Pengantar

Di pasar cryptocurrency, pengguna dapat melakukan perdagangan di platform pertukaran terpusat tradisional dan memilih DEX lain. Oleh karena itu, harga aset yang sama dapat bervariasi di platform yang berbeda, menyebabkan permintaan kutipan antar platform. Kutipan aset kripto di blockchain sebagian besar diselesaikan oleh orakel (seperti Chainlink, API3, dll.). Selain data harga, informasi lain juga perlu ditransmisikan ke rantai oleh orakel.

Mengenai orakel yang memberikan kutipan di pasar, sebagian besar proyek menawarkan fungsi kutipan aset likuiditas. Karena ketergesaan perdagangan, kutipan harus diperbarui secara real-time antara platform-platform berbeda. Oleh karena itu, kecepatan adalah salah satu kriteria penting untuk mengevaluasi orakel. Sebaliknya, fungsi kutipan aset tidak likuid relatif kurang. Biasanya, aset tidak likuid adalah produk non-homogen dengan frekuensi perdagangan yang relatif rendah. Oleh karena itu, lelang lebih umum digunakan untuk perdagangan produk-produk tersebut di pasar, dan harga tidak akan muncul sampai transaksi selesai. Lithium Finance berfokus pada aset tidak likuid dan merupakan protokol untuk mengevaluasi aset tidak likuid. Ini mencocokkan permintaan harga dan pasokan kutipan melalui insentif ekonomi. Artikel ini akan fokus pada desain produknya dan memberikan analisis rinci tentang ekologis, model keuangan, dan status pengembangannya.

Apa itu Lithium Finance?

Didirikan pada Februari 2021, tim Lithium Finance menyelesaikan penjualan token publiknya pada bulan Agustus. Pada bulan September, pengujian jaringan internal produk selesai. Protokol ini, yang terutama melayani klien yang membutuhkan penilaian aset tidak likuid dan pribadi, adalah protokol penetapan harga aset kuotasi ganda. Ini mendorong partisipasi pengguna melalui gabungan token ekonomi dan token reputasi.

Tim berhasil mendapatkan pendanaan awal sebesar $7,6 juta yang dipimpin oleh Hashed dan Pantera Capital hanya empat bulan setelah didirikan. Tim telah beroperasi selama tiga tahun sejak awal berdirinya, tetapi tetap relatif kecil. Perubahan di posisi CEO dan CTO pada akhir 2021 menunjukkan tantangan sumber daya manusia. Masalah-masalah ini juga menyebabkan keterlambatan dalam pengembangan produk. Sampai saat ini, produk belum diluncurkan secara resmi di mainnet, meskipun versi Beta telah dirilis di Polygon.

Logika Bisnis

Lithium Finance adalah oracle DeFi yang menyediakan penilaian aset berdasarkan kecerdasan buatan dan algoritma pembelajaran mesin. Pada November 2022, tim meluncurkan versi beta Polygon, yang utamanya memperkenalkan tiga fungsi dasar: meminta informasi dari komunitas melalui kebijakan insentif, algoritma pembelajaran mesin properti, dan model penetapan harga hibrid untuk penilaian aset. Ekosistem ini secara utama melibatkan dua pihak: Pencari Harga (Konsumen Data) dan Ahli Harga (Pemberi Data). Pencari Harga adalah kelompok pelanggan utama, seperti pihak proyek, penerbit, dan investor, yang membutuhkan harga aset tertentu yang tidak likuid. Ahli Harga adalah peserta seperti pialang, pedagang, dan investor.

Pencari Harga mengajukan pertanyaan tentang harga aset dan memberikan imbalan (dengan LITH sebagai insentif) untuk memotivasi Ahli Harga untuk mengirimkan penilaian aset yang akurat dalam jangka waktu pengajuan yang telah ditetapkan. Ahli Harga memperoleh imbalan dan penghargaan reputasi dengan menjawab pertanyaan harga yang diposting di protokol. Lithium Finance menggunakan model perdagangan order book, di mana Ahli Harga mengirimkan harga bid dan ask, mirip dengan market maker, dalam kerangka waktu yang ditentukan. Protokol menggabungkan kutipan dari berbagai Ahli Harga untuk membentuk model harga dan menghasilkan penilaian akhir yang dikirimkan ke Pencari Harga.

Saat ini, protokol tersebut terutama memberikan penilaian harga untuk aset di pasar NFT.

Sumber: LITH finance

Saat menanyakan, pencari harga dapat membuat tugas secara manual melalui aplikasi web atau menggunakan pemrograman API untuk memasukkan informasi berikut: rincian aset yang akan dihargai, metode penilaian (misalnya, nilai ekuitas atau indikator nilai perusahaan), tanggal mulai, batas waktu pengiriman, kolam hadiah, ambang batas reputasi minimum (ini memungkinkan pencari harga hanya menerima harga dari kelompok tertentu dari para ahli harga), dan frekuensi penetapan harga.

Saat mempublikasikan pertanyaan, protokol akan membuat transaksi baru dalam kontrak cerdas Lithium di blockchain. Transaksi ini akan merujuk ke pengidentifikasi konten, yang menunjuk ke konten yang pada akhirnya akan disimpan di IPFS. Setelah dibuat, para ahli harga dapat memberikan penawaran melalui mekanisme penetapan harga.

Tokenomics

Token Ekonomi: LITH

LITH adalah token ekonomi asli dalam ekosistem Lithium Finance. Semua kompensasi dan imbalan keuangan dalam protokol tersebut dinyatakan dan dibayarkan dalam LITH. Kasus penggunaan utama termasuk:

1. Bounty: Ketika pencari harga menanyakan tentang harga, mereka akan mendepositkan sejumlah token LITH ke dalam kolam hadiah untuk mengganti ahli harga atas penyediaan penetapan harga aset.
2. Staking: Para ahli harga harus melakukan staking sejumlah tertentu LITH ketika menjawab pertanyaan aset. Hal ini dilakukan untuk memastikan integritas dan akurasi penilaian, serta menghitung reward di sisi lain.
3. Pembagian Hadiah: Pembagian hadiah bergantung pada akurasi penetapan harga dan jumlah LITH yang dipertaruhkan. Dalam kondisi lain yang tetap, semakin banyak LITH yang dipertaruhkan oleh para ahli, semakin banyak hadiah LITH yang akan mereka terima.

Tim melakukan penjualan publik IEO dan IDO untuk token LITH. Sebuah acara IEO diadakan selama dua hari pada 3 Agustus 2021, sementara IDO diluncurkan pada tanggal 5. Pasokan maksimum LITH adalah 10 miliar token, di antaranya 200.000 dialokasikan untuk IEO dan 200.000 untuk IDO. Harga awal saat memasuki pasar adalah $0.006.

Distribusi token LITH diilustrasikan dalam gambar di bawah ini. Sebagian besar token dialokasikan untuk operasi dan pembangunan ekosistem, dengan 65% ditujukan untuk imbalan staking, komunitas, dan insentif likuiditas. Token yang dialokasikan untuk putaran penanaman modal awal dan dua putaran penempatan swasta menyumbang 19%, sementara token penjualan publik kurang dari 1%. 15% sisa token dialokasikan untuk tim dan penasihat.

Sumber: Lithium Finance

Token LITH memiliki periode penguncian selama lima tahun. Bagian penjualan publik terbuka saat terdaftar, 20% dari bagian pendanaan privat terbuka saat terdaftar, dan sisa bagian dilepaskan secara linear setiap harian selama satu tahun. Token yang dialokasikan untuk tim dan penasihat memiliki periode kunci selama 6 bulan dan terbuka secara linear per kuartal selama dua tahun. Token yang dialokasikan untuk investor putaran awal dilepaskan secara linear secara penuh dalam waktu satu tahun. Token untuk komunitas terbuka 5% saat terdaftar, dan 5% sisanya dilepaskan secara bulanan selama lima tahun. Token untuk ekosistem terbuka 2% saat terdaftar, dan 5% sisanya dilepaskan secara bulanan selama lima tahun. LITH yang digunakan untuk pembuatan pasar likuiditas terbuka 5% saat terdaftar, dan 5% sisanya dilepaskan secara bulanan selama lima tahun.

Poin Reputasi

Poin Reputasi (RP) mewakili reputasi partisipan protokol. Mereka bertindak sebagai faktor bobot ketika para ahli harga berpartisipasi dalam penetapan harga. Semakin banyak RP dalam kolam, semakin besar pengaruh harga. Awalnya, jumlah RP token untuk ahli harga adalah 0. RP hanya dapat diperoleh dari partisipasi dalam ekosistem dan tidak dapat ditransfer atau diperdagangkan. Seiring berjalannya waktu, semakin banyak ahli harga yang berpartisipasi dalam penetapan harga, semakin RP akan meningkatkan akurasi penetapan harga. Seiring reputasi ahli harga meningkat, pengaruh mereka pada penetapan harga pasar juga akan semakin ditingkatkan.

Poin reputasi dibagi menjadi dua kategori: RP umum dan RP kelas aset atau sektor tertentu. Saat membuat penawaran, para ahli harga perlu bertaruh poin reputasi. Semakin banyak poin reputasi yang dipertaruhkan, semakin besar ukuran pesanan hipotetis yang diajukan oleh ahli harga. Dalam setiap pertanyaan harga, para ahli harga akan tunduk pada beberapa batas taruhan. Para ahli harga dengan reputasi lebih tinggi dapat memperoleh batas taruhan yang lebih tinggi.

Karena titik reputasi RP menentukan bobot dari input perkiraan harga, para ahli harga ber-reputasi tinggi bersama-sama menjadi pemimpin penetapan harga pasar. Pengguna dengan reputasi tinggi akan menjadi bagian dari komunitas pemimpin pasar.

Mekanisme Penentuan Harga

Lithium Finance menggunakan mekanisme kutipan ganda di mana para ahli harga bertindak sebagai pembuat pasar simulasi, memberikan harga beli dan jual untuk aset. Ketika sejumlah besar peserta berkumpul dalam protokol, harga yang relatif akurat diperoleh. Para ahli harga mempertaruhkan poin reputasi untuk mewakili ukuran pesanan kutipan yang mereka kirimkan. Namun, poin reputasi hanya digunakan sebagai ukuran pesanan simulasi untuk kliring pasar dan tidak digunakan untuk membeli aset. Berbeda dengan bursa tradisional, kliring pasar di Lithium Finance tidak real-time. Semua kutipan dibersihkan pada akhir periode penyerahan. Seperti yang ditunjukkan dalam gambar di bawah, harga kliring ditentukan setelah semua harga dikirimkan, dan harga kliring adalah $108.

Sumber: dokumen keuangan LITH

Untuk memastikan keadilan penawaran dan mencegah manipulasi, protokol juga memperkenalkan skema pengiriman terenkripsi untuk melindungi privasi data karena transparansi lengkap transaksi dan data pada blockchain. Semua estimasi harga dienkripsi sebelum pengiriman, dan data acak disuntikkan ke dalam data sebelum ahli harga mengenkripsi. Hanya ahli harga yang mengetahui data acak ini, dan tidak ada ahli harga lain yang akan memiliki akses ke informasi relevan hingga periode pengungkapan.

Pengembangan Saat Ini

Produk Lithium Finance belum resmi diluncurkan di mainnet. Saat ini, hanya versi beta yang dirilis di Polygon. Tim pengembangan kecil, yang telah menyebabkan beberapa keterlambatan. Menurut data resmi, jumlah pakar harga sekarang melebihi 200.000.

Sumber: lith finance

Pada tingkat protokol, mereka sedang aktif mencari mitra dan telah membuka antarmuka node pintar. Mereka telah menetapkan lebih dari 20 perjanjian kerjasama ekologis, termasuk Deri Protocol, Injective Protocol, Palm NFT Studio, dan lainnya.

Sumber: finansial LITH

Kesimpulan

Lithium Finance menawarkan layanan penilaian untuk aset tidak likuid, sebuah niche dengan sedikit pesaing dan permintaan terbatas. Protokol ini mendorong para ahli penilaian untuk memberikan perkiraan yang tepat dengan memberi mereka token ekonomi dan poin reputasi. Ini juga memitigasi tindakan berbahaya melalui enkripsi dan staking. Logika desain produk ini kuat. Namun, sejak dimulai pada Februari 2021, proyek ini telah mengalami perubahan baik CEO maupun CTO-nya, yang menyebabkan penundaan dalam kemajuan pengembangan. Masa depan proyek tetap tidak pasti sementara versi beta tersedia.