Японский лидерство выступает против того, как в настоящее время проявляется инфляция. В чем фокус? Они хотят, чтобы рост заработной платы был настоящим движущим фактором роста цен, а не только давлением со стороны предложения или внешними шоками.

Критика сосредоточена на разрыве между показателями инфляции и фактической покупательной способностью. Когда цены растут без значительных увеличений зарплат, которые бы соответствовали этому росту, домохозяйства ощущают давление. Это не просто экономическая теория — это напрямую затрагивает кошельки.

Что делает эту позицию интересной: традиционная денежно-кредитная политика часто рассматривает инфляцию как нечто, что нужно сдерживать, но здесь признается, что *источник* имеет значение. Рост цен, вызванный заработной платой, на самом деле может сигнализировать о более здоровой экономике. Это означает, что бизнес конкурирует за таланты, у работников есть Bargaining power, и потребление имеет органическую поддержку.

Текущие уровни инфляции отмечаются как проблемные именно потому, что им не хватает этой основы. Импортные затраты и эффекты наследственного стимулирования выполняют основную работу вместо этого. Это создает нестабильность.

Для всех, кто следит за макроэкономическими тенденциями — особенно за тем, как они отражаются на рискованных активах и альтернативных рынках — это важно. Когда основные экономики сталкиваются с инфляцией, которая не вызвана ростом зарплат, это влияет на всё, от фискальной политики до того, как капитал движется по всему миру. Ответы центральных банков меняются. Корреляции активов смещаются.

Основное сообщение: устойчивый экономический импульс требует роста доходов, а не просто повышения цен.