Только что проверил последние цифры, и позиция Уоррена Баффета по казначейским векселям действительно впечатляет. Berkshire Hathaway сейчас держит около 300,87 миллиарда долларов в краткосрочных государственных облигациях — это почти 5% всего рынка казначейских векселей США. Чтобы понять масштаб, он фактически держит один из каждых двадцати долларов в системе T-биллов.

Разбивка довольно простая: 14,4 миллиарда долларов в наличных и эквивалентах на срок до трех месяцев, плюс еще 286,47 миллиарда долларов в краткосрочных казначейских инвестициях. Чистое государственное долгосрочное обязательство. Никаких акций, криптовалют, спекуляций. Только самый безопасный вариант.

Что удивительно, так это то, что Уоррен Баффет теперь владеет больше казначейских векселей, чем сам Федеральный резерв. ФРС держит около 195 миллиардов долларов, в то время как крепость Berkshire продолжает расти. И это логично, если посмотреть на математику — более 334 миллиардов долларов наличных и T-биллов с доходностью примерно 4,359%, — доходы стабильны и гарантированы дядей Сэмом. Вряд ли сейчас можно найти более привлекательную с точки зрения риска доходность.

Между тем, все ждут его действия. Акции рухнули, оценки выглядят лучше, чем раньше, но Баффет просто... сидит. Уже больше двух лет без крупных приобретений. Его мнение простое: всё ещё слишком дорого. Даже Apple играет в игру с казначейскими векселями, разместив 15,5 миллиарда долларов в казначейских облигациях, но это мелочь по сравнению с тем, что он накопил.

Дело в том, что его масштаб сейчас работает против него. Стоимость Berkshire превышает 1 триллион долларов, так что даже сделка на 26 миллиардов (как покупка Burlington Northern Santa Fe в 2009 году) едва заметна. Люди предлагают идеи вроде выкупа Coca-Cola или American Express, но даже такие крупные шаги вряд ли существенно повлияют на его денежные резервы.

И вот мы здесь — Уоррен Баффет просто позволяет своим казначейским векселям приносить доход, ожидая так называемый «жирный удар». Рынки кровоточат, возможности могут появиться, но он не торопится. Он получает актуальную рыночную информацию через разветвленный бизнес Berkshire, и его вывод ясен: пока ничего стоящего по этой цене нет. Когда наступит настоящий кризис, у него будет оружие для действия. А пока — казначейские векселя продолжают приносить доход.