En abril de 2025, Bitcoin operó en un rango estrecho entre $83,000 y $85,200, probando repetidamente pero sin éxito romper la resistencia crítica de $86,000. Esta consolidación de precios está estrechamente vinculada a cambios sutiles en los indicadores macroeconómicos.

Datos de reclamaciones de desempleo en EE. UU.

El 17 de abril, el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fueron de 215,000, por debajo de la expectativa del mercado de 225,000, lo que señala una continua resistencia en el mercado laboral. Si bien esto reforzó la confianza en la economía de los Estados Unidos, también redujo las expectativas de un recorte de tasas de la Fed, enfriando el apetito especulativo a corto plazo en los activos de riesgo.

El 16 de abril, el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó el impacto desproporcionado de los "aranceles recíprocos" recientemente introducidos, advirtiendo que podrían impulsar la inflación y frenar el crecimiento económico simultáneamente.

En una conferencia de prensa, el ex presidente Donald Trump comentó: "Creo que él (Powell) es terrible, pero no puedo quejarme", señalando que la economía estaba fuerte durante su primer mandato. Trump también criticó a Powell, acusándolo de "hacer política" y agregando: "Nunca me ha caído bien ese tipo".
Trump luego concluyó: “Creo que Powell eventualmente reducirá las tasas. Eso es lo único en lo que es bueno.”

Mientras la Fed señaló que no tiene la intención de intervenir o recortar las tasas, el Banco Central Europeo tomó la delantera al reducir las tasas del 2.50% al 2.25%—el nivel más bajo desde finales de 2022—en un intento de contrarrestar el impacto económico de los aranceles. Esta divergencia en la política monetaria global ha alimentado la incertidumbre en el mercado, lo que ha llevado a los inversores a reevaluar el papel de Bitcoin como cobertura.

En la configuración técnica, Bitcoin se encuentra en un momento crucial. Según el comerciante anónimo Titan de Cripto, BTC se está comprimiendo dentro de una formación triangular, con el RSI manteniéndose por encima de 50 y acercándose a la resistencia, lo que sugiere un movimiento direccional inminente.

El analista de flujo de órdenes Magus advierte que si Bitcoin no logra recuperar pronto el nivel de $85,000, el gráfico a largo plazo podría volverse bajista. La batalla alrededor de este rango de precios no solo podría definir la tendencia a corto plazo, sino también determinar si Bitcoin puede mantener su impulso alcista desde 2024.

Paralelo histórico: El máximo histórico del oro y la respuesta tardía de Bitcoin

El 17 de abril, el oro se disparó a un máximo histórico de $3,357 por onza, atrayendo una mayor atención sobre el próximo movimiento de Bitcoin.

Correlación histórica entre el oro y Bitcoin

Los datos muestran una fuerte relación rezagada entre el oro y Bitcoin: históricamente, cuando el oro alcanza nuevos máximos, Bitcoin tiende a seguir en los siguientes 100-150 días, rompiendo su pico anterior.

Por ejemplo: En 2017, el oro subió un 30%, y Bitcoin alcanzó los $19,120 más tarde ese diciembre. En 2020, el oro superó los $2,075, y Bitcoin llegó a los $69,000 en noviembre de 2021.

Este patrón refleja sus roles complementarios en tiempos de incertidumbre económica. El oro, como un activo tradicional de refugio seguro, suele reaccionar primero a las expectativas de inflación y a las señales monetarias dovish, mientras que Bitcoin—debido a su oferta fija y naturaleza descentralizada—actúa como un “oro digital” con un impulso rezagado.

Correlación de precios entre Bitcoin y oro

Joe Consorti, Jefe de Crecimiento en Theya, señala que la respuesta tardía de Bitcoin al oro está vinculada a su madurez relativa en el mercado, ya que las reasignaciones institucionales de activos tradicionales a digitales requieren más tiempo.

Ahora, la ruptura del oro se alinea con la incertidumbre de la política de la Reserva Federal.

El CEO de Galaxy Digital, Mike Novogratz, denominó a este período como el “Momento Minsky” de América, un punto de inflexión marcado por una deuda insostenible y una confianza en colapso. Argumenta que el aumento simultáneo de Bitcoin y oro refleja los crecientes temores sobre un dólar estadounidense debilitado y la deuda nacional de $35 billones en expansión, amplificada aún más por el caos arancelario global.

Modelos cíclicos y previsiones a largo plazo: Ley de potencia de Bitcoin y objetivo de $400K

A pesar de la volatilidad a corto plazo, las proyecciones a largo plazo para Bitcoin siguen siendo alcistas.
El analista anónimo apsk32, utilizando un modelo de "contorno de tiempo de ley de potencia", predice que Bitcoin podría entrar en una fase de crecimiento parabólico en H2 2025, con un posible máximo en $400,000.

Este modelo normaliza la capitalización de mercado de Bitcoin frente al oro, midiendo el valor de BTC en onzas de oro para enmarcar su narrativa de valoración dentro de la tesis de "oro digital".

Gráfico de precio de BTC vs. tasa de hash

Los ciclos históricos de reducción a la mitad respaldan esta visión. Las reducciones a la mitad cuadrienales de Bitcoin a menudo desencadenan mercados alcistas 12-18 meses después. Después de la reducción a la mitad más reciente en abril de 2024, se espera que los efectos se manifiesten en el tercer y cuarto trimestre de 2025.

Mientras tanto, la demanda institucional continúa creciendo. Para febrero de 2025, los activos netos totales en los ETF de Bitcoin habían alcanzado los $93.6 mil millones, afianzando el papel de Bitcoin como una clase de activo principal.

Sin embargo, el mercado también debe ser cauteloso con el riesgo de expectativas excesivas. El actual rally es impulsado en gran medida por la acumulación institucional y los flujos de ETF, mientras que la participación minorista sigue siendo limitada. Los saldos de intercambio de BTC han caído a sus niveles más bajos desde 2018, lo que plantea preocupaciones sobre las trampas de liquidez. A menos que Bitcoin amplíe sus casos de uso, como pagos o contratos inteligentes, podría enfrentar presión de valoración debido a expectativas excesivas.

Variables de política: aranceles, crisis de liquidez y reestructuración del mercado

En abril de 2025, los aranceles de EE. UU. sobre productos chinos aumentaron al 104%, con países como Japón y Canadá también enfrentando las consecuencias de las barreras comerciales elevadas. Esta ola de proteccionismo no solo ha aumentado las expectativas de inflación global, sino que también ha remodelado los flujos de capital. Según datos de Bloomberg, estos aranceles han aumentado los precios al consumidor en EE. UU. en aproximadamente un 2.5%, lo que agrega casi $4,000 en gastos anuales de los hogares.
Bajo una creciente presión económica, la Reserva Federal podría verse obligada a reiniciar la flexibilización cuantitativa, lo que podría generar una liquidez excesiva y reforzar la narrativa de Bitcoin como cobertura contra la inflación.

Las políticas arancelarias también subrayan la ventaja descentralizada de Bitcoin. A medida que los raíles de pagos transfronterizos tradicionales se vuelven cada vez más restringidos, las stablecoins como USDT han surgido como herramientas críticas para eludir los controles de capital en mercados emergentes. En países como Argentina y Turquía, las stablecoins a menudo se negocian con una prima del 5 al 8%, lo que refleja una demanda urgente en medio de la debilitación de la confianza en la moneda fiduciaria.

Sin embargo, la volatilidad a corto plazo desencadenada por los aranceles no debe pasarse por alto. El 9 de abril, Bitcoin cayó brevemente a $80,000, un desplome intradía del 7%, lo que resultó en más de $1 mil millones en liquidaciones en los mercados de derivados. Este tipo de acción de precios destaca que Bitcoin aún no ha logrado desprenderse completamente de su clasificación como "activo de riesgo", manteniéndose altamente sensible al sentimiento macroeconómico y a las eliminaciones de apalancamiento.

Conclusión: Asignación de activos en un nuevo paradigma económico

El mercado actual enfrenta un dilema central: la falta de correspondencia entre las expectativas de política excesivas y el impulso endógeno insuficiente. El valor a largo plazo de Bitcoin depende de su capacidad para resistir tanto el escrutinio regulatorio como las limitaciones tecnológicas.

Los inversores deben ser clarividentes: 2025-2026 podría representar la 'última gran subida' de Bitcoin.
En este paisaje cambiante, la complementariedad entre el oro y Bitcoin se vuelve cada vez más evidente. El oro, con su consenso histórico y su liquidez superior, sigue siendo el refugio seguro definitivo durante las crisis. Bitcoin, por otro lado, está demostrando su valía como “Oro Digital 2.0” a través de una baja correlación, lo que lo convierte en un componente clave de carteras diversificadas.

Para los inversores cotidianos, una cartera equilibrada entre oro físico y las principales criptomonedas, manteniendo también un ojo en las oportunidades mal valoradas en bonos de mercados emergentes, puede ser la estrategia más efectiva para navegar la volatilidad.

La historia puede que no se repita exactamente, pero a menudo rima. Ya sea el punto de inflexión de $85,000 de Bitcoin o el récord de $3,357 de oro, estos números simbolizan cambios estructurales más profundos en el orden económico global. Solo con pensamiento racional y visión a largo plazo, los inversores pueden aprovechar nuevas oportunidades en medio de la incertidumbre.

Descargo de responsabilidad:

1. Este artículo es reimpreso de [MarsBit]. El copyright pertenece al autor original [Lawrence]. Si tienes alguna objeción a la reimpresión, por favor contacta al Gate Learnequipo. El equipo lo manejará lo antes posible de acuerdo con los procedimientos relevantes.

2. Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo representan solo las opiniones personales del autor y no constituyen ningún consejo de inversión.

3. El equipo de Gate Learn traduce otras versiones del artículo a otros idiomas. El artículo traducido no puede ser copiado, distribuido o plagiado sin mencionar Gate.io.