Dragonfly Capital sócio Haseeb Qureshi apresentou uma avaliação muito clara da estrutura de mercado: o ciclo atual de criptomoedas está passando por uma “troca de participantes”.

O seu ponto de vista central pode ser dividido em três camadas:
Primeira camada: saída dos investidores individuais, suporte institucional
Ele acredita que atualmente os investidores individuais diminuíram significativamente, enquanto os fundos institucionais estão se tornando a “força de suporte fundamental” para o preço do Bitcoin. Isso significa que a estrutura de volatilidade do mercado está mudando de “impulsionada por emoções” para “impulsionada por alocação de fundos”.
Segunda camada: o BTC está se tornando uma classe de ativo madura
O Bitcoin está sendo redefinido como um “ativo macroeconômico maduro” com potencial de crescimento contínuo nos próximos 15–20 anos, e não mais apenas como um ativo de especulação.
Ao mesmo tempo, a lógica das altcoins está se diferenciando:
Ativos sem narrativa clara terão dificuldade em atrair nova liquidez.
Terceira camada: o núcleo do setor ainda é “aplicações financeiras”
Ele enfatiza que a essência da indústria de criptomoedas ainda gira em torno de “dinheiro e cenários financeiros”, incluindo:
DeFi (finanças descentralizadas)
Sistema de pagamento com stablecoins
Infraestrutura de negociação
RWA (ativos reais na blockchain)
Essas áreas são importantes porque possuem necessidades reais de usuários e fluxo contínuo de fundos.
Uma previsão ainda mais importante é:
A IA pode se tornar a próxima “camada de intermediários de negociação”.
Na sua visão, no futuro, “agentes de IA” podem participar na execução de negociações e na alocação de ativos, reduzindo a barreira de entrada e fazendo com que usuários com baixa tolerância ao risco se tornem uma fonte principal de crescimento.
Juntando esses pontos, podemos obter uma avaliação mais completa da estrutura:
👉 O mercado está passando de uma fase de “narrativa de investidores individuais”
para uma fase de “precificação institucional + reconstrução com entrada de IA”
Isso significa que, no futuro, a competição no mercado de criptomoedas não será mais apenas entre ativos, mas:
Quem consegue se tornar a nova camada de entrada financeira
Resumindo em uma frase:
Bitcoin está se maturando, altcoins estão se diferenciando, e a indústria está sendo reescrita por uma “financeirização + inteligência”.
Siga-me para entender a verdadeira lógica de impulso do próximo ciclo.
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