Состояние Solana: Реальные активы

Ключевые идеи

• Реальные активы (RWAs) на Solana оцениваются более чем в 418,1 миллиона долларов, увеличившись на 140,6% с начала года. USDY от Ondo лидирует в категории с 175,3 миллиона долларов, занимая 41,9% рынка, за ним следуют другие активы, такие как OUSG, ACRED и BUIDL.
• Backed представил токенизированные акции на Solana в партнерстве с Kraken с xStocks 30 июня 2025 года, позволив более 40,000 кошелькам держать xStock в течение одной недели. Superstate, Ondo и Step Finance планируют предоставить токенизированные акции позже в этом году.
• Компания R3 планирует перенести более 10 миллиардов долларов в токенизированных активах с платформы Corda, своей разрешенной технологии распределенного реестра (DLT), на Solana. R3 поддерживает выпуск и передачу токенизированных активов для регулируемых финансовых учреждений.
• Стабильная монета с доходностью syrupUSDC от Maple Finance быстро достигла рыночной капитализации в $60,1 миллиона. С момента ее запуска в июне 2025 года было выпущено 54,2 токена syrupUSDC.
• Solana является домом для экзотических RWAs, таких как Blackrock, Apollo, токенизированная недвижимость, уникальные физические товары и коллекционные предметы.

Введение

Реальные активы (RWAs) представляют собой парадигмальный сдвиг в децентрализованных финансах, соединяя традиционные финансы (TradFi) с блокчейн-инфраструктурой через токенизацию внебиржевых активов, таких как государственные облигации, частный кредит, публичные акции, недвижимость и даже физические товары. Эта трансформация предлагает новые уровни ликвидности, программируемости и глобальной доступности, особенно для финансовых инструментов, которые исторически были неликвидными, ограниченными или неэффективно распределенными. За последний год Solana зарекомендовала себя как серьезный конкурент в этой области, установив себя в качестве жизнеспособной платформы для учреждений и розничных пользователей, желающих получить доступ и взаимодействовать с RWAs в ончейне.

Привлекательность Solana заключается в высокой пропускной способности, практически нулевых транзакционных затратах и надежной экосистеме разработчиков. Технические инновации, такие как стандарт Token-2022 и быстрая финализация блоков, обеспечивают бесшовные инструменты соблюдения, распределение доходов и компонуемые интеграции DeFi. Эти черты делают Solana уникально подходящей для размещения широкого спектра RWAs, от токенизированных казначейских токенов до ончейн-акций и токенизированных товаров. Ее инфраструктура все больше адаптируется к потребностям эмитентов активов, регуляторов и пользователей, прокладывая путь для внедрения RWA как на институциональном уровне, так и на уровне сообществ.

RWAs на Solana существуют в четырех основных категориях: (1) доходные активы, включая токенизированные государственные облигации США, институциональные фонды и частные кредитные протоколы, такие как Ondo Finance, Franklin Templeton и Maple; (2) токенизированные публичные акции с предстоящими запусками от Superstate, Kraken и Ondo Global Markets; (3) не доходные активы, такие как токенизированная недвижимость и коллекционные предметы с платформ, таких как Parcl и BAXUS; и (4) новые инфраструктурные провайдеры, такие как R3 и Securitize, которые поддерживают соблюдение норм и совместимость. Через эту призму мы оцениваем траекторию Solana как восходящего центра для onchain RWAs и что это значит для будущего глобальных капиталовложений.

Активы, приносящие доход

Доходные настоящие активы (RWA) являются самым значительным и быстрорастущим сегментом на рынке RWA в Solana, охватывающим подавляющее большинство нестабильных монет.Стоимость RWA (USD). Эти активы, варьирующиеся от токенизированных казначейских облигаций США до институциональных фондов и частного кредитования, предоставляют инвесторам на блокчейне прямой доступ к внеблокчейнным потокам доходности, часто с улучшенной композируемостью и круглосуточной доступностью по сравнению с их традиционными финансовыми аналогами.

Отказ от ответственности: Все данные в этом отчете на 7 июля 2025 года.

Токенизированные казначейские облигации США

Токенизированные казначейские облигации предлагают цифровую оболочку для самых ликвидных и надежных инструментов доходности в мире и стали основополагающим элементом для управления активами в блокчейне,Collateralization стейблкоинов и операций казначейства DAO. Рынок токенизированных казначейских облигаций Solana вырос с небольшого объема и охватывает ряд продуктов как от местных, так и от кросс-цепочечных эмитентов.

Ondo Finance – OUSG & USDY (Трезерные и доходные токены)

OUSG и USDY представлять Ondo Financeдвойной подход к токенизированным казначейским облигациям США.

• OUSG, введен в январе 2023 года, является токенизированный фондизначальноструктурированный,-Ликвидности) вокруг BlackRock’s BUIDL Фонд. Он предназначен в первую очередь для аккредитованных инвесторов. В июле 2025 года OUSG был вторым по величине доходным активом по рыночной капитализации на Solana, с семь держателейи капитализация рынка в 79,6 миллиона долларов.
• USDY, запущенв августе 2023 года, это токен, обеспеченный казначейскими облигациями и банковскими депозитами, предназначенный для функционирования в качестве доходного стейблкоина с широкой доступностью. USDY повышается в цене по мере накопления процентов. Токен можно передавать через цепочки, используя LayerZero, что делает его высоко компонуемым в DeFi приложениях. На июль 2025 года USDY был крупнейшим доходным RWA по рыночной капитализации на Solana, с 6,978 держателейи рыночная капитализация в 175,3 миллиона долларов.

BlackRock – BUIDL (USD Институциональный цифровой ликвидный фонд)

BUIDL является токенизированным денежным рынком фондов в долларах США, разработанным BlackRock, удерживая наличные средства и краткосрочные облигации Министерства финансов США. Изначально запущен на Ethereum в марте 2024 года, это расширенный к Solana в марте 2025 года, что стало одним из первых крупных институциональных развертываний RWA в сети. Фонд имеет Рейтинг AAA и поддерживает стабильную стоимость $1, распределяя дивиденды ежедневно. Доступ ограничен для аккредитованных инвесторов, прошедших KYC, использующих круглосуточные возможности расчетов Solana и низкие транзакционные расходы.

BUIDL преобразует традиционно статичный финансовый инструмент в высокодоступный и совместимый актив. Вход BlackRock в токенизированные реальные активы на Solana подтвердил растущую надежность и совместимость публичной блокчейн-инфраструктуры в институциональных финансах. По состоянию на июль 2025 года, BUIDL занимал четвертое место среди доходных реальных активов по рыночной капитализации на Solana с три держателя и рыночная капитализация в 25,2 миллиона долларов.

Franklin Templeton – BENJI (OnChain U.S. Government Money Fund, FOBXX)

БЕНДЖИ представляет собой акции Фрэнклин Темплтон’s FOBXX фонд денежного рынка, который инвестирует в государственные ценные бумаги США, наличные средства и соглашения о репо. Изначально запущен в 2021 году, BENJI расширенный к Solana в феврале 2025 года в рамках своего многосетевого развертывания, становясь восьмой поддерживаемой сетью фонда. Он поддерживает стабильную стоимость в $1 и предлагает доходный альтернативный вариант традиционным стейблкоинам, с начислением процентов ежедневно. BENJI выделяется как один из первых взаимных фондов, зарегистрированных в SEC, доступных на цепочке для розничных инвесторов, доступных через Мобильное приложение Benji. На июль 2025 года BENJI был пятым по величине доходным RWA по рыночной капитализации на Solana с два держателяи рыночная капитализация в 25,9 миллиона долларов.

OpenEden – TBILL (Токенизированный казначейский вексель Vault)

TBILLявляется полностью обеспеченным токеном, поддерживаемым краткосрочными казначейскими облигациями США, выпущенным через регулируемую трастовую структуру. С момента его 2023 годадебют, TBILL позволил пользователям создавать и выкупать токены 24/7, используя стейблкоины, такие как USDC, при этом цена токена возрастает по мере накопления процентов.OpenEdenбыла одной из первых платформ, которая представила доступный для DeFi продукт казначейства, ориентированный на инвесторов вне США.

Низкий порог входа, возможность мгновенного выкупа и высокая прозрачность продукта способствовали его успеху, с принятиеускоряется в Азии и Европе. TBILL примечателен тем, что зарабатывает Рейтинг «A» от Moody’s и используется в качестве обеспечивающего активом с доходом в других токенах, таких как стабильная монета USDV от Velo. На июль 2025 года TBILL был седьмым по величине обеспечивающим активом с доходом на Solana по рыночной капитализации с три держателяи рыночная капитализация в 11,7 миллионов долларов.

VanEck – VBILL (Токенизированный фонд казначейских облигаций США)

VBILL является токенизированной версией VanEckкраткосрочная стратегия казначейских облигаций США, запущенная на Solana в мае 2025 года через партнёрство с Securitize. В отличие от токенов с доходностью, которые увеличиваются в цене, таких как OUSG и USDY, VBILL поддерживает стабильную цену в $1 и распределяет доход через ежедневные токен-дивиденды. Хранение предоставляется State Street, и актуальные цены поддерживаются через Redstoneоракулы.

Выдающаяся черта VBILL заключается в его атомарном выкупе через Агора’s AUSDстейблкоин, позволяющий инвесторам без труда перемещаться между доходностью и ликвидностью, используя интеграции AUSD с DeFi-протоколами Solana, такими как Камино. Его структура сочетает в себе традиционные практики управления фондами с эффективностью onchain, чтобы обслуживать институциональных управляющих денежными средствами. По состоянию на июль 2025 года, VBILL занимал шестое место среди RWA с доходностью по рыночной капитализации на Solana с пять держателей и рыночная капитализация в 13,6 миллионов долларов.

Centrifuge – deRWA & deJTRSY (On-Chain Treasuries)

Центрифуга, известная своей ранней работой по токенизации реальных кредитов на Ethereum и Polkadot, объявила о своем расширении на Solana в мае 2025 года с введениестандарта токенов deRWA. Первый токен, который будет развернут в рамках этой структуры на Solana, это deJTRSY, что представляет доли в фонде краткосрочных казначейских облигаций США объемом 400 миллионов долларов, управляющем Anemoy. В отличие от обычных токенов безопасности, активы deRWA будут свободно передаваться и немедленно используемый в экосистеме DeFi Solana, включая платформы такие как Raydium, Камино, и Луло.

Токен deJTRSY позволит пользователям Solana зарабатывать доход от казначейских облигаций США в полностью составном формате, продвигая ончейн-утилиту традиционных финансовых инструментов. Подход Centrifuge устраняет давние трения в мобильности токенов RWA и представляет собой стратегию соединения фондов институционального уровня с высокоскоростной инфраструктурой DeFi. За пределами казначейских облигаций Centrifuge предоставляетчастные кредитные пулы на Solana, позволяя управляющим активами предоставлять реальные кредиты и предлагать токенизированные транши для инвесторов на блокчейне. Эти пулы диверсифицируют источники дохода и улучшают доступ к кредитам для заемщиков из развивающихся рынков.

Токенизированные институциональные фонды

Институциональные фонды на Solana представляют собой новую волну токенизации реальных активов (RWA), выходя за рамки простых долговых инструментов и охватывая диверсифицированный частный кредит, недвижимость и стратегии альтернативных активов. Эти продукты не только предназначены для соблюдения норм, прозрачности и совместимости с DeFi, но также предлагают более разнообразные продукты с более высоким потенциалом доходности, чем токенизированные казначейские облигации.

Apollo – ACRED (Apollo Diversified Credit Fund)

ACRED является токенизированной версией Аполло Глобал Менеджментразнообразный частный кредитный фонд, созданный в партнерстве с Securitize и запущен на Solana в мае 2025 года. Токен представляет интересы в портфеле корпоративных займов и других частных кредитных инструментов и выпускается как регулируемый sToken в рамках Securitize.рамка соблюдения.

ACRED доступен для аккредитованных инвесторов и интегрируется с DeFi платформами, основанными на Solana, такими как Камино и Drift Institutional. Эти интеграции позволяют пользователям занимать стейблкоины под залог своих активов ACRED и реализовывать стратегии с использованием кредитного плеча, эффективно превращая традиционно неликвидный актив в композируемый DeFi-залог. Фонд предоставляет кредитное воздействие институционального уровня и капиталовложение на Solana. На июль 2025 года, ACRED был третьим по величине доходным RWA по рыночной капитализации на Solana с восемь держателейи рыночная капитализация в 26,9 миллиона долларов.

Libre Capital – Токенизированные альтернативные фонды

Либре Капитал является платформой, поддерживаемой Гамильтон Лейн и Бреван Ховард, предлагая институциональным инвесторам доступ к токенизированным альтернативным активам. В июле 2024 года Libre запущен его интеграция с Solana, став первым, кто представил частные рынки кредитных фондов в сети. Среди доступных токенизированных фондов - Senior Credit Opportunities Fund от Hamilton Lane (ОБЛАСТЬ), который нацелен на доходность 9%, Фонд Master Brevan Howard (BHM), и краткосрочный фонд в долларах США (UMA) управляется Фонд ликвидности в долларах США BlackRock ICS.

Libre служит в качестве "шлюза токенизации" для ведущих управляющих фондами, объединяя набор частного кредита, хедж-фондов и ликвидных альтернативных стратегий. Платформа подчеркивает разрешенный доступ для аккредитованных инвесторов и стремится разблокировать функциональность вторичной торговли на Solana, чтобы обеспечить ликвидность в реальном времени на этих традиционно неликвидных рынках.

Токенизированный частный кредит

Протоколы частного кредитования Solana расширяют границы RWA, позволяя прямое кредитование финтехов, малых и средних предприятий и заемщиков из развивающихся рынков, все это поддерживается прозрачностью onchain и управлением рисками.

Maple Finance – syrupUSDC (Доходный стабильный коин)

syrupUSDC является Maple Financeонлайн-доходный стейблкоин, запущенный на Solana в июне 2025 года. Токен представляет собой депозиты в кредитные пулы Maple, которые финансируют кредиты торговым компаниям, маркет-мейкерам и финтехам. syrupUSDC нацелен на APY от 6 до 7% и позиционируется как альтернатива традиционным доходным стейблкоинам с более высокой доходностью.

Продукт разработан для использования в приложениях DeFi и получает выгоду от композируемости в экосистеме Solana, включая DEX, такие как Orca, и кредитные платформы, такие как Kamino. Подход Maple сочетает в себе прозрачность, строгую оценку и ликвидность в реальном времени, превращая институциональный кредит в формат стейблкоина, который может циркулировать в более широком ландшафте DeFi. По состоянию на июль 2025 года, более 63,6 миллиона токеновимеют рыночную капитализацию в 70,7 миллиона долларов, с $47 миллионовиз этого, которое было внесено в Камино.

Credix Finance – Частный кредитный рынок

Credix Financeработает на рынке, основанном на Solana, для частного кредитования, позволяя институциональным инвесторам финансировать займы, выданные финтех-компаниями на развивающихся рынках, таких как Бразилия и Колумбия. С тех пор как его запускв 2023 году Credix способствовал токенизации дебиторской задолженности, обеспеченных активами кредитов и соглашений о распределении доходов. Его пулы часто структурированы с учетом старших и младших траншей для удовлетворения различных профилей риска и доходности, и включают такие функции, как страхование через экспортные кредитные агентства и трасты, удаленные от банкротства. В июле 2024 года платформа имела облегчилфинансирование сотен малых и средних предприятий (МСП) в Бразилии. Credix выделяется своим вниманием к реальному влиянию и локальным сделкам, предлагая более высокие доходности и возможности диверсификации за пределами рынков США.

Huma Institutional - Частный кредит для PayFi

Huma Institutionalфункционирует аналогично частному, разрешенному кредитованию Centrifuge, Maple и Credix. Huma в настоящее время поддерживает 12 активных кредитных пулов через четыре различных протокола PayFi, шесть из которых активны на Solana и управляются Арф. Более 97 миллионов долларов США в кредитов было выдано через платформу Huma между этими шестью пулами.

Arf — это глобальная платформа ликвидности, предлагающая краткосрочное финансирование на основе USDC для трансакций между странами, исключая необходимость в предварительно профинансированных счетах. Используя ликвидность на блокчейне, Arf позволяет проводить быстрые и недорогие расчеты, снижая риск контрагента. В апреле 2024 года Arf слияние с Huma для расширения своих решений по ликвидности.

Другие протоколы, основанные на долгах

Etherfuse – Стейблбонды (Государственные облигации на Solana)

Etherfuseсосредоточен на переносе суверенного долга и валют развивающихся рынков в блокчейн. Через такие продукты, как MXNe и Сокровище, платформа токенизирует государственные облигации Мексики и Бразилии и предлагает их в виде активов, похожих на стейблкоины, на Solana и других сетях. MXNe, например, является стейблкоином, номинированным в мексиканских песо, полностью обеспеченным краткосрочными государственными CETESоблигации. Эта структура позволяет пользователям зарабатывать доход на суверенном долге, осуществляя транзакции в местной валюте в сети.

Etherfuse запущен его стабильные облигационные продукты в 2024 году и с тех пор нацелился на рынки денежных переводов и местные финансовые учреждения, ищущие цифровые инструменты, деноминированные в иностранной валюте. Объединив стабильность, обеспеченную облигациями, с ликвидностью DeFi, Etherfuse вводит новую категорию низковолатильных активов с доходностью, которые расширяют доступ к реальным активам за пределами инструментов, ориентированных на доллар США.

Ончейн акции

Токенизированные акции на Solana представляют собой следующая эволюцияв капитальных рынках, обеспечивая круглосуточную торговлю, дробное владение и бесшовную интеграцию с протоколами DeFi. Хотя этот сегмент находится на начальной стадии, он быстро развивается благодаря достижениям в области соблюдения нормативных требований, технологий агентов по переводу и кросс-чейн инфраструктуры.

Супердержава – Открытие торгов (Платформа публичных акций на блокчейне)

Звонок открытия является платформой токенизации акций, разработанной Супердержава, инвестиционная компания, основанная Роберт Лешнер. Объявленов мае 2025 года в партнерстве с, Opening Bell разработан для того, чтобы позволить компаниям, зарегистрированным в SEC, выпускать и торговать акциями непосредственно на публичных блокчейнах, таких как Solana. Эти акции регистрируются через соответствующего цифрового агента по трансферам и ожидается, что они будут полностью регулируемыми ценными бумагами в соответствии с законодательством США. Также в мае 2025 года команда совместно разработала предложение для SEC сИнститут политики Solana и Orca называется Проект Оупен, иллюстрируя, как ценные бумаги могут быть выпущены и торгуются на публичной блокчейн-инфраструктуре, что может обеспечить более эффективный, прозрачный и действенный способ.

Первая компания, которая запланирована к листингу на платформе, это Стратегии SOL(CYFRF), казначейский инструмент Solana стоимостью 280,6 миллиона долларов, который также участвует в сети, запуская своего собственного валидатора. Ожидается, что онлайновая торговля Opening Bell начнется позже в 2025 году. Проект нацелен на сокращение традиционного цикла расчетов T+2 до почти мгновенного исполнения и делает акции полностью программируемыми и композируемыми в DeFi. Эта инициатива отражает более широкое видение преобразования фондовых бирж в протоколы, основанные на блокчейне, и обеспечения регулируемых акций в режиме 24/7 для глобальной базы инвесторов.

Backed & Kraken – xStocks (Токенизированные акции и ETF)

xStocks является набором токенизированных акций и ETF США, предлагаемых Поддерживаемый, регулируемым швейцарским эмитентом, в партнерстве с Kraken. Объявлено в мае 2025 и выпущен30 июня 2025 года. Линейка продуктов запущенс более чем 60 продуктами, начиная от Apple и Tesla и заканчивая широкими индексными фондами, и будут доступны для клиентов не из США. Эти токены будут выпущены на Solana как полностью обеспеченные представления базовых акций и будут храниться в регулируемом депозитарии. Пользователи Kraken смогут торговать активами на бирже или выводить их для использования в цепочке внутри протоколов DeFi.

xStocks выделяется своей структурой, ориентированной на соблюдение норм, поддерживаемой европейским проспектом, и бесшовной интеграцией с биржей Kraken и DeFi-инфраструктурой Solana. Платформа предназначена для демократизации доступа к акциям США, особенно для пользователей в регионах, недостаточно обслуживаемых традиционными брокерскими услугами.

На 7 июля 2025 года существует более 45,700 держателей xStocks, с общей рыночной капитализацией 51,7 миллиона долларов.SPYx, S&P500 xStock является крупнейшим по стоимости, с 9 692 держателями и рыночной капитализацией 6,8 миллиона долларов.TSLAx, Tesla xStock, является вторым по величине по стоимости с 9,914 держателями и рыночной капитализацией в $6.2 миллиона.

Ondo – Глобальная торговая платформа

Ondo Global Markets является предстоящим набором продуктов от Ondo Finance, предназначенным для обеспечения неамериканским инвесторам прямого доступа к токенизированным публичным акциям и ETF. Вместо того чтобы выпускать синтетические активы или ETF, платформа Ondo будет функционировать как интерфейс onchain-брокера, где реальные акции хранятся в депозитарии и связываются с активами, хранящимися в кошельках.onTokensкак на TSLA. Эти токены будут служить программируемыми представлениями собственности и использоваться в качестве залога или передаваться между пользователями из белого списка.

Архитектура Ond позволит исполнять торговые инструкции вне цепочки на традиционных биржах, с мгновенным расчетом, отражаемым в цепочке. Ondo Global Markets в настоящее время находится в разработке, запуск запланирован на конец 2025 года. Его подход выделяется тем, что рассматривает токены как инфраструктуру для обмена сообщениями, а не как новые классы активов, что позволяет обеспечить соблюдение норм и ликвидность, не жертвуя программируемостью в цепочке. После запуска ожидается, что это приведет к интеграции тысяч традиционных акционерных активов в экосистему Solana.

Республика - Зеркальные Токены (Экспозиция к капиталу до IPO)

В июне 2025 года инвестиционная платформа Республикаобъявлено Mirror Tokens, новый класс активов, предлагающий экономическую экспозицию к высокоценным частным компаниям, с первым токеном, rSpaceX, выпущенные на Solana. Эти токены предназначены для «зеркального» отображения результатов деятельности акций частной компании в случае ликвидного события, такого как IPO или приобретение, без предоставления прямых прав собственности или доли. Токен rSpaceX впервые предоставляет доступ к инвестициям до IPO для неквалифицированных инвесторов по всему миру, с минимальной суммой в $50 и пределом покупки в $5,000. Инициатива использует высокоэффективную инфраструктуру Solana для демократизации доступа к традиционно неликвидным активам частного рынка. Republic планирует расширить программу Mirror Token, чтобы включить другие крупные частные компании.

Step Finance – Remora Markets (Торговля токенизированными акциями)

Ремора Маркетс, приобретено от Step Financeв декабре 2024 года, планируется разрешить пользователям торговать дробными акциями на Solana. Remora будет встроена в более широкий интерфейс управления портфелем Step Finance и будет придавать приоритет удобству для пользователей, небольшим размерам сделок и минимальным комиссиям. Все доходы, полученные от Remora, будут направлены в ШАГвыкуп токенов, выравнивание протокольных стимулов с держателями токенов. Платформа будет работать на основе регулирующих лицензий, полученных в результате его приобретения, и поддерживает круглосуточную торговлю и мгновенные расчеты.

Remora использует подход, ориентированный на розничных инвесторов, к токенизированным акциям, позиционируя себя как доступную альтернативу более институционально ориентированным платформам, таким как Opening Bell и xStocks. Платформа все еще находится в разработке и планирует полный запуск позже в 2025 году.

Активы без доходности

В то время как активы с доходностью доминируют в TVL RWA Solana, продукты без доходности играют критическую роль в расширении универсума активов и демонстрации гибкости инфраструктуры Solana. К ним относятся токенизированная недвижимость, уникальные физические товары и коллекционные предметы.

Токенизированная недвижимость

• Parcl: Parcl позволяет пользователям инвестировать в изменения цен на конкретные географические рынки недвижимости, такие как в крупные города США, не обладая физической собственностью. Отслеживая индексы цен(цена за квадратный фут) и создавая торговые рынки для этих метрик, Parcl предоставляет ликвидный, доступный и с низкими комиссиями способ получить доступ к тенденциям на рынке недвижимости.
• Хоумбейс: Homebase выпускает токенизированныйNFTпредставляющий долевую собственность в арендуемых домах в США, с акцентом на соблюдение нормативных требований (KYC, эскроу, блокировка). Инвесторы могут покупать и продавать акциипрямона платформе Homebase, снижая барьеры для входа и увеличивая ликвидность рынка, при этом сохраняя юридическую обязательность.
• MetaWealth: MetaWealth - это инвестиционная платформа на базе Solana, ориентированная на долевую собственность в недвижимости на европейских рынках. С момента своего запуска MetaWealth обеспечила более 36 миллионов долларов в токенизированных инвестициях в недвижимость, выставляя активы в таких странах, как Румыния, Испания, Греция и Италия, с базой пользователей, превышающей 50,000 инвестиционных счетов и 138 токенизированными активами.

Токенизированные физические товары и коллекционные предметы

• BAXUS: BAXUS управляет пир-то-пир рынком для изысканных и редких спиртных напитков, где бутылки аутентифицируются,запертый, и токенизированные как NFT на Solana. Пользователи могут торговать, хранить и страховать свои коллекции, с NFT служит как доказательство собственности и механизм выкупа физического актива.
• CollectorCrypt: CollectorCrypt приносит реальные коллекционные предметы, такие как Карты для торговли Покемонами, на Solana, позволяя пользователям вносить предметы для аутентификации, токенизации и интеграции DeFi. Эта модель расширяет использование NFT как представлений физической ценности.
• AgriDex: AgriDex токенизирует сельскохозяйственные товары на Solana, позволяя покупать и продавать урожай как NFTs которые содержат критически важные детали транзакций. Партнерствуя с сельскохозяйственными организациями и используя инструменты DeFi, AgriDex стремится обеспечить прозрачность и эффективность на товарных рынках.

Инфраструктура RWA

Экосистема RWA Solana построена на быстро развивающемся наборе технических стандартов, дата-ораклов, инструментов соблюдения и рыночной инфраструктуры.

R3

R3 является финансово-технологической компанией, базирующейся в Великобритании, которая предоставляет решения на основе распределенного реестра корпоративного уровня для регулируемых финансовых учреждений. Хотя она не является прямым эмитентом или инвестором в реальные активы (RWAs), R3 выступает в качестве технологического посредника. Она предлагает промежуточное ПО и инструменты соблюдения норм для поддержки эмитирования и передачи токенизированных активов из разрешенных сред в производительные публичные сети, такие как Solana.

Его флагманский продукт, Corda, является разрешенной платформой технологии распределенного реестра (DLT), используемой в капитальных рынках, платежах и проектах цифровой валюты центрального банка (CBDC). Разработанная для регулируемых сред, Corda облегчает прямые транзакции с акцентом на конфиденциальность и соблюдение норм. Клиенты R3 включают ведущие финансовые учреждения, такие как HSBC, Bank of America и Банк Италии. По состоянию на июнь 2025 года, R3 поддерживаетболее 10 миллиардов долларов в токенизированных активах по различным классам активов.

Drift Institutional

Drift Institutionalв мае 2025 года была анонсирована Drift, направленная на помощь учреждениям в интеграции реальных активов (RWAs) в Solana. Это предложение упрощает токенизацию традиционных активов, таких как кредиты, недвижимость и товары, с помощью инструментов, родных для DeFi, что позволяет использовать кредитное плечо и композируемость для более эффективного использования капитала, автоматизированных стратегий доходности и прозрачного управления рисками.

Дебют Drift Institutional произошел благодаря партнерству с Securitize для подключения Диверсифицированного Кредитного Фонда Apollo ($1 миллиард) (ACRED) к Solana. Эта интеграция позволяет проверенным институциональным инвесторам вносить sACRED в институциональные ликвидные пуллы (ACRED-USDC/ACRED-USDT) и занимать стейблкоины под залог своих позиций.

Kamino Finance

Kamino Finance является протоколом кредитования и заимствования на базе Solana, который предоставляет автоматизированные стратегии для пользователей, чтобы участвовать в кредитовании, заимствовании и предоставлении ликвидности. В качестве ключевой площадки для интеграции RWA, Kamino позволяет инвесторам использовать токенизированные реальные активы в качестве ончейн-залогов. В примечательном вариант использования, инвесторы, владеющие акциями токенизированного кредитного фонда Apollo (ACRED), могут внести их в Kamino, чтобы занять стейблкоины, такие как USDC, под залог своей позиции. Эта функция открывает ликвидность для традиционно неликвидных активов и углубляет их интеграцию в экосистему DeFi Solana.

Fiserv

В июне 2025 года компания по платежам и финансовым технологиям Fiservобъявленостратегическое сотрудничество с Circle для продвижения возможностей платежей с использованием стейблкоинов для своих клиентов. Партнёрство интегрирует инфраструктуру USDC от Circle с обширной глобальной сетью Fiserv, которая включает тысячи финансовых учреждений и миллионы торговых точек. Это позволит Fiserv использовать блокчейн Solana для высокоскоростных и недорогих расчетов с использованием USDC, связывая традиционную торговлю и банковские системы с современным интернет-ориентированным финансовым слоем. Этот шаг сигнализирует о значительном продвижении в интеграции платежей на основе блокчейна в основную финансовую инфраструктуру.

Другая инфраструктура

• Стандарты токенов: The SPL Token и Token-2022стандарты обеспечивают основу для взаимозаменяемых и невзаимозаменяемых активов на Solana. Token-2022 вводит расширенияадаптирован для RWAs, таких как конфиденциальные переводы, накопление процентов, программируемые ограничения на переводы и хуки для обеспечения соблюдения.
• Оракулы: Сеть Pythпредоставляет высокочастотные, децентрализованные ценовые индексы для активов на Solana, поддерживая всё, от индексов недвижимости через Parcl до доходных казначейских облигаций.Switchboard и Redstoneпредоставить дополнительные варианты оракулов, увеличивая избыточность данных и снижая риск манипуляций.
• Мосты: Wormhole и Chainlink’s CCIPобеспечить бесшовный межсетевой перевод и расчет RWAs, позволяя композируемость с Ethereum, Polygon, Avalanche и другими экосистемами. Проекты такие как Centrifuge и Backed используют Wormhole для внедрения активов институционального уровня в DeFi-стек Solana.
• Решения по соблюдению норм и идентификации: Securitizeпредоставляет услуги соблюдения KYC/AML, onboarding инвесторов и услуги трансферного агента, обеспечивая соблюдение нормативных требований для токенизированных фондов и акций.

Заключительное резюме

Экосистема RWA Solana претерпела замечательное расширение, превратившись из нескольких экспериментальных проектов в надежный, разнообразный и институционально признанный рыночный сегмент. Продукты с доходностью, особенно токенизированные казначейские облигации и институциональные фонды, являются основой этой экосистемы, а композируемые DeFi интеграции и программируемое соблюдение норм выделяют Solana. Одновременный рост токенизированных акций, деривативов на недвижимость и физических товаров иллюстрирует гибкость сети и способность к инновациям, поддерживаемую передовой инфраструктурой и растущим числом институциональных партнеров.

Смотря в будущее, уникальное сочетание скорости, совместимости и инноваций, ориентированных на разработчиков, делает Solana грозной платформой для следующей волны внедрения реальных активов (RWA). По мере появления новых классов активов и углубления партнерств, Solana готова не только конкурировать с Ethereum на институциональных рынках RWA, но и определить стандарт для программируемых, глобальных и демократизированных финансов в эпоху блокчейна.

Сообщите нам, что вам понравилось в отчете, что может отсутствовать, или поделитесь любыми другими отзывами по заполнение этой короткой формы. Все ответы подлежат нашим Политика конфиденциальности и Условия обслуживания.

Этот отчет был заказан Фондом Solana. Все материалы были подготовлены независимо авторами и не обязательно отражают мнения компании Messari, Inc. или организации, которая запросила отчет. Заказывающая организация могла внести предложения по содержанию отчета, но Messari сохраняет редакционный контроль над финальным отчетом для обеспечения точности данных и объективности. Авторы могут владеть криптовалютами, упомянутыми в этом отчете. Этот отчет предназначен только для информационных целей. Он не должен служить инвестиционной рекомендацией. Вам следует провести собственное исследование и проконсультироваться с независимым финансовым, налоговым или юридическим консультантом перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Прошлая эффективность любого актива не является показателем будущих результатов. Пожалуйста, смотрите наш Условия обслуживания для получения дополнительной информации.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [ Messari]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Мэтью Нэй]. Если есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learn команда, и они займутся этим быстро.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.