Я давно размышлял об этой истории — как Су Жу превратился из одного из самых известных фигур в криптоиндустрии в человека, который исчез за 72 часа. Это безумие.

У этого парня было всё. К 2021 году Су Жу руководил Three Arrows Capital, по сути, самым доминирующим хедж-фондом в этой сфере. Милиарды под управлением. Влияние повсюду. До этого он был просто трейдером в Deutsche Bank, но у него была почти сверхъестественная способность читать рыночные циклы. Все хотели следовать за его движениями.

Но вот где становится интересно — и трагично. Су Жу построил свою империю на одной опасной предпосылке: что бычий рынок никогда не остановится. Поэтому он сделал то, что делают многие, когда они пьяны успехом — он увеличил заемные средства. Очень много.

3AC не просто занимали у одного источника. Они занимали у BlockFi, Voyager, Genesis и в основном у всех, кто был готов дать им кредит. Потом они взяли еще больше взаймы. Стратегия была проста: идти во все и молиться, чтобы рынок не развернулся. Су Жу поставил полмиллиарда только на LUNA. Полмиллиарда.

Когда LUNA рухнула в 2022 году — и я имею в виду полностью исчезла менее чем за два дня — всё развалилось мгновенно. Это уже было не только проблемой Су Жу. У него были миллиарды от других хедж-фондов, деньги от сверхбогатых инвесторов, активы от самых доверенных имен в крипте. Всё это было заблокировано в позициях, которые внезапно ничего не значили.

Биткойн начал падать. Залог исчез за ночь. Кредиторы появились у двери. А Су Жу? Он просто... исчез. Исчез из Твиттера, перестал отвечать на звонки, пропал.

Что пошло не так? Всё, по сути. Отсутствие управления рисками. Экстремальный заём. Абсолютно никакой прозрачности относительно того, что они на самом деле держали. Вся модель работала только если цены продолжали расти. Как только этого не произошло, всё закончилось.

Крах Three Arrows Capital стал одним из крупнейших взрывов в истории крипты. Он уничтожил инвесторов, разрушил доверие и показал, насколько опасна неконтролируемая жадность, когда ты используешь заемные средства.

История Су Жу — это не просто очередной скандал в крипте. Это мастер-класс о том, почему заёмные средства убивают. Даже самые умные трейдеры мира не смогут пережить спад рынка, когда они слишком заимствованы. Падение с миллиардов до нуля за три дня должно стать обязательным чтением для всех в этой сфере.