Только что столкнувшиеся с контрактами френы, встречали ли вы когда-нибудь такую ужасную вещь: счет явно показывает, что вы потеряли лишь небольшую часть, а ваш капитал мгновенно падает до нуля? Не сомневайтесь в жизни, это жестокая правда высоких кредитных плеч.

На днях я попал в неприятности. 222U основной капитал, открыл позицию на 200U, шорт с плечом 125, цена входа 2950. В результате цена взлетела до 2965, и система сразу меня ликвидировала. Посмотрев на записи позиций, я увидел убыток 127U — по идее, 222 минус 127 должно быть 95U, да? Куда пропала эта 95U? Смотрев на баланс счета, который падал до нуля, я наконец понял, что значит быть «урожаем» от плеча.

**Как 95U испаряется?**

Вопрос ликвидации не так прост, как может показаться на первый взгляд. При кредитном плечо 125x ваши 200U фактически приводят к стоимости 25,000U. Как только рынок отклонится на 0,5% в обратном направлении, маржа не выдержит.

Реализация ликвидации — это набор комбинаций: после того как цена достигает линии, система не будет мягко вычитать только «ту часть, которую вы должны потерять» —

Сначала отмените все ваши ордера
Хеджирующие позиции взаимно компенсируются
Лестничное закрытие, постепенно сокращая вашу позицию
Последнее падение до нуля, оставшиеся позиции принудительно ликвидируются по «цене банкротства».

На протяжении всего процесса проскальзывание забирает часть, комиссия забирает часть, нехватка ликвидности режет еще немного. Фактическая цена закрытия часто оказывается гораздо хуже теоретической цены принудительного закрытия. А ваши исчезнувшие 95U? Часть уже была заблокирована как поддерживающая маржа, другая часть была потеряна на этих этапах.