Este artigo irá primeiro aprofundar como Stacks introduz contratos inteligentes na blockchain do Bitcoin a partir da arquitetura técnica, mecanismo de consenso e outras perspectivas. Além disso, irá explorar o valor de investimento do STX (o token nativo emitido pela Stacks) com base na análise fundamental e na examinação de vários fatores potenciais.

Parte 1: Explicação detalhada do Stacks de uma perspectiva técnica

Stacks é uma rede Bitcoin de Camada 2 projetada para estender a funcionalidade sem modificar o próprio Bitcoin, possibilitando a introdução de capacidades de contratos inteligentes à blockchain do Bitcoin. Isso permite que contratos inteligentes e aplicações descentralizadas (DApps) utilizem o Bitcoin como um ativo de maneira segura e liquidem transações na blockchain do Bitcoin.

Stacks tem seu token nativo, “STX.” Os mineradores na cadeia Stacks ganham recompensas STX produzindo blocos, enquanto os detentores de STX podem ganhar recompensas BTC participando do processo de Stacking. Ambas as partes alavancam o mecanismo de consenso POX para fornecer colaborativamente segurança para a blockchain Stacks com base na blockchain Bitcoin.

Como o Stacks implementa contratos inteligentes no Bitcoin?

Em termos simples, Stacks introduz um novo algoritmo de consenso chamado Stacking. O algoritmo de consenso Stacking emprega um mecanismo chamado Prova de Transferência (POX), que garante que os blocos Stacks não sejam afetados por bifurcações, alcançando a finalidade de 100% do Bitcoin e herdando toda a segurança do Bitcoin.

Ao mesmo tempo, Clarity, uma linguagem de programação de contrato inteligente projetada especificamente para o blockchain Stacks, pode ler o estado da cadeia principal do Bitcoin. Isso permite que os contratos inteligentes na camada Stacks também leiam o estado do Bitcoin e possam ser acionados por transações padrão do Bitcoin. Isso permite ainda que as transações sejam liquidadas na cadeia do Bitcoin de maneira confiável, verificando todos os registros de contratos inteligentes e transações, como transações do Bitcoin.

Stacks também projeta de forma inovadora um mecanismo de ancoragem descentralizado do Bitcoin chamado sBTC, que é fixado em 1:1 com BTC. O objetivo é possibilitar a escrita no blockchain do Bitcoin em contratos inteligentes de maneira descentralizada, desbloqueando bilhões de dólares em ativos de BTC.

A seguir, vamos aprofundar esses princípios técnicos em detalhes.

Mecanismo de consenso: Prova de Transferência (POX)

A Prova de Transferência (PoX) é um mecanismo de consenso blockchain inovador que permite que Stacks liquide transações no Bitcoin, estabelecendo uma relação simbiótica com o Bitcoin. Essa relação única permite a extensão do Bitcoin sem modificar o próprio Bitcoin.

No mecanismo de consenso PoX, existem dois tipos de participantes: mineradores de Stacks e Stakers de STX. Todo o processo PoX pode ser dividido em dois mecanismos principais: mineradores de Stacks produzem blocos (ou seja, mineração) e Stakers assinam e verificam transações (validação de blockchain). Neste mecanismo:

• Mineradores do Stacks: Gaste BTC para ganhar oportunidades de mineração na cadeia de Stacks, recebendo assim recompensas de tokens recém-cunhados STX, taxas de transação STX na cadeia de Stacks e taxas de contrato.

Stackers: Os detentores de STX participam do mecanismo de consenso PoX assinando e verificando a validade dos blocos de Stacks, determinando se devem incluir o bloco na cadeia de Stacks e recebendo uma parte do lance de BTC pelos mineradores como recompensa. Esse processo de participação é chamado de “Stacking.”

Então, como o mecanismo de consenso PoX garante que os blocos Stacks não sejam afetados por bifurcações e alcancem 100% de finalidade do Bitcoin? Em seguida, descreveremos o processo geral de os mineradores produzirem blocos, os Stackers assinando e verificando transações e interagindo com o blockchain do Bitcoin usando um exemplo.

A interação entre a cadeia de Stacks e a cadeia de Bitcoin.

Produção de blocos da cadeia de blocos Stacks e processo on-chain, fonte:Stacks

Conforme mostrado no diagrama acima, o princípio geral é mais ou menos o seguinte:

1. Cada bloco Bitcoin corresponde a um novo mandato de minerador Stacks, durante o qual um único minerador Stacks é responsável por produzir todos os blocos Stacks.
2. Durante o mandato do minerador de Stacks A, um usuário inicia uma transação, que é transmitida para o pool de memória. O minerador de Stacks A adiciona esta transação ao bloco de Stacks "A4" e depois envia o bloco para os Stackers para verificação de assinatura. Quando 70% dos signatários dos Stackers verificam sua validade e alcançam consenso, o bloco é adicionado à cadeia de Stacks.
3. Em seguida, um novo minerador de Stacks B envia uma transação de confirmação de bloco para a cadeia do Bitcoin. Esta transação envia BTC para o endereço da pool de recompensas para todos os Stackers no período de staking STX atual. Simultaneamente, o script do Bitcoin OP_RETURN nesta transação inclui o hash do bloco de índice do minerador de Stacks A, desencadeando uma mudança no mandato do minerador de Stacks. O “hash do bloco de índice” aqui é um valor de hash reconhecido pela cadeia de Stacks de todos os hashes de transações do Bitcoin previamente aceitos, bem como o valor de hash do bloco de Stacks em si, ancorando a história da cadeia de Stacks à do blockchain do Bitcoin.
4. Então, o minerador B do Stacks, tendo submetido a transação BTC de acordo com as regras e ganhado a próxima qualificação de mineração de acordo com o algoritmo de criptografia, aciona uma transação "TenureChange-BlockFound", que é monitorada pelos mineradores A, B e Stackers.
5. Em seguida, os Stackers iniciam transações de mudança de mandato na cadeia de Stacks. Os Stackers determinam que "bloco A6" é o último bloco produzido pelo minerador A da Stacks, e então o minerador B da Stacks construirá seu próprio bloco em cima do bloco A6. Isso marca o início do mandato do minerador B da Stacks.
6. O processo de mudança de titularidade do minerador B de Stacks para o minerador C irá repetir o processo semelhante descrito acima.

A partir do processo acima, podemos entender o seguinte:

1. Alcançando blocos rápidos: A produção de blocos da cadeia Stacks é de aproximadamente 5 segundos por bloco após a atualização de Stacks Nakamoto. Isso é alcançado separando a produção de blocos do minerador da ordenação criptográfica (seleção aleatória de mineradores). Os mandatos dos mineradores da cadeia Stacks estão ancorados em 1:1 com os blocos do Bitcoin, e cada minerador da Stacks pode produzir vários blocos da Stacks.
2. Alcançando 100% de finalidade do Bitcoin:
3. A finalidade das transações da cadeia de Stacks é obtida após dois blocos Bitcoin na blockchain do Bitcoin. No exemplo acima, quando o período do minerador C chega, o minerador C enviará uma transação de compromisso de bloco para a cadeia Bitcoin, que incluirá o hash do bloco índice do primeiro bloco B1 do minerador B. Este valor de hash realmente contém as informações de status de todos os blocos Stacks durante o período do minerador A. Como o bloco A4 no período do minerador A contém a transação do usuário tx, pode-se ver que esta transação durante o período do minerador A está registrada na cadeia Bitcoin com a transação de compromisso de bloco do minerador C.
4. Os forks são permitidos dentro de seis blocos de liquidação na cadeia Bitcoin e a cadeia geral de Stacks fará um fork com a cadeia Bitcoin. A partir do exemplo acima, sabemos que as transações da cadeia Stacks se enquadram em dois tipos, aquelas dependentes de transações Bitcoin e transações internas. Se o Bitcoin fizer um fork, as transações internas não são afetadas. As transações dependentes de transações Bitcoin são realizadas lendo o estado do Bitcoin e são afetadas por transações de fork do Bitcoin, mas seguirão a finalidade do Bitcoin e farão fork como o fork do Bitcoin.
5. Não há quase nenhuma bifurcação em transações internas da cadeia de Stacks. Na cadeia de Stacks, os mineradores são apenas responsáveis pela produção de blocos, e se o bloco produzido pode ser adicionado à cadeia de Stacks é determinado pelas assinaturas dos Stackers. Portanto, não há quase nenhuma bifurcação na cadeia de Stacks. (Nota: A razão pela qual é dito aqui que há "quase" nenhuma bifurcação é que quando mais de 31% dos Stackers se recusam a assinar, pode haver uma bifurcação. Nesses casos, a solução da Stacks é chamada de "bênção do Stacker." No entanto, tais situações são extremamente raras, e este artigo não entrará em mais detalhes.)
6. Alcançando a liquidação das transações da cadeia Stacks na cadeia do Bitcoin. Como visto no exemplo acima, os mineradores da cadeia Stacks empacotam as transações do usuário em blocos de Stacks, e então os Stackers assinam e confirmam a adição do bloco à cadeia Stacks. Quando o próximo bloco chega na cadeia do Bitcoin, a cadeia Stacks passa por uma mudança de mandato, com o novo minerador de Stacks continuando a produzir blocos de Stacks. Durante a mudança de mandato, o novo minerador de Stacks envia o status da transação da cadeia Stacks para a cadeia do Bitcoin, alcançando assim a liquidação das transações da cadeia Stacks na cadeia do Bitcoin.

Algoritmo de Consenso: Empilhamento

Manter e bloquear STX por um ou mais ciclos para apoiar a segurança e o consenso da rede Stacks e receber BTC como recompensa é chamado de “Stacking.”

A principal diferença entre o Stacking do Stacks e o Staking do ETH é que no staking do Ethereum, os nós validadores podem enfrentar penalidades, incluindo corte ou confiscação de tokens ETH apostados, por comportamento malicioso ou tempo de inatividade da rede. No entanto, o Stacking do Stacks não possui essa característica.

Mineradores de Stacks e Empilhadores

Na cadeia Stacks, os mineradores e os Stackers são participantes essenciais no “Stacking” e desempenham um papel crucial na manutenção da segurança da rede. Eles são totalmente descentralizados e qualquer pessoa pode se tornar um minerador ou um Stacker. Após a atualização da versão Nakamoto, os mineradores determinam o conteúdo dos blocos, enquanto os Stackers decidem se os blocos são incluídos na cadeia. Essa relação colaborativa entre mineradores e Stackers permite que a cadeia Stacks alcance tempos de bloco rápidos e a finalidade de 100% do Bitcoin.

Visão geral do comportamento dos mineradores e Stackers

Como os mineradores obtêm oportunidades de mineração?

Os mineiros obtêm oportunidades de mineração gastando BTC, e os mineiros vencedores são selecionados por meio de uma função aleatória verificável (VRF), com a probabilidade proporcional à quantidade de BTC gasta. Após a atualização da versão Nakamoto, a 'probabilidade de ordenação' será introduzida para mitigar o impacto da 'resistência MEV do minerador de Bitcoin' e promover oportunidades de mineração mais justas.

Os mineradores recebem recompensas de três fontes: recompensas de mineração em STX, taxas de contrato Clarity e taxas de transação Stacks.

Entre eles, as recompensas de mineração seguem um cronograma fixo: 1000 STX por bloco nos primeiros 4 anos, reduzindo pela metade a cada quatro anos até atingir 125

STX por bloco, que será lançado indefinidamente.

As taxas de contrato de clareza e as taxas de transação flutuam com o uso da rede.

Resistência MEV do minerador de Bitcoin: Alguns mineradores de Bitcoin também operam como mineradores de Stacks. Eles podem revisar transações de "block-commits" enviadas por outros mineradores de Stacks para o blockchain do Bitcoin e então excluir esses outros mineradores de Stacks de seus blocos de Bitcoin. Quando as recompensas de bloco do STX são suficientemente atrativas e o custo para vencer os mineradores de Stacks é extremamente baixo, eles podem ganhar oportunidades de mineração dos mineradores de Stacks. Após a atualização da versão Nakamoto, Stacks alterou o algoritmo de ordenação para garantir que os mineradores de Bitcoin não tenham vantagem como mineradores de Stacks e que eles devem gastar BTC competitivos para ter a chance de ganhar STX.

Como os Stackers recebem recompensas de BTC?

Stackers referem-se a participantes na cadeia Stacks que detêm e bloqueiam STX por um ou mais ciclos como stakers.

1. Ciclo de recompensa: Isso é fixado em 2.100 blocos de Bitcoin, aproximadamente a cada 15 dias. Durante cada ciclo de recompensa, os mineradores transferem fundos para um conjunto de endereços de Stacker designados durante a fase de preparação do ciclo para receber recompensas. Cada endereço de recompensa recebe Bitcoin apenas uma vez por ciclo de recompensa dos mineradores.
3. Elegibilidade para Participar nos Ciclos de Recompensa:
4. Participe antes do início de um ciclo de recompensa. Uma vez que um ciclo de recompensa começa, os Stackers só podem escolher participar no próximo ciclo.
5. Especifique o número de ciclos em que deseja participar, com um mínimo de um ciclo e um máximo de 12 ciclos (25.200 blocos de Bitcoin ou aproximadamente 7 meses).
6. Fornecer endereços Bitcoin suportados para receber recompensas.
7. Aposte a quantidade mínima de tokens STX para garantir um slot de recompensa ou junte-se a outros para atingir a quantidade mínima em um pool.
8. Receba recompensas em um endereço de BTC em um dos dois formatos a seguir:
9. Legado (P2PKH), começando com "1."
10. Testemunha Segregada / Segwit (P2SH), começando com “3.”
11. Atualmente, o formato "Native Segwit" (começando com "bc1") não é suportado.
12. A quantidade mínima de staking de tokens STX é um valor dinâmico ajustado com base na participação para definir o limite de recompensa.
13. Cada ciclo de recompensa pode transferir fundos do minerador para um máximo de 4.000 endereços de Bitcoin, portanto, o limiar de participação é de 0,025% do fornecimento de liquidez de STX (1/4.000). No entanto, se a taxa de participação estiver abaixo de 100%, o pool de recompensas pode aceitar uma quantidade menor de apostas de STX.

Como escolher a melhor estratégia de empilhamento para recompensas máximas?

Existem principalmente duas maneiras de participar do Stacking: executando Stacking de forma independente ou juntando-se a um pool de Stacking. Os pools de Stacking são divididos em opções custodiais e não custodiais. A escolha depende da experiência em criptomoedas de cada um e da quantidade de STX disponível. Aqui está uma explicação das diferenças:

Executando Empilhamento de Forma Independente: Requer o cumprimento de uma quantidade mínima dinâmica de STX (atualmente cerca de 100.000 STX no momento da escrita, que aumenta com o crescimento do fornecimento de liquidez de STX).

Executar o Stacking de forma independente permite evitar a necessidade de confiar em terceiros e receber recompensas diretamente dos mineradores.

Participar de um Pool de Stacking: Se o requisito mínimo não for atendido, ainda é possível participar se juntando a um pool de Stacking. Os pools de Stacking são normalmente operados por terceiros independentes que combinam as quantidades de STX dos participantes para apostar em seu nome, e em seguida distribuem as recompensas proporcionalmente (menos possíveis taxas) para cada participante. Os pools de Stacking são divididos em opções custodiais e não-custodiais.

Pool Custodial: Exemplos incluem OKX ou Binance. Os participantes precisam enviar seus tokens STX para os operadores do pool, que então executam o Stacking com suas carteiras. As recompensas são pagas para o endereço BTC especificado do participante ou em STX ou em outras moedas.

Pool Não Custodial: A pool nunca acessa diretamente o STX de alguém, mas os participantes precisam "delegar" seu STX para a pool. É necessário confiar na capacidade dessas pools de pagar recompensas. O STX pode ser retirado da pool a qualquer momento, mas os fundos permanecem bloqueados até que o ciclo de Stacking selecionado termine.

Embora executar o Stacking de forma independente permita evitar a necessidade de confiar em terceiros e receber recompensas diretamente dos mineradores, o requisito mínimo de quantidade de STX para cada ciclo pode aumentar, afetando as recompensas obtidas. Portanto, mesmo que o requisito mínimo seja atendido, participar de um pool de Stacking ainda pode ser a solução ideal para maximizar as recompensas. Para entender o impacto do aumento dinâmico da quantidade mínima de STX nas recompensas, pode-se consultareste artigo. A escolha do canal de empilhamento pode ser obtida a partir doSite oficial da Stacks.Vários dados e estatísticas de Stacking podem ser visualizados emClube de Empilhamento.

Linguagem de programação: Clarity

Clarity é uma linguagem de programação de contratos inteligentes projetada especificamente para o blockchain Stacks. É uma linguagem determinável, otimizada para previsibilidade e segurança, tirando lições das vulnerabilidades comuns do Solidity para evitar problemas semelhantes. Uma das principais vantagens do Clarity é ancorar contratos inteligentes no blockchain do Bitcoin, permitindo que os contratos inteligentes operem com base no estado do blockchain do Bitcoin.

Recursos principais do Clarity:

Determinável: A clareza permite a análise estática completa de todo o grafo de chamadas de contratos inteligentes. Pode determinar o que um programa fará unicamente a partir do seu código, incluindo a análise dos custos de tempo de execução e uso de dados, permitindo a previsão de ações e despesas.

Sem Compilação Necessária: Ao contrário do Solidity, o Clarity é uma linguagem interpretada e não requer compilação. Isso melhora a legibilidade do código-fonte do contrato e evita complexidades introduzidas por compiladores e possíveis vulnerabilidades contratuais decorrentes de erros de nível de compilador.

Visibilidade do Estado do Bitcoin: Os contratos inteligentes da Clarity fornecem provas integradas de SPV do Bitcoin, tornando fácil ler o estado da blockchain do Bitcoin. Isso significa que os contratos inteligentes podem acionar certa lógica com base em transações de Bitcoin.

SPV (Verificação de Pagamento Simples) é o processo de verificar a validade da transação no ambiente do cliente leve do Bitcoin.

Ler aquipara saber mais.

A clareza tem muitas outras vantagens, como desabilitar a reentrância, prevenir overflow e underflow, fazer cumprir o tratamento de respostas e anexar pós-condições às transações (possibilitando o rollback de transações), o que coletivamente ajuda a prevenir muitas vulnerabilidades comuns em contratos inteligentes.

Para saber mais sobre como a Clarity previne vulnerabilidades em contratos inteligentes, o artigo "Corrigindo 8 'Clarity' Vulnerabilidades Perigosas de Contrato Inteligenteconcentra-se em apresentar algumas das vulnerabilidades mais comuns de contratos inteligentes e como o Clarity as aborda.

Claro, a atual Clarity, devido à sua natureza de não compilação, não tem um desempenho tão bom em termos de desempenho de tempo de execução quanto os contratos inteligentes compiláveis. No entanto, com a atualização da versão Nakamoto, o Clarity Wasm resolverá esse problema. Ao compilar contratos inteligentes Clarity em Wasm, a velocidade de execução do contrato melhorará significativamente, e a compatibilidade também será grandemente aprimorada.

Diferença entre Linguagens Compiladas e Interpretadas: As linguagens compiladas e interpretadas interpretam ambos o código fonte, mas seus métodos de operação diferem, levando a diferenças na eficiência. As linguagens compiladas compilam todo o código fonte em linguagem de máquina antecipadamente, executando todo o código como um todo, o que é altamente eficiente. As linguagens interpretadas interpretam o código fonte linha por linha em linguagem de máquina apenas quando as declarações correspondentes são executadas, resultando em menor eficiência à medida que o código é executado.

Em resumo, como uma linguagem de programação inovadora seguindo o Solidity, o Clarity realmente aborda algumas deficiências do Solidity. No entanto, como uma linguagem de programação de contratos inteligentes para o blockchain do Bitcoin, a contribuição mais significativa do Clarity reside na sua integração de provas SPV do Bitcoin, permitindo a legibilidade do estado do Bitcoin no blockchain do Stacks. Isso também significa que contratos inteligentes no blockchain do Stacks podem ser acionados por transações de Bitcoin, alcançando a programabilidade do blockchain do Bitcoin em sua rede Camada 2, Stacks.

Mecanismo de pino descentralizado do Bitcoin: sBTC

sBTC é um token descentralizado vinculado a ativos BTC, operado por um grupo de participantes dinâmicos, descentralizados e sem permissão. Esses participantes recebem incentivos econômicos através do mecanismo de consenso POX da Stacks para executar corretamente a operação de vinculação. Se a Stacks alcançar a integração de contratos inteligentes na blockchain do Bitcoin por meio de uma série de tecnologias inovadoras, então o sBTC vinculado ao BTC em uma proporção de 1:1 é construído sobre essa base, desbloqueando os ativos BTC como ativos produtivos programáveis (geração de lucro), permitindo a entrada do Bitcoin no espaço DeFi.

Usando esse mecanismo de vinculação, os contratos inteligentes podem utilizar o Bitcoin como um ativo monetário no Stacks para várias transações DeFi, como empréstimos, stablecoins BTC e muito mais. Enquanto o wBTC (ativos de Bitcoin envolvidos na Ethereum) também pode facilitar essas funcionalidades DeFi, o wBTC é emitido por instituições centralizadas, com provas de reserva de BTC menos transparentes e requer taxas adicionais de "envolvimento". Em contraste, o mecanismo de vinculação do sBTC opera de maneira descentralizada sem a necessidade de confiança, com seu processo de cunhagem registrado nos scripts da blockchain do Bitcoin e sem a necessidade de taxas adicionais de "envolvimento", dando ao mecanismo de vinculação do sBTC uma vantagem competitiva.

Como funciona o sBTC?

Em termos simples, sBTC é um token na blockchain Stacks. Semelhante a outros tokens ERC20 do Ethereum, é definido com base no padrão de token homogêneo sip-010 na Stacks e é emitido por um contrato inteligente Clarity. A cunhagem e a queima de tokens sBTC são implementadas pelo protocolo sBTC.

Quando um usuário deseja usar BTC na cadeia Stacks: O usuário cria uma transação de depósito na cadeia Bitcoin transferindo BTC para um endereço de carteira multi-assinatura. Esta transação de depósito notifica o protocolo sBTC do valor de BTC depositado e o endereço sBTC recebido do usuário na Stacks. Posteriormente, o protocolo sBTC emite uma quantidade equivalente de tokens sBTC na proporção de 1:1 e os envia para o endereço de recebimento do usuário.

Quando um usuário deseja retirar seus ativos de BTC: Eles criam uma transação de saque na cadeia de Bitcoin. Esta transação de saque notifica o protocolo sBTC da quantidade de sBTC a ser retirada, dos endereços de Stacks de onde retirar e do endereço de BTC para receber o BTC retirado. O protocolo sBTC então queima a quantidade especificada de sBTC dos endereços de Stacks fornecidos e envia uma quantidade equivalente de BTC para o endereço de BTC especificado para completar o saque.

Neste processo, o conjunto atual de Stackers no ciclo atual precisa fornecer assinaturas para a transação de saque de BTC ser cumprida. Se mais de 70% dos Stackers fornecerem assinaturas, a operação de saque pode ser executada, e os Stackers receberão recompensas de BTC de acordo. O conjunto de Stackers que assinam muda dinamicamente em cada ciclo de Stacking.

Processo de Depósito e Retirada

Quão seguro é o sBTC?

No processo mencionado, o depósito e saque de ativos são validados pelos "Stackers" de cada ciclo. Quando mais de 70% dos Stackers assinam a transação, o protocolo executa a operação, significando que pelo menos 30% dos validadores são honestos, garantindo a segurança dos ativos. Atualmente, os Stackers são compostos por uma mistura de instituições confiáveis (como Figment, Copper, Blockdaemon, Luxor, etc.), pools de Stacking (como OKX, Binance, Coinbase, Xverse, etc.) e operadores individuais de nós. Essa combinação de signatários mistos garante a segurança e descentralização da rede Stacks.

Além disso, uma vez que o sBTC opera na cadeia de Stacks, herda todas as propriedades da cadeia de Stacks, como suas atribuições de segurança de transação sendo as mesmas que as transações de Bitcoin, e assim por diante. No entanto, mover BTC para qualquer camada ou cadeia fora da cadeia de Bitcoin introduzirá complexidades adicionais e pressupostos de segurança. Existem riscos potenciais associados ao sBTC:

Se os Stackers excederem 70%, teoricamente poderiam roubar BTC do ciclo atual. No entanto, economicamente, isso é irracional, pois perderiam mais capital STX do que o valor de sBTC que ganhariam. Além disso, alcançar a colusão de mais de 70% dos Stackers, desde que a composição do Stacking seja suficientemente descentralizada, é altamente improvável. Portanto, isso permanece uma possibilidade teórica.

Os mineradores de Bitcoin poderiam tentar revisar as operações de empilhamento em um ataque remoto de 51% e tentar roubar Bitcoin do script/carteira Bitcoin. No entanto, como a cadeia do Bitcoin nunca passou com sucesso por um ataque de 51%, isso também permanece uma possibilidade teórica por enquanto.

Embora o contrato sBTC seja escrito na linguagem Clarity, que pode evitar algumas vulnerabilidades de contrato no nível da linguagem de programação, ainda pode haver riscos desconhecidos que exigem uma análise de segurança rigorosa para mitigar.

Melhor desempenho e expansão de recursos: Sub-redes

Stacks alcança escalabilidade através de sub-redes e diferentes VMs.

Embora o Stacks tenha otimizado a velocidade do bloco de 10 minutos para 5 segundos após a atualização de Nakamoto, certos casos de uso podem exigir baixa latência, alta capacidade de transferência e volumes de transação explosivos (por exemplo, criação de NFTs, jogos) em termos de desempenho.

As sub-redes são projetadas para melhorar a escalabilidade do Stacks, melhorando o desempenho de sua rede ao custo de reduzir a descentralização na camada de execução. No entanto, as transações ainda podem ser liquidadas na blockchain do Bitcoin através do Stacks. As sub-redes são usadas para execução, não para armazenamento de ativos. Com sub-redes de alto desempenho, os desenvolvedores e usuários podem optar por alta taxa de transferência quando necessário e depois retirar seus ativos para a camada central do Stacks conforme necessário. As sub-redes podem suportar contratos inteligentes em diferentes linguagens de programação. Conforme mostrado no diagrama, uma sub-rede pode suportar o Clarity VM, enquanto outra sub-rede pode suportar a linguagem Solidity do Ethereum e a compatibilidade com a EVM.

O conceito de sub-redes no Stacks é semelhante ao de sub-redes em outras cadeias públicas (como as sub-redes do Avalanche), com a diferença chave sendo que as aplicações nas sub-redes do Stacks se beneficiam da finalidade e segurança do Bitcoin.

Para resumir:

Através de uma série de mecanismos inovadores como POX, Stacking e Clarity, Stacks implementou uma “Camada Bitcoin,” usando a blockchain do Bitcoin como uma camada de liquidação fundamental segura e Stacks como uma camada de extensão Camada 2 para BTC. Isso permite que contratos inteligentes sejam aplicados na cadeia do Bitcoin. Enquanto isso, sBTC, como um token na cadeia Stacks, está vinculado 1:1 ao BTC, desbloqueando o BTC L2 DeFi. Isso facilita a negociação de ativos com BTC e libera liquidez.

Parte 2: Explorando o valor de investimento do STX

A parte anterior detalhou como o Stacks funciona como uma rede Bitcoin Camada 2, possibilitando contratos inteligentes BTC e desbloqueando BTC L2 DeFi. Então, onde o Stacks se posiciona no aguardado setor de Bitcoin L2 neste mercado em alta? Qual é o potencial de investimento do token nativo do Stacks “STX”?

Informações Fundamentais

Primeiro, liste os vários aspectos do Stacks em várias dimensões fundamentais, incluindo tecnologia, economia de tokens, comunidade, adoção do ecossistema, dados on-chain e competição de mercado.

Vantagens técnicas

1. Soluções Técnicas Líderes: Do ponto de vista dos atributos ideais do contrato inteligente do Bitcoin, utilizando BTC como ativo nativo, liquidando na cadeia do Bitcoin e coexistindo com a cadeia do Bitcoin (dependência da funcionalidade), não há dúvida de que a tecnologia do Stacks está em uma posição líder.
2. Reservas Técnicas Suficientes: Ao analisar todo o roteiro do Stacks, podemos ver que o Stacks atravessou mercados de alta e baixa. Mesmo durante os mercados de baixa, a equipe do Stacks tem construído de forma consistente. O Stacks foi lançado pela primeira vez no quarto trimestre de 2018 e passou por várias versões de atualizações, concentrando-se consistentemente na construção dentro do ecossistema do Bitcoin. Sua compreensão da tecnologia do Bitcoin e das reservas técnicas relacionadas também estão em uma posição de liderança.
3. Documentação Técnica Abrangente: A documentação técnica detalhada pode ser encontrada no Site oficial do Stacks, Documentação do Stacks, e Stacks GitHub. Estes materiais não podem ser estabelecidos em um curto período e requerem tempo acumulado. A partir destes materiais acumulados, pode-se ver que Stacks tem um processo completo de governança da comunidade, desde conceitos técnicos até propostas através de Propostas de Melhoria do Stacks (SIP), seguidas por discussão da comunidade, desenvolvimento e implementação. Este é também o fundamento do desenvolvimento do ecossistema do Stacks.

Globalmente, no espaço da Camada 2 do Bitcoin, o Stacks tem uma vantagem de pioneiro. Em comparação, muitos protocolos estão apenas começando a se desenvolver no campo da Camada 2 do BTC, enquanto o Stacks está em uma posição líder em termos tanto da maturidade de suas soluções técnicas quanto de suas capacidades de desenvolvimento técnico.

Roteiro do Stacks

Antecedentes da equipe

Atualmente, Stacks é composto por múltiplas entidades independentes, desenvolvedores e membros da comunidade. Juntos, eles trabalham para desenvolver a blockchain do Bitcoin.

1. Hiro: Concentra-se em fornecer e manter ferramentas de desenvolvedor dentro do ecossistema Stacks.
2. Stacks Foundation: Apoia o desenvolvimento do ecossistema Stacks através de governança, pesquisa, educação e financiamento.
3. Tecnologias Daemon: Concentra-se em apoiar a mineração e staking do Stacks, bem como negócios no mercado asiático.
4. Laboratórios de Chave Secreta: Especializa-se em fornecer carteiras Bitcoin que podem participar diretamente do Stacking, como XVerse.

Membros-chave da equipe

1. Brittany Laughlin, A presidente da Stacks Foundation e sócia fundadora da Lattice Ventures, fornece capital inicial e oportunidades de networking para empreendedores que atendem a indústrias carentes. Anteriormente, ela atuou como Gerente Geral na Union Square Ventures e trabalhou na 3x Entrepreneur. Ela se formou na Universidade de Nova York com diploma em Marketing e Negócios Internacionais.
2. Ryan Shea, Co-fundador da Stacks, formado pela Universidade de Princeton e investidor em criptomoedas, biotecnologia e tecnologia avançada.
3. Muneeb Ali, Co-fundador da Stacks, possui um Ph.D. pela Universidade de Princeton e também é o CEO da Trust Machines. Ele é uma figura chave no livro de George Gilder “Life After Google” e atua como consultor técnico para a série de televisão da HBO “Silicon Valley.”

A equipe Stacks não é uma única empresa; em vez disso, pode ser vista como uma organização de equipe descentralizada. Esta organização é dedicada a construir em cima do Bitcoin, com entidades como Hiro focadas em construir ferramentas para desenvolvedores, a Fundação Stacks promovendo o desenvolvimento do ecossistema e a XVerse especializada em carteiras de Bitcoin. Além disso, como co-fundador da Stacks, Muneeb Ali é altamente ativo no Twitter, participando ativamente de discussões comunitárias e defendendo o desenvolvimento do Stacks.

Situação de Financiamento

Stacks foi lançado inicialmente em 2013 no Departamento de Ciência da Computação de Princeton. Mais tarde, em 2017, arrecadou $47 milhões através de uma ICO para a emissão de tokens STX, e em 2019, tornou-se a primeira empresa de criptomoeda a obter a qualificação da SEC, levantando mais $23 milhões através de ofertas Reg A e Reg S nos Estados Unidos. Atualmente, de acordo com CryptoRankdados, Stacks arrecadou um total de $95 milhões em financiamento. Muitos de seus investidores vêm de empresas de VC conhecidas no espaço cripto, como IOSG, Blockchain Capital, HashKey Capital e outros.

ICO/Pré-venda, origem:cryptorank

Rodadas de financiamento, fonte:cryptorank

Tokenomics:

Stacks emitiu um total de 1,32 bilhões de tokens STX no bloco de gênese. Esses tokens foram distribuídos através de várias ICOs realizadas em 2017 e 2019. O preço dos tokens STX emitidos em 2017 foi $0.12, enquanto os emitidos na oferta Reg S em 2019 foram precificados em $0.25, e a oferta compatível com a SEC em 2019 foi precificada em $0.30.

A oferta futura projetada de tokens STX deverá atingir aproximadamente 1,818 bilhões até 2050. Após o lançamento do token a partir do bloco gênesis, a emissão de tokens é realizada por meio de mineração, com uma taxa de inflação flutuante, para mitigar a inflação. Atualmente, de acordo com CoinMarketCapdados, o fornecimento circulante de STX atingiu 1,45 bilhão.

Desagregação dos tokens no bloco genesis do Stacks, Originado do Whitepaper do Stacks 2.0:

Estatísticas atuais do token (Dados do CoinMarketCap):

• Oferta circulante: 1,45 bilhão

• Fornecimento máximo: 1.82 bilhões

• Capitalização de mercado: $4.41 bilhões

• Avaliação Total Diluída (ATD): $5.54 bilhões

• Índice de capitalização de mercado/FDV: 0.79

Ecologia e Comunidade

De acordo com dados on-chain da DefiLlama, o valor total bloqueado (TVL) em Stacks e seu ecossistema está quase em $150 milhões. À medida que as soluções da Camada 2 do BTC continuam a ganhar atenção, o ecossistema Stacks também está prosperando, com projetos que abrangem diversas áreas de cripto, incluindo carteiras, NFTs, DEXs, DeFi, bem como identidade, nomes de domínio e muito mais. Aqui está uma breve introdução a alguns dos projetos populares atuais.

1. Alex: Um protocolo de Bitcoin DeFi construído na cadeia Stacks, incluindo AMM, BRC-20 DEX, Launchpad, pontes entre cadeias e muito mais.
2. StakingDAO: Um protocolo de staking de liquidez projetado para melhorar a eficiência de capital para os stakers de tokens STX. Através do StakingDAO, os usuários apostam tokens STX no protocolo para ganhar stSTX como recompensas, permitindo-lhes obter rendimentos de Bitcoin enquanto também podem usar stSTX em outras aplicações DeFi da Stacks.
3. Protocolo Zest: Uma plataforma de empréstimo descentralizada baseada no Bitcoin. Os usuários podem obter retornos ao depositar Bitcoin em pools de rendimento ou pegar emprestado contra suas holdings de Bitcoin no pool de empréstimos.
4. Protocolo Uwu: Um protocolo de empréstimo construído na cadeia Stacks com base na stablecoin UWU Cash, composto principalmente por dois componentes principais: UWU Cash e tokens xUWU.

Para mais projetos ecológicos Stacks, você pode visualizar aqui.

Classificação de TVL do Protocolo Classificação de TVL dentro do ecossistema, proveniente deDefillama.

Atualmente, de acordo comTwitterScoredados, Stacks desfruta de grande popularidade dentro da comunidade cripto do Twitter, com muitos seguidores influentes.

Origem:TwitterScore

Explorar o valor de STX

valor a longo prazo

Avaliar se um token tem potencial de investimento, do ponto de vista fundamental, requer pelo menos três aspectos principais:

1. Inovação Técnica: A Chave para o Progresso
2. Efeito de roda de voo de token: Impressão de dinheiro, Airdrops, Alto rendimento, Staking
3. Contar histórias: O Poder da Narrativa

Quanto mais inovadora a tecnologia, mais forte é a sua capacidade de contar histórias. A inovação tecnológica da Stacks atende às propriedades ideais dos contratos inteligentes do Bitcoin, equilibrando de forma inteligente a eficiência e a segurança.

Alcançar o efeito de roda livre do token requer incentivar os usuários a manter os tokens através da receita do projeto, staking ou outros mecanismos. Por exemplo, airdrops e altos rendimentos criam um efeito de roda livre para tokens no ecossistema Ethereum. Para Stacks, o efeito de roda livre pode vir de dois aspectos: primeiro, utilizando o mecanismo de empilhamento para ganhar recompensas BTC bloqueando STX para assinatura de consenso; segundo, emitindo tokens semelhantes aos padrões ERC20, como sBTC, que está vinculado ao BTC, desbloqueando oportunidades DeFi para BTC. Atualmente, muitos projetos do ecossistema Stacks são baseados em Bitcoin e constroem protocolos DeFi.

A narração dá vida à tecnologia e às tokens, inspirando imaginação e crença, criando assim uma comunidade forte e engajada. O Stacks já é composto por entidades e comunidades descentralizadas que têm avançado coletivamente na narrativa do Stacks, formando uma base sólida para a comunidade do Stacks. Além disso, elementos como a aprovação de ETFs spot BTC, halving do BTC, upgrade Nakamoto do Stacks e aumento da concorrência no BTC Camada 2 contribuem para a narrativa.

Apenas a narrativa pode impulsionar o desenvolvimento do token, mas sem inovação tecnológica, a narrativa é apenas uma bolha. Quando combinada com inovação tecnológica e o efeito flywheel do token, as narrativas podem sustentar preços altos de token por períodos mais longos. Com base na análise detalhada acima, acreditamos que Stacks atende plenamente aos três aspectos da avaliação do potencial de investimento. Pode-se dizer que Stacks, como líder no espaço BTC L2, e seu token nativo STX, possuem valor de investimento a longo prazo. Além disso, a longo prazo, o preço do STX aumentará com cada hotspot narrativo até a temporada BTC L2 chegar.

Correlação com movimentos de preço do Bitcoin

Os incentivos econômicos da cadeia Stacks estão intimamente relacionados ao Bitcoin. Os mineradores competem pela oportunidade de minerar STX fazendo lances com BTC, enquanto os detentores de STX ganham recompensas em BTC com base na proporção de STX que eles apostam. Portanto, os preços do BTC e STX devem estar positivamente correlacionados, o que significa que o preço do STX aumentará juntamente com o preço do BTC. O gráfico de tendência de preço comparativo abaixo também ilustra aproximadamente esse ponto.

Tendências de preços de BTC e STX, fonte:coinmarketcap

Estimativas de preço futuro

Se compararmos as Pilhas de Camada 2 do BTC com o Optimismo de Camada 2 do Ethereum, com base nos preços atuais, o valor de mercado do Optimismo é estimado em menos de 1% do valor de mercado do ETH. Portanto, se as Pilhas representassem 1% do valor de mercado atual do BTC, o preço do STX seria de aproximadamente $9.7, indicando mais de um aumento de mais de três vezes em relação ao preço atual.

Claro, este preço é apenas uma estimativa, e há muitos fatores que podem influenciar os preços dos tokens. Estamos simplesmente considerando isso de uma perspectiva convencional e não fornecendo nenhum conselho de investimento.

Resumo

Com a aprovação do Bitcoin ETF e o Bitcoin atingindo novas máximas históricas, há grandes expectativas para o setor de Camada 2 do Bitcoin ver aumentos potencialmente de dez ou cem vezes neste atual mercado de alta. A Stacks, como líder no campo da Camada 2 do Bitcoin, tem um promissor e grande potencial de desenvolvimento. Embora o preço do STX já tenha aumentado 413,68% em comparação com o ano passado, acreditamos que a Stacks ainda está em suas fases iniciais, e a verdadeira explosão pode ocorrer quando a temporada da Camada 2 do Bitcoin chegar. Quando a temporada da Camada 2 do Bitcoin chegar, podemos esperar uma significativa explosão no ecossistema da Stacks, com um foco particular em projetos com Valor Total Bloqueado (TVL) em rápido crescimento.

Referências:

1. Documentos técnicos do Stacks

https://docs.stacks.co/stacks-101/whitepapers

1. SIP007: Acúmulo de Consenso

https://github.com/stacksgov/sips/blob/main/sips/sip-007/sip-007-stacking-consensus.md

1. Escolhendo a estratégia de staking certa

https://www.stacks.co/blog/stacking-strategy-how-to

4.Clarity Camp

https://clarity-lang.org/universe#camp

5. Clareza de Espírito

https://book.clarity-lang.org/title-page.html

6. Preparando o sBTC para a hora nobre da DeFi

https://forum.stacks.org/t/making-sbtc-ready-for-defi-prime-time/14421

7.O Guia Definitivo Stacks Nakamoto

https://stacksfoundation.notion.site/The-Ultimate-Stacks-Nakamoto-Guide-7360bc316dcb49e6a03699342f0523be#2acf6dd00b8046f7a6beb2cd5ca868ca

8.Sub-redes

https://github.com/hirosystems/stacks-subnets

1. Relatório de Primeira Classe em Profundidade: Interpretação abrangente das características do Stacks, status ecológico e economia de tokens

https://www.stackschina.com/news/toudengcang-in-depth-analysis-of-stacks-report

10.RootData-Stacks

https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Stacks?k=MTM%3D

11. Cryptorank-Stacks

https://cryptorank.io/ico/blockstack?page=1

Declaração:

1. Este artigo é reproduzido a partir de [marsbit], título original “Relatório de Pesquisa sobre Marte: Explicação detalhada das Pilhas de Rede Bitcoin Camada 2 - explorando o valor de investimento do STX”, os direitos autorais pertencem ao autor original [cat boss (@catboss_s)], se tiver alguma objeção à reprodução, entre em contatoEquipe de Aprendizado Gate, a equipe lidará com isso o mais rápido possível de acordo com os procedimentos relevantes.

2. Aviso Legal: As opiniões expressas neste artigo representam apenas as visões pessoais do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.

3. Outras versões do artigo em outros idiomas são traduzidas pela equipe Gate Learn, não mencionadas emGate.io, o artigo traduzido não pode ser reproduzido, distribuído ou plagiado.