Tenho observado há algum tempo que cada vez mais pessoas se perguntam o que é realmente o stake em cripto e como funciona. A verdade é que é mais simples do que parece, mas há detalhes importantes que não deves passar por alto.

Basicamente, stake é o processo de bloquear as tuas criptomoedas para ajudar a assegurar uma rede blockchain. Em troca disso, obténs recompensas na forma de mais criptomoedas. É como colocar a trabalhar os teus ativos ociosos, algo que muitos holders a longo prazo aproveitam para gerar rendimentos passivos.

Isto só funciona em blockchains que usam Proof of Stake (PoS) como mecanismo de consenso. Ethereum, Solana, Cardano, Avalanche, Polkadot e Cosmos são alguns exemplos. Não confundas isto com Bitcoin, que usa Proof of Work e não permite stake.

Agora, o que é exatamente que acontece quando fazes stake? A rede seleciona validadores com base na quantidade de moedas que têm bloqueadas e outros fatores. Estes validadores verificam e validam transações, agrupam-nas em blocos e os adicionam à blockchain. Como recompensa, recebem uma parte das comissões de transação e às vezes novas moedas.

Existem várias formas de fazer isso. Podes correr o teu próprio nó validador se tiveres conhecimentos técnicos, mas requer responsabilidade e cuidado. Se cometeres erros, podes perder fundos por sanções. Muitos preferem fazer stake através de exchanges, que é mais fácil e não requer tocar em aspetos técnicos. Também existe o stake delegado, onde confias as tuas moedas a um validador de confiança, ou os stake pools, onde combinas recursos com outros utilizadores para aumentar as probabilidades de recompensas.

Uma inovação interessante é o liquid staking. Aqui podes apostar sem perder liquidez. Por exemplo, quando fazes stake de ETH em certas plataformas, recebes um token que representa o teu stake e podes continuar a usar esse token noutros locais enquanto ganhas recompensas. É bastante útil.

As vantagens são claras: ganhas recompensas, ajudas a proteger a rede, e em algumas redes tens voto na governança. Além disso, é muito mais eficiente energeticamente do que a mineração PoW.

Mas nem tudo é cor de rosa. Existem riscos reais. Se o preço da tua cripto cair muito, as recompensas de stake podem não compensar a perda. Se fores validador, tens risco de slashing por mau comportamento. Existe risco de centralização se poucos validadores controlarem a maioria do stake. Problemas técnicos, erros de smart contracts ou bugs de software podem congelar fundos. E se usares um serviço terceirizado, confias os teus fundos a alguém, o que acrescenta risco se a plataforma for hackeada.

As recompensas variam consoante a rede e dependem de quanto foi feito stake, por quanto tempo, do stake total na rede, e das comissões. Geralmente, expressam-se como APR (taxa de juro anual).

Sobre se podes retirar o teu stake: geralmente sim, mas varia consoante a plataforma. Às vezes, retirar antes pode significar perder recompensas. A atualização Shanghai do Ethereum em 2023 permitiu retiradas mais flexíveis nessa rede.

O meu conselho: escolhe blockchains estabelecidas, entende bem os requisitos e riscos de cada uma, investiga a plataforma que usas, e considera o teu horizonte de investimento. Se és holder a longo prazo, o stake pode ser uma boa forma de maximizar as tuas posições enquanto contribuis para a segurança de redes em que acreditas. Só garante que não ignoras os riscos de volatilidade, cortes técnicos e terceiros.