1. A NVIDIA AMD concordou em pagar 15% da receita de vendas de chips de IA na China como imposto de exportação
Segundo fontes a par da situação, a NVIDIA e a AMD concordaram em entregar 15% da receita das vendas dos chips de IA H20 e MI308 na China ao governo dos EUA, para obter licenças de exportação do governo americano. Esta medida visa equilibrar o controle das exportações de tecnologia dos EUA para a China com os interesses comerciais das empresas no mercado global.
A Nvidia e a AMD são os principais fabricantes de chips de IA do mundo, cujos produtos são amplamente utilizados em inteligência artificial, aprendizado de máquina e centros de dados. A conclusão deste acordo marca o fortalecimento das restrições do governo dos EUA à transferência de tecnologias críticas de IA para a China, ao mesmo tempo que estabelece um precedente para a formulação de medidas semelhantes no futuro.
Analistas apontam que esta decisão terá um profundo impacto na estrutura da indústria global de IA. Por um lado, aumentará o custo para as empresas chinesas adquirirem chips de IA avançados, o que pode dificultar o progresso da China no campo da IA; por outro lado, também incentivará a China a acelerar o desenvolvimento de chips autônomos e controláveis, reduzindo a dependência da tecnologia americana.
Além disso, essa medida pode levar outras potências tecnológicas a imitá-la, cobrando um "imposto sobre exportação de tecnologia" para proteger suas vantagens tecnológicas, aumentando assim a desconexão e a confrontação no campo tecnológico global. A longo prazo, essa tendência de "desglobalização" trará grandes desafios para a cadeia de suprimentos e o ambiente de inovação da indústria de tecnologia.
2. A capacidade de cálculo do ChatGPT duplicará em 5 meses, priorizando as necessidades dos usuários pagantes.
O fundador da OpenAI, Sam Altman, afirmou nas redes sociais que, dado o crescente pedido pelo GPT-5, a OpenAI irá dobrar sua capacidade computacional nos próximos 5 meses. Ele revelou que a empresa priorizará as necessidades dos usuários pagantes existentes do ChatGPT, seguido pelos parceiros de API, em terceiro lugar a melhoria da qualidade do serviço da versão gratuita do ChatGPT, e por último considerará novas demandas de API.
Esta decisão reflete o equilíbrio que a OpenAI faz na alocação de recursos de computação em IA. Por um lado, a empresa precisa garantir a qualidade do serviço para os usuários pagantes e parceiros existentes, mantendo a rentabilidade comercial; por outro lado, também deve considerar a experiência dos usuários gratuitos, ampliando o impacto do produto.
Analistas acreditam que esta ação da OpenAI visa responder ao aumento exponencial da demanda por capacidade de computação de grandes modelos de linguagem como o GPT-5. Como líder no campo da IA, a OpenAI precisa encontrar um equilíbrio entre o investimento em capacidade de computação e os interesses comerciais, evitando que a distribuição desigual de recursos leve à perda de usuários.
Ao mesmo tempo, isso também destaca a enorme necessidade de financiamento das empresas de IA na construção de infraestrutura. No futuro, as empresas de IA terão que aumentar os investimentos em poder de computação para atender à crescente complexidade das necessidades de treinamento dos modelos de IA, o que pode agravar o fogo de capital na indústria.
3. O aumento do Dogecoin é atingido, analistas alertam que a meta de 1 dólar pode ser difícil de alcançar
O famoso analista de criptomoedas VisionPulsed lançou um novo relatório, reduzindo as expectativas otimistas de que a Dogecoin (DOGE) atinja a meta de 1 dólar. O relatório destaca que, para alcançar esse objetivo, é necessária uma ajustagem precisa das forças de mercado, e as condições atuais ainda não estão maduras.
A Dogecoin, como uma moeda Meme, tem grandes oscilações de preço, frequentemente influenciadas por emoções especulativas e atividades de marketing. A VisionPulsed acredita que, para impulsionar o DOGE a ultrapassar a marca de 1 dólar, são necessárias três condições: primeiro, a intervenção de grandes instituições financeiras; segundo, o suporte de bolsas de valores mainstream; terceiro, a expansão de casos de uso reais.
Análise do relatório, atualmente o DOGE carece da participação de grandes investidores institucionais, sendo principalmente um jogo de fichas para investidores de varejo. Além disso, as principais exchanges têm uma atitude cautelosa em relação ao apoio a moedas Meme. Por fim, os casos de uso reais do DOGE são limitados, sendo principalmente um token digital "por diversão".
Analistas apontam que o preço das moedas Meme geralmente se desvia dos fundamentos, dependendo mais da dinâmica do sentimento do mercado. Para alcançar a meta de 1 dólar para o DOGE, é necessário que todo o mercado de criptomoedas entre em um mercado em alta, ao mesmo tempo que recebe reconhecimento e apoio de instituições mainstream.
No entanto, há quem acredite que o desenvolvimento das moedas Meme está a evoluir para uma maior multifuncionalidade, e no futuro poderá expandir para mais utilidades práticas, o que irá estabelecer uma base para o crescimento do valor a longo prazo do DOGE.
4. Esquemas de criptomoedas afetam gravemente investidores dos EUA e do México, com valores envolvidos superiores a 300 milhões de dólares.
Um esquema de criptomoeda relacionado à plataforma de finanças descentralizadas Terablock resultou na perda total de mais de 1200 investidores no México e nos Estados Unidos, com as autoridades estimando que o montante perdido ultrapassa os 300 milhões de dólares.
De acordo com informações, a Terablock tem promovido desde 2019 a taxa de retorno do seu stablecoin USDC de até 15%, atraindo um grande número de investidores. No entanto, a plataforma é na verdade um esquema Ponzi, que depende de novos investidores para pagar os retornos dos investidores iniciais.
As autoridades apontaram que o esquema aproveitou a descentralização e o anonimato das criptomoedas para evitar a fiscalização dos reguladores. Os golpistas enganaram os investidores com publicidade falsa e taxas de retorno elevadas, levando-os a aumentar os seus investimentos repetidamente.
Analistas afirmam que este evento expôs novamente as lacunas regulatórias no setor das criptomoedas. Devido à falta de regulamentação eficaz, indivíduos mal-intencionados podem aproveitar as características tecnológicas das criptomoedas para realizar atividades fraudulentas em todo o mundo.
Além disso, a psicologia especulativa de alguns investidores e a busca por altos rendimentos também proporcionam um terreno fértil para fraudes. Especialistas apelam para que os investidores em criptomoedas aumentem a sua consciência de risco, tratem com cautela as promessas de retornos inflacionados e escolham plataformas com boa reputação.
5. O Ethereum ultrapassou os 4000 dólares, com a compra institucional e o apoio regulatório a impulsionarem.
Sob a dupla influência da compra institucional e das boas notícias regulatórias, o preço do Ethereum ultrapassou a marca de 4000 dólares, atingindo o seu nível mais alto desde o final de 2021. Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, a atividade na cadeia do Ethereum também atingiu um novo recorde histórico, com mais de 1,8 milhão de transações em um único dia, e mais de 30% da oferta já foi empenhada.
Os analistas afirmam que a atual onda de alta se deve principalmente a dois fatores: primeiro, a grande compra por parte de investidores institucionais, incluindo fundos de hedge e fundos quantitativos, que estão aumentando suas posições em Ethereum; segundo, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA decidiu que os tokens de staking liquido não se enquadram na categoria de valores mobiliários, trazendo um importante benefício regulatório para o setor.
A intervenção da compra institucional não só trouxe suporte financeiro para o Ethereum, mas também destacou a confiança das instituições no potencial de longo prazo do Ethereum. Ao mesmo tempo, o aumento da clareza regulatória ajuda a fortalecer a confiança do mercado e atrair mais fluxos de capital.
No entanto, há analistas que adotam uma postura cautelosa em relação à alta do Ethereum. Eles apontam que, embora a quebra dos 4000 dólares seja um importante marco psicológico, o Ethereum ainda enfrenta resistência nos pontos altos históricos de 4430 dólares e 4860 dólares. Somente superando com sucesso essas posições-chave é que se poderá realmente abrir um novo espaço de alta.
De um modo geral, a atual tendência do Ethereum obteve suporte tanto fundamental quanto financeiro, e seu desempenho futuro merece atenção contínua. No entanto, os investidores também devem estar atentos ao risco de correções que podem surgir, mantendo cautela ao operar.
II. Notícias da Indústria
1. O Bitcoin atinge novamente o pico histórico de 122 mil dólares, com o sentimento do mercado em alta.
O preço do Bitcoin voltou a atacar um nível histórico em 12 de agosto, atingindo um máximo intradiário de 122.320 dólares, a apenas um passo do recorde anterior de 123.223 dólares. Este aumento foi impulsionado principalmente por notícias favoráveis da administração Trump sobre a flexibilização da regulamentação das criptomoedas e pela expectativa de um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve em setembro.
Analistas apontam que, após o Bitcoin ultrapassar a marca de 120.000 dólares, os fundos continuam a fluir para o mercado de criptomoedas, impulsionando os preços para cima. Mas também é preciso estar atento ao risco de correção que pode surgir devido a uma valorização muito rápida. Se o Bitcoin conseguir obter um suporte efetivo acima dos 120.000 dólares, isso estabelecerá uma base para uma nova tentativa de alcançar o recorde histórico de 123.000 dólares.
Os dados da exchange mostram que o volume de negociação do Bitcoin aumentou 10,5% em relação ao dia anterior, refletindo um aumento na atividade do mercado. No entanto, acima de 121.000 dólares e abaixo de 119.000 dólares, há uma grande concentração de liquidez de vendedores a descoberto. Se o preço oscilar dentro dessa faixa, pode desencadear um risco de liquidação concentrada.
De um modo geral, o Bitcoin ainda oscilará dentro da faixa de 120 mil dólares a curto prazo, e os investidores devem acompanhar de perto o impacto de eventos importantes, como os dados do CPI dos EUA, no mercado. Se os dados da inflação forem superiores ao esperado, isso pode prejudicar as expectativas do mercado sobre dois cortes nas taxas de juro pelo Federal Reserve este ano, levando a uma correção do Bitcoin.
2. O Ethereum ultrapassa a barreira dos 4300 dólares, a posição das instituições continua a expandir.
O Ethereum ultrapassou a resistência chave de 4300 dólares em 12 de agosto, apresentando um fechamento forte. Esta tendência de alta deve-se a múltiplos fatores positivos, incluindo o aumento contínuo da atividade no ecossistema Ethereum, o aumento das aquisições por investidores institucionais e o aquecimento contínuo do setor de altcoins.
Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, a atividade de grandes detentores de Ethereum aumentou significativamente, com a zona de acumulação atingindo 946,6 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, 70 entidades com reservas de Ethereum detêm um total de mais de 15 bilhões de dólares em ETH, com a expansão contínua do espaço institucional e o impacto no mercado aumentando cada vez mais.
Os analistas acreditam que a tendência de alta do Ethereum pode continuar, com um objetivo a médio prazo de 4.500 dólares. Uma vez que se estabeleça de forma sólida na importante faixa de 4.500 dólares, isso pode desencadear uma nova "temporada de altcoins", aquecendo novamente todo o mercado de criptomoedas.
No entanto, também há análises que alertam que, apesar de ter se saído melhor que o mercado em geral nos últimos 30 dias, os dados provenientes de contratos de derivativos mostram que o sentimento dos investidores em Ethereum ainda não se virou completamente para o lado otimista. Se ocorrer uma grande notícia negativa, o Ethereum ainda apresenta risco de correção.
3. O ecossistema Solana continua a aquecer, e o preço do SOL pode ultrapassar a barreira dos 200 dólares.
O ecossistema Solana continua a aquecer-se, tornando-se o foco do mercado. Os analistas acreditam que a superação do preço de 200 dólares para o SOL é apenas uma questão de tempo, os investidores podem aproveitar a oportunidade atual para se posicionar.
Os dados mostram que a atividade do ecossistema Solana continua a aumentar, com novos projetos a surgir constantemente. Entre eles, os projetos com conceito de IA são os mais notáveis, como o GraphAI, que ultrapassou os 40 milhões de dólares em valor de mercado, atingindo um novo recorde histórico.
Entretanto, os tokens do ecossistema Solana também mostraram uma tendência de alta generalizada. Analistas apontam que a Solana oferece múltiplas oportunidades para os investidores, e se o preço do SOL conseguir ultrapassar a barreira dos 200 dólares, isso pode desencadear uma nova alta.
No entanto, também há análises que alertam que a alta popularidade do ecossistema Solana traz algumas armadilhas. O risco de exposição a um único ativo, a diluição da concessão de ações e a pressão competitiva na camada 1 constituem os três desafios da sua estratégia agressiva. Os investidores devem ter cautela ao lidar com os riscos.
4. A corrida das altcoins continua a fortalecer-se, PEPE, DOGE e outros são muito procurados.
Enquanto o Bitcoin e o Ethereum lideram, o mercado de altcoins também continua a fortalecer-se. As populares altcoins como PEPE e DOGE estão a subir continuamente de preço, com um aumento significativo no volume de negociações.
Os analistas acreditam que o aquecimento contínuo do setor de altcoins se deve principalmente ao forte desempenho da rede principal do Ethereum. O aumento da atividade na rede principal do Ethereum impulsionou o desenvolvimento do ecossistema de altcoins, com projetos como PEPE oferecendo propostas de valor atraentes ao combinar apelo cultural com tecnologia robusta.
No entanto, também há análises que alertam que o setor das altcoins possui uma natureza especulativa significativa, com flutuações de preços acentuadas. Os investidores devem ter cuidado ao gerenciar riscos e prestar atenção à diversificação de investimentos.
De um modo geral, o mercado de criptomoedas está atualmente em fase de bull market, com todos os setores a aquecerem continuamente. Mas é preciso estar atento aos riscos decorrentes da especulação excessiva, encarando tudo com racionalidade e investindo com cautela.
Três. Notícias do Projeto
1. Sui Network: A nova estrela do ecossistema Move acelera sua ascensão, com ativos on-chain ricos e diversos.
A Sui Network é uma nova blockchain de camada 1, desenvolvida pela Mysten Labs, que visa fornecer infraestrutura de alto desempenho e baixo custo para aplicações Web3. Este projeto utiliza a linguagem de programação Move, assim como projetos como Aptos e Diem, que também se originaram do projeto Diem da Meta.
Novidades: A Sui Network lançou oficialmente a mainnet em maio deste ano e lançou a primeira máquina virtual Move em junho. Recentemente, o projeto lançou a plataforma de jogos SuiPlay, ocupando o maior estande na feira de jogos KBW na Coreia do Sul. Além disso, já surgiram vários projetos populares no ecossistema Sui, como Cetus, Navi e Scallop.
Impacto no mercado: como uma das blockchains públicas mais ativas do ecossistema Move, o desenvolvimento da Sui Network irá impulsionar a prosperidade de todo o ecossistema Move. Suas características de alto desempenho e baixo custo prometem atrair mais desenvolvedores e projetos, enriquecendo assim os cenários de aplicação do ecossistema Move. Ao mesmo tempo, a diversificação dos ativos na cadeia Sui também proporcionará mais opções para os investidores.
Feedback da indústria: analistas acreditam que as vantagens tecnológicas e a construção do ecossistema da Sui Network são promissoras. No entanto, atualmente, os tokens do ecossistema Sui disponíveis para negociação ainda são poucos, sendo necessário o surgimento de mais projetos de destaque para revitalizar a energia geral. Ao mesmo tempo, a Sui também precisa intensificar seus esforços em marketing comunitário, aumentando sua visibilidade e influência.
2. Aptos: O novo talento do ecossistema Move criado por ex-engenheiros da Meta
Aptos é uma camada de blockchain de primeira linha que utiliza a linguagem de programação Move, criada por ex-engenheiros da Meta (Facebook). O projeto tem como objetivo construir uma infraestrutura de blockchain de alto desempenho, segura e escalável.
Últimas notícias: A Aptos foi oficialmente lançada na mainnet em outubro de 2022 e lançou o token de governança APT em março deste ano. Recentemente, o projeto anunciou uma parceria com o Paypal para explorar a possibilidade de construir uma infraestrutura de pagamentos na rede Aptos. Além disso, vários projetos populares surgiram no ecossistema Aptos, como Martian, Souffl3 e Topaz.
Impacto no mercado: Como uma das blockchains mais observadas no ecossistema Move, o desenvolvimento da Aptos trará nova vitalidade para todo o ecossistema. Seu alto desempenho e segurança devem atrair mais aplicações empresariais, impulsionando assim as aplicações comerciais do ecossistema Move. Ao mesmo tempo, a diversificação dos tokens do ecossistema Aptos também proporcionará mais opções para os investidores.
Feedback da indústria: Analistas acreditam que a Aptos, graças à sua excelente força técnica e equipa de desenvolvimento de topo, tem amplas perspetivas de desenvolvimento no ecossistema Move. No entanto, o projeto ainda precisa de aumentar os esforços em marketing comunitário e construção do ecossistema para melhorar a notoriedade e a influência. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento geral do ecossistema Move também determinará a direção futura da Aptos.
3. Movimento: Mover os "campeões invisíveis" no ecossistema
Movement é um projeto de blockchain de primeira camada baseado na linguagem de programação Move, criado por ex-funcionários da Mysten Labs. O projeto visa fornecer infraestrutura de alto desempenho, segura e escalável para aplicações Web3.
Últimas novidades: O Movement ainda está em fase de desenvolvimento e ainda não foi oficialmente lançado na mainnet. No entanto, o projeto já atraiu muita atenção e recebeu investimentos de instituições renomadas como Polychain Capital e Multicoin Capital. Recentemente, a equipe do Movement tem intensificado o trabalho de desenvolvimento e planeja lançar a mainnet ainda este ano.
Impacto no mercado: Como parte do ecossistema Move, o desenvolvimento do Movement irá injetar nova vitalidade em todo o ecossistema. Se o projeto puder ser lançado com sucesso e demonstrar um desempenho excepcional, há uma expectativa de atrair mais desenvolvedores e projetos, enriquecendo assim os cenários de aplicação do ecossistema Move. Ao mesmo tempo, o Movement também proporcionará novos alvos de investimento para os investidores.
Feedback do setor: Analistas acreditam que, embora o Movement esteja atualmente em um estado relativamente discreto, sua força técnica e o histórico da equipe são promissores. No entanto, o projeto ainda enfrentará um ambiente de competição acirrada após seu lançamento, precisando demonstrar vantagens únicas em desempenho, segurança e construção de ecossistemas. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento geral do ecossistema Move também determinará o futuro do Movement.
Quatro. Dinâmica econômica
1. Expectativas de corte de juros pelo Fed em setembro desafiadas, pressão inflacionária persistente
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos teve um desempenho forte no primeiro semestre de 2025, com uma taxa de crescimento do PIB de 3,2% e uma taxa de desemprego mantida em um baixo de 3,5%. No entanto, a pressão inflacionária continua alta, com o índice de preços ao consumidor em julho (CPI) subindo 3,2% em relação ao ano anterior, superando as expectativas do mercado.
Eventos importantes: O banco americano alertou em seu último relatório que o Federal Reserve deve conter o impulso de cortar taxas na reunião de política de setembro. O banco enfatizou que os formuladores de políticas que apoiam o corte de taxas subestimam o impacto do choque da oferta de trabalho e a persistência da inflação, com a taxa de inflação atual ainda superior ao nível alvo de 2% do Federal Reserve. Além disso, o recente aumento das tarifas pode causar um choque de preços mais severo e duradouro.
Reação do mercado: O alerta dos bancos americanos desafiou as expectativas do mercado para um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve em setembro. Os investidores começaram a reavaliar as perspectivas de inflação, e os rendimentos dos títulos subiram ligeiramente. O índice do dólar teve uma breve alta após a divulgação da notícia. O mercado de ações mostrou-se dividido, com ações sensíveis à inflação em queda, enquanto as ações de tecnologia e financeiras subiram.
Ponto de vista dos especialistas: O economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, afirmou que, apesar da desaceleração do crescimento econômico, o mercado de trabalho continua apertado, a pressão sobre os salários permanece e a pressão inflacionária é difícil de eliminar completamente. Ele prevê que o Federal Reserve não fará mudanças em setembro, continuando a avaliar os dados econômicos, e que um pequeno ciclo de cortes nas taxas de juros pode ser iniciado apenas no final do ano.
2. Dados de exportação da China em julho são fortes, o superávit comercial aumenta
Contexto econômico: A economia chinesa manteve um crescimento moderado no primeiro semestre de 2025, com um crescimento do PIB de 5,1% em relação ao ano anterior. As exportações são o principal motor da economia, enquanto os dados da manufatura e do consumo são relativamente fracos.
Eventos importantes: Os dados divulgados pela Administração Geral das Alfândegas da China mostram que as exportações em julho aumentaram 12,6% em relação ao ano anterior, superando amplamente as expectativas. Isso deve-se principalmente ao forte crescimento das exportações para os Estados Unidos e países da ASEAN. Ao mesmo tempo, as importações caíram 6,8% em relação ao ano anterior, levando a um aumento adicional do superávit comercial para 105 bilhões de dólares.
Reação do mercado: os dados de exportação melhores do que o esperado são encorajadores, e a taxa de câmbio do yuan em relação ao dólar americano subiu ligeiramente. O mercado de ações A apresentou uma divisão, com os setores relacionados ao comércio exterior em alta, enquanto os setores relacionados à demanda interna em queda. Os rendimentos dos títulos subiram ligeiramente.
Perspectiva de especialistas: Liu Yuanchun, diretor do Instituto de Pesquisa Financeira Chongyang da Universidade Renmin da China, afirmou que os dados de exportação refletem a competitividade e resiliência da manufatura chinesa. No entanto, também alerta que o problema da insuficiência da demanda interna ainda persiste, e o governo deve tomar medidas adicionais para estimular o consumo doméstico. Qiu Hongbin, economista do HSBC para a Grande China, acredita que a ampliação do superávit comercial aliviará a pressão de desvalorização do yuan, mas também intensificará os riscos de fricção comercial entre China e EUA.
3. O Banco Central Europeu aumentou as taxas de juro em 25 pontos base, prometendo continuar a combater a inflação.
Contexto econômico: A economia da zona euro entrou numa leve recessão no primeiro semestre de 2025, com o PIB a cair 0,2% em relação ao ano anterior. A taxa de desemprego subiu ligeiramente para 7,1%, mas a taxa de inflação atingiu 3,5%, muito acima da meta de 2% do Banco Central Europeu.
Evento importante: O Banco Central Europeu decidiu aumentar as taxas de juro em 25 pontos base na reunião de política de agosto, sendo este o nono aumento consecutivo. A Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, comprometeu-se na conferência de imprensa a continuar a tomar medidas decisivas para conter as expectativas de inflação até que a taxa de inflação retorne à faixa-alvo de 2%.
Reação do mercado: As bolsas de valores europeias caíram ligeiramente após o aumento das taxas de juros pelo Banco Central Europeu, e a taxa de câmbio do euro em relação ao dólar subiu ligeiramente. O rendimento dos títulos do governo alemão aumentou 5 pontos base. Os investidores acreditam que a postura agressiva do Banco Central Europeu continuará.
Opinião dos especialistas: Mark Wall, economista-chefe da zona euro do Deutsche Bank, acredita que o ritmo de aumento das taxas de juros pelo Banco Central Europeu pode desacelerar devido às perspetivas económicas sombrias. No entanto, também aponta que a descida da taxa de inflação está a ser lenta, e o Banco Central Europeu pode precisar de elevar as taxas acima de 4%. Renaud Thomas, economista-chefe da zona euro do Crédit Agricole, acredita que o Banco Central Europeu deve pausar o aumento das taxas em setembro para avaliar a evolução económica.
Cinco. Regulação&política
1. Presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA: A resolução do caso Ripple impulsiona o estabelecimento de um quadro regulatório claro.
A longa disputa entre a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Ripple finalmente chegou ao fim. O presidente da SEC, Atkins, afirmou que o encerramento do caso cria uma oportunidade para estabelecer um quadro regulatório claro, permitindo que a atenção se desloque dos tribunais para a formulação de políticas, promovendo a inovação enquanto protege os investidores.
A ação judicial entre a SEC e a Ripple começou em 2020, com a SEC acusando a Ripple de arrecadar mais de 1,4 bilhões de dólares através da venda do token XRP, sem o registrar como valor mobiliário. As duas partes batalharam intensamente no tribunal por vários anos, até finalmente chegarem a um acordo. De acordo com os termos do acordo, a Ripple pagará 368 milhões de dólares em multas, mas a SEC não classificou o XRP como valor mobiliário.
Este caso provocou uma ampla discussão sobre a regulamentação das criptomoedas. As criptomoedas são uma classe de ativos emergentes, cuja natureza difere da dos valores mobiliários tradicionais, tornando difícil a aplicação abrangente das regulamentações existentes. Os especialistas do setor acreditam que o acordo entre a SEC e a Ripple abre caminho para a elaboração de um quadro regulatório claro para as criptomoedas, ajudando a criar um ambiente mais transparente e seguro para os investidores.
O Chief Policy Officer da exchange de criptomoedas Coinbase, Faryar Shirzad, afirmou: "Acolhemos a resolução entre a SEC e a Ripple. Isso cria uma oportunidade para estabelecer um quadro regulatório claro para as criptomoedas, beneficiando o desenvolvimento a longo prazo do setor."
2. O Autoridade Monetária de Hong Kong publicou as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Stablecoins Licenciados"
A Autoridade Monetária de Hong Kong lançou recentemente as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Estávelcoins Licenciados", com o objetivo de regular as operações dos emissores de estáveiscoins, prevenir riscos financeiros e garantir os direitos dos investidores e a estabilidade do sistema financeiro.
O "Guia" é o documento central que acompanha a implementação do "Regulamento sobre a Moeda Estável". Ele esclarece os requisitos de supervisão prudencial para emissores de moeda estável, incluindo adequação de capital, gestão de ativos de reserva, gestão de risco operacional, entre outros aspectos. Os emissores devem manter reservas completas para a moeda estável emitida, e os ativos de reserva devem cumprir padrões específicos, como alta liquidez, baixo risco, etc.
O Banco Central de Hong Kong afirmou que as "Diretrizes" visam criar um ambiente favorável ao desenvolvimento de stablecoins, ao mesmo tempo que garantem que os riscos associados sejam geridos de forma eficaz. As stablecoins são vistas como um elo importante entre os ativos criptográficos e o sistema financeiro tradicional, sendo cruciais para o desenvolvimento de Hong Kong como um centro de tecnologia financeira líder.
O presidente da Associação de Tecnologia Financeira de Hong Kong, Deng Weihong, acredita que as "Diretrizes" oferecem um caminho claro de conformidade para os emissores de stablecoins, o que é benéfico para atrair mais empresas a emitir stablecoins em Hong Kong, promovendo a cidade como o centro de stablecoins da Ásia.
No entanto, especialistas da indústria também apontaram que as exigências para os ativos de reserva no "Guias" são bastante rigorosas, o que pode aumentar os custos operacionais dos emissores. Como equilibrar a gestão de riscos e promover a inovação no futuro ainda precisa ser discutido mais aprofundadamente.
3. A Casa Branca dos EUA propõe multar bancos que se recusam a prestar serviços, gerando intenso debate no setor financeiro e político.
A Casa Branca dos EUA está a preparar uma ordem executiva que visa multar os bancos que se recusam a prestar serviços por motivos políticos, gerando um intenso debate nos círculos financeiros e políticos.
De acordo com fontes, a ordem executiva visa punir as instituições que se recusam a fornecer serviços bancários a indivíduos ou empresas específicas com base em posições políticas. A Casa Branca acredita que esse fenômeno de "desbancarização" está a afetar amplamente os grupos conservadores, contrariando os princípios de serviço justo das instituições financeiras.
A notícia provocou uma forte reação no setor financeiro. O presidente da Associação Bancária Americana, Rob Nichols, afirmou que os bancos têm o direito de recusar clientes com base em sua própria avaliação de risco, e que o governo não tem autoridade para intervir. "Isto é uma séria violação da autonomia comercial das instituições financeiras."
No entanto, também há especialistas que acreditam que alguns bancos realmente apresentam suspeitas de discriminação política. O professor de Direito da Universidade de Colúmbia, John Coffee, acredita que a ordem executiva é razoável e legal, e ajuda a manter a equidade e a neutralidade do sistema financeiro.
É importante notar que essa medida pode afetar os serviços bancários das empresas de criptomoedas. Devido à natureza emergente das criptomoedas, muitos bancos adotam uma postura cautelosa em relação a elas. Assim que a ordem administrativa for implementada, os bancos podem enfrentar uma pressão regulatória maior, não podendo recusar a prestação de serviços a empresas de criptomoedas por razões políticas.
De um modo geral, essa tendência reflete o objetivo do governo de fortalecer a regulamentação do setor financeiro, mas ao mesmo tempo também levanta questionamentos e preocupações por parte da indústria. Como buscar um equilíbrio entre a manutenção da equidade e a proteção da autonomia comercial será um tema que merece atenção.
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8.12 AI Diário O mercado de Ativos de criptografia está em constante mudança, e a regulamentação da indústria está cada vez mais clara.
I. Destaque
1. A NVIDIA AMD concordou em pagar 15% da receita de vendas de chips de IA na China como imposto de exportação
Segundo fontes a par da situação, a NVIDIA e a AMD concordaram em entregar 15% da receita das vendas dos chips de IA H20 e MI308 na China ao governo dos EUA, para obter licenças de exportação do governo americano. Esta medida visa equilibrar o controle das exportações de tecnologia dos EUA para a China com os interesses comerciais das empresas no mercado global.
A Nvidia e a AMD são os principais fabricantes de chips de IA do mundo, cujos produtos são amplamente utilizados em inteligência artificial, aprendizado de máquina e centros de dados. A conclusão deste acordo marca o fortalecimento das restrições do governo dos EUA à transferência de tecnologias críticas de IA para a China, ao mesmo tempo que estabelece um precedente para a formulação de medidas semelhantes no futuro.
Analistas apontam que esta decisão terá um profundo impacto na estrutura da indústria global de IA. Por um lado, aumentará o custo para as empresas chinesas adquirirem chips de IA avançados, o que pode dificultar o progresso da China no campo da IA; por outro lado, também incentivará a China a acelerar o desenvolvimento de chips autônomos e controláveis, reduzindo a dependência da tecnologia americana.
Além disso, essa medida pode levar outras potências tecnológicas a imitá-la, cobrando um "imposto sobre exportação de tecnologia" para proteger suas vantagens tecnológicas, aumentando assim a desconexão e a confrontação no campo tecnológico global. A longo prazo, essa tendência de "desglobalização" trará grandes desafios para a cadeia de suprimentos e o ambiente de inovação da indústria de tecnologia.
2. A capacidade de cálculo do ChatGPT duplicará em 5 meses, priorizando as necessidades dos usuários pagantes.
O fundador da OpenAI, Sam Altman, afirmou nas redes sociais que, dado o crescente pedido pelo GPT-5, a OpenAI irá dobrar sua capacidade computacional nos próximos 5 meses. Ele revelou que a empresa priorizará as necessidades dos usuários pagantes existentes do ChatGPT, seguido pelos parceiros de API, em terceiro lugar a melhoria da qualidade do serviço da versão gratuita do ChatGPT, e por último considerará novas demandas de API.
Esta decisão reflete o equilíbrio que a OpenAI faz na alocação de recursos de computação em IA. Por um lado, a empresa precisa garantir a qualidade do serviço para os usuários pagantes e parceiros existentes, mantendo a rentabilidade comercial; por outro lado, também deve considerar a experiência dos usuários gratuitos, ampliando o impacto do produto.
Analistas acreditam que esta ação da OpenAI visa responder ao aumento exponencial da demanda por capacidade de computação de grandes modelos de linguagem como o GPT-5. Como líder no campo da IA, a OpenAI precisa encontrar um equilíbrio entre o investimento em capacidade de computação e os interesses comerciais, evitando que a distribuição desigual de recursos leve à perda de usuários.
Ao mesmo tempo, isso também destaca a enorme necessidade de financiamento das empresas de IA na construção de infraestrutura. No futuro, as empresas de IA terão que aumentar os investimentos em poder de computação para atender à crescente complexidade das necessidades de treinamento dos modelos de IA, o que pode agravar o fogo de capital na indústria.
3. O aumento do Dogecoin é atingido, analistas alertam que a meta de 1 dólar pode ser difícil de alcançar
O famoso analista de criptomoedas VisionPulsed lançou um novo relatório, reduzindo as expectativas otimistas de que a Dogecoin (DOGE) atinja a meta de 1 dólar. O relatório destaca que, para alcançar esse objetivo, é necessária uma ajustagem precisa das forças de mercado, e as condições atuais ainda não estão maduras.
A Dogecoin, como uma moeda Meme, tem grandes oscilações de preço, frequentemente influenciadas por emoções especulativas e atividades de marketing. A VisionPulsed acredita que, para impulsionar o DOGE a ultrapassar a marca de 1 dólar, são necessárias três condições: primeiro, a intervenção de grandes instituições financeiras; segundo, o suporte de bolsas de valores mainstream; terceiro, a expansão de casos de uso reais.
Análise do relatório, atualmente o DOGE carece da participação de grandes investidores institucionais, sendo principalmente um jogo de fichas para investidores de varejo. Além disso, as principais exchanges têm uma atitude cautelosa em relação ao apoio a moedas Meme. Por fim, os casos de uso reais do DOGE são limitados, sendo principalmente um token digital "por diversão".
Analistas apontam que o preço das moedas Meme geralmente se desvia dos fundamentos, dependendo mais da dinâmica do sentimento do mercado. Para alcançar a meta de 1 dólar para o DOGE, é necessário que todo o mercado de criptomoedas entre em um mercado em alta, ao mesmo tempo que recebe reconhecimento e apoio de instituições mainstream.
No entanto, há quem acredite que o desenvolvimento das moedas Meme está a evoluir para uma maior multifuncionalidade, e no futuro poderá expandir para mais utilidades práticas, o que irá estabelecer uma base para o crescimento do valor a longo prazo do DOGE.
4. Esquemas de criptomoedas afetam gravemente investidores dos EUA e do México, com valores envolvidos superiores a 300 milhões de dólares.
Um esquema de criptomoeda relacionado à plataforma de finanças descentralizadas Terablock resultou na perda total de mais de 1200 investidores no México e nos Estados Unidos, com as autoridades estimando que o montante perdido ultrapassa os 300 milhões de dólares.
De acordo com informações, a Terablock tem promovido desde 2019 a taxa de retorno do seu stablecoin USDC de até 15%, atraindo um grande número de investidores. No entanto, a plataforma é na verdade um esquema Ponzi, que depende de novos investidores para pagar os retornos dos investidores iniciais.
As autoridades apontaram que o esquema aproveitou a descentralização e o anonimato das criptomoedas para evitar a fiscalização dos reguladores. Os golpistas enganaram os investidores com publicidade falsa e taxas de retorno elevadas, levando-os a aumentar os seus investimentos repetidamente.
Analistas afirmam que este evento expôs novamente as lacunas regulatórias no setor das criptomoedas. Devido à falta de regulamentação eficaz, indivíduos mal-intencionados podem aproveitar as características tecnológicas das criptomoedas para realizar atividades fraudulentas em todo o mundo.
Além disso, a psicologia especulativa de alguns investidores e a busca por altos rendimentos também proporcionam um terreno fértil para fraudes. Especialistas apelam para que os investidores em criptomoedas aumentem a sua consciência de risco, tratem com cautela as promessas de retornos inflacionados e escolham plataformas com boa reputação.
5. O Ethereum ultrapassou os 4000 dólares, com a compra institucional e o apoio regulatório a impulsionarem.
Sob a dupla influência da compra institucional e das boas notícias regulatórias, o preço do Ethereum ultrapassou a marca de 4000 dólares, atingindo o seu nível mais alto desde o final de 2021. Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, a atividade na cadeia do Ethereum também atingiu um novo recorde histórico, com mais de 1,8 milhão de transações em um único dia, e mais de 30% da oferta já foi empenhada.
Os analistas afirmam que a atual onda de alta se deve principalmente a dois fatores: primeiro, a grande compra por parte de investidores institucionais, incluindo fundos de hedge e fundos quantitativos, que estão aumentando suas posições em Ethereum; segundo, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA decidiu que os tokens de staking liquido não se enquadram na categoria de valores mobiliários, trazendo um importante benefício regulatório para o setor.
A intervenção da compra institucional não só trouxe suporte financeiro para o Ethereum, mas também destacou a confiança das instituições no potencial de longo prazo do Ethereum. Ao mesmo tempo, o aumento da clareza regulatória ajuda a fortalecer a confiança do mercado e atrair mais fluxos de capital.
No entanto, há analistas que adotam uma postura cautelosa em relação à alta do Ethereum. Eles apontam que, embora a quebra dos 4000 dólares seja um importante marco psicológico, o Ethereum ainda enfrenta resistência nos pontos altos históricos de 4430 dólares e 4860 dólares. Somente superando com sucesso essas posições-chave é que se poderá realmente abrir um novo espaço de alta.
De um modo geral, a atual tendência do Ethereum obteve suporte tanto fundamental quanto financeiro, e seu desempenho futuro merece atenção contínua. No entanto, os investidores também devem estar atentos ao risco de correções que podem surgir, mantendo cautela ao operar.
II. Notícias da Indústria
1. O Bitcoin atinge novamente o pico histórico de 122 mil dólares, com o sentimento do mercado em alta.
O preço do Bitcoin voltou a atacar um nível histórico em 12 de agosto, atingindo um máximo intradiário de 122.320 dólares, a apenas um passo do recorde anterior de 123.223 dólares. Este aumento foi impulsionado principalmente por notícias favoráveis da administração Trump sobre a flexibilização da regulamentação das criptomoedas e pela expectativa de um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve em setembro.
Analistas apontam que, após o Bitcoin ultrapassar a marca de 120.000 dólares, os fundos continuam a fluir para o mercado de criptomoedas, impulsionando os preços para cima. Mas também é preciso estar atento ao risco de correção que pode surgir devido a uma valorização muito rápida. Se o Bitcoin conseguir obter um suporte efetivo acima dos 120.000 dólares, isso estabelecerá uma base para uma nova tentativa de alcançar o recorde histórico de 123.000 dólares.
Os dados da exchange mostram que o volume de negociação do Bitcoin aumentou 10,5% em relação ao dia anterior, refletindo um aumento na atividade do mercado. No entanto, acima de 121.000 dólares e abaixo de 119.000 dólares, há uma grande concentração de liquidez de vendedores a descoberto. Se o preço oscilar dentro dessa faixa, pode desencadear um risco de liquidação concentrada.
De um modo geral, o Bitcoin ainda oscilará dentro da faixa de 120 mil dólares a curto prazo, e os investidores devem acompanhar de perto o impacto de eventos importantes, como os dados do CPI dos EUA, no mercado. Se os dados da inflação forem superiores ao esperado, isso pode prejudicar as expectativas do mercado sobre dois cortes nas taxas de juro pelo Federal Reserve este ano, levando a uma correção do Bitcoin.
2. O Ethereum ultrapassa a barreira dos 4300 dólares, a posição das instituições continua a expandir.
O Ethereum ultrapassou a resistência chave de 4300 dólares em 12 de agosto, apresentando um fechamento forte. Esta tendência de alta deve-se a múltiplos fatores positivos, incluindo o aumento contínuo da atividade no ecossistema Ethereum, o aumento das aquisições por investidores institucionais e o aquecimento contínuo do setor de altcoins.
Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, a atividade de grandes detentores de Ethereum aumentou significativamente, com a zona de acumulação atingindo 946,6 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, 70 entidades com reservas de Ethereum detêm um total de mais de 15 bilhões de dólares em ETH, com a expansão contínua do espaço institucional e o impacto no mercado aumentando cada vez mais.
Os analistas acreditam que a tendência de alta do Ethereum pode continuar, com um objetivo a médio prazo de 4.500 dólares. Uma vez que se estabeleça de forma sólida na importante faixa de 4.500 dólares, isso pode desencadear uma nova "temporada de altcoins", aquecendo novamente todo o mercado de criptomoedas.
No entanto, também há análises que alertam que, apesar de ter se saído melhor que o mercado em geral nos últimos 30 dias, os dados provenientes de contratos de derivativos mostram que o sentimento dos investidores em Ethereum ainda não se virou completamente para o lado otimista. Se ocorrer uma grande notícia negativa, o Ethereum ainda apresenta risco de correção.
3. O ecossistema Solana continua a aquecer, e o preço do SOL pode ultrapassar a barreira dos 200 dólares.
O ecossistema Solana continua a aquecer-se, tornando-se o foco do mercado. Os analistas acreditam que a superação do preço de 200 dólares para o SOL é apenas uma questão de tempo, os investidores podem aproveitar a oportunidade atual para se posicionar.
Os dados mostram que a atividade do ecossistema Solana continua a aumentar, com novos projetos a surgir constantemente. Entre eles, os projetos com conceito de IA são os mais notáveis, como o GraphAI, que ultrapassou os 40 milhões de dólares em valor de mercado, atingindo um novo recorde histórico.
Entretanto, os tokens do ecossistema Solana também mostraram uma tendência de alta generalizada. Analistas apontam que a Solana oferece múltiplas oportunidades para os investidores, e se o preço do SOL conseguir ultrapassar a barreira dos 200 dólares, isso pode desencadear uma nova alta.
No entanto, também há análises que alertam que a alta popularidade do ecossistema Solana traz algumas armadilhas. O risco de exposição a um único ativo, a diluição da concessão de ações e a pressão competitiva na camada 1 constituem os três desafios da sua estratégia agressiva. Os investidores devem ter cautela ao lidar com os riscos.
4. A corrida das altcoins continua a fortalecer-se, PEPE, DOGE e outros são muito procurados.
Enquanto o Bitcoin e o Ethereum lideram, o mercado de altcoins também continua a fortalecer-se. As populares altcoins como PEPE e DOGE estão a subir continuamente de preço, com um aumento significativo no volume de negociações.
Os analistas acreditam que o aquecimento contínuo do setor de altcoins se deve principalmente ao forte desempenho da rede principal do Ethereum. O aumento da atividade na rede principal do Ethereum impulsionou o desenvolvimento do ecossistema de altcoins, com projetos como PEPE oferecendo propostas de valor atraentes ao combinar apelo cultural com tecnologia robusta.
No entanto, também há análises que alertam que o setor das altcoins possui uma natureza especulativa significativa, com flutuações de preços acentuadas. Os investidores devem ter cuidado ao gerenciar riscos e prestar atenção à diversificação de investimentos.
De um modo geral, o mercado de criptomoedas está atualmente em fase de bull market, com todos os setores a aquecerem continuamente. Mas é preciso estar atento aos riscos decorrentes da especulação excessiva, encarando tudo com racionalidade e investindo com cautela.
Três. Notícias do Projeto
1. Sui Network: A nova estrela do ecossistema Move acelera sua ascensão, com ativos on-chain ricos e diversos.
A Sui Network é uma nova blockchain de camada 1, desenvolvida pela Mysten Labs, que visa fornecer infraestrutura de alto desempenho e baixo custo para aplicações Web3. Este projeto utiliza a linguagem de programação Move, assim como projetos como Aptos e Diem, que também se originaram do projeto Diem da Meta.
Novidades: A Sui Network lançou oficialmente a mainnet em maio deste ano e lançou a primeira máquina virtual Move em junho. Recentemente, o projeto lançou a plataforma de jogos SuiPlay, ocupando o maior estande na feira de jogos KBW na Coreia do Sul. Além disso, já surgiram vários projetos populares no ecossistema Sui, como Cetus, Navi e Scallop.
Impacto no mercado: como uma das blockchains públicas mais ativas do ecossistema Move, o desenvolvimento da Sui Network irá impulsionar a prosperidade de todo o ecossistema Move. Suas características de alto desempenho e baixo custo prometem atrair mais desenvolvedores e projetos, enriquecendo assim os cenários de aplicação do ecossistema Move. Ao mesmo tempo, a diversificação dos ativos na cadeia Sui também proporcionará mais opções para os investidores.
Feedback da indústria: analistas acreditam que as vantagens tecnológicas e a construção do ecossistema da Sui Network são promissoras. No entanto, atualmente, os tokens do ecossistema Sui disponíveis para negociação ainda são poucos, sendo necessário o surgimento de mais projetos de destaque para revitalizar a energia geral. Ao mesmo tempo, a Sui também precisa intensificar seus esforços em marketing comunitário, aumentando sua visibilidade e influência.
2. Aptos: O novo talento do ecossistema Move criado por ex-engenheiros da Meta
Aptos é uma camada de blockchain de primeira linha que utiliza a linguagem de programação Move, criada por ex-engenheiros da Meta (Facebook). O projeto tem como objetivo construir uma infraestrutura de blockchain de alto desempenho, segura e escalável.
Últimas notícias: A Aptos foi oficialmente lançada na mainnet em outubro de 2022 e lançou o token de governança APT em março deste ano. Recentemente, o projeto anunciou uma parceria com o Paypal para explorar a possibilidade de construir uma infraestrutura de pagamentos na rede Aptos. Além disso, vários projetos populares surgiram no ecossistema Aptos, como Martian, Souffl3 e Topaz.
Impacto no mercado: Como uma das blockchains mais observadas no ecossistema Move, o desenvolvimento da Aptos trará nova vitalidade para todo o ecossistema. Seu alto desempenho e segurança devem atrair mais aplicações empresariais, impulsionando assim as aplicações comerciais do ecossistema Move. Ao mesmo tempo, a diversificação dos tokens do ecossistema Aptos também proporcionará mais opções para os investidores.
Feedback da indústria: Analistas acreditam que a Aptos, graças à sua excelente força técnica e equipa de desenvolvimento de topo, tem amplas perspetivas de desenvolvimento no ecossistema Move. No entanto, o projeto ainda precisa de aumentar os esforços em marketing comunitário e construção do ecossistema para melhorar a notoriedade e a influência. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento geral do ecossistema Move também determinará a direção futura da Aptos.
3. Movimento: Mover os "campeões invisíveis" no ecossistema
Movement é um projeto de blockchain de primeira camada baseado na linguagem de programação Move, criado por ex-funcionários da Mysten Labs. O projeto visa fornecer infraestrutura de alto desempenho, segura e escalável para aplicações Web3.
Últimas novidades: O Movement ainda está em fase de desenvolvimento e ainda não foi oficialmente lançado na mainnet. No entanto, o projeto já atraiu muita atenção e recebeu investimentos de instituições renomadas como Polychain Capital e Multicoin Capital. Recentemente, a equipe do Movement tem intensificado o trabalho de desenvolvimento e planeja lançar a mainnet ainda este ano.
Impacto no mercado: Como parte do ecossistema Move, o desenvolvimento do Movement irá injetar nova vitalidade em todo o ecossistema. Se o projeto puder ser lançado com sucesso e demonstrar um desempenho excepcional, há uma expectativa de atrair mais desenvolvedores e projetos, enriquecendo assim os cenários de aplicação do ecossistema Move. Ao mesmo tempo, o Movement também proporcionará novos alvos de investimento para os investidores.
Feedback do setor: Analistas acreditam que, embora o Movement esteja atualmente em um estado relativamente discreto, sua força técnica e o histórico da equipe são promissores. No entanto, o projeto ainda enfrentará um ambiente de competição acirrada após seu lançamento, precisando demonstrar vantagens únicas em desempenho, segurança e construção de ecossistemas. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento geral do ecossistema Move também determinará o futuro do Movement.
Quatro. Dinâmica econômica
1. Expectativas de corte de juros pelo Fed em setembro desafiadas, pressão inflacionária persistente
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos teve um desempenho forte no primeiro semestre de 2025, com uma taxa de crescimento do PIB de 3,2% e uma taxa de desemprego mantida em um baixo de 3,5%. No entanto, a pressão inflacionária continua alta, com o índice de preços ao consumidor em julho (CPI) subindo 3,2% em relação ao ano anterior, superando as expectativas do mercado.
Eventos importantes: O banco americano alertou em seu último relatório que o Federal Reserve deve conter o impulso de cortar taxas na reunião de política de setembro. O banco enfatizou que os formuladores de políticas que apoiam o corte de taxas subestimam o impacto do choque da oferta de trabalho e a persistência da inflação, com a taxa de inflação atual ainda superior ao nível alvo de 2% do Federal Reserve. Além disso, o recente aumento das tarifas pode causar um choque de preços mais severo e duradouro.
Reação do mercado: O alerta dos bancos americanos desafiou as expectativas do mercado para um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve em setembro. Os investidores começaram a reavaliar as perspectivas de inflação, e os rendimentos dos títulos subiram ligeiramente. O índice do dólar teve uma breve alta após a divulgação da notícia. O mercado de ações mostrou-se dividido, com ações sensíveis à inflação em queda, enquanto as ações de tecnologia e financeiras subiram.
Ponto de vista dos especialistas: O economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, afirmou que, apesar da desaceleração do crescimento econômico, o mercado de trabalho continua apertado, a pressão sobre os salários permanece e a pressão inflacionária é difícil de eliminar completamente. Ele prevê que o Federal Reserve não fará mudanças em setembro, continuando a avaliar os dados econômicos, e que um pequeno ciclo de cortes nas taxas de juros pode ser iniciado apenas no final do ano.
2. Dados de exportação da China em julho são fortes, o superávit comercial aumenta
Contexto econômico: A economia chinesa manteve um crescimento moderado no primeiro semestre de 2025, com um crescimento do PIB de 5,1% em relação ao ano anterior. As exportações são o principal motor da economia, enquanto os dados da manufatura e do consumo são relativamente fracos.
Eventos importantes: Os dados divulgados pela Administração Geral das Alfândegas da China mostram que as exportações em julho aumentaram 12,6% em relação ao ano anterior, superando amplamente as expectativas. Isso deve-se principalmente ao forte crescimento das exportações para os Estados Unidos e países da ASEAN. Ao mesmo tempo, as importações caíram 6,8% em relação ao ano anterior, levando a um aumento adicional do superávit comercial para 105 bilhões de dólares.
Reação do mercado: os dados de exportação melhores do que o esperado são encorajadores, e a taxa de câmbio do yuan em relação ao dólar americano subiu ligeiramente. O mercado de ações A apresentou uma divisão, com os setores relacionados ao comércio exterior em alta, enquanto os setores relacionados à demanda interna em queda. Os rendimentos dos títulos subiram ligeiramente.
Perspectiva de especialistas: Liu Yuanchun, diretor do Instituto de Pesquisa Financeira Chongyang da Universidade Renmin da China, afirmou que os dados de exportação refletem a competitividade e resiliência da manufatura chinesa. No entanto, também alerta que o problema da insuficiência da demanda interna ainda persiste, e o governo deve tomar medidas adicionais para estimular o consumo doméstico. Qiu Hongbin, economista do HSBC para a Grande China, acredita que a ampliação do superávit comercial aliviará a pressão de desvalorização do yuan, mas também intensificará os riscos de fricção comercial entre China e EUA.
3. O Banco Central Europeu aumentou as taxas de juro em 25 pontos base, prometendo continuar a combater a inflação.
Contexto econômico: A economia da zona euro entrou numa leve recessão no primeiro semestre de 2025, com o PIB a cair 0,2% em relação ao ano anterior. A taxa de desemprego subiu ligeiramente para 7,1%, mas a taxa de inflação atingiu 3,5%, muito acima da meta de 2% do Banco Central Europeu.
Evento importante: O Banco Central Europeu decidiu aumentar as taxas de juro em 25 pontos base na reunião de política de agosto, sendo este o nono aumento consecutivo. A Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, comprometeu-se na conferência de imprensa a continuar a tomar medidas decisivas para conter as expectativas de inflação até que a taxa de inflação retorne à faixa-alvo de 2%.
Reação do mercado: As bolsas de valores europeias caíram ligeiramente após o aumento das taxas de juros pelo Banco Central Europeu, e a taxa de câmbio do euro em relação ao dólar subiu ligeiramente. O rendimento dos títulos do governo alemão aumentou 5 pontos base. Os investidores acreditam que a postura agressiva do Banco Central Europeu continuará.
Opinião dos especialistas: Mark Wall, economista-chefe da zona euro do Deutsche Bank, acredita que o ritmo de aumento das taxas de juros pelo Banco Central Europeu pode desacelerar devido às perspetivas económicas sombrias. No entanto, também aponta que a descida da taxa de inflação está a ser lenta, e o Banco Central Europeu pode precisar de elevar as taxas acima de 4%. Renaud Thomas, economista-chefe da zona euro do Crédit Agricole, acredita que o Banco Central Europeu deve pausar o aumento das taxas em setembro para avaliar a evolução económica.
Cinco. Regulação&política
1. Presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA: A resolução do caso Ripple impulsiona o estabelecimento de um quadro regulatório claro.
A longa disputa entre a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Ripple finalmente chegou ao fim. O presidente da SEC, Atkins, afirmou que o encerramento do caso cria uma oportunidade para estabelecer um quadro regulatório claro, permitindo que a atenção se desloque dos tribunais para a formulação de políticas, promovendo a inovação enquanto protege os investidores.
A ação judicial entre a SEC e a Ripple começou em 2020, com a SEC acusando a Ripple de arrecadar mais de 1,4 bilhões de dólares através da venda do token XRP, sem o registrar como valor mobiliário. As duas partes batalharam intensamente no tribunal por vários anos, até finalmente chegarem a um acordo. De acordo com os termos do acordo, a Ripple pagará 368 milhões de dólares em multas, mas a SEC não classificou o XRP como valor mobiliário.
Este caso provocou uma ampla discussão sobre a regulamentação das criptomoedas. As criptomoedas são uma classe de ativos emergentes, cuja natureza difere da dos valores mobiliários tradicionais, tornando difícil a aplicação abrangente das regulamentações existentes. Os especialistas do setor acreditam que o acordo entre a SEC e a Ripple abre caminho para a elaboração de um quadro regulatório claro para as criptomoedas, ajudando a criar um ambiente mais transparente e seguro para os investidores.
O Chief Policy Officer da exchange de criptomoedas Coinbase, Faryar Shirzad, afirmou: "Acolhemos a resolução entre a SEC e a Ripple. Isso cria uma oportunidade para estabelecer um quadro regulatório claro para as criptomoedas, beneficiando o desenvolvimento a longo prazo do setor."
2. O Autoridade Monetária de Hong Kong publicou as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Stablecoins Licenciados"
A Autoridade Monetária de Hong Kong lançou recentemente as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Estávelcoins Licenciados", com o objetivo de regular as operações dos emissores de estáveiscoins, prevenir riscos financeiros e garantir os direitos dos investidores e a estabilidade do sistema financeiro.
O "Guia" é o documento central que acompanha a implementação do "Regulamento sobre a Moeda Estável". Ele esclarece os requisitos de supervisão prudencial para emissores de moeda estável, incluindo adequação de capital, gestão de ativos de reserva, gestão de risco operacional, entre outros aspectos. Os emissores devem manter reservas completas para a moeda estável emitida, e os ativos de reserva devem cumprir padrões específicos, como alta liquidez, baixo risco, etc.
O Banco Central de Hong Kong afirmou que as "Diretrizes" visam criar um ambiente favorável ao desenvolvimento de stablecoins, ao mesmo tempo que garantem que os riscos associados sejam geridos de forma eficaz. As stablecoins são vistas como um elo importante entre os ativos criptográficos e o sistema financeiro tradicional, sendo cruciais para o desenvolvimento de Hong Kong como um centro de tecnologia financeira líder.
O presidente da Associação de Tecnologia Financeira de Hong Kong, Deng Weihong, acredita que as "Diretrizes" oferecem um caminho claro de conformidade para os emissores de stablecoins, o que é benéfico para atrair mais empresas a emitir stablecoins em Hong Kong, promovendo a cidade como o centro de stablecoins da Ásia.
No entanto, especialistas da indústria também apontaram que as exigências para os ativos de reserva no "Guias" são bastante rigorosas, o que pode aumentar os custos operacionais dos emissores. Como equilibrar a gestão de riscos e promover a inovação no futuro ainda precisa ser discutido mais aprofundadamente.
3. A Casa Branca dos EUA propõe multar bancos que se recusam a prestar serviços, gerando intenso debate no setor financeiro e político.
A Casa Branca dos EUA está a preparar uma ordem executiva que visa multar os bancos que se recusam a prestar serviços por motivos políticos, gerando um intenso debate nos círculos financeiros e políticos.
De acordo com fontes, a ordem executiva visa punir as instituições que se recusam a fornecer serviços bancários a indivíduos ou empresas específicas com base em posições políticas. A Casa Branca acredita que esse fenômeno de "desbancarização" está a afetar amplamente os grupos conservadores, contrariando os princípios de serviço justo das instituições financeiras.
A notícia provocou uma forte reação no setor financeiro. O presidente da Associação Bancária Americana, Rob Nichols, afirmou que os bancos têm o direito de recusar clientes com base em sua própria avaliação de risco, e que o governo não tem autoridade para intervir. "Isto é uma séria violação da autonomia comercial das instituições financeiras."
No entanto, também há especialistas que acreditam que alguns bancos realmente apresentam suspeitas de discriminação política. O professor de Direito da Universidade de Colúmbia, John Coffee, acredita que a ordem executiva é razoável e legal, e ajuda a manter a equidade e a neutralidade do sistema financeiro.
É importante notar que essa medida pode afetar os serviços bancários das empresas de criptomoedas. Devido à natureza emergente das criptomoedas, muitos bancos adotam uma postura cautelosa em relação a elas. Assim que a ordem administrativa for implementada, os bancos podem enfrentar uma pressão regulatória maior, não podendo recusar a prestação de serviços a empresas de criptomoedas por razões políticas.
De um modo geral, essa tendência reflete o objetivo do governo de fortalecer a regulamentação do setor financeiro, mas ao mesmo tempo também levanta questionamentos e preocupações por parte da indústria. Como buscar um equilíbrio entre a manutenção da equidade e a proteção da autonomia comercial será um tema que merece atenção.