Colapso do mercado de itens CS:GO: outro palco para a especulação de ativos virtuais

A onda dos Meme coins passou, e alguns especuladores voltaram a sua atenção para o mercado de skins do CS:GO. Os antigos "caçadores de memes" transformaram-se em "revendedores de itens", e as skins do CS:GO tornaram-se o novo código da riqueza aos seus olhos.

CS:GO foi lançado em agosto de 2012, introduziu o sistema de caixas de armas e skins em 2013 e permitiu trocas, estabelecendo a base da economia de itens. Após várias atualizações, o mercado de itens de CS:GO prosperou por mais de uma década.

No entanto, em maio de 2025, o mercado de itens CS de repente desabou. O índice de itens caiu 20% em três dias, e os preços de vários produtos de negociação populares quase caíram pela metade, gerando ampla discussão. Essa cena de colapso do mercado é bem familiar para os traders de criptomoedas, mas desta vez, o que todos têm em mãos é "skin de arma virtual".

Os jogadores que lucraram com a valorização de skins a longo prazo perderam a alegria da noite para o dia. A fragilidade do mercado de especulação se revelou novamente; como essas skins, semelhantes a NFTs e que caem como moedas Meme, atraíram seguidores e que impacto isso trará?

Ganhar dinheiro, uma tarefa fácil

Em abril de 2025, o mercado de Meme coins estava morno, enquanto o mercado de itens de CS:GO estava em alta, atraindo a atenção de muitos jogadores de criptomoedas.

A atualização de Arms Deal de 2013 introduziu o sistema de skins, dando início à era do jogo de fortuna "abrir caixas é como uma loteria". Para obter skins raras, os jogadores começaram a negociar por conta própria. O surgimento de sites de negociação de skins impulsionou a prosperidade do mercado, criando um enorme ecossistema que inclui jogadores, plataformas de negociação, streamers, revendedores, mercado negro, ferramentas de dados, entre outros.

A maioria das pessoas participa do mercado de skins do CS:GO, inicialmente apenas para a experiência de jogo. Em 2019, o Mantou ainda estava na universidade e disse: "Depois de jogar por um tempo, comecei a querer comprar skins", o que é bastante normal para os jogadores.

Para os jogadores de CS:GO, as skins não são apenas itens decorativos, mas sim uma espécie de moeda social, que destaca o status do jogador na comunidade e satisfaz a vaidade. Isso naturalmente cria uma demanda pela circulação de itens e gera um mercado correspondente.

Após entender o mercado, Mantou viu os preços das skins subirem e, com as condições econômicas limitadas na época, surgiu a ideia de "especular com skins". Seu primeiro lucro não foi muito, "no começo ganhei algumas centenas, fiquei feliz por alguns dias".

Para o Mantou, comprar skins e jogar são complementares. Ele não tem uma estratégia de negociação específica, "tudo é sobre o que eu quero jogar e depois vou comprar para jogar", mas a volatilidade do mercado também o leva a voltar ao jogo, como em abril deste ano, quando ele voltou porque ouviu que "os itens estavam em alta".

Na verdade, CS:GO e a economia de itens derivados que lhe é associada promovem-se mutuamente. Um conhecido KOL fez uma pesquisa espontânea sobre a economia de mercado criada por este jogo. Ele acredita que o efeito riqueza duradouro do mercado de itens de CS:GO está intrinsecamente ligado às características do próprio jogo.

"Como um jogo de tiro em primeira pessoa, o modo de jogo CS:GO é muito simples e não teve grandes mudanças em comparação com o original", além de que os desenvolvedores frequentemente organizam eventos para estimular, o que consegue rapidamente atrair jogadores antigos de volta.

Enquanto retém os jogadores antigos, a promoção dos streamers de esports também diminuiu as barreiras, atraindo uma contínua onda de "nova geração" (principalmente estudantes universitários) a se juntar, constituindo um aumento no mercado.

A vaidade leva os jogadores a trocar skins, ganhar dinheiro e atrair novos e antigos jogadores para o jogo, "jogar e ganhar" tornou-se a melhor anotação da economia do CS:GO e dos itens.

Deixe os preços das joias dispararem

O mercado de itens de CS:GO apresenta uma variação de preços impressionante, desde skins comuns que custam apenas alguns yuans até raridades que valem dezenas de milhares, formando um ecossistema único. Esta estratificação é semelhante ao mercado de criptomoedas - as skins comuns são como "moedas de ar", enquanto os itens de topo se comparam aos projetos blue chip no mundo dos NFTs, com preços que batem recordes devido à escassez e ao prêmio de consenso.

Uma grande quantidade de caixas de armas comuns e skins de qualidade normal encontra-se na faixa de preço mais baixa, por exemplo, a caixa de armas "Snake Bite" custa apenas cerca de 2,5 yuan. Estes itens são relativamente fáceis de obter, têm uma grande oferta, preços acessíveis e satisfazem as necessidades básicas da maioria dos jogadores.

As joias na faixa de preço médio geralmente variam de dezenas a centenas de yuan. Estas joias costumam ter designs mais destacados, maior raridade, ou são usadas para armas mais populares.

Os preços no mercado de luxo estão a crescer de forma exponencial, com acessórios que variam de milhares a dezenas de milhares de yuans. Estes costumam ser facas, luvas ou skins de armas lendárias extremamente raras. Por exemplo, um novo "M4A4 | Howl" que pode registar o número de eliminações e vem com adesivos raros tem um preço recomendado de cerca de 130 mil yuan em plataformas de segunda mão.

Estes artigos de luxo ultrapassaram os próprios itens do jogo, sendo vistos como colecionáveis e bens de investimento.

De forma geral, a aparência, o desgaste, a raridade, o estilo, a operação dos comerciantes, as férias dos estudantes, o lançamento de novos produtos e até mesmo o efeito dos streamers afetam o preço de mercado das skins. Plataformas como o mercado oficial e sites de negociação de terceiros também desempenham um papel importante na formação do mercado de skins de CS:GO.

Mesmo que os fatores de influência possam ser analisados racionalmente, a flutuação dos preços dos itens ainda é surpreendente. Essa imprevisibilidade é comum tanto no mercado de itens de CS:GO quanto no campo das criptomoedas.

Quando em 2023 o CS:GO anunciou que iria ser atualizado para CS2, muitos skins de alto preço e adesivos raros aumentaram de preço. No entanto, alguns meses depois, com o lançamento oficial do CS2, muitos skins tiveram uma queda acentuada de preço devido a alterações nos efeitos visuais ou nos mecanismos de queda, e muitos jogadores que compraram a preços elevados ficaram "presos". Esta situação é bastante semelhante ao movimento dos preços de algumas criptomoedas.

No entanto, as flutuações de preço e transações de acessórios parecem aleatórias e livres, mas na verdade são estritamente controladas pelos desenvolvedores. Toda a economia de acessórios precisa seguir as regras dos desenvolvedores, que ocupam uma posição de domínio absoluto.

Um certo KOL afirmou: "Os desenvolvedores podem controlar todas as probabilidades e a raridade de cada queda de pele, além de especificar os canais de negociação". Até mesmo o efeito visual das peles dentro do jogo pode mudar com as atualizações do jogo, "A razão pela qual o CS2 tem um grande impacto nos preços é porque os desenvolvedores mudaram a aparência de algumas peles dentro do jogo, algumas ficaram mais bonitas, outras mais feias", disse Mantou.

Os itens em CS:GO são produtos financeiros que podem valorizar rapidamente, mas na realidade, o controle deste mercado está sempre nas mãos dos desenvolvedores.

Em situações extremas, o mercado de acessórios apresenta o risco de "os desenvolvedores de repente limitarem o comércio livre". Como mencionado por Mantou: "As mudanças nas políticas dos desenvolvedores são difíceis de prever, e os NFTs são, neste aspecto, mais controláveis."

História do mercado de criptomoedas, o mercado de acessórios se repete

As propriedades de investimento e a volatilidade de preços dos acessórios fazem com que muitas pessoas do mundo das criptomoedas exclamem: "Não é isso mesmo que um NFT?"

Esta comparação não é infundada, e até mesmo o efeito de "jogar e ganhar" que ela realiza inadvertidamente, coincide com o modelo de "play to earn" que é perseguido pelo design do GameFi.

Embora os itens de CS:GO possam ser usados no jogo, isso constitui uma diferença na utilidade em relação aos NFTs. Mantou afirmou que "alguns itens de alto preço são realmente bonitos", mas na verdade isso é apenas uma pequena parte.

"A pele não tem função prática, nem mesmo aumenta o poder de ataque", para a maioria dos jovens jogadores, os acessórios carregam necessidades psicológicas e significados sociais mais complexos, sendo uma concentração da busca pela estética, cultura da aparência e simbolismo de identidade, o que é semelhante ao papel que os NFTs desempenham em certos círculos.

Um site de negociação de acessórios profissionais descreveu a impressão dourada max do Campeonato de Antuérpia de 2022, afirmando que é "não apenas um simples adesivo, mas sim um símbolo de identidade." "Embora não melhore a técnica, definitivamente pode melhorar a experiência de jogo e a aparência."

Além das características simbólicas de identidade social, ambos têm semelhanças nos fatores que impulsionam os preços.

Um determinado KOL afirmou que o preço de itens específicos de CS:GO aumentará devido ao uso por streamers e jogadores de esports, e esse efeito de celebridade é semelhante ao mecanismo pelo qual os preços de NFTs são influenciados por celebridades.

A compra de figuras conhecidas pode impulsionar significativamente o preço dos NFTs a curto prazo, mas assim que o sentimento do mercado mudar, a liquidez se apertar ou o projeto enfrentar notícias negativas, o preço dos NFTs pode cair rapidamente, resultando em grandes perdas para os compradores em alta.

Coincidentemente, após a queda dos itens de CS:GO, o mercado de criptomoedas e Meme coins começou a se aquecer. O Ethereum teve um aumento de quase 40% em 7 dias, ultrapassando os 2500 dólares, e algumas Meme coins tradicionais também apresentaram recuperação. Alguns especulam que os fundos estão circulando entre diferentes ativos virtuais, criando um "efeito vampiro" alternativo. Embora seja difícil de confirmar diretamente, essa coincidência nos fluxos de capital se tornou um tópico amplamente discutido na comunidade de criptomoedas.

Oportunidades e riscos sempre coexistem. Antes de maio, os jogadores de CS:GO que estavam a lucrar de forma estável, de repente enfrentaram uma queda de preços sem precedentes.

O pão no vapor ganhou anteriormente 50.000 yuan em valorização de acessórios, mas de uma noite para o dia não só se transformou em nada, como também resultou em uma perda de 70.000 yuan. Ao comentar sobre sua visão sobre essa queda, ele, que "está acostumado a brincar com criptomoedas", pareceu muito calmo, acreditando que, em comparação com a situação anterior de "quedas lentas" e volume de transações fraco, essa grande queda acompanhada de um bom volume de transações pode ser uma boa notícia, se conseguir atrair mais atenção e se recuperar gradualmente.

Afinal, a história da especulação de ativos virtuais, desde as moedas Meme até os itens de CS:GO, nunca terá fim. O mercado, as emoções, a ganância e o medo estão sempre em um ciclo contínuo em diferentes áreas.

A única coisa que não muda é que a liberdade financeira está sempre a uma distância incalculável, e sempre haverá alguém a assumir o controle da alta posição.