Bolsa de Nova Iorque, atento à possibilidade de retomar as negociações de cessar-fogo entre os EUA e o Irã

Esta semana, a bolsa de Nova Iorque deverá ser influenciada pela possibilidade de reinício das negociações de cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã, bem como pelos indicadores de emprego de abril que demonstram a resiliência da economia americana, determinando conjuntamente sua direção.

Os participantes do mercado primeiramente focam na variável da situação no Médio Oriente. O Irã, no final da semana passada, transmitiu aos Estados Unidos, através do mediador Paquistão, uma nova proposta de negociações de cessar-fogo. Segundo alguns relatos, essa proposta inclui a possibilidade de avançar paralelamente nas negociações nucleares. Anteriormente, o Irã sugerira primeiro cessar a guerra, abrir completamente o Estreito de Hormuz, e só depois iniciar as negociações nucleares, mas o presidente Donald Trump não aceitou essa proposta, levando a uma reestruturação do quadro de negociações. Embora os EUA estejam revisando a nova proposta, ainda não está claro se a aceitarão de fato. Trump destacou, em 1º de maio, a eficácia da pressão militar sobre o Irã e reiterou sua posição de não descartar uma guerra prolongada até que condições satisfatórias sejam alcançadas.

Ao mesmo tempo, a economia do Irã está se deteriorando rapidamente, o que é visto como um fator que pode acelerar o andamento das negociações. Desde o início do conflito, os preços e a taxa de câmbio do Irã aumentaram drasticamente, agravando a instabilidade econômica. Em particular, o valor do rial caiu cerca de 15% na semana passada, e os preços subiram aproximadamente sete vezes em relação ao ano anterior, segundo relatos. Diante do impacto econômico adicional após a implementação total do bloqueio marítimo dos EUA, o mercado acredita que o Irã, para evitar uma deterioração ainda maior da situação, pode adotar uma postura mais ativa nas negociações. Se as duas partes entrarem rapidamente na segunda rodada de negociações de cessar-fogo, isso poderá impactar imediatamente os preços internacionais do petróleo e o sentimento de investimento em ativos de risco.

No que diz respeito às variáveis internas dos EUA, o indicador-chave é o relatório de emprego não agrícola de abril, divulgado em 8 de maio. Se os dados de emprego forem mais robustos do que o esperado, mesmo com pressões inflacionárias recentes, isso poderá aliviar um pouco as preocupações com uma desaceleração acentuada da economia americana. Por outro lado, uma desaceleração clara do emprego, combinada com alta inflação e desaceleração econômica, pode reacender os temores de estagflação. Segundo a empresa de informações financeiras FactSet, o aumento de empregos não agrícolas em abril foi de 50 mil, uma redução significativa em relação aos 178 mil de março. A taxa de desemprego deve permanecer em torno de 4,3%, relativamente estável. No entanto, muitos analistas acreditam que, mesmo com indicadores de emprego fortes, será difícil elevar imediatamente as expectativas de corte de juros, pois os sinais recentes do Comitê Federal de Mercado Aberto (o banco central dos EUA) de uma possível redução de juros têm sido fracos. Segundo a ferramenta FedWatch da Chicago Mercantile Exchange, há uma probabilidade de 77,7% de que a taxa básica de juros permaneça inalterada até o final de 2023. A probabilidade de aumento de 0,25 ponto percentual é de 9,1%, enquanto a de redução na mesma magnitude é de 12,3%. Isso indica que, pelo menos no curto prazo, o impacto no mercado de ações pode ser mais influenciado pela direção real da inflação e da economia do que pela própria taxa de juros.

A atenção aos fatores sazonais também está voltando a crescer. Normalmente, em maio, há uma máxima de Wall Street de “vender em maio e sair”, mas, analisando os últimos 10 anos, é difícil afirmar que isso necessariamente leva a um mercado de baixa. Segundo o departamento de operações da JPMorgan, o índice S&P 500 subiu em média 1,5% em maio, 1,9% em junho e 3,4% em julho nos últimos 10 anos. Alguns analistas esperam que, após uma correção na primavera, a tendência de recuperação possa continuar até o final do ano. Entre as grandes ações de tecnologia desta semana, as chamadas “Sete Gigantes” não divulgaram muitos resultados adicionais, mas os desempenhos da Palantir e da AMD, que medem o entusiasmo por investimentos em inteligência artificial e semicondutores, são considerados pontos de atenção. Além disso, uma série de dados será divulgada nesta semana, incluindo os pedidos de fábrica de março (4 de maio), o saldo comercial de março (5 de maio), o índice de gerentes de compras de serviços do ISM de abril, vendas de casas novas de março, o relatório JOLTS de vagas de emprego, o indicador de emprego do ADP de 6 de maio, os pedidos semanais de auxílio-desemprego e produtividade de 7 de maio, o relatório de emprego não agrícola e o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan de 8 de maio. Essa sequência de dados provavelmente levará o mercado de Nova Iorque a um período de avaliação simultânea da tensão geopolítica e do grau de desaceleração econômica dos EUA.