MA Financial Group Ltd (ASX:MAF) Итоги годового отчета 2025: сильный рост в …

GuruFocus News

Чт, 19 февраля 2026 г., 16:00 по GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

MAF.AX

-9.86%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Основной доход:** увеличился на 25% по сравнению с прошлым годом до 382 миллионов долларов.

**Активы под управлением (AUM):** выросли почти на 50% до более чем 15 миллиардов долларов.

**Чистые потоки:** 4,1 миллиарда долларов, рост на 82% по сравнению с предыдущим годом.

**Кредитный портфель MA Money:** 5,2 миллиарда долларов, рост на 148% по сравнению с предыдущим периодом.

**Доход от корпоративных консультаций:** вырос на 26% по сравнению с прошлым годом.

**Постоянный доход:** 258 миллионов долларов, на 25% выше, чем в предыдущем периоде.

**Рентабельность собственного капитала:** увеличилась до 13,6% с 10,7% годом ранее.

**Дивиденд:** стабилен на уровне 0,20 доллара за акцию, с коэффициентом выплаты чуть менее 60%.

**Кредиты Finsure на платформе:** выросли на 26% до 175 миллиардов долларов.

**Чистая процентная маржа (NIM) MA Money:** 1,4% за год.

Внимание! GuruFocus обнаружил 6 предупреждающих признаков у ASX:MAF.

Оценена ли справедливо цена ASX:MAF? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 19 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

MA Financial Group Ltd (ASX:MAF) достигла более 30% роста базовой прибыли на акцию, при этом основной доход увеличился на 25% по сравнению с прошлым годом до 382 миллионов долларов.

Активы под управлением (AUM) выросли почти на 50%, превысив 15 миллиардов долларов, благодаря сильной диверсификации по частному кредиту, недвижимости, капиталу роста и акциям.

Приобретение IP Generation значительно расширило возможности компании в области инвестиций в недвижимость и дистрибуции.

Кредитный портфель MA Money вырос на 148% до 5,2 миллиарда долларов, с сильными результатами по ежемесячным расчетам и низкими просрочками.

Доход от корпоративных консультаций увеличился на 26%, демонстрируя высокую продуктивность и рост доходов после пандемии.

Отрицательные моменты

Статистическая прибыль снизилась из-за бухгалтерских методов, связанных с приобретением IP Generation и затратами на листинг фонда частного кредита MA1.

Маржа EBITDA группы немного ниже цели на FY26, с трудностями в достижении 40% из-за продолжающихся стратегических инвестиций.

Маржа постоянного дохода снизилась на 6 базисных пунктов из-за приобретения IP Generation и повышенных уровней наличности в фондах частного кредита.

Усиленная конкуренция на рынке частного кредита может повлиять на будущие возможности роста.

Продажа торгового центра Marion, составляющего примерно 600 миллионов долларов активов под управлением, может повлиять на будущие доходы от управления активами.

Основные моменты Q & A

В: Вы достигли целей FY26 по управлению активами и MA Money задолго до срока. Почему вы не повысили заявленные цели на FY26 или не установили цели на FY27? О: Джулиан Биггинс, совместный генеральный директор: Мы обсуждали это внутри компании. Когда мы ставили эти цели в августе 2023 года, мы находились на другом этапе роста. Текущий импульс силен, но мы еще не рассматривали обновление целей.

Продолжение истории  

В: Насколько вы уверены в достижении цели по EBITDA группы в 40% в этом году, учитывая стратегические инвестиционные препятствия? О: Джулиан Биггинс, совместный генеральный директор: Мы хорошо растем за счет доходов, но также инвестируем в бизнес и наших сотрудников. Хотя мы видим рост EBITDA с масштабом, маловероятно, что достигнем 40% к 31 декабря этого года.

В: Как вы планируете устанавливать среднесрочные цели, особенно в управлении активами, учитывая конкуренцию на рынке частного кредита? О: Джулиан Биггинс, совместный генеральный директор: Мы строим трехлетние прогнозы для каждого бизнеса. Мы постоянно ищем новые продукты и каналы. В частном кредите мы выделяемся, сосредотачиваясь на инвестициях, обеспеченных активами, и используя нашу экосистему, включая Finsure и MA Money.

В: Какие ваши приоритеты в отношении увеличения дивидендов по сравнению с финансированием новых бизнес-линий и проектов? О: Джулиан Биггинс, совместный генеральный директор: Мы балансируем между финансированием будущего роста и умеренными увеличениями дивидендов. У нас есть твердая позиция по сохранению капитала для роста и одновременно поощрению акционеров дивидендами.

В: Как вы оцениваете рынок недвижимости после приобретения IP Generation и каков ваш прогноз? О: Джулиан Биггинс, совместный генеральный директор: Мы рассматриваем недвижимость как долгосрочную инвестицию. Несмотря на колебания процентных ставок, покупка активов роста с сильными драйверами спроса остается возможностью. Мы активно участвуем на рынке и видим хороший поток возможностей.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее