#数字货币市场回升 Недавно на рынке появилось довольно интересное число: вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в декабре уже достигла 86,9%. Что это число означает? В основном, это уже почти решенный вопрос. Глобальная ликвидность должна увеличиться, и логика оценки различных активов, вероятно, пройдет через этап реконструкции.

Сначала посмотрим на движение на рынке драгоценных металлов. Доля длинных позиций по золоту на спотовом рынке достигла 60%, а по серебру еще более впечатляюща — 70%. Такое одностороннее распределение позиций говорит о том, что рыночный консенсус очень силен. Логика на самом деле несложна: снижение процентных ставок снизит альтернативные издержки владения золотом и другими активами с нулевой доходностью, индекс доллара ослабевает, что также поддерживает цены на золото с валютной стороны, и, кроме того, геополитическая ситуация остается на своем месте, что поддерживает спрос на активы-убежища.

Но здесь есть старая проблема — когда все на борту судна скапливаются с одной стороны, судно легко опрокинется. Фраза "покупай ожидания, продавай реальность" на финансовых рынках проверена временем. Когда в конечный день произойдет снижение ставок, сцена, когда прибыльные позиции массово покинут рынок, может быть даже более захватывающей, чем в момент роста. Волатильность серебра всегда была выше, чем у золота, так что, если вы хотите поиграть, будьте готовы к психологическим испытаниям.

Криптовалюты в этой ситуации выглядят несколько иначе. Понижение процентных ставок приводит не просто к удешевлению денег. Первый уровень влияния — это улучшение ликвидности, горячие деньги будут искать высокодоходные активы по всему миру, рынок криптовалют с его волатильностью естественно становится площадкой для спекулятивных инвестиций. Второй уровень более важен — когда покупательская способность фиатных денег размывается, такие активы, как биткойн, с фиксированным объемом, его нарратив "цифрового золота" становится не просто историей, а реальным инструментом хеджирования.

Что делать дальше? В краткосрочной перспективе ожидания сами по себе достаточно, чтобы поддержать интерес, но на самом деле направление зависит от того, какие сигналы Федеральная резервная система (ФРС) даст после заседания в декабре. Это будет полноценный цикл снижения ставок или же осторожные пробные действия? Это определит, является ли этот рынок мимолетным явлением или началом тренда.

Как вы считаете? Предпочитаете ли вы стабильность драгоценных металлов или больше верите в взрывной потенциал крипторынка? Как долго продлится этот рынок? Оставляйте комментарии, чтобы обсудить свои предположения.