Только что провел утро, погружаясь в серьезный анализ золота, и честно говоря, текущая ситуация выглядит довольно убедительно. Мы на полпути к 2026 году, и прогнозы, за которыми я следил, пока оказываются достаточно точными.

Вот что привлекло мое внимание: траектория цен на золото за последние пару лет точно следовала тому же сценарию, который технический анализ предсказывал еще в 2024 году. График за 50 лет показывал классическую модель чашки с ручкой, завершившуюся между 2013 и 2023 годами, что обычно сигнализирует о начале устойчивого бычьего рынка. И именно это мы и наблюдаем.

Интересно то, что золото начало устанавливать новые рекордные максимумы по фактически всем крупным мировым валютам еще в начале 2024 года, задолго до того, как breakout по доллару произошел в марте/апреле. Это был для меня настоящий сигнал подтверждения. Большинство людей следят только за ценой доллара, но когда видишь синхронные прорывы по EUR, GBP, JPY и другим валютам, понимаешь, что происходит структурное изменение.

Динамика монетарных факторов идет точно по сценарию анализа. M2 и ожидания инфляции (отслеживаемые через TIP ETF) steadily растут, и золото исторически очень хорошо реагирует на эти показатели. Корреляция не идеальна, но достаточно сильна: когда CPI и денежный рост ускоряются, золото, как правило, следует за ними. Мы видим это в реальном времени.

Глядя на техническую картину, прогноз по цене золота на 2025 год составлял около $3,100, и мы фактически достигли этой зоны. Что касается 2026 года, диапазон прогнозировался примерно в $2,800–$3,900, и сейчас мы торгуемся в этом диапазоне. Самое интересное — что будет дальше: анализ предполагает, что золото может приблизиться к $4,000 к 2026 году и потенциально достичь $5,000 к 2030 году.

Одним из убедительных моментов является то, как позиционирование фьючерсного рынка работает в качестве ведущего индикатора. Когда коммерческие трейдеры держат очень растянутые чистые короткие позиции, это фактически ограничивает потенциал роста. Сейчас эти позиции все еще довольно расширены, что говорит о том, что следующий шаг может быть скорее постепенным повышением, чем взрывным движением. Это согласуется с теорией мягкого бычьего рынка, а не параболическим скачком.

Валютные рынки также поддерживают ситуацию. Сила евро обычно коррелирует с силой золота, и долгосрочный график EURUSD выглядит конструктивно. Аналогично, доходности по облигациям достигли пика и вряд ли резко вырастут с учетом ожидаемых глобальных снижений ставок, что является еще одним драйвером для золота.

Что удивительно — это сравнение с историей прогнозов InvestingHaven по ценам на золото за последние годы — они показывали поразительную точность, предвидя крупные движения задолго до их наступления. Их более бычий настрой по сравнению с мейнстримными институтами (Goldman Sachs, Bloomberg и т. д.) в целом оправдался.

К чему это нас приводит? Текущая ситуация предполагает, что золото может продолжать медленно расти в течение 2026 года в диапазоне около $3,900–$4,000, а настоящий скачок может произойти в конце этого десятилетия, к 2030 году. Основным драйвером остается инфляционные ожидания, и до тех пор, пока не произойдет крупный дефляционный шок или геополитическая перезагрузка, путь наименьшего сопротивления — вверх.

Одно предупреждение: если золото пробьет и удержится ниже $1,770, вся теория теряет смысл. Но учитывая все, что мы видим в техническом, монетарном и фундаментальном плане, вероятность этого сейчас очень низка.

Рынок драгоценных металлов определенно стоит сейчас внимания. Если вы следите за золотом или рассматриваете возможность инвестиций, среднесрочная картина выглядит довольно благоприятной.