A Pagaya teve que adoçar o negócio na sua mais recente oferta de títulos lastreados por ativos. A informação é que aumentaram significativamente as taxas para atrair investidores. Por que o prémio? Parece que os credores estão sob vigilância neste momento, e os participantes do mercado não estão a correr riscos. Quando uma empresa precisa aumentar os rendimentos para vender papel, geralmente sinaliza uma coisa: a confiança não está exatamente nas alturas. Seja devido a nervosismos em todo o setor ou preocupações específicas da empresa, custos de empréstimos mais altos raramente contam uma história feliz. Para os detentores de obrigações, aqueles pontos de base extra podem parecer tentadores, mas vêm acompanhados de uma avaliação de risco aumentada. Os mercados de crédito têm uma maneira curiosa de precificar a dúvida antes que alguém admita oficialmente que há um problema.