Медицинские разработки International Ltd (MDDVF) (Полугодие 2026) Основные моменты звонка по доходам: …

GuruFocus News

Чт, 19 февраля 2026 г., 16:00 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

MDDVF

-18,04%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Общий доход группы:** Рост на 8%.

**Доход от управления болью:** Рост на 18%.

**Доход от дыхательного бизнеса:** Снижение на 10%.

**Операционный денежный поток:** Улучшился на 1 миллион долларов, что привело к положительному денежному потоку.

**EBIT и NPAC:** Улучшились на 0,5 миллиона долларов без учета валютных колебаний.

**Рост объема Penthrox:** Зафиксирован более сильный объем во всех регионах.

**Денежные средства на конец периода:** 16,9 миллиона долларов.

**Рост сегмента австралийских больниц:** На 26%.

**Доход от дыхательных средств в США:** Снижение на 16%.

**Свободный денежный поток:** Улучшился.

Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих признаков у ASX:IPH.

Оценена ли справедливая стоимость MDDVF? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 19 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта звонка по доходам, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту звонка.

Положительные моменты

Общий доход группы вырос на 8%, доходы от управления болью — на 18%, что свидетельствует о сильном росте в этом сегменте.

Зафиксирован положительный операционный денежный поток, улучшение на 1 миллион долларов по сравнению с предыдущим периодом.

Продвижение в получении регуляторных одобрений для педиатрической маркировки Penthrox в Европе, что должно расширить адресуемый рынок.

Успешный переход поставок во Франции и Швейцарии к партнерам, что, как ожидается, ускорит проникновение продукта и снизит издержки.

Обнадеживающий рост объемов Penthrox во всех регионах, поддержанный инициативами, такими как исследование MAGPIE и генерация данных из реального мира.

Отрицательные моменты

Дыхательный бизнес показал слабые результаты с падением доходов на 10%, в основном из-за сложных рыночных условий в США.

EBIT и NPAC немного снизились по сравнению с предыдущим периодом, что связано с валютными колебаниями.

Более низкие средние цены передачи в Европе из-за перехода к поставкам через партнеров, что привело к стабильному доходу по региону.

Сезонно более слабый спрос в сегменте дыхательных средств ожидается, что приведет к снижению прибыли во второй половине FY26.

Рост затрат на производство продукции и персонал, вызванный инфляцией и стратегическими расширениями штата, влияет на финансы.

Основные моменты Q & A

В: Пожалуйста, прокомментируйте ранние успехи, включая рост единиц или иные показатели вашего партнера во Франции. О: Брент МакГрегор, CEO: Нас радует результат нашего французского партнера Ethypharm. Они полностью задействовали свою полевую команду к сентябрю-октябрю, и мы увидели увеличение объема на 10% по сравнению с предыдущим периодом. Педиатрическая индикация уже одобрена французскими властями, и мы ожидаем дальнейший рост во второй половине года.

В: Какие предпродажные продажи осуществляют ваши дистрибьюторы для поддержки внедрения Penthrox в службы скорой помощи после одобрения педиатрического использования? О: Брент МакГрегор, CEO: Наш партнер Galen, охватывающий Великобританию, Ирландию и Нордические страны, активно готовится. Они обучили свою торговую команду и подготовили материалы для взаимодействия со службами скорой помощи после завершения одобрений. Они информируют службы скорой помощи о ходе одобрений, особенно в Великобритании, которая является нашим вторым по величине рынком.

Продолжение истории  

В: Можно ли предположить, что большая часть денежных средств уже получена за поставки в остальные страны, учитывая сильный рост единиц Penthrox? О: Аните Джеймс, CFO: Да, разумно предположить, что значительная часть денег получена за первую половину. Также у нас было согласование сроков с поставками в Францию для Ethypharm, за которые заплачено в первой половине. Некоторые поставки, осуществленные в ноябре и декабре, вероятно, принесут денежный поток во второй половине.

В: Можете объяснить, почему валовая маржа сегодня ниже, чем в 2015 году, учитывая значительно больший объем и внедрение непрерывного производства? О: Аните Джеймс, CFO: Структура бизнеса значительно изменилась с 2015 года. Ранее у нас были соглашения с партнерами, включающие предварительные этапы, что влияло на отчетность по доходам. Сейчас бизнес крупнее, с другим портфелем продуктов, и мы вышли из ветеринарного бизнеса. Сравнивать напрямую сложно, но мы готовы обсудить это дополнительно вне линии.

В: Какие меры предпринимаются для достижения лучших в классе затрат на производство и персонал, чтобы цена не была единственным рычагом для роста доходов? О: Аните Джеймс, CFO: Мы сосредоточены на строгом управлении оборотным капиталом и стратегическом контроле штата, инвестируя в коммерческую и медицинскую деятельность. Повышение эффективности достигается за счет увеличения объемов, и хотя издержки на производство выросли из-за большего объема, мы стремимся снизить единичные затраты и повысить эффективность.

В: Что, по вашему мнению, вызывает разрыв между рыночной стоимостью компании и будущей стратегией, которую вы озвучили? О: Брент МакГрегор, CEO: Это вызов, который мы признаем. Несмотря на прогресс в наших квартальных отчетах, это не отражается на росте стоимости акций. Мы понимаем, что рынок мог ожидать более высоких темпов роста, но мы привержены нашему стратегическому курсу и уверены в нашем прогрессе. Надеемся, что дальнейшее общение и выполнение планов положительно повлияют на восприятие рынка.

Для полного транскрипта звонка по доходам, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.