щоденний обсяг торгівлі на OP залишився незмінним протягом останніх трьох місяців, тоді як щоденний обсяг торгівлі на Arbitrum поступово знищує частку ринку Base. Це сталося через те, що розвиток екосистеми Base все ще дуже слабкий, а користувацька лояльність низька.

Дані споживання газу

З таблиці споживання газу протягом 24 годин ми можемо інтуїтивно побачити, що екосистема Arbitrum в DeFi використовується найширше, за ним йдуть перекази гаманців між Arbitrums. Optimism також найбільше використовується в DeFi, але воно все ще значно менше, ніж Arbitrum, та Base все ще у своєму початку. На цьому етапі користувачі лише переміщують кошти на ланцюжок Base.

Дані про волатильність токенів

З погляду токенів, коливання цін на монети OP та ARB все ще досить великі (Base не випускав токени), але частота коливань OP вища, ніж у ARB. Наслідки цього такі:

• Токен OP має більше підйому й падіння, що може привернути велику кількість алгоритмічних роботів для здійснення коливань, тому його ліквідність буде кращою.
• Загальний IV (волатильність) портфеля валютного тримача також збільшиться, і інвесторам потрібно бути психологічно готовими.
• Ринок має вищі очікування від OP та більш схильний до спекуляцій з OP, тому його ціна частіше коливається.

Дані розробника

У зв'язку з відсутністю даних від Base, порівнюючи виключно розробників спільнот OP та ARB, OP має загальну кількість розробників більше, як щодо основних розробників, так і екосистемних розробників, порівняно з ARB.

Технічне керівництво

Технічний підхід OP все ще тісно слідує рекомендаціям Ethereum Foundation. Насправді, OP завжди був на передових позиціях у впровадженні стратегічних цілей Ethereum, і його відносини з Ethereum Foundation є найближчими серед усіх рішень Layer 2. Тому як з точки зрізу розвитку та майбутнього потенціалу OP Stack та його власних технологічних ітерацій, у нього є сильна конкурентоспроможність.

Модульним рішенням Arbitrum є Arbitrum Orbit. Недавно геймінговий ланцюг xAI від Binance запустився, використовуючи рішення Arbitrum. Його перевага полягає в екосистемі, тому він стабільно розвивається технічно та пильно ставиться до технічних ітерацій. Це відрізняється від візії суперланцюга OP. У статистиці розробників здається, що розробники більш схильні брати участь у візії суперланцюга OP.

Base використовує технологію OP Stack, тому в основному сприяє побудові OP Stack для Optimism. Таким чином, Base має конкуренцію в екосистемі з Optimism, але також є співпраця, і частина його прибутків також буде передана OP.

TPS та досвід газу

У термінах TPS, максимальний щоденний TPS, перевірений Arbitrum, становить 58,97, і Base також вище, ніж OP. OP не був розголошений в цій хвилі написів, тому його TPS не може бути протестований.

За газом Арбітрум є дешевшим. Він зробив більше вдосконалень у рішенні OP, оптимізував розмір даних, що надсилаються до основної мережі, та досягнув кращих показників стиснення. Проте база не включена в таблицю, оскільки вона все ще знаходиться на початкових етапах будівництва.

7. Токен $OP

7.1 Економіка токенів

Розподіл токенів відображений на малюнку:

https://community.optimism.io/docs/governance/allocations/#

Наразі токени OP мають лише управлінські функції. Люди, які утримують токени OP, можуть брати участь у голосуванні та голосуванні у спільноті Open Platform і визначити майбутній напрямок розвитку Open Platform. Загальний обсяг токенів буде збільшуватися з рівнем 2% щорічно. Для частини розширення поки що немає чітких правил (розподіл/використання).

7.2 Аналіз токенів

На даний момент загальна ліквідність токенів OP є досить хорошою, їхній IV достатньо великий, а ринкова популярність залишається на високому рівні, привертаючи багато стратегійних роботів для забезпечення ліквідності.

Розподіл концентрації токенів показаний на графіку нижче. Протягом останніх 30 днів основний покупний тиск виникає від інвесторів, які, як правило, є валовими інвесторами. Обсяги роздрібних інвесторів зменшуються, так само як зменшуються обсяги китів. На основі цього показника ймовірність недавньої фази консолідації висока. (Збільшення концентрації китів може вказувати на подальший биковий тренд, тоді як збільшення концентрації роздрібних покупців може вказувати на фазу хвилювання.)

Утримувачі - це користувачі, які утримують активи протягом більше року. Кількість тримачів продовжує зростати, що означає, що OP оптимістично оцінює потенціал на довготривалий період. Значний приріст Teaders цього місяця означає, що великий інтерес до ринкової ажіотажу за оновленням Dencun OP.

7.3 Прогноз росту

Зростання OP в основному пов'язане з постійним розширенням масштабу бізнесу, постійним зростанням кількості користувачів і реалізацією бачення Superchain, яке передбачає спільне використання ліквідності та сумісності з EVM у Layer2. У майбутньому ОП може більше схилятися до фокусу ToB (Business-to-Business), з ToC (Consumer-to-Consumer) як другорядним аспектом.

OP може продовжувати обмінювати токени та майбутні операційні прибутки з іншими проєктами на основі експериментів з Base, формуючи справжній загальний інтерес. Тим часом, Arbitrum буде продовжувати оптимізувати свій досвід користувача та підтримку екосистеми, тому що розвиток екосистеми та користувачська база в нього далеко перевершують ті, що на інших ланцюжках.

Крім того, волатильність токена OP відносно висока, що робить його привабливою мішенню для торгових ботів і потенційно приносить значний прибуток від мінімумів до максимумів. З міцною підтримкою від численних ВК, OP Stack відповідає трендам галузі і може стати основним рушійним фактором зростання у майбутньому.

8. Огляд

OP отримав сильну підтримку від Paradigm, A16Z, Coinbase та інших великих гравців. Ця підтримка поширюється поза фінансовою підтримкою, включаючи ресурси розробки. Вони спільно побудували OP Stack для досягнення стратегічних цілей Optimism Superchain, який успішно розвивається. На базі OP Stack побудовано кілька проектів Layer2 та RAAS.

Додатково, OP наразі оновлює своє останнє рішення Proof of Stake (PoS) та перейде до гібридного рішення proof-of-proof (PoP) з ZK у майбутньому. Однак поточна надмірна потужність секвенції все ще не є децентралізованою, і зусилля будуть зроблені для децентралізації її у майбутньому. Ця дорожня карта відповідає майбутнім тенденціям у технічних рішеннях. Основна точка зростання у майбутньому полягає в OP Stack, що дозволяє всім Layer2, додатковим ланцюжкам додатків, Layer3 і т. д., які використовують OP Stack, ділити ліквідність.

Хоча стратегія OP відрізняється від ARB, у OP значно більше розробників, ніж у ARB. Тому, що стосується підтримки VC, розвитку екосистеми та ринкової конкурентоспроможності, Optimism має значний потенціал для зростання та заслуговує на увагу.

Примітка: Усі вищезазначені точки зору носять довідковий характер і не повинні становити жодної інвестиційної поради. Якщо виникнуть будь-які зауваження, будь ласка, зв'яжіться з нами для виправлень.

Заява:

1. Ця стаття, оригінально під назвою "MIIX Capital：OPTIMISM проекту дослідження аналіз звіту", відтворена з[Спільнота MiKe]]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Спільнота MiKe]. Якщо у вас є будь-які заперечення стосовно перепублікації, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, команда якнайшвидше впорається з цим.

2. Представлені в цій статті погляди та думки відображають лише особисті погляди автора і не є жодною інвестиційною порадою.

3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонені.