Сегодня на фондовом рынке A акций началось с резкого падения.

Утренние торги на Шанхайской фондовой бирже начались с резкого падения до 3870,94 пунктов, а затем, в считанные мгновения, индекс упал до 3856,25 пунктов — те, кто следил за рынком, вероятно, были в панике, размышляя, не станет ли это очередным случаем "утреннего подъема и последующего резкого падения"? Однако после обеда сценарий резко изменился: индекс неожиданно поднялся с низких уровней и уверенно преодолел 3880 пунктов, более 3500 акций показали рост, а сектора потребительских товаров и полупроводников поочередно демонстрировали сильные результаты, и настроение на рынке мгновенно изменилось с отрицательного на положительное.

Но возникла проблема: этот низкий старт и высокий рост — действительно ли это знак того, что рынок собирается взлететь, или это всего лишь мнимое движение для отдыха в процессе коррекции?

**На графике есть интересные моменты, но не радуйтесь слишком рано**

Сегодня действительно наблюдается резкий рост. Утренний объем торгов достиг 290 миллиардов, что гораздо лучше, чем в последние дни, по крайней мере, это указывает на то, что средства начали двигаться на рынке; в секторе политика довольно ясна — как только появилась новость о продлении декретного отпуска в Сычуани, сектор потребления сразу же взлетел, такие компании, как Yangguang Dairy и Yantang Dairy, заблокировали свои акции на максимуме, концепция свободной торговли в Хайнане также воспользовалась горячей темой обратного отсчета к закрытию, акции Hainan Ruize уверенно достигли предела. Полупроводники еще более агрессивны, акции с ограничением в 20 см всплыли, интерес к темам очевиден.

Данные о настроениях тоже неплохие: количество акций, которые выросли, составляет 1320, а упавших - 862, особенно ярко проявляют себя акции малой и средней капитализации, жёлтая линия на протяжении всего дня удерживает белую линию, что говорит о восстановлении эффекта заработка на рынке. На первый взгляд, всё выглядит прекрасно? Не спешите открывать шампанское.

**Деньги не вошли на рынок, этот сахар может быть ядовитым**

Смертельная проблема кроется в структуре капитала: хотя общий объем торгов увеличился, основные средства все же вышли из системы на 2,6 миллиарда, учреждения должны оставаться в режиме ожидания. Иными словами, сегодняшняя волна восстановления больше похожа на то, как имеющиеся средства внутри рынка перемещаются, а новые деньги вообще не собираются присоединяться к веселью.

Техническая сторона тоже скрывает риски. Хотя индекс Шанхая преодолел психологический уровень в 3875 пунктов, сегодняшняя высокая отметка в 3880 пунктов уже сформировала краткосрочное давление. По волновой структуре, эта волна роста с высокой вероятностью является лишь внутренней коррекцией в рамках A-волны, и в дальнейшем потребуется откат к поддержке в диапазоне 3850-3840, чтобы проверить её устойчивость. Более тонкий момент: сегодня индекс рос незначительно, тогда как отдельные акции показывали общее повышение — акции с большой капитализацией явно отставали, такая картина "празднование мелких акций, мёртвые большие" часто означает сомнительность продолжительности рынка.

**Запустился ли рынок? Обратите внимание на эти три сигнала**

Чтобы определить, является ли это истинным разворотом, нужно обратить внимание на три вещи:

Во-первых, может ли объем продолжать увеличиваться. По крайней мере, необходимо поддерживать уровень сделок в триллионы, и основные капиталы должны вернуться, иначе это будет старая проблема "безобъемного отката, который трудно поддерживать".

Во-вторых, сможет ли давление на уровне 3880 пунктов действительно быть преодолено и надежно удержаться на уровне 3875 пунктов, не теряя импульс из-за постоянных колебаний.

Третье, сможет ли основной сектор объединиться. Независимо от того, речь идет о потреблении, полупроводниках или о недвижимости и реформе государственных предприятий, движимых политикой, необходима постоянная поддержка ведущих компаний и финансирования, а не игра с однодневными спекуляциями, где сегодня обсуждают одно, а завтра другое.

**Что думает организация? Корректировка еще не окончена**

Согласно заявлению открытых ценных бумаг, в настоящее время наблюдается "стабильный прирост + умеренные эмоции", стиль микро-торговли все еще имеет пространство для роста, но это не означает, что общий бычий рынок наступит. С точки зрения волновой теории, полная коррекция должна пройти три этапа: падение волны A, коррекция волны B и падение волны C, в настоящее время, вероятно, мы все еще застряли на этапе коррекции волны A — для настоящего запуска рынка необходимо дождаться завершения коррекции и появления сигналов о входе новых средств.

Исторический опыт также показывает, что в конце года обычно наблюдается ожидание политического оконного периода, однако до этого времени рынок чаще всего сохраняет колеблющуюся структуру. В это время слепое стремление к высоким ценам может легко привести к попаданию в ритм коррекции.

**Что делать обычным людям? Не спешите садиться в машину**

В настоящее время наиболее разумное действие — это не следовать за толпой и не покупать на взлете, а "определить направление на основе коррекции и искать возможности при откате".

Краткосрочно следует сосредоточиться на наблюдении, избегая акций тематики, которые уже достигли высоких уровней. Основное внимание следует уделить поведению в пределах зоны поддержки 3850-3840 — если последующая коррекция опустится в эту зону и произойдет стабилизация с увеличением объема, тогда можно рассмотреть возможность покупки на низких уровнях. В плане направления приоритет следует отдать секторам, имеющим поддержку со стороны политики и ожидаемым ростом прибыли: например, секторам потребления, выигравшим от повышения уровня потребления, полупроводникам в области ускоренной замены отечественной продукции, а также цепочкам недвижимости, получающим выгоду от благоприятной политики по продаже готового жилья. Следует избегать акций с высоким уровнем оценки, которые не имеют поддержки со стороны прибыли.

Контроль за позицией должен быть более строгим. В текущем рынке существует риск ускоренного падения волны C, поэтому необходимо оставить достаточный запас безопасности, чтобы иметь контроль в условиях колебаний.

**Вывод: откат реален, но разворот не обязательно**

Сегодняшнее низкое открытие и последующий рост действительно привнесли динамику на рынок и подтвердили эффективность поддержки около 3850 пунктов. Однако это больше похоже на "дыхательную коррекцию" на пути к коррекции, а не на сигнал к перезапуску рынка. Настоящий запуск рынка требует тройного резонанса объема, капитала и секторов, а не просто V-образного разворота за один день.

Основная логика текущего рынка по-прежнему заключается в "структурных возможностях" — вместо того чтобы переживать, перезапустится ли рынок, лучше сосредоточиться на основных политиках и целевых показателях, отбирая качественные активы в условиях колебаний. В конце концов, именно те активы, которые могут преодолеть корректировку, являются настоящими победителями в межгодовом тренде.