O que é Kamino Finance?

Kamino Finance é um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) na Solana que oferece soluções para empréstimos, empréstimos e gestão de liquidez. Começou como uma plataforma de liquidez concentrada para criadores de mercado e evoluiu para um projeto DeFi totalmente funcional.

A plataforma permite aos utilizadores depositar os seus ativos e ganhar juros. Estes ativos depositados são então concentrados em estratégias de liquidez projetadas para exchanges descentralizadas (DEXs). A evolução para um projeto DeFi funcional permitiu à Kamino lançar a Kamino 2.0.

A atualização introduziu K-Lend, uma aplicação totalmente integrada com funcionalidades como um mercado de liquidez unificado, k-Tokens, mecanismos avançados de gestão de risco, um simulador de risco em tempo real e sistemas Oracle melhorados.

Isso permitiu ao projeto simplificar as atividades dos utilizadores DeFi, ao mesmo tempo que melhora a eficiência de capital e as capacidades de gestão de risco.

História do Projeto Kamino

O projeto Kamino foi lançado em 2022 por quatro co-fundadores. Gonzalo Parejo, Rodrigo Perenha, Benjamin Gleason e Guto Fragoso.

Gonzalo Parejo é o diretor executivo do projeto, enquanto Rodrigo Perenha é o diretor e diretor de tecnologia. Henrique Netzka é um membro da equipe de gestão responsável pela otimização dos produtos apresentados pelo projeto Kamino.

O projeto realizou uma única rodada de financiamento inicial para levantar $6.1 milhões. A rodada foi apoiada por Ariel Patschiki, Clocktower Technology Ventures, David Arana, Flourish Ventures e Gilgamesh Ventures.

O projeto também realizou sua primeira temporada de Iniciativas Kamino Points, que teve como objetivo recompensar os usuários existentes e incentivar novos usuários a ingressar no ecossistema. O evento foi planejado para três meses a partir do primeiro trimestre de 2024.

Primitivos Principais

Cofres de Liquidez Automatizados

As vaults de liquidez automatizadas são pools de liquidez concentrada que automatizam os ganhos passivos dos utilizadores. Nos Market Makers de Liquidez Concentrada Tradicionais (CLMMs), os utilizadores que depositam ativos na plataforma estão sujeitos a flutuações de preços que podem levar a perdas impermanentes (IL).

Definir intervalos eficientes para a prestação de liquidez requer experiência, ajustes manuais e reinvestimento das taxas ganhas. Estes exigem múltiplas interações e taxas de gás. O projeto Kamino enfrenta esses desafios através da automação. As posições são constantemente reequilibradas para um desempenho ótimo, e as recompensas são automaticamente compostas para um crescimento acelerado.

As vaults automatizadas permitem depósitos e levantamentos unilaterais, eliminando a necessidade de depositar vários tokens. Para simplificar a experiência do utilizador, a Kamino emite k-Tokens aos depositantes.

Estes são provas negociáveis de depósitos que os utilizadores podem utilizar para pedir emprestado fundos e aumentar o seu rendimento. Estes tokens mantêm o seu valor de rendimento enquanto são utilizados como garantia. Esta funcionalidade permite ao projeto fornecer estratégias e utilidades eficientes em capital aos utilizadores.

Kamino Lend

A arquitetura KaminoLend é uma estrutura de liquidez única que substitui as tradicionais estruturas de múltiplas pools. Ao optar por não fragmentar a liquidez disponível, o projeto mitiga a utilização inferior de liquidez, o que impede os credores de ganhar taxas mais baixas.

A estrutura de liquidez única do K-Lend combina diferentes ativos, como tokens SOL e SOL-LST, numa única pool, permitindo aos utilizadores negociar entre vários ativos. Enquanto o projeto reúne liquidez disponível, possui sistemas para minimizar o risco. Um desses sistemas é o modo de elevação, ou função e-Mode, que permite parâmetros de ativos personalizados dentro da pool única.

O recurso e-Mode é semelhante ao Modo de Eficiência do Aave V3. Permite aos utilizadores pedir emprestado ativos altamente correlacionados a uma taxa eficiente de empréstimo-valor (LTV). O K-Lend agrupa ativos em "grupos de elevação" dentro do mercado unificado. Cada grupo pode definir seus próprios parâmetros de LTV e limites de liquidação em percentagens apropriadas, permitindo um maior controle sobre o risco e a alavancagem.

Recursos do Ecossistema Kamino: Multiply Vaults, Borrow/Lend e Painel de Riscos

Multiplicar Vaults

Origem: Website Kamino Finance

Multiply Vaults é um produto Kamino que permite aos utilizadores alavancar os seus ativos e aproveitar oportunidades de rendimento. O recurso é construído usando o eMode da K-Lend e o colateral kToken para oferecer estratégias de utilização eficiente de capital.

A interface do Multiply Vault permite aos utilizadores abrir e gerir uma posição enquanto gerem os riscos associados a essa posição. Se os utilizadores fornecerem JitoSOL ao Multiply Vault, recebem o equivalente em k-Token, que pode ser utilizado como garantia para emprestar SOL e reabastecer para aumentar a sua alavancagem.

Tradicionalmente, os ativos de empréstimo têm um LTV de 75%, permitindo uma alavancagem de 4x. No entanto, o e-Mode da Kamino pode aumentar o LTV para 90%, possibilitando uma alavancagem de até 10x. Ao emprestar SOL e depositá-lo de volta no cofre, os utilizadores ampliam a sua exposição aos movimentos de preço do SOL, que têm retornos e riscos significativamente mais altos.

Uma vez que o utilizador consiga manter um APY líquido positivo, o SOL emprestado continuará a gerar rendimento.

Borrow/Lend

Fonte: Website Kamino Finance

Este recurso utiliza Kamino Lnd para fornecer, emprestar e retirar ativos. A interface permite aos utilizadores navegar na Gate.io até ao APY do ativo preferido, confirmar o montante a fornecer e iniciar o fornecimento. Uma vez fornecido, os utilizadores podem monitorizar a sua posição na plataforma.

Os ativos fornecidos incentivam a plataforma a cunhar kTokens, representando a posição de liquidez e rendimento acumulado de um usuário. Esses kTokens podem ser depositados como garantia no K-Lend, assim como qualquer outro token. Isso desbloqueia várias estratégias de empréstimo para os usuários, como looping de rendimento e posicionamento delta-neutro.

A atividade de empréstimo é semelhante ao abastecimento. O usuário naviGate.ios para o APY de empréstimo, insere a quantidade e inicia o evento de empréstimo. Retirar ativos é igualmente conveniente. Os usuários podem naviGate.io para o ativo desejado, selecionar "Retirar" e retirar seus ativos.

Longo/Curto

Origem: Website Kamino Finance

A funcionalidade Long/Short na Kamino Finance permite que os traders especulem sobre os movimentos de preços das criptomoedas usando alavancagem. Quando um trader assume uma posição longa, essencialmente está a apostar que o preço do ativo vai subir. Por outro lado, uma posição curta é assumida quando um trader acredita que o custo de um ativo irá diminuir.

Para usar este recurso, os traders navegarão até a guia Long/Short na Gate.io, selecionarão o par de ativos desejado e decidirão sobre a quantidade de alavancagem a aplicar. Estes recursos avançados de negociação permitem que os traders usem a eficiência de capital aprimorada do projeto.

Liquidez

Origem:Website Kamino Finance

O projeto Kamino é projetado para aumentar a eficiência de capital e otimizar o uso de ativos fornecidos pelos provedores de liquidez (LPs). Nos Automated Market Makers (AMMs) tradicionais, os LPs depositam ativos em pools de liquidez usadas pelos negociantes na plataforma.

No entanto, esses ativos estão espalhados por toda a faixa de preço para o par escolhido em intervalos de preço com baixo volume de negociação. A funcionalidade de liquidez do Kamino utiliza uma ferramenta de market maker de liquidez concentrada (CLMM) que permite aos LPs escolher intervalos de preço específicos. Isso permite que os provedores de liquidez se concentrem em intervalos com volumes de negociação mais elevados, levando a um uso mais eficiente de capital e maiores ganhos.

A plataforma também dá aos fornecedores de liquidez um kToken, que pode ser usado para pedir emprestado ativos e aumentar a alavancagem do detentor.

Painel de Risco

Fonte: Website Kamino Finance

O painel de risco Kamino é um protocolo de segurança que analisa os fatores de risco do token usando o Kamino Risk Assessment Framework (KRAF). Este framework analisa o nível geral de risco, que poderia potencialmente levar à liquidação dos ativos do empréstimo.

O painel de risco é composto por uma visão geral do risco, análise de empréstimos, decomposições detalhadas de tokens, análise de volatilidade, análise de liquidez, análise de choque de preços, análise de risco de mercado, análise de empréstimos individuais, análise de transações e muito mais.

O quadro KRAF foi projetado para ser robusto e adaptável. Identifica proativamente vulnerabilidades antes que se tornem ameaças, permitindo que as partes envolvidas ajam com base nas informações disponíveis.

O que é o Token KMNO?

Origem: Whitepaper da Kamino Finance

O token KMNO é o token nativo do projeto Kamino. O token foi lançado na Solana em 2024 durante o airdrop do Kamino Genesis. Como token nativo, dá aos detentores direitos de governança e staking, permitindo-lhes ganhar passivamente.

O token tem um fornecimento total de 10 bilhões de tokens, com 431 mil atualmente votados no Raydium. Atualmente, não possui imposto sobre vendas, permitindo que os detentores transacionem a custos mais baixos.

A economia dos tokens alocou 35% para a comunidade e subsídios, 35% para as partes interessadas chave, 20% para os principais contribuidores do projeto, 10% para o tesouro para fornecer liquidez e 7,5% para a alocação da comunidade genesis.

A alocação para partes interessadas e contribuidores principais será bloqueada por 12 meses após o evento de geração de tokens. Posteriormente, será investida por 24 meses.

É o Token um Bom Investimento?

O token KMNO permitiria aos utilizadores apostar no protocolo Kamino, resultando em mais oportunidades de rendimento passivo para os detentores. O projeto Kamino é uma plataforma que permite aos utilizadores tirar partido de tokens com rendimento no Solana.

Isso coloca melhor o projeto e seu token nativo para explorar o espaço DeFi em desenvolvimento. Nos próximos anos, os investidores iniciais no projeto Kamino poderão decidir como um projeto potencialmente massivo se desenvolverá, permitindo-lhes ter uma palavra a dizer na sua viabilidade a longo prazo.

Análise de Risco

Vantagens

O projeto Kamino simplifica a participação em DeFi usando suas vaults automatizadas, k-Tokens e estrutura de avaliação de riscos. Isso permite que o projeto elimine a complexidade de interagir com CLMMs, tornando mais fácil obter rendimentos sobre os ativos.

O projeto prioriza a eficiência de capital e gestão de risco, permitindo que os usuários ajam adequadamente, fornecendo todas as informações necessárias para executar transações seguras.

Desvantagens

Embora a automação possa simplificar a participação no DeFi, também reduz o controle do usuário. Os usuários devem confiar os ativos aos algoritmos da plataforma para gerir suas posições de liquidez, o que potencialmente limita sua capacidade de ajustar finamente as estratégias em jogo.

Outra desvantagem é que o Kamino Finance é um novo projeto. Isso significa que o projeto não tem o histórico para atrair investidores e participantes conservadores.

Desafios

O espaço DeFi está quase saturado com jogadores estabelecidos que oferecem funcionalidades semelhantes. Kamino deve inovar continuamente e melhorar suas ofertas para atrair e reter usuários.

Outro desafio é a paisagem regulatória do espaço DeFi e a volatilidade do preço dos ativos criptográficos. Períodos de alta volatilidade seriam desafiadores para a plataforma, levantando questões sobre sua capacidade de fornecer eficiência de capital.

Análise competitiva

O projeto Orca é construído na camada CLMM da rede Solana, semelhante ao Kamino, permitindo-lhe fornecer funcionalidades semelhantes. Embora ambos os projetos tenham semelhanças, eles oferecem as suas funcionalidades de forma diferente.

O projeto Kamino concentra-se na eficiência de capital tanto para utilizadores experientes como novos. A Orca é projetada para satisfazer as necessidades de traders mais novos, e a sua plataforma é projetada com essa simplicidade em mente. Isso também se reflete na funcionalidade de gestão de risco da plataforma.

O projeto Kamino usa um quadro de risco que fornece ferramentas de gestão de risco automatizadas e avançadas para utilizadores de todas as faixas de experiência. Por outro lado, o projeto Orca utiliza ferramentas essenciais de gestão de risco como a perda de divergência, que é de pouco uso para utilizadores avançados.

Embora o projeto Orca se concentre em traders mais novos no espaço, possui uma comunidade maior devido ao seu foco na comunidade. Isso lhe dá uma vantagem contra o projeto Kamino.

Como Pode Possuir KMNO?

Os utilizadores podem seguir um processo simples para possuir tokens KMNO e tornarem-se parte do ecossistema Kamino.

Configurar uma Carteira

Uma forma de possuir tokens KMNO é comprá-los através de uma exchange. Para isso, o usuário deve criar um Gate.ioconta, completar o processo KYC e adicionar fundos à conta. Os utilizadores poderão comprar tokens KMNO assim que estiverem listados.

Utilize os Tokens KMNO

Uma vez que os utilizadores tenham adquirido os tokens KMNO, podem explorar a plataforma KMNO Finance através de staking, empréstimos, empréstimos e participação na governança.

Tomar medidas sobre KMNO

Os utilizadores podem negociar o token KMNOaqui.