Bitcoin estabeleceu um novo marco histórico ao ultrapassar pela primeira vez a marca de 124.000 USD no início deste mês, marcando o mais recente pico no ciclo de alta atual. No entanto, a euforia durou apenas um curto prazo. Logo depois, o mercado rapidamente entrou em uma fase de intensa volatilidade, com várias sessões de ajustes acentuados fazendo com que o preço caísse em certos momentos para abaixo de 109.000 USD – uma queda de mais de 12% em apenas alguns dias.
Esta evolução reflete claramente a luta entre dois lados: de um lado, a pressão de compra de investidores que acreditam nas perspectivas de crescimento a longo prazo, e do outro lado, a pressão para realização de lucros e cautela vindas do grupo de especuladores de curto prazo. Tal volatilidade intensa é frequentemente um sinal de que o mercado está entrando em uma fase sensível, onde cada movimento de capital ou notícia macroeconômica pode desencadear uma reação em cadeia.
Enquanto a expectativa geral dos investidores ainda inclina-se para o cenário do Bitcoin continuar a manter a tendência em alta, os fatores sazonais desfavoráveis ( meses 8 - 9, que costumam registrar um desempenho fraco ) juntamente com o risco cíclico ( o ciclo em alta já passou na maior parte da trajetória histórica ) estão criando barreiras significativas. A combinação do estado de euforia extrema após o novo recorde e a pressão de correção cíclica torna a alta do Bitcoin frágil e difícil de manter de forma sustentável.
O ciclo em alta foi concluído em mais de 90%
De acordo com os dados mais recentes, o atual ciclo de alta do Bitcoin percorreu cerca de 93% do caminho, indicando que o mercado está muito perto da fase de pico. Com base em modelos históricos, o topo do ciclo provavelmente se formará entre o final de outubro e meados de novembro de 2025 – ou seja, em menos de dois meses.
O famoso analista de criptomoedas Cryptobirb enfatiza que o mercado atual está na "fase final" da tendência de alta. Seu argumento não se baseia apenas em indicadores técnicos, mas também combina o ciclo de halving, padrões históricos e sazonalidade – três fatores que sempre apresentaram uma repetição clara no passado do Bitcoin.
Prova da história do ciclo
O ciclo de em alta atual foi ativado após o evento de halving no dia 19/4/2024, que reduziu pela metade a recompensa de mineração e teve um forte impacto na oferta.
Olhando para a história, os ciclos anteriores tiveram durações muito diferentes:
Atualmente, o ciclo 2024–2025 já se estendeu por 1.007 dias. Com base no quadro de referência histórico (1.060–1.100 dias), o mercado está se aproximando da região do tempo previsto para o pico do ciclo.
O fator de halving reforça o cenário
Não apenas a duração, os dados em torno do momento após o halving também corroboram este cenário. Nos três ciclos anteriores, o Bitcoin geralmente atingia o pico entre 366 e 548 dias após o halving. Se aplicarmos esta fórmula ao evento de halving em abril de 2024, o período razoável para o surgimento do pico de preço ocorrerá entre 19/10 – 20/11/2025.
Em outras palavras, tanto o tempo de movimentação do ciclo quanto o marco temporal após o halving estão se convergindo, indicando que o Bitcoin tem uma grande probabilidade de atingir o pico no quarto trimestre deste ano. Esta é a fase em que o mercado geralmente testemunha uma excitação extrema antes de passar por uma correção.
Risco de correção profunda após o pico
Embora a perspectiva de o Bitcoin atingir um novo pico de preço no quarto trimestre de 2025 seja consensual entre muitos analistas, o risco de um período de correção profundo em seguida parece ser um cenário quase inevitável. O analista Cryptobirb alerta que, se o Bitcoin realmente atingir o pico no intervalo de tempo previsto, os investidores precisam se preparar mentalmente para um mercado em baixa (bear market) prolongado.
Lições dos ciclos anteriores
Dados históricos mostram:
Ao calcular a média, os ciclos de baixa de preços no passado costumam durar entre 370 a 410 dias, com uma queda comum entre –66% a –80% em relação ao pico.
Se esse cenário se repetir, supondo que o Bitcoin estabeleça um novo pico na faixa de 125.000 – 135.000 USD, então uma correção em média pode puxar o preço para a área de 40.000 – 55.000 USD antes de encontrar um fundo estável. Isso significa que muitos investidores que compraram a preços altos enfrentarão o risco de perdas significativas.
Psicologia do mercado e a rotação de capital
Uma característica notável dos ciclos de baixa é a mudança rápida de mentalidade: da euforia extrema no pico para o pessimismo, até mesmo pânico, quando o preço corrige-se profundamente. Ao mesmo tempo, o fluxo de capital geralmente se desloca de altcoins para Bitcoin, e depois sai do mercado, criando uma queda dupla em todo o ecossistema.
Por isso, embora a fase atual ainda abra grandes oportunidades a curto prazo, os investidores a longo prazo precisam reconhecer a realidade de que um ciclo de correção profunda quase certamente ocorrerá após o novo pico ser estabelecido. A gestão de riscos e a preparação de uma estratégia defensiva são fatores-chave para evitar ser arrastado para um prolongado ciclo de baixa.
A sazonalidade apoia o cenário de pico no quarto trimestre
Além dos fatores de ciclo e halving, a (seasonality) também está reforçando o cenário de que o Bitcoin atinja o pico no quarto trimestre de 2025. Dados estatísticos de muitos anos mostram que a evolução do preço do Bitcoin apresenta uma repetição bastante clara em cada fase do ano.
Agosto – Setembro: Período de fraqueza histórica
Na maioria dos ciclos, agosto e setembro costumam ser os períodos em que o Bitcoin apresenta o pior desempenho.
Esta é uma fase que coincide com o verão e o início do outono, época em que normalmente se observa uma redução no volume de transações devido à menor participação dos investidores institucionais no mercado, ao mesmo tempo que também é suscetível a impactos negativos de fatores macroeconômicos (notícias sobre políticas monetárias, FED, flutuações de liquidez global).
Em média, nos últimos 10 anos, o desempenho de setembro do Bitcoin geralmente ficou na zona negativa, reforçando a afirmação de que este é o "mês mais fraco" da moeda digital.
Outubro – Novembro: Temporada de crescimento em alta
Pelo contrário, os meses de outubro e novembro são considerados a "época dourada" do Bitcoin, quando os dados históricos mostram que a probabilidade de aumento de preço nesse período é claramente superior.
Outubro geralmente marca o início de um forte ciclo em alta, às vezes chamado de fenômeno "Uptober", enquanto novembro muitas vezes testemunha explosões que criam picos históricos ( como em 2013 e 2021).
O fator psicológico também desempenha um papel importante: a excitação dos investidores tende a aumentar ao entrar no quarto trimestre, que é o período em que o fluxo de dinheiro de instituições e indivíduos aumenta os investimentos, ao mesmo tempo que as expectativas de um "rally de final de ano".
É importante notar que este período favorável coincide com a janela de tempo em que muitos modelos preveem que o Bitcoin atingirá seu pico, ou seja, do final de outubro até meados de novembro de 2025. A correlação entre dados históricos, sazonalidade e o ciclo de halving aumenta ainda mais a confiabilidade do cenário do Bitcoin rumo a um novo pico de preço no quarto trimestre.
A plataforma de mercado continua sólida
Embora o preço do Bitcoin tenha flutuações acentuadas a curto prazo, os indicadores técnicos e os dados on-chain mostram que a base do mercado ainda mantém a estabilidade.
Perspectiva técnica
No gráfico semanal, o Bitcoin ainda se mantém acima das médias móveis de longo prazo importantes – que são consideradas a "coluna vertebral" da tendência do mercado:
SMA 50 semanas: 97.094 USD – desempenha um papel de suporte a médio prazo, mostrando que o preço atual ainda está cerca de 40% em alta.
SMA 200 semanas: 52.590 USD – a média histórica sempre é vista pelos investidores como "a fronteira entre o mercado em alta e o mercado em baixa", e atualmente o Bitcoin ainda mantém o dobro deste nível.
A manutenção acima desses dois marcos reforça o argumento de que a tendência de alta de longo prazo permanece intacta, apesar das correções de curto prazo.
Perspectiva on-chain
Os dados on-chain continuam a mostrar que o mercado não enfrenta riscos de capitulação:
O custo de mineração está atualmente em cerca de 97.124 USD – próximo da SMA de 50 semanas. Isso significa que a maioria dos mineradores ainda mantém lucros, minimizando o risco de vendas em massa.
Os dois índices NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) e MVRV (Market Value to Realized Value) estão ambos na zona segura, refletindo que os investidores de longo prazo ainda estão em um estado de lucro razoável, não caindo em uma zona de bolha extrema, mas também não sofrendo pressão de perdas.
Perspectiva do fluxo de capital ETF
Um ponto negativo a destacar é que o fluxo de capital do ETF Bitcoin recentemente apresentou sinais de saída líquida: apenas no dia 21/8 foi registado um fluxo de capital de 194 milhões USD. Este é um sinal de pressão para realização de lucros a curto prazo, principalmente vindo de investidores institucionais que tendem a rotacionar o portfólio.
No entanto, visto de uma perspectiva ampla, o total de fluxos de capital em ETF desde o início do ano ainda mantém um fluxo líquido forte, com uma liquidez de negociação recorde. Isso mostra que os fundos institucionais ainda mantêm uma posição significativa em Bitcoin, e os fluxos de capital retirados a curto prazo não são suficientes para alterar a trajetória da tendência de longo prazo.
De maneira geral, os fatores técnicos, on-chain e o fluxo de capital reforçam que a base do mercado permanece sólida. A tendência de alta de longo prazo do Bitcoin ainda se mantém, enquanto os recentes movimentos de correção são apenas uma "respiração" do mercado após um período de forte aceleração.
60 dias decisivos
De acordo com a análise de Cryptobirb, o mercado de Bitcoin entrou agora nos 60 dias mais importantes de todo o ciclo em alta de 2024–2025. Este não é apenas um período em que os modelos históricos, os dados de halving e a sazonalidade concordam, mas também é um momento crucial para determinar se o Bitcoin realmente estabelecerá um novo pico histórico.
Ele enfatizou:
"O ponto crucial é: De agora até cerca de 15/10 – 15/11/2025, estamos nos aproximando de um momento de explosão histórica. Os fundos ETF podem registrar saídas de capital, mas ao combinar fatores de ciclo, halving e sazonalidade, o panorama ainda aponta para um novo pico no quarto trimestre."
Isto significa que os investidores estão agora diante da encruzilhada mais importante:
Por um lado, se o cenário positivo ocorrer, o mercado pode entrar em uma fase de euforia extrema, fazendo com que o Bitcoin estabeleça um novo preço recorde e abra oportunidades de lucros enormes a curto prazo.
Por outro lado, como a história já provou várias vezes, logo após atingir o pico, o Bitcoin geralmente passa por um ciclo de correção que dura de 370 a 410 dias, com uma queda média de –66%, arrastando todo o mercado de altcoin para um período de recessão.
Assim, a estratégia mais sensata neste momento não é apenas procurar oportunidades de ruptura, mas também deve-se proativamente construir um cenário de defesa: determinar a zona de realização de lucros, gerir o risco da carteira e preparar um plano de resposta caso o mercado inverta.
Em outras palavras, os próximos 60 dias decidirão toda a parte restante do ciclo, definindo claramente quem será capaz de aproveitar a última onda do mercado em alta, e quem será puxado para o vórtice de correção a seguir.
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93% do ciclo já passou: Contagem regressiva de 60 dias antes do Bitcoin alcançar o pico histórico!
Bitcoin estabeleceu um novo marco histórico ao ultrapassar pela primeira vez a marca de 124.000 USD no início deste mês, marcando o mais recente pico no ciclo de alta atual. No entanto, a euforia durou apenas um curto prazo. Logo depois, o mercado rapidamente entrou em uma fase de intensa volatilidade, com várias sessões de ajustes acentuados fazendo com que o preço caísse em certos momentos para abaixo de 109.000 USD – uma queda de mais de 12% em apenas alguns dias.
Esta evolução reflete claramente a luta entre dois lados: de um lado, a pressão de compra de investidores que acreditam nas perspectivas de crescimento a longo prazo, e do outro lado, a pressão para realização de lucros e cautela vindas do grupo de especuladores de curto prazo. Tal volatilidade intensa é frequentemente um sinal de que o mercado está entrando em uma fase sensível, onde cada movimento de capital ou notícia macroeconômica pode desencadear uma reação em cadeia.
Enquanto a expectativa geral dos investidores ainda inclina-se para o cenário do Bitcoin continuar a manter a tendência em alta, os fatores sazonais desfavoráveis ( meses 8 - 9, que costumam registrar um desempenho fraco ) juntamente com o risco cíclico ( o ciclo em alta já passou na maior parte da trajetória histórica ) estão criando barreiras significativas. A combinação do estado de euforia extrema após o novo recorde e a pressão de correção cíclica torna a alta do Bitcoin frágil e difícil de manter de forma sustentável.
O ciclo em alta foi concluído em mais de 90%
De acordo com os dados mais recentes, o atual ciclo de alta do Bitcoin percorreu cerca de 93% do caminho, indicando que o mercado está muito perto da fase de pico. Com base em modelos históricos, o topo do ciclo provavelmente se formará entre o final de outubro e meados de novembro de 2025 – ou seja, em menos de dois meses.
O famoso analista de criptomoedas Cryptobirb enfatiza que o mercado atual está na "fase final" da tendência de alta. Seu argumento não se baseia apenas em indicadores técnicos, mas também combina o ciclo de halving, padrões históricos e sazonalidade – três fatores que sempre apresentaram uma repetição clara no passado do Bitcoin.
Prova da história do ciclo
O ciclo de em alta atual foi ativado após o evento de halving no dia 19/4/2024, que reduziu pela metade a recompensa de mineração e teve um forte impacto na oferta.
Olhando para a história, os ciclos anteriores tiveram durações muito diferentes:
Atualmente, o ciclo 2024–2025 já se estendeu por 1.007 dias. Com base no quadro de referência histórico (1.060–1.100 dias), o mercado está se aproximando da região do tempo previsto para o pico do ciclo.
O fator de halving reforça o cenário
Não apenas a duração, os dados em torno do momento após o halving também corroboram este cenário. Nos três ciclos anteriores, o Bitcoin geralmente atingia o pico entre 366 e 548 dias após o halving. Se aplicarmos esta fórmula ao evento de halving em abril de 2024, o período razoável para o surgimento do pico de preço ocorrerá entre 19/10 – 20/11/2025.
Em outras palavras, tanto o tempo de movimentação do ciclo quanto o marco temporal após o halving estão se convergindo, indicando que o Bitcoin tem uma grande probabilidade de atingir o pico no quarto trimestre deste ano. Esta é a fase em que o mercado geralmente testemunha uma excitação extrema antes de passar por uma correção.
Risco de correção profunda após o pico
Embora a perspectiva de o Bitcoin atingir um novo pico de preço no quarto trimestre de 2025 seja consensual entre muitos analistas, o risco de um período de correção profundo em seguida parece ser um cenário quase inevitável. O analista Cryptobirb alerta que, se o Bitcoin realmente atingir o pico no intervalo de tempo previsto, os investidores precisam se preparar mentalmente para um mercado em baixa (bear market) prolongado.
Lições dos ciclos anteriores
Dados históricos mostram:
Ao calcular a média, os ciclos de baixa de preços no passado costumam durar entre 370 a 410 dias, com uma queda comum entre –66% a –80% em relação ao pico.
Se esse cenário se repetir, supondo que o Bitcoin estabeleça um novo pico na faixa de 125.000 – 135.000 USD, então uma correção em média pode puxar o preço para a área de 40.000 – 55.000 USD antes de encontrar um fundo estável. Isso significa que muitos investidores que compraram a preços altos enfrentarão o risco de perdas significativas.
Psicologia do mercado e a rotação de capital
Uma característica notável dos ciclos de baixa é a mudança rápida de mentalidade: da euforia extrema no pico para o pessimismo, até mesmo pânico, quando o preço corrige-se profundamente. Ao mesmo tempo, o fluxo de capital geralmente se desloca de altcoins para Bitcoin, e depois sai do mercado, criando uma queda dupla em todo o ecossistema.
Por isso, embora a fase atual ainda abra grandes oportunidades a curto prazo, os investidores a longo prazo precisam reconhecer a realidade de que um ciclo de correção profunda quase certamente ocorrerá após o novo pico ser estabelecido. A gestão de riscos e a preparação de uma estratégia defensiva são fatores-chave para evitar ser arrastado para um prolongado ciclo de baixa.
A sazonalidade apoia o cenário de pico no quarto trimestre
Além dos fatores de ciclo e halving, a (seasonality) também está reforçando o cenário de que o Bitcoin atinja o pico no quarto trimestre de 2025. Dados estatísticos de muitos anos mostram que a evolução do preço do Bitcoin apresenta uma repetição bastante clara em cada fase do ano.
Agosto – Setembro: Período de fraqueza histórica
Outubro – Novembro: Temporada de crescimento em alta
É importante notar que este período favorável coincide com a janela de tempo em que muitos modelos preveem que o Bitcoin atingirá seu pico, ou seja, do final de outubro até meados de novembro de 2025. A correlação entre dados históricos, sazonalidade e o ciclo de halving aumenta ainda mais a confiabilidade do cenário do Bitcoin rumo a um novo pico de preço no quarto trimestre.
A plataforma de mercado continua sólida
Embora o preço do Bitcoin tenha flutuações acentuadas a curto prazo, os indicadores técnicos e os dados on-chain mostram que a base do mercado ainda mantém a estabilidade.
Perspectiva técnica
No gráfico semanal, o Bitcoin ainda se mantém acima das médias móveis de longo prazo importantes – que são consideradas a "coluna vertebral" da tendência do mercado:
A manutenção acima desses dois marcos reforça o argumento de que a tendência de alta de longo prazo permanece intacta, apesar das correções de curto prazo.
Perspectiva on-chain
Os dados on-chain continuam a mostrar que o mercado não enfrenta riscos de capitulação:
Perspectiva do fluxo de capital ETF
Um ponto negativo a destacar é que o fluxo de capital do ETF Bitcoin recentemente apresentou sinais de saída líquida: apenas no dia 21/8 foi registado um fluxo de capital de 194 milhões USD. Este é um sinal de pressão para realização de lucros a curto prazo, principalmente vindo de investidores institucionais que tendem a rotacionar o portfólio.
No entanto, visto de uma perspectiva ampla, o total de fluxos de capital em ETF desde o início do ano ainda mantém um fluxo líquido forte, com uma liquidez de negociação recorde. Isso mostra que os fundos institucionais ainda mantêm uma posição significativa em Bitcoin, e os fluxos de capital retirados a curto prazo não são suficientes para alterar a trajetória da tendência de longo prazo.
De maneira geral, os fatores técnicos, on-chain e o fluxo de capital reforçam que a base do mercado permanece sólida. A tendência de alta de longo prazo do Bitcoin ainda se mantém, enquanto os recentes movimentos de correção são apenas uma "respiração" do mercado após um período de forte aceleração.
60 dias decisivos
De acordo com a análise de Cryptobirb, o mercado de Bitcoin entrou agora nos 60 dias mais importantes de todo o ciclo em alta de 2024–2025. Este não é apenas um período em que os modelos históricos, os dados de halving e a sazonalidade concordam, mas também é um momento crucial para determinar se o Bitcoin realmente estabelecerá um novo pico histórico.
Ele enfatizou:
"O ponto crucial é: De agora até cerca de 15/10 – 15/11/2025, estamos nos aproximando de um momento de explosão histórica. Os fundos ETF podem registrar saídas de capital, mas ao combinar fatores de ciclo, halving e sazonalidade, o panorama ainda aponta para um novo pico no quarto trimestre."
Isto significa que os investidores estão agora diante da encruzilhada mais importante:
Assim, a estratégia mais sensata neste momento não é apenas procurar oportunidades de ruptura, mas também deve-se proativamente construir um cenário de defesa: determinar a zona de realização de lucros, gerir o risco da carteira e preparar um plano de resposta caso o mercado inverta.
Em outras palavras, os próximos 60 dias decidirão toda a parte restante do ciclo, definindo claramente quem será capaz de aproveitar a última onda do mercado em alta, e quem será puxado para o vórtice de correção a seguir.
Emma