Tenho pensado numa coisa que tem vindo a surgir frequentemente nas discussões de mercado ultimamente - para onde é que o Bitcoin realmente se dirige nas próximas décadas? A questão do preço do bitcoin em 2050 tornou-se numa divisão fascinante entre dois campos extremos, e honestamente, a gama de previsões é selvagem.

Então aqui está onde estamos neste momento. O Bitcoin está a rondar os 78,5 mil dólares em maio, e percorreu um longo caminho desde onde as pessoas pensavam que estaria. Mas a verdadeira conversa não é sobre o próximo trimestre - é sobre o que acontece daqui a 25 anos. Alguns analistas pintam um quadro onde o Bitcoin poderia atingir os 52 milhões de dólares. Outros acham que estamos a olhar para algo mais como 2,9 milhões de dólares numa perspetiva mais conservadora. Depois há os alarmistas convencidos de que colapsará até zero. Todas estas previsões supostamente baseiam-se em quadros de investigação reais.

O que está a impulsionar o caso otimista para o Bitcoin? A crença central é que o Bitcoin evolui para algo verdadeiramente sistémico - uma reserva de valor global que os bancos centrais realmente detêm. Não apenas investidores de retalho, mas instituições a tratá-lo como ouro. As projeções sugerem que o Bitcoin poderia facilitar cerca de 10% das transações comerciais globais e talvez 5% do comércio doméstico até meados do século. Os bancos centrais alegadamente a manter 2,5% das suas reservas em Bitcoin seria o tipo de mudança que reescreve completamente a perceção do ativo.

Há também este ângulo sobre soluções de camada dois que tornam o Bitcoin mais prático para transações do dia a dia. Neste momento ainda é visto como uma reserva de valor, mas se puder realmente usá-lo de forma eficiente para liquidações transfronteiriças, isso muda toda a narrativa.

Mas aqui está o que acho mais interessante - as projeções do preço do Bitcoin em 2050 dependem de algo maior do que apenas a adoção do Bitcoin. Trata-se do próprio Sistema Monetário Internacional. Estamos a assistir a uma mudança gradual onde os países estão a diversificar-se de reservas fortemente dolarizadas. O sistema atual é dominado pelo dólar americano, mas isso tem sido assim devido à quota do PIB e à infraestrutura financeira. Se essa dinâmica mudar, se realmente surgir um mundo monetário multipolar, o Bitcoin encaixa-se nessa imagem de uma forma completamente diferente.

O problema é que a maioria das pessoas não está realmente a pensar nesse contexto. Elas olham para o próximo ciclo de alta ou para a próxima redução de halving. Mas a questão do preço do Bitcoin em 2050 está realmente a perguntar se vamos ver uma reestruturação fundamental de como as finanças globais operam. Essa é a aposta por trás dessas previsões de 52 milhões de dólares.

Não estou a dizer que alguma dessas previsões é garantida. O cenário de zero também não é loucura - repressões regulatórias, obsolescência tecnológica, ou simplesmente o surgimento de algo melhor poderia mudar tudo. Mas o que torna isto interessante é que já não estamos a debater o Bitcoin em si. Estamos a debater o futuro do dinheiro em si, e o Bitcoin é apenas o proxy mais óbvio para essa conversa.