Análise do novo modelo de pagamentos com moeda estável: reestruturação do fluxo de fundos global
As moedas estáveis, como uma importante inovação no campo da blockchain, estão fornecendo uma nova e eficiente infraestrutura para os sistemas de pagamento financeiros tradicionais. No ano passado, o valor total de mercado das moedas estáveis cresceu mais de 50%, ultrapassando atualmente os 250 bilhões de dólares, sustentando a circulação eficiente de trilhões de dólares em pagamentos globais.
Os especialistas da indústria geralmente reconhecem o valor das moedas estáveis, que refletem plenamente a capacidade central da blockchain de "transferir fundos e valor instantaneamente", estabelecendo a base para a construção de um ciclo de pagamento comercial em cadeia. No entanto, os cenários de pagamento de nível empresarial são muito mais complexos do que simples "transferências ponto a ponto".
Atualmente, as aplicações de moeda estável voltadas para empresas utilizam frequentemente a arquitetura "sanduíche de moeda estável": substituindo os canais de pagamento tradicionais por uma transmissão de valor/fundos horizontal baseada em blockchain, enquanto as extremidades superior e inferior ainda dependem do sistema de pagamento financeiro tradicional. Embora esse design tenha melhorado, ele também limita a plena liberação das vantagens da blockchain.
Este artigo analisará como as moedas estáveis são aplicadas em pagamentos transfronteiriços do ponto de vista da transferência de fundos global:
Analisar o atual sistema de pagamentos transfronteiriços global;
Análise das melhorias da arquitetura em sanduíche de moeda estável na gestão de fundos, pagamentos B2B e liquidação de redes de cartões;
Discutir como superar os desafios nas extremidades do sanduíche da moeda estável, permitindo que o valor da blockchain permeie todo o processo.
I. Contexto de pagamento de moeda estável
Nas muitas aplicações das moedas estáveis, os pagamentos B2B são os mais destacados. Os dados mostram que, no ano passado, o volume de pagamentos B2B passou de 770 milhões de dólares para 3 bilhões de dólares por mês. Uma plataforma de pagamentos relatou que as moedas estáveis representam quase metade do seu volume de transações, com 49% dos clientes a utilizar ativamente pagamentos com moedas estáveis.
Os dados internos das principais empresas refletem melhor a dimensão dos mercados segmentados. Segundo relatos, uma grande empresa de pagamentos processa anualmente cerca de 15 mil milhões de dólares, dos quais cerca de metade provém de pagamentos B2B. Outra empresa tem um volume de transações anualizado de 10 mil milhões de dólares, estimando-se que represente 20% do mercado global de pagamentos transfronteiriços em moeda estável B2B.
Os pagamentos globais estão a tornar-se cada vez mais populares, principalmente porque, quando a infraestrutura de pagamento financeira tradicional parece obsoleta, as vantagens das moedas estáveis baseadas em blockchain tornam-se mais evidentes. Embora uma determinada rede de pagamento tradicional facilite mais de 100 trilhões de dólares em pagamentos globais anualmente, as empresas e os bancos ainda enfrentam uma enorme complexidade e problemas de atraso.
II. Vários modelos de pagamentos transfronteiriços globais
2.1 Infraestrutura bancária baseada em redes de pagamento tradicionais
As transações tradicionais entre bancos multinacionais são divididas em duas partes: "liquidação por mensagem" e "liquidação de fundos": uma rede de pagamentos é responsável por transmitir as instruções de transferência entre os bancos, enquanto o verdadeiro fluxo de fundos ocorre apenas entre os bancos que já possuem contas mútuas previamente abertas e podem realizar transferências de empréstimos diretamente.
Apenas quando os dois bancos estiverem integrados ao sistema e forem parceiros de cooperação, a transferência final poderá ser concluída. Se as partes não tiverem uma relação de cooperação direta, será necessário interligar bancos correspondentes que tenham as interfaces e posições adequadas para realizar a liquidação de fundos.
Este modelo pode necessitar de vários bancos intermediários, resultando em problemas como tempos de liquidação que podem levar dias, aumento de custos e dificuldades de rastreamento. Mesmo os pagamentos transfronteiriços entre países vizinhos podem exigir desviar por bancos de países desenvolvidos, o que é extremamente inconveniente.
2.2 Modelo de pool de fundos transfronteiriço baseado em prestadores de serviços de pagamento
Para resolver os problemas mencionados, surgiram os prestadores de serviços de transferência de fundos transfronteiriços, com o objetivo de permitir que as empresas realizem pagamentos globais sem ter que passar diretamente pelos canais de pagamento tradicionais. Este modelo é essencialmente um pool de fundos transfronteiriços, que oferece às empresas um pool de fundos em várias moedas, permitindo pagamentos flexíveis entre diferentes países.
Os provedores de transferência de fundos são responsáveis pela gestão da conformidade e das relações bancárias, e as empresas obtêm um único produto bancário multimoeda, formando um "ciclo fechado". O livro interno é como a carne dentro de um sanduíche, enquanto as contas de recebimento locais em cada região são o pão.
Este modelo ocupa uma posição importante no mercado global de pagamentos B2B e gestão de fundos empresariais. Eles preparam e programam a liquidez necessária com antecedência, distribuindo-a aos clientes conforme necessário. Devido ao controlo do processo de ponta a ponta, estabelecem limites rigorosos e regras de gestão de riscos para os clientes.
Embora pareça atraente à superfície, este modelo ainda está construído sobre redes de pagamento tradicionais, dependendo de uma gestão de liquidez refinada para "criar" uma experiência de recebimento instantâneo. A sua velocidade e escala são limitadas pela liquidez disponível em países específicos, bem como pela eficiência de liquidação das trilhas de liquidação subjacentes.
Uma empresa de pagamentos já construiu em países desenvolvidos uma "conta global multi-moeda" ou "conta de recebimento local" relativamente completa, que pode realizar a distribuição de fundos com custo relativamente "zero". Em comparação com o modelo "sandwich de moeda estável", que requer custos de entrada e saída em ambas as extremidades, terá uma maior vantagem de custos.
Portanto, o uso de moeda estável para pagamentos também precisa ter vantagens de cenário claras, não pode ser generalizado.
2.3 moeda estável modo
As moedas estáveis aproveitam a tecnologia blockchain para reconfigurar a forma como os negócios na internet operam. Seu ciclo de liquidação é equivalente ao tempo de geração de blocos da blockchain emitida, representando uma aceleração de várias ordens de magnitude em comparação com os métodos tradicionais. Qualquer sistema que dependa de métodos tradicionais pode ser substituído por um livro-razão compartilhado e verificável.
Mais importante ainda, as moedas estáveis são geralmente implementadas sobre plataformas de contratos inteligentes, permitindo a criação de sistemas e fluxos de trabalho inovadores que não podem ser realizados nas trilhas tradicionais dos bancos. Em protocolos abertos e verificáveis, qualquer pessoa pode adicionar funcionalidades às moedas estáveis sem necessidade de autorização.
De uma perspectiva macro, pagamentos financeiros mais rápidos e interativos podem amplificar diretamente o PIB global: as empresas podem receber pagamentos mais rapidamente, os fundos entram mais rapidamente nos processos a jusante, reduzindo custos de gestão e a ocupação de capital. Quando o ciclo de liquidação é comprimido de "dias" para "segundos" ou "minutos", seu efeito dominó varre toda a economia. Ao mesmo tempo, a existência de padrões verificáveis permite que a inovação financeira ocorra pela primeira vez em todo o mundo sem necessidade de licença.
Três, a aplicação das moedas estáveis nos pagamentos globais
3.1 Gestão de Fundos Empresariais
Usando a gestão de fundos empresariais como exemplo: a empresa tem a obrigação de efetuar o pagamento em moeda b no país B numa data específica, devendo preparar com antecedência a transferência de fundos de moeda a no país A. Este é o processo de pré-pagamento, e a equipe financeira da empresa deve considerar o tempo de preparação necessário para executar o pagamento a tempo.
A equipe deve abrir uma conta em um banco local para realizar pagamentos pontualmente. Às vezes, pode ser necessário solicitar um empréstimo de curto prazo a parceiros da região. Quanto maior o tempo de atraso na liquidação de fundos globais, maior será a exposição ao risco cambial e maiores serão as exigências de capital do departamento financeiro da empresa.
As moedas estáveis simplificam este sistema ao eliminar a necessidade de controle sobre os atrasos nas liquidações internacionais. A estrutura de "sandwich de moedas estáveis" desempenha um papel: os depósitos iniciais e saídas nas extremidades ainda tocam o sistema de moeda fiduciária, mas as moedas estáveis permitem que o fluxo de fundos entre as duas "rampas" de moeda fiduciária ocorra de forma suave.
Todo o processo é dividido em transferências locais realizadas nos países A e B, com a blockchain a completar a liquidação de liquidez global entre as duas partes. ( Nota: Deve haver liquidez suficiente na cadeia para trocar a moeda estável A pela moeda estável B. )
3.2 B2B empresas pagamento
Os processos de pagamento B2B globais são semelhantes à gestão de fundos empresariais, mas os cenários B2B podem obter maiores benefícios, pois esses pagamentos costumam ser mais complexos e seu sucesso ou fracasso pode afetar outras áreas da operação da empresa.
Os pagamentos entre bancos de diferentes países estão geralmente diretamente ligados a um serviço ou entrega de mercadorias, e as partes estão mais sensíveis ao acompanhamento do progresso dos pagamentos. Se o canal de pagamento necessário para a empresa for relativamente pouco comum, pode ser necessário usar várias rotas de transferência internacional para completar a alocação de fundos, e essas rotas podem carecer de um mecanismo claro de comunicação de progresso, além de estarem limitadas ao horário de funcionamento dos bancos, o que pode prolongar o tempo de pagamento.
Quando o processo de pagamento B2B transfronteiriço é executado com moeda estável no meio da cadeia, a nível empresarial surgem uma série de benefícios adicionais:
Ambas as partes podem gerir e monitorizar o estado do pagamento de forma clara e em tempo real.
O financiamento pode estar diretamente ligado a matérias-primas com forte temporalidade ou a pontos de entrega, evitando riscos ou atrasos significativos.
Após a redução do risco, o custo de capital diminui e a rotatividade de capital acelera; à medida que as soluções de integração de moeda estável se tornam mais maduras, esse efeito trará um aumento considerável na produtividade em todo o mundo.
A ligação de agentes, a necessidade de pré-financiamento e a maior parte da exposição cambial foram basicamente removidas. Todo o processo foi comprimido de 3 dias para segundos, sem necessidade de considerar o encerramento do mercado, e a necessidade de capital de giro foi significativamente reduzida e simplificada.
3.3 organização de rede de liquidação
Na rede de organizações de cartões, a instituição emissora envia o pagamento ao banco adquirente do comerciante em nome do titular do cartão, e o banco adquirente recebe o pagamento e credita na conta do comerciante. Esses bancos não liquidam diretamente as dívidas; todos estão conectados a uma rede de pagamento que realiza a liquidação líquida interbancária durante o horário comercial dos dias úteis. Cada banco deve manter um saldo pré-pago para que possa realizar transferências eletrônicas de forma oportuna.
Uma grande empresa de pagamentos começou a experimentar o uso de moeda estável para a liquidação entre bancos adquirentes e emissores já em 2021, substituindo o processo de transferência bancária por moeda estável na Ethereum e em uma determinada blockchain. Após a autorização do cartão em uma data específica, a empresa usará moeda estável para debitar ou creditar as contas bancárias das partes envolvidas na transação.
Devido ao fato de que o sistema opera dentro da rede de pagamentos, seu efeito líquido beneficia os parceiros na rede. Isto é mais semelhante ao sistema de circuito fechado dos provedores de transferência de fundos transfronteiriços, mas a enorme escala das redes de organizações de cartões beneficia as instituições emissoras/adquirentes (, pois anteriormente elas tinham que gerenciar pagamentos globais ).
As vantagens das moedas estáveis são semelhantes à gestão de fundos, mas essas vantagens pertencem aos bancos dentro da rede: eles podem reduzir os requisitos de capital necessários para realizar transferências internacionais de forma oportuna, evitando assim o risco cambial. Além disso, a abertura, verificabilidade e programabilidade da blockchain estabelecem a base para o crédito e outros fundamentos financeiros entre os bancos da rede de pagamentos.
Quatro, Perspectivas Futuras
"moeda estável sanduíche" é realmente útil em certas situações, mas atualmente a maioria das aplicações de moeda estável ainda se limita a essa estrutura, sem avanços adicionais. Na realidade, muito poucas empresas realmente utilizam pagamentos on-chain e moeda estável. Enquanto qualquer etapa ainda precisar tocar na via fiduciária, teremos que colocar pão nas duas extremidades do "sanduíche".
O objetivo final dos pagamentos com moeda estável é eliminar completamente o "pão" em ambas as extremidades. Quando empresas e consumidores abraçarem totalmente a moeda estável, todo o ciclo financeiro e comercial poderá ser concluído na blockchain, sem estar limitado às trilhas tradicionais ultrapassadas. Assim que as instituições financeiras e as empresas começarem a liquidar completamente em moeda estável, liberarão uma escala comercial sem precedentes. Com a redução significativa das fricções globais na construção, operação e serviço das empresas, a curva de crescimento do PIB global se aproximará mais da verdadeira velocidade de consumo de bens, serviços e conteúdos que a internet proporciona.
A essência da inovação financeira de pagamento é: pagamento com moeda estável + finanças em cadeia. Se conseguirmos nos livrar completamente da estrutura de sanduíche e construir mais serviços financeiros em cadeia nas duas extremidades, a velocidade de circulação de fundos/valores globalmente atingirá alturas sem precedentes.
moeda estável pagamento novo modelo: remodelar o futuro do fluxo de fundos global
Análise do novo modelo de pagamentos com moeda estável: reestruturação do fluxo de fundos global
As moedas estáveis, como uma importante inovação no campo da blockchain, estão fornecendo uma nova e eficiente infraestrutura para os sistemas de pagamento financeiros tradicionais. No ano passado, o valor total de mercado das moedas estáveis cresceu mais de 50%, ultrapassando atualmente os 250 bilhões de dólares, sustentando a circulação eficiente de trilhões de dólares em pagamentos globais.
Os especialistas da indústria geralmente reconhecem o valor das moedas estáveis, que refletem plenamente a capacidade central da blockchain de "transferir fundos e valor instantaneamente", estabelecendo a base para a construção de um ciclo de pagamento comercial em cadeia. No entanto, os cenários de pagamento de nível empresarial são muito mais complexos do que simples "transferências ponto a ponto".
Atualmente, as aplicações de moeda estável voltadas para empresas utilizam frequentemente a arquitetura "sanduíche de moeda estável": substituindo os canais de pagamento tradicionais por uma transmissão de valor/fundos horizontal baseada em blockchain, enquanto as extremidades superior e inferior ainda dependem do sistema de pagamento financeiro tradicional. Embora esse design tenha melhorado, ele também limita a plena liberação das vantagens da blockchain.
Este artigo analisará como as moedas estáveis são aplicadas em pagamentos transfronteiriços do ponto de vista da transferência de fundos global:
I. Contexto de pagamento de moeda estável
Nas muitas aplicações das moedas estáveis, os pagamentos B2B são os mais destacados. Os dados mostram que, no ano passado, o volume de pagamentos B2B passou de 770 milhões de dólares para 3 bilhões de dólares por mês. Uma plataforma de pagamentos relatou que as moedas estáveis representam quase metade do seu volume de transações, com 49% dos clientes a utilizar ativamente pagamentos com moedas estáveis.
Os dados internos das principais empresas refletem melhor a dimensão dos mercados segmentados. Segundo relatos, uma grande empresa de pagamentos processa anualmente cerca de 15 mil milhões de dólares, dos quais cerca de metade provém de pagamentos B2B. Outra empresa tem um volume de transações anualizado de 10 mil milhões de dólares, estimando-se que represente 20% do mercado global de pagamentos transfronteiriços em moeda estável B2B.
Os pagamentos globais estão a tornar-se cada vez mais populares, principalmente porque, quando a infraestrutura de pagamento financeira tradicional parece obsoleta, as vantagens das moedas estáveis baseadas em blockchain tornam-se mais evidentes. Embora uma determinada rede de pagamento tradicional facilite mais de 100 trilhões de dólares em pagamentos globais anualmente, as empresas e os bancos ainda enfrentam uma enorme complexidade e problemas de atraso.
II. Vários modelos de pagamentos transfronteiriços globais
2.1 Infraestrutura bancária baseada em redes de pagamento tradicionais
As transações tradicionais entre bancos multinacionais são divididas em duas partes: "liquidação por mensagem" e "liquidação de fundos": uma rede de pagamentos é responsável por transmitir as instruções de transferência entre os bancos, enquanto o verdadeiro fluxo de fundos ocorre apenas entre os bancos que já possuem contas mútuas previamente abertas e podem realizar transferências de empréstimos diretamente.
Apenas quando os dois bancos estiverem integrados ao sistema e forem parceiros de cooperação, a transferência final poderá ser concluída. Se as partes não tiverem uma relação de cooperação direta, será necessário interligar bancos correspondentes que tenham as interfaces e posições adequadas para realizar a liquidação de fundos.
Este modelo pode necessitar de vários bancos intermediários, resultando em problemas como tempos de liquidação que podem levar dias, aumento de custos e dificuldades de rastreamento. Mesmo os pagamentos transfronteiriços entre países vizinhos podem exigir desviar por bancos de países desenvolvidos, o que é extremamente inconveniente.
2.2 Modelo de pool de fundos transfronteiriço baseado em prestadores de serviços de pagamento
Para resolver os problemas mencionados, surgiram os prestadores de serviços de transferência de fundos transfronteiriços, com o objetivo de permitir que as empresas realizem pagamentos globais sem ter que passar diretamente pelos canais de pagamento tradicionais. Este modelo é essencialmente um pool de fundos transfronteiriços, que oferece às empresas um pool de fundos em várias moedas, permitindo pagamentos flexíveis entre diferentes países.
Os provedores de transferência de fundos são responsáveis pela gestão da conformidade e das relações bancárias, e as empresas obtêm um único produto bancário multimoeda, formando um "ciclo fechado". O livro interno é como a carne dentro de um sanduíche, enquanto as contas de recebimento locais em cada região são o pão.
Este modelo ocupa uma posição importante no mercado global de pagamentos B2B e gestão de fundos empresariais. Eles preparam e programam a liquidez necessária com antecedência, distribuindo-a aos clientes conforme necessário. Devido ao controlo do processo de ponta a ponta, estabelecem limites rigorosos e regras de gestão de riscos para os clientes.
Embora pareça atraente à superfície, este modelo ainda está construído sobre redes de pagamento tradicionais, dependendo de uma gestão de liquidez refinada para "criar" uma experiência de recebimento instantâneo. A sua velocidade e escala são limitadas pela liquidez disponível em países específicos, bem como pela eficiência de liquidação das trilhas de liquidação subjacentes.
Uma empresa de pagamentos já construiu em países desenvolvidos uma "conta global multi-moeda" ou "conta de recebimento local" relativamente completa, que pode realizar a distribuição de fundos com custo relativamente "zero". Em comparação com o modelo "sandwich de moeda estável", que requer custos de entrada e saída em ambas as extremidades, terá uma maior vantagem de custos.
Portanto, o uso de moeda estável para pagamentos também precisa ter vantagens de cenário claras, não pode ser generalizado.
2.3 moeda estável modo
As moedas estáveis aproveitam a tecnologia blockchain para reconfigurar a forma como os negócios na internet operam. Seu ciclo de liquidação é equivalente ao tempo de geração de blocos da blockchain emitida, representando uma aceleração de várias ordens de magnitude em comparação com os métodos tradicionais. Qualquer sistema que dependa de métodos tradicionais pode ser substituído por um livro-razão compartilhado e verificável.
Mais importante ainda, as moedas estáveis são geralmente implementadas sobre plataformas de contratos inteligentes, permitindo a criação de sistemas e fluxos de trabalho inovadores que não podem ser realizados nas trilhas tradicionais dos bancos. Em protocolos abertos e verificáveis, qualquer pessoa pode adicionar funcionalidades às moedas estáveis sem necessidade de autorização.
De uma perspectiva macro, pagamentos financeiros mais rápidos e interativos podem amplificar diretamente o PIB global: as empresas podem receber pagamentos mais rapidamente, os fundos entram mais rapidamente nos processos a jusante, reduzindo custos de gestão e a ocupação de capital. Quando o ciclo de liquidação é comprimido de "dias" para "segundos" ou "minutos", seu efeito dominó varre toda a economia. Ao mesmo tempo, a existência de padrões verificáveis permite que a inovação financeira ocorra pela primeira vez em todo o mundo sem necessidade de licença.
Três, a aplicação das moedas estáveis nos pagamentos globais
3.1 Gestão de Fundos Empresariais
Usando a gestão de fundos empresariais como exemplo: a empresa tem a obrigação de efetuar o pagamento em moeda b no país B numa data específica, devendo preparar com antecedência a transferência de fundos de moeda a no país A. Este é o processo de pré-pagamento, e a equipe financeira da empresa deve considerar o tempo de preparação necessário para executar o pagamento a tempo.
A equipe deve abrir uma conta em um banco local para realizar pagamentos pontualmente. Às vezes, pode ser necessário solicitar um empréstimo de curto prazo a parceiros da região. Quanto maior o tempo de atraso na liquidação de fundos globais, maior será a exposição ao risco cambial e maiores serão as exigências de capital do departamento financeiro da empresa.
As moedas estáveis simplificam este sistema ao eliminar a necessidade de controle sobre os atrasos nas liquidações internacionais. A estrutura de "sandwich de moedas estáveis" desempenha um papel: os depósitos iniciais e saídas nas extremidades ainda tocam o sistema de moeda fiduciária, mas as moedas estáveis permitem que o fluxo de fundos entre as duas "rampas" de moeda fiduciária ocorra de forma suave.
Todo o processo é dividido em transferências locais realizadas nos países A e B, com a blockchain a completar a liquidação de liquidez global entre as duas partes. ( Nota: Deve haver liquidez suficiente na cadeia para trocar a moeda estável A pela moeda estável B. )
3.2 B2B empresas pagamento
Os processos de pagamento B2B globais são semelhantes à gestão de fundos empresariais, mas os cenários B2B podem obter maiores benefícios, pois esses pagamentos costumam ser mais complexos e seu sucesso ou fracasso pode afetar outras áreas da operação da empresa.
Os pagamentos entre bancos de diferentes países estão geralmente diretamente ligados a um serviço ou entrega de mercadorias, e as partes estão mais sensíveis ao acompanhamento do progresso dos pagamentos. Se o canal de pagamento necessário para a empresa for relativamente pouco comum, pode ser necessário usar várias rotas de transferência internacional para completar a alocação de fundos, e essas rotas podem carecer de um mecanismo claro de comunicação de progresso, além de estarem limitadas ao horário de funcionamento dos bancos, o que pode prolongar o tempo de pagamento.
Quando o processo de pagamento B2B transfronteiriço é executado com moeda estável no meio da cadeia, a nível empresarial surgem uma série de benefícios adicionais:
3.3 organização de rede de liquidação
Na rede de organizações de cartões, a instituição emissora envia o pagamento ao banco adquirente do comerciante em nome do titular do cartão, e o banco adquirente recebe o pagamento e credita na conta do comerciante. Esses bancos não liquidam diretamente as dívidas; todos estão conectados a uma rede de pagamento que realiza a liquidação líquida interbancária durante o horário comercial dos dias úteis. Cada banco deve manter um saldo pré-pago para que possa realizar transferências eletrônicas de forma oportuna.
Uma grande empresa de pagamentos começou a experimentar o uso de moeda estável para a liquidação entre bancos adquirentes e emissores já em 2021, substituindo o processo de transferência bancária por moeda estável na Ethereum e em uma determinada blockchain. Após a autorização do cartão em uma data específica, a empresa usará moeda estável para debitar ou creditar as contas bancárias das partes envolvidas na transação.
Devido ao fato de que o sistema opera dentro da rede de pagamentos, seu efeito líquido beneficia os parceiros na rede. Isto é mais semelhante ao sistema de circuito fechado dos provedores de transferência de fundos transfronteiriços, mas a enorme escala das redes de organizações de cartões beneficia as instituições emissoras/adquirentes (, pois anteriormente elas tinham que gerenciar pagamentos globais ).
As vantagens das moedas estáveis são semelhantes à gestão de fundos, mas essas vantagens pertencem aos bancos dentro da rede: eles podem reduzir os requisitos de capital necessários para realizar transferências internacionais de forma oportuna, evitando assim o risco cambial. Além disso, a abertura, verificabilidade e programabilidade da blockchain estabelecem a base para o crédito e outros fundamentos financeiros entre os bancos da rede de pagamentos.
Quatro, Perspectivas Futuras
"moeda estável sanduíche" é realmente útil em certas situações, mas atualmente a maioria das aplicações de moeda estável ainda se limita a essa estrutura, sem avanços adicionais. Na realidade, muito poucas empresas realmente utilizam pagamentos on-chain e moeda estável. Enquanto qualquer etapa ainda precisar tocar na via fiduciária, teremos que colocar pão nas duas extremidades do "sanduíche".
O objetivo final dos pagamentos com moeda estável é eliminar completamente o "pão" em ambas as extremidades. Quando empresas e consumidores abraçarem totalmente a moeda estável, todo o ciclo financeiro e comercial poderá ser concluído na blockchain, sem estar limitado às trilhas tradicionais ultrapassadas. Assim que as instituições financeiras e as empresas começarem a liquidar completamente em moeda estável, liberarão uma escala comercial sem precedentes. Com a redução significativa das fricções globais na construção, operação e serviço das empresas, a curva de crescimento do PIB global se aproximará mais da verdadeira velocidade de consumo de bens, serviços e conteúdos que a internet proporciona.
A essência da inovação financeira de pagamento é: pagamento com moeda estável + finanças em cadeia. Se conseguirmos nos livrar completamente da estrutura de sanduíche e construir mais serviços financeiros em cadeia nas duas extremidades, a velocidade de circulação de fundos/valores globalmente atingirá alturas sem precedentes.
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