Relatório de Análise de Insights sobre o Setor de Empréstimos em Finanças Descentralizadas: Tendências de Desenvolvimento, Desafios Chave e Perspectivas Futuras
Caro leitor,
Estou muito honrado em apresentar a todos o relatório "Análise de Insights sobre o Setor de Empréstimos em Finanças Descentralizadas 2023". Este relatório foi cuidadosamente elaborado pela nossa equipe, combinando pesquisa acadêmica e práticas do setor, para compartilhar sabedoria coletiva e resultados.
Nos últimos anos, a ascensão da tecnologia Web3 provocou uma grande transformação na indústria financeira. O Web3, com suas características centrais de descentralização, segurança, transparência e programabilidade, trouxe oportunidades e desafios sem precedentes para o setor de empréstimos. Com a ajuda de tecnologias como blockchain, contratos inteligentes e criptomoedas, os mercados financeiros estão passando por uma tentativa de transição de um modelo tradicional centralizado para um modelo descentralizado.
Este relatório tem como objetivo explorar em profundidade as tendências de desenvolvimento, desafios-chave e perspectivas futuras do setor de empréstimos Web3. Forneceremos uma visão abrangente sobre questões-chave como protocolos de empréstimos Web3, mercados de empréstimos descentralizados, colateralização de ativos e gestão de riscos. Além disso, este relatório também apresentará alguns dos mais recentes casos de inovação em empréstimos, explorando como a tecnologia Web3 está promovendo o desenvolvimento e a inovação nos mercados financeiros. Vamos discutir áreas emergentes como protocolos de empréstimos baseados em blockchain, plataformas de empréstimos descentralizadas e derivados de empréstimos, e investigar seu impacto potencial no sistema financeiro tradicional.
Esperamos que, através deste relatório, possamos fornecer aos leitores uma perspectiva abrangente sobre o setor de empréstimos Web3, e fornecer referências valiosas para profissionais da indústria, pesquisadores acadêmicos e formuladores de políticas. Acreditamos que, com o desenvolvimento da tecnologia Web3, o mercado de empréstimos se tornará mais aberto, eficiente e inclusivo, contribuindo para o desenvolvimento sustentável do sistema financeiro global.
Por último, quero agradecer sinceramente o trabalho árduo e o apoio dos membros da nossa equipe, assim como agradecer a atenção e o apoio dos leitores. Espero que este livro branco possa trazer inspiração e orientação para você.
Desejo que nossos esforços conjuntos possam promover um melhor desenvolvimento do mundo financeiro e pavimentar o caminho para o futuro da tecnologia financeira. Vamos nos apoiar mutuamente!
Prefácio
O empréstimo é o começo de tudo no mercado financeiro, é a origem.
Quer seja na "Riqueza das Nações" ou no manual de economia de Mankiw, podemos facilmente compreender que a atividade financeira está fundamentada na confiança entre as pessoas; a confiança permite que as pessoas emprestem recursos ou ativos entre si, permitindo assim a otimização da alocação de recursos.
O empréstimo é uma atividade de crédito, que se refere ao credor que empresta capital monetário ao mutuário a uma certa taxa de juros e condições, para satisfazer suas necessidades de produção ou consumo. Na atividade de empréstimo, o mutuário pode aumentar seus ganhos ampliando a escala de seu capital, essa é a função da alavancagem. No entanto, a alavancagem também pode amplificar o risco do mutuário; se o mutuário não conseguir pagar a tempo, isso pode resultar em perdas ou até falência. Para evitar ou transferir esse risco, as pessoas inventaram vários derivativos financeiros, como futuros, opções, swaps, etc., que podem ser usados para proteger-se ou especular sobre as flutuações do mercado. Não é exagero dizer que as finanças e os derivativos financeiros são todos baseados na premissa subjacente do "empréstimo".
Devido às inconveniências das finanças centralizadas, as pessoas estão a olhar para a blockchain, na esperança de alcançar serviços financeiros mais eficientes, justos e seguros através de um método descentralizado. O empréstimo descentralizado é um dos cenários de aplicação importantes, que utiliza contratos inteligentes para realizar a correspondência entre as partes do empréstimo, o bloqueio de ativos, o cálculo de juros e a execução do reembolso, sem depender de qualquer instituição ou indivíduo de terceiros.
Até o momento, o setor de empréstimos DeFi na blockchain tornou-se um dos mais importantes no mercado de blockchain, com um TVL de $14.79b. No entanto, atualmente, os protocolos de empréstimo DEF estão com pouca inovação, e o foco do mercado está gradualmente se deslocando. A questão que se coloca para os inovadores é como inovar com base nos modelos existentes e integrar as tecnologias mais recentes.
O setor de empréstimos DeFi precisa de uma nova narrativa.
Parte 1: Desconstrução dos princípios de empréstimo DeFi: como a descentralização está a mudar o desenvolvimento de empréstimos financeiros
Revolução distribuída na base financeira: da finança tradicional às "Finanças Descentralizadas"
Uma das funções centrais do setor financeiro é direcionar as poupanças para oportunidades de investimento produtivas. Tradicionalmente, os depositantes colocam seu dinheiro nos bancos para ganhar juros; os bancos, por sua vez, emprestam os fundos a tomadores de empréstimos, incluindo empresas e famílias. O ponto-chave é que, como credores, os bancos avaliam os tomadores de empréstimos para avaliar sua situação de crédito, garantindo assim que o capital escasso seja alocado para os melhores usos.
Durante o processo de seleção, os bancos combinam informações duras e suaves, sendo que as primeiras incluem a pontuação de crédito do mutuário, rendimento ou formação académica, enquanto as segundas são geralmente obtidas através de amplas relações com o mutuário. Sob essa perspectiva, a história dos intermediários financeiros é uma exploração da melhoria do processamento de informações. Para mutuários que são difíceis de avaliar, os credores podem exigir a apresentação de garantias para assegurar o empréstimo, aliviando assim a assimetria de informação e coordenando incentivos. Por exemplo, os empreendedores muitas vezes têm que usar o valor líquido de suas casas como garantia ao solicitar um empréstimo. Se houver incumprimento, os credores podem confiscar a garantia e vendê-la para recuperar as perdas.
Durante séculos, os colaterais desempenharam um papel universal nos empréstimos, com empréstimos garantidos por imóveis já existentes na Antiga Roma. Com o passar do tempo, os veículos e formas de mercado mudaram, e as plataformas de empréstimos DeFi também reúnem depositantes e potenciais tomadores de empréstimos, sem intermediários centrais como os bancos. Na verdade, as atividades de empréstimo ocorrem na plataforma ou em uma série de contratos inteligentes que gerem os empréstimos de acordo com regras pré-estabelecidas. De um lado estão os depositantes individuais (também conhecidos como credores), que depositam seus ativos criptográficos em chamados pools de liquidez para ganhar taxas de depósito. Do outro lado estão os tomadores de empréstimos, que obtêm ativos criptográficos e pagam taxas de empréstimo. Essas duas taxas variam de acordo com os ativos criptográficos e a demanda por empréstimos, enquanto são influenciadas pelo tamanho do pool de liquidez (que representa a oferta de fundos). As plataformas normalmente cobram uma taxa de serviço dos tomadores de empréstimos. Como o processo é automatizado, a concessão de empréstimos é quase instantânea e os custos associados são muito baixos.
Um diferencial chave entre os empréstimos DeFi e os empréstimos tradicionais é a capacidade limitada do DeFi em filtrar os mutuários. A identidade do mutuário e do credor é ocultada por assinaturas digitais criptografadas. Assim, o credor não consegue acessar informações como a pontuação de crédito ou os relatórios de rendimento do mutuário. Portanto, as plataformas DeFi dependem de garantias para coordenar os incentivos entre mutuários e credores. Apenas ativos registrados na blockchain podem ser emprestados ou dados como garantia, tornando o sistema em grande parte autorreferencial.
Um empréstimo típico de Finanças Descentralizadas é emitido em stablecoins, enquanto os colaterais são compostos por ativos criptográficos não garantidos de maior risco. Os contratos inteligentes atribuem uma taxa de redução ou margem a cada tipo de colateral, determinando quanto colateral mínimo o mutuário deve fornecer para obter um determinado valor de empréstimo. Devido à alta volatilidade dos preços dos ativos criptográficos, o colateral necessário para a sobrecolateralização tende a ser muito superior ao montante do empréstimo, e as taxas de colateral mínimo nas principais plataformas de empréstimo normalmente variam entre 120% e 150%, dependendo da valorização esperada dos preços e da volatilidade.
O período de exploração (2017-2018) foi a fase inicial do ecossistema de Finanças Descentralizadas, durante o qual emergiu uma série de protocolos de finanças descentralizadas baseados em contratos inteligentes na plataforma Ethereum, oferecendo aos usuários diferentes tipos de serviços de empréstimo de ativos criptográficos. Entre eles, o MakerDAO é o primeiro protocolo de emissão de stablecoin, permitindo que os usuários gerem a stablecoin DAI através da penhor de ativos criptográficos; o Compound é o primeiro protocolo de mercado de juros, permitindo que os usuários depositem ou tomem emprestado ativos criptográficos, ajustando dinamicamente as taxas de juros com base na oferta e procura do mercado; o Dharma é o primeiro protocolo de emissão de títulos, permitindo que os usuários criem, comprem ou vendam títulos de taxa fixa baseados em ativos criptográficos. Esses protocolos estabeleceram as bases para o ecossistema de Finanças Descentralizadas e forneceram inspiração e referência para os inovadores subsequentes.
O período de explosão (2019-2020) é a fase de rápido crescimento do ecossistema de Finanças Descentralizadas, onde o mercado de empréstimos em cadeia apresentou características de diversificação e inovação. Durante este período, mais projetos de DeFi entraram na competição do mercado, e mais protocolos de empréstimos inovaram e otimizaram para atender às diferentes necessidades dos usuários e ao ambiente de mercado. Esses protocolos de empréstimos envolvem vários ativos criptográficos, incluindo stablecoins, tokens nativos, ativos sintéticos e NFTs; ou adotaram diferentes formas de gestão de risco, incluindo taxa de colateral, penalidades de liquidação, pools de seguro e pontuação de crédito; ou projetaram diferentes modelos de taxa de juros, incluindo taxa fixa, taxa flutuante, taxa algorítmica e taxa derivada; ou implementaram diferentes mecanismos de governança, incluindo governança centralizada, governança descentralizada, governança comunitária e incentivos de token. Esses protocolos de empréstimos também alcançaram um maior grau de interconexão e efeitos de sinergia, oferecendo aos usuários serviços financeiros e oportunidades de rendimento mais ricos e flexíveis, por meio de contratos inteligentes e estratégias de combinação. Os protocolos de empréstimos que surgiram ou se desenvolveram durante este período incluem Aave, dYdX, Euler e Fraxlend, cada um com suas vantagens características, mas também enfrentando desafios e riscos.
Período de expansão (2021 até agora) O setor de empréstimos em blockchain enfrenta mais desafios e oportunidades. Por um lado, com a congestão da rede Ethereum e o aumento das taxas de transação, os protocolos de empréstimos começaram a buscar soluções cross-chain e multi-chain para aumentar a eficiência e reduzir custos. Alguns protocolos de empréstimos já foram implementados em outras blockchains ou adotaram ferramentas de ponte cross-chain para permitir a comunicação de ativos e dados, como o protocolo de empréstimos de cadeia completa Radiant. Por outro lado, com a demanda e o foco da economia real e das finanças tradicionais, os protocolos de empréstimos também começaram a explorar a possibilidade de tokenizar ativos reais (RWA) na blockchain, a fim de expandir a escala e o impacto do mercado de empréstimos. Alguns protocolos de empréstimos já tentaram converter ativos como imóveis, automóveis e notas em tokens na blockchain e fornecer serviços de empréstimos correspondentes, sendo representativos os protocolos de empréstimos Tinlake, Centrifuge e Credix Finance.
Os elementos centrais dos empréstimos descentralizados
Quer seja o empréstimo descentralizado com base na tecnologia blockchain, quer seja o empréstimo tradicional baseado em instituições financeiras, a sua composição central tem semelhanças. Independentemente do tipo de empréstimo, são necessários elementos como o mutuário, o credor, a taxa de juro, o prazo e as garantias. Esses elementos constituem a lógica e as regras básicas do empréstimo, assim como determinam os riscos e os retornos do mesmo. No empréstimo descentralizado, vários parâmetros são decididos pela DAO, pelo que um módulo de governação é adicionado a todo o modelo financeiro. Especificamente, inclui os seguintes elementos:
Mutuário: O mutuário é a parte que precisa de fundos emprestados, geralmente com necessidades financeiras como investimento, consumo, emergência, entre outros. O mutuário deve solicitar um empréstimo ao credor ou plataforma, fornecendo algumas informações e condições necessárias, como valor do empréstimo, prazo, taxa de juros, garantias, etc. Após obter o empréstimo, o mutuário deve devolver o capital e os juros ao credor ou à plataforma de acordo com o que foi acordado.
Credor: O credor é a parte que está disposta a emprestar fundos, geralmente possui algum capital ocioso e deseja obter um retorno. O credor deve fornecer seus fundos ao mutuário ou à plataforma e aceitar algumas informações e condições necessárias, como o montante do empréstimo, prazo, taxa de juros, risco, entre outros. Após emprestar os fundos, o credor precisa recuperar o capital e os juros de acordo com a forma e o prazo acordados.
Plataforma: A plataforma refere-se a uma parte que atua como intermediária ou coordenadora durante o processo de empréstimo, podendo ser instituições centralizadas, como bancos, cooperativas de crédito, plataformas de financiamento online, entre outras, ou sistemas descentralizados, como blockchain, contratos inteligentes, plataformas de Finanças Descentralizadas, entre outros. A principal função da plataforma é fornecer um mercado de empréstimos confiável e eficiente para mutuários e credores, realizando a correspondência de fundos e
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Análise Profunda do Setor de Empréstimos DeFi: História de Desenvolvimento, Elementos Centrais e Tendências Futuras
Relatório de Análise de Insights sobre o Setor de Empréstimos em Finanças Descentralizadas: Tendências de Desenvolvimento, Desafios Chave e Perspectivas Futuras
Caro leitor,
Estou muito honrado em apresentar a todos o relatório "Análise de Insights sobre o Setor de Empréstimos em Finanças Descentralizadas 2023". Este relatório foi cuidadosamente elaborado pela nossa equipe, combinando pesquisa acadêmica e práticas do setor, para compartilhar sabedoria coletiva e resultados.
Nos últimos anos, a ascensão da tecnologia Web3 provocou uma grande transformação na indústria financeira. O Web3, com suas características centrais de descentralização, segurança, transparência e programabilidade, trouxe oportunidades e desafios sem precedentes para o setor de empréstimos. Com a ajuda de tecnologias como blockchain, contratos inteligentes e criptomoedas, os mercados financeiros estão passando por uma tentativa de transição de um modelo tradicional centralizado para um modelo descentralizado.
Este relatório tem como objetivo explorar em profundidade as tendências de desenvolvimento, desafios-chave e perspectivas futuras do setor de empréstimos Web3. Forneceremos uma visão abrangente sobre questões-chave como protocolos de empréstimos Web3, mercados de empréstimos descentralizados, colateralização de ativos e gestão de riscos. Além disso, este relatório também apresentará alguns dos mais recentes casos de inovação em empréstimos, explorando como a tecnologia Web3 está promovendo o desenvolvimento e a inovação nos mercados financeiros. Vamos discutir áreas emergentes como protocolos de empréstimos baseados em blockchain, plataformas de empréstimos descentralizadas e derivados de empréstimos, e investigar seu impacto potencial no sistema financeiro tradicional.
Esperamos que, através deste relatório, possamos fornecer aos leitores uma perspectiva abrangente sobre o setor de empréstimos Web3, e fornecer referências valiosas para profissionais da indústria, pesquisadores acadêmicos e formuladores de políticas. Acreditamos que, com o desenvolvimento da tecnologia Web3, o mercado de empréstimos se tornará mais aberto, eficiente e inclusivo, contribuindo para o desenvolvimento sustentável do sistema financeiro global.
Por último, quero agradecer sinceramente o trabalho árduo e o apoio dos membros da nossa equipe, assim como agradecer a atenção e o apoio dos leitores. Espero que este livro branco possa trazer inspiração e orientação para você.
Desejo que nossos esforços conjuntos possam promover um melhor desenvolvimento do mundo financeiro e pavimentar o caminho para o futuro da tecnologia financeira. Vamos nos apoiar mutuamente!
Prefácio
O empréstimo é o começo de tudo no mercado financeiro, é a origem.
Quer seja na "Riqueza das Nações" ou no manual de economia de Mankiw, podemos facilmente compreender que a atividade financeira está fundamentada na confiança entre as pessoas; a confiança permite que as pessoas emprestem recursos ou ativos entre si, permitindo assim a otimização da alocação de recursos.
O empréstimo é uma atividade de crédito, que se refere ao credor que empresta capital monetário ao mutuário a uma certa taxa de juros e condições, para satisfazer suas necessidades de produção ou consumo. Na atividade de empréstimo, o mutuário pode aumentar seus ganhos ampliando a escala de seu capital, essa é a função da alavancagem. No entanto, a alavancagem também pode amplificar o risco do mutuário; se o mutuário não conseguir pagar a tempo, isso pode resultar em perdas ou até falência. Para evitar ou transferir esse risco, as pessoas inventaram vários derivativos financeiros, como futuros, opções, swaps, etc., que podem ser usados para proteger-se ou especular sobre as flutuações do mercado. Não é exagero dizer que as finanças e os derivativos financeiros são todos baseados na premissa subjacente do "empréstimo".
Devido às inconveniências das finanças centralizadas, as pessoas estão a olhar para a blockchain, na esperança de alcançar serviços financeiros mais eficientes, justos e seguros através de um método descentralizado. O empréstimo descentralizado é um dos cenários de aplicação importantes, que utiliza contratos inteligentes para realizar a correspondência entre as partes do empréstimo, o bloqueio de ativos, o cálculo de juros e a execução do reembolso, sem depender de qualquer instituição ou indivíduo de terceiros.
Até o momento, o setor de empréstimos DeFi na blockchain tornou-se um dos mais importantes no mercado de blockchain, com um TVL de $14.79b. No entanto, atualmente, os protocolos de empréstimo DEF estão com pouca inovação, e o foco do mercado está gradualmente se deslocando. A questão que se coloca para os inovadores é como inovar com base nos modelos existentes e integrar as tecnologias mais recentes.
O setor de empréstimos DeFi precisa de uma nova narrativa.
Parte 1: Desconstrução dos princípios de empréstimo DeFi: como a descentralização está a mudar o desenvolvimento de empréstimos financeiros
Revolução distribuída na base financeira: da finança tradicional às "Finanças Descentralizadas"
Uma das funções centrais do setor financeiro é direcionar as poupanças para oportunidades de investimento produtivas. Tradicionalmente, os depositantes colocam seu dinheiro nos bancos para ganhar juros; os bancos, por sua vez, emprestam os fundos a tomadores de empréstimos, incluindo empresas e famílias. O ponto-chave é que, como credores, os bancos avaliam os tomadores de empréstimos para avaliar sua situação de crédito, garantindo assim que o capital escasso seja alocado para os melhores usos.
Durante o processo de seleção, os bancos combinam informações duras e suaves, sendo que as primeiras incluem a pontuação de crédito do mutuário, rendimento ou formação académica, enquanto as segundas são geralmente obtidas através de amplas relações com o mutuário. Sob essa perspectiva, a história dos intermediários financeiros é uma exploração da melhoria do processamento de informações. Para mutuários que são difíceis de avaliar, os credores podem exigir a apresentação de garantias para assegurar o empréstimo, aliviando assim a assimetria de informação e coordenando incentivos. Por exemplo, os empreendedores muitas vezes têm que usar o valor líquido de suas casas como garantia ao solicitar um empréstimo. Se houver incumprimento, os credores podem confiscar a garantia e vendê-la para recuperar as perdas.
Durante séculos, os colaterais desempenharam um papel universal nos empréstimos, com empréstimos garantidos por imóveis já existentes na Antiga Roma. Com o passar do tempo, os veículos e formas de mercado mudaram, e as plataformas de empréstimos DeFi também reúnem depositantes e potenciais tomadores de empréstimos, sem intermediários centrais como os bancos. Na verdade, as atividades de empréstimo ocorrem na plataforma ou em uma série de contratos inteligentes que gerem os empréstimos de acordo com regras pré-estabelecidas. De um lado estão os depositantes individuais (também conhecidos como credores), que depositam seus ativos criptográficos em chamados pools de liquidez para ganhar taxas de depósito. Do outro lado estão os tomadores de empréstimos, que obtêm ativos criptográficos e pagam taxas de empréstimo. Essas duas taxas variam de acordo com os ativos criptográficos e a demanda por empréstimos, enquanto são influenciadas pelo tamanho do pool de liquidez (que representa a oferta de fundos). As plataformas normalmente cobram uma taxa de serviço dos tomadores de empréstimos. Como o processo é automatizado, a concessão de empréstimos é quase instantânea e os custos associados são muito baixos.
Um diferencial chave entre os empréstimos DeFi e os empréstimos tradicionais é a capacidade limitada do DeFi em filtrar os mutuários. A identidade do mutuário e do credor é ocultada por assinaturas digitais criptografadas. Assim, o credor não consegue acessar informações como a pontuação de crédito ou os relatórios de rendimento do mutuário. Portanto, as plataformas DeFi dependem de garantias para coordenar os incentivos entre mutuários e credores. Apenas ativos registrados na blockchain podem ser emprestados ou dados como garantia, tornando o sistema em grande parte autorreferencial.
Um empréstimo típico de Finanças Descentralizadas é emitido em stablecoins, enquanto os colaterais são compostos por ativos criptográficos não garantidos de maior risco. Os contratos inteligentes atribuem uma taxa de redução ou margem a cada tipo de colateral, determinando quanto colateral mínimo o mutuário deve fornecer para obter um determinado valor de empréstimo. Devido à alta volatilidade dos preços dos ativos criptográficos, o colateral necessário para a sobrecolateralização tende a ser muito superior ao montante do empréstimo, e as taxas de colateral mínimo nas principais plataformas de empréstimo normalmente variam entre 120% e 150%, dependendo da valorização esperada dos preços e da volatilidade.
O período de exploração (2017-2018) foi a fase inicial do ecossistema de Finanças Descentralizadas, durante o qual emergiu uma série de protocolos de finanças descentralizadas baseados em contratos inteligentes na plataforma Ethereum, oferecendo aos usuários diferentes tipos de serviços de empréstimo de ativos criptográficos. Entre eles, o MakerDAO é o primeiro protocolo de emissão de stablecoin, permitindo que os usuários gerem a stablecoin DAI através da penhor de ativos criptográficos; o Compound é o primeiro protocolo de mercado de juros, permitindo que os usuários depositem ou tomem emprestado ativos criptográficos, ajustando dinamicamente as taxas de juros com base na oferta e procura do mercado; o Dharma é o primeiro protocolo de emissão de títulos, permitindo que os usuários criem, comprem ou vendam títulos de taxa fixa baseados em ativos criptográficos. Esses protocolos estabeleceram as bases para o ecossistema de Finanças Descentralizadas e forneceram inspiração e referência para os inovadores subsequentes.
O período de explosão (2019-2020) é a fase de rápido crescimento do ecossistema de Finanças Descentralizadas, onde o mercado de empréstimos em cadeia apresentou características de diversificação e inovação. Durante este período, mais projetos de DeFi entraram na competição do mercado, e mais protocolos de empréstimos inovaram e otimizaram para atender às diferentes necessidades dos usuários e ao ambiente de mercado. Esses protocolos de empréstimos envolvem vários ativos criptográficos, incluindo stablecoins, tokens nativos, ativos sintéticos e NFTs; ou adotaram diferentes formas de gestão de risco, incluindo taxa de colateral, penalidades de liquidação, pools de seguro e pontuação de crédito; ou projetaram diferentes modelos de taxa de juros, incluindo taxa fixa, taxa flutuante, taxa algorítmica e taxa derivada; ou implementaram diferentes mecanismos de governança, incluindo governança centralizada, governança descentralizada, governança comunitária e incentivos de token. Esses protocolos de empréstimos também alcançaram um maior grau de interconexão e efeitos de sinergia, oferecendo aos usuários serviços financeiros e oportunidades de rendimento mais ricos e flexíveis, por meio de contratos inteligentes e estratégias de combinação. Os protocolos de empréstimos que surgiram ou se desenvolveram durante este período incluem Aave, dYdX, Euler e Fraxlend, cada um com suas vantagens características, mas também enfrentando desafios e riscos.
Período de expansão (2021 até agora) O setor de empréstimos em blockchain enfrenta mais desafios e oportunidades. Por um lado, com a congestão da rede Ethereum e o aumento das taxas de transação, os protocolos de empréstimos começaram a buscar soluções cross-chain e multi-chain para aumentar a eficiência e reduzir custos. Alguns protocolos de empréstimos já foram implementados em outras blockchains ou adotaram ferramentas de ponte cross-chain para permitir a comunicação de ativos e dados, como o protocolo de empréstimos de cadeia completa Radiant. Por outro lado, com a demanda e o foco da economia real e das finanças tradicionais, os protocolos de empréstimos também começaram a explorar a possibilidade de tokenizar ativos reais (RWA) na blockchain, a fim de expandir a escala e o impacto do mercado de empréstimos. Alguns protocolos de empréstimos já tentaram converter ativos como imóveis, automóveis e notas em tokens na blockchain e fornecer serviços de empréstimos correspondentes, sendo representativos os protocolos de empréstimos Tinlake, Centrifuge e Credix Finance.
Os elementos centrais dos empréstimos descentralizados
Quer seja o empréstimo descentralizado com base na tecnologia blockchain, quer seja o empréstimo tradicional baseado em instituições financeiras, a sua composição central tem semelhanças. Independentemente do tipo de empréstimo, são necessários elementos como o mutuário, o credor, a taxa de juro, o prazo e as garantias. Esses elementos constituem a lógica e as regras básicas do empréstimo, assim como determinam os riscos e os retornos do mesmo. No empréstimo descentralizado, vários parâmetros são decididos pela DAO, pelo que um módulo de governação é adicionado a todo o modelo financeiro. Especificamente, inclui os seguintes elementos:
Mutuário: O mutuário é a parte que precisa de fundos emprestados, geralmente com necessidades financeiras como investimento, consumo, emergência, entre outros. O mutuário deve solicitar um empréstimo ao credor ou plataforma, fornecendo algumas informações e condições necessárias, como valor do empréstimo, prazo, taxa de juros, garantias, etc. Após obter o empréstimo, o mutuário deve devolver o capital e os juros ao credor ou à plataforma de acordo com o que foi acordado.
Credor: O credor é a parte que está disposta a emprestar fundos, geralmente possui algum capital ocioso e deseja obter um retorno. O credor deve fornecer seus fundos ao mutuário ou à plataforma e aceitar algumas informações e condições necessárias, como o montante do empréstimo, prazo, taxa de juros, risco, entre outros. Após emprestar os fundos, o credor precisa recuperar o capital e os juros de acordo com a forma e o prazo acordados.
Plataforma: A plataforma refere-se a uma parte que atua como intermediária ou coordenadora durante o processo de empréstimo, podendo ser instituições centralizadas, como bancos, cooperativas de crédito, plataformas de financiamento online, entre outras, ou sistemas descentralizados, como blockchain, contratos inteligentes, plataformas de Finanças Descentralizadas, entre outros. A principal função da plataforma é fornecer um mercado de empréstimos confiável e eficiente para mutuários e credores, realizando a correspondência de fundos e