Já se perguntou para onde realmente vai o Bitcoin a partir daqui? Encontrei uma análise fascinante de Mark Moss, e é muito mais fundamentada do que as conversas habituais de moon talk que circulam por aí.

Moss não é o seu típico especialista em criptomoedas. Ele já construiu e vendeu empresas de tecnologia, navegou por vários ciclos de mercado, e agora gere um fundo de investimento em Bitcoin. Quando se sentou com Austin Arnold do Altcoin Daily, não soltou números aleatórios. Em vez disso, baseou-se em projeções do Escritório de Orçamento do Congresso, dados históricos e previsões reais de oferta monetária do governo até 2054.

Aqui é onde fica interessante. Moss aponta que o verdadeiro motor do preço do Bitcoin não é hype ou sentimento no Twitter. É liquidez e política monetária. O governo dos EUA publica abertamente suas projeções de dívida e oferta de dinheiro, e os números são bastante reveladores.

Então, qual é a matemática real? Segundo os cálculos de Moss, os ativos globais de reserva de valor — pense em ouro, imóveis, ações, títulos — devem atingir US$ 1,6 quadrilhão até 2030. Agora, se o Bitcoin captar apenas 1,25% desse total, estamos falando de aproximadamente US$ 1.000.000 por BTC. Isso não é uma especulação louca. É apenas uma matemática proporcional baseada na quantidade de dinheiro que se espera que os governos imprimam.

Avançando para 2040, essa previsão de preço do Bitcoin se torna ainda mais interessante. Se a oferta de dinheiro continuar expandindo nas taxas atuais, essa cesta de reserva de valor pode chegar a US$ 3,5 quadrilhão. Usando a mesma análise de sensibilidade, o Bitcoin poderia potencialmente alcançar US$ 14.000.000 por moeda. Sei que isso parece absurdo até perceber que o valor de mercado do Bitcoin ainda é pequeno comparado aos ativos globais. Moss até comparou com comprar ações da Apple no início dos anos 2000 — parecia arriscado na época, mas a resistência ficou evidente.

O que mais me impressionou foi o ponto de Moss sobre risco. Ele comprou Bitcoin por volta de US$ 300 em 2015, o que parece perfeito agora. Mas, honestamente? Os riscos eram enormes naquela época. Os governos iriam banir? Outra criptomoeda iria substituí-lo? Ele até sobreviveria? Avançando para hoje, a maior parte dessas ameaças existenciais já não estão na mesa. Os governos estão acumulando Bitcoin. Mais de 170 empresas públicas agora possuem BTC em seus balanços. A MicroStrategy praticamente iniciou uma corrida ao ouro corporativa. O perfil de risco mudou fundamentalmente.

Há também essa mudança acontecendo, onde o Bitcoin não é mais apenas uma alternativa. Está se tornando infraestrutura. Empresas o tratam como ouro digital, apoiando produtos de crédito e estruturas de ações do mesmo modo que o ouro apoiava moedas. Quando você pensa assim, a previsão de preço do Bitcoin para 2040 faz mais sentido. Não se trata de especulação. É sobre escassez encontrando uma oferta monetária em expansão.

A mecânica é simples: mais dólares perseguindo os mesmos ativos faz esses ativos aumentarem em termos de dólar. A oferta fixa de 21 milhões de Bitcoins é a diferença fundamental. Ao contrário do ouro ou imóveis, que podem ser minerados ou desenvolvidos, a escassez do Bitcoin é absoluta.

Até 2030, o cenário sugere US$ 1.000.000 por BTC. Até 2040, potencialmente US$ 14 milhões. Até 2050, os números podem subir ainda mais, dependendo da expansão monetária. Obviamente, esses são modelos, não garantias. Mas Moss enxerga o Bitcoin não como um jogo de azar, mas como uma resposta racional a um sistema financeiro baseado na expansão infinita da dívida.

A parte mais difícil não é imaginar esses números. É entender por que eles acontecem. A verdadeira questão é se as pessoas vão conectar os pontos entre a política monetária do governo e a proposta de valor do Bitcoin. Essa é a história real que vale a pena acompanhar.