A Reserva Federal (FED) pode ser forçada a imprimir dinheiro, trazendo uma nova rodada de bull run para o mercado de criptomoedas
No contexto da agitação econômica global e da volatilidade dos mercados financeiros, o sistema bancário japonês enfrenta desafios significativos durante o ciclo de aumento das taxas de juros da Reserva Federal (FED). Ao analisar as estratégias de investimento em títulos do tesouro americano e a cobertura cambial do Banco Agrícola e Florestal do Japão e de outros bancos comerciais japoneses, podemos ver as razões pelas quais esses bancos foram forçados a vender títulos do tesouro americano diante da ampliação das diferenças nas taxas de juros e do aumento dos custos de cobertura cambial.
Quando os Estados Unidos aumentaram rapidamente as taxas de juros para combater a inflação, foi uma má notícia para as instituições que detêm títulos do governo dos EUA. De 2021 a 2023, o aumento dos rendimentos levou à maior queda no mercado de obrigações desde a Guerra de 1812. Em março de 2023, as perdas dos primeiros bancos começaram a surgir, e em apenas duas semanas, três grandes bancos faliram, forçando a A Reserva Federal (FED) a oferecer apoio total a todos os títulos do governo dos EUA nos balanços dos bancos americanos.
O Banco Agrícola e Florestal do Japão anunciou recentemente que irá vender 63 mil milhões de dólares em obrigações dos EUA e da Europa, principalmente títulos do Tesouro dos EUA. Isto deve-se ao aumento das taxas de juro nos EUA e na Europa, que levou à queda dos preços dos títulos, reduzindo o valor dos títulos estrangeiros comprados a preços elevados pelo Banco Agrícola e Florestal do Japão, resultando numa ampliação das perdas contabilísticas. De acordo com dados do Fundo Monetário Internacional, os bancos comerciais japoneses detinham cerca de 850 mil milhões de dólares em obrigações estrangeiras em 2022, dos quais quase 450 mil milhões de dólares eram títulos dos EUA.
O Secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, pode não permitir que esses títulos sejam vendidos no mercado aberto, o que levaria a um aumento acentuado nos rendimentos da dívida pública americana. Ela provavelmente solicitará ao Banco do Japão que compre esses títulos, e então o Banco do Japão utilizará o mecanismo de recompra de Autoridades Monetárias Estrangeiras e Internacionais (FIMA) estabelecido pela Reserva Federal em março de 2020. O mecanismo FIMA permite que bancos centrais membros usem títulos do Tesouro dos EUA como garantia e recebam dólares recém-impresso durante a noite.
O Agricultural Bank of China confirmou agora, após dois anos de dificuldades, que a causa das perdas é devido à sua compra de hedges cambiais sobre títulos do Tesouro dos EUA, que passou de um ligeiro rendimento positivo para um rendimento negativo acentuado. À medida que a diferença de taxa de juros entre o dólar e o iene se expandiu, o custo de hedging do risco do dólar superou o rendimento mais elevado. A partir do meio de 2022, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA após o hedge cambial foi inferior ao de títulos do governo japonês denominados em ienes.
O Banco do Japão pode "sugerir moderadamente" que os bancos comerciais japoneses que precisam vender títulos do Tesouro dos EUA os vendam diretamente para o balanço patrimonial do Banco do Japão, em vez de os venderem no mercado aberto. Depois, o Banco do Japão pode utilizar o mecanismo de recompra FIMA para trocar os títulos do Tesouro dos EUA por dólares recém-emitidos pela Reserva Federal (FED). Esta abordagem pode evitar um aumento acentuado nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, mas aumentará a oferta de dólares.
No ano eleitoral, para evitar um desastre nos mercados financeiros, é muito provável que Yellen tome medidas para garantir que as taxas de juros se mantenham baixas. Ela pode instruir o banco central japonês a não permitir que os bancos japoneses vendam títulos do Tesouro dos EUA no mercado aberto, mas sim usar o mecanismo de recompra FIMA para absorver a oferta.
Para os investidores, isso significa que pode ser uma jogada inteligente acelerar a transferência de staking de stablecoins de alto rendimento para ativos de risco emcriptação. O dilema do sistema bancário japonês pode trazer uma nova onda de liquidez em dólares para o mercado de criptomoedas, tornando-se outro fator que sustenta o bull run emcriptação. Para manter o atual sistema financeiro baseado em dólares, a oferta de dólares deve aumentar.
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MEVHunter
· 19h atrás
É realmente bom que os aumentos de juros tenham chegado ao fim.
A Reserva Federal (FED) pode ser forçada a expandir a Liquidez, surgindo novas forças no bull run de encriptação.
A Reserva Federal (FED) pode ser forçada a imprimir dinheiro, trazendo uma nova rodada de bull run para o mercado de criptomoedas
No contexto da agitação econômica global e da volatilidade dos mercados financeiros, o sistema bancário japonês enfrenta desafios significativos durante o ciclo de aumento das taxas de juros da Reserva Federal (FED). Ao analisar as estratégias de investimento em títulos do tesouro americano e a cobertura cambial do Banco Agrícola e Florestal do Japão e de outros bancos comerciais japoneses, podemos ver as razões pelas quais esses bancos foram forçados a vender títulos do tesouro americano diante da ampliação das diferenças nas taxas de juros e do aumento dos custos de cobertura cambial.
Quando os Estados Unidos aumentaram rapidamente as taxas de juros para combater a inflação, foi uma má notícia para as instituições que detêm títulos do governo dos EUA. De 2021 a 2023, o aumento dos rendimentos levou à maior queda no mercado de obrigações desde a Guerra de 1812. Em março de 2023, as perdas dos primeiros bancos começaram a surgir, e em apenas duas semanas, três grandes bancos faliram, forçando a A Reserva Federal (FED) a oferecer apoio total a todos os títulos do governo dos EUA nos balanços dos bancos americanos.
O Banco Agrícola e Florestal do Japão anunciou recentemente que irá vender 63 mil milhões de dólares em obrigações dos EUA e da Europa, principalmente títulos do Tesouro dos EUA. Isto deve-se ao aumento das taxas de juro nos EUA e na Europa, que levou à queda dos preços dos títulos, reduzindo o valor dos títulos estrangeiros comprados a preços elevados pelo Banco Agrícola e Florestal do Japão, resultando numa ampliação das perdas contabilísticas. De acordo com dados do Fundo Monetário Internacional, os bancos comerciais japoneses detinham cerca de 850 mil milhões de dólares em obrigações estrangeiras em 2022, dos quais quase 450 mil milhões de dólares eram títulos dos EUA.
O Secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, pode não permitir que esses títulos sejam vendidos no mercado aberto, o que levaria a um aumento acentuado nos rendimentos da dívida pública americana. Ela provavelmente solicitará ao Banco do Japão que compre esses títulos, e então o Banco do Japão utilizará o mecanismo de recompra de Autoridades Monetárias Estrangeiras e Internacionais (FIMA) estabelecido pela Reserva Federal em março de 2020. O mecanismo FIMA permite que bancos centrais membros usem títulos do Tesouro dos EUA como garantia e recebam dólares recém-impresso durante a noite.
O Agricultural Bank of China confirmou agora, após dois anos de dificuldades, que a causa das perdas é devido à sua compra de hedges cambiais sobre títulos do Tesouro dos EUA, que passou de um ligeiro rendimento positivo para um rendimento negativo acentuado. À medida que a diferença de taxa de juros entre o dólar e o iene se expandiu, o custo de hedging do risco do dólar superou o rendimento mais elevado. A partir do meio de 2022, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA após o hedge cambial foi inferior ao de títulos do governo japonês denominados em ienes.
O Banco do Japão pode "sugerir moderadamente" que os bancos comerciais japoneses que precisam vender títulos do Tesouro dos EUA os vendam diretamente para o balanço patrimonial do Banco do Japão, em vez de os venderem no mercado aberto. Depois, o Banco do Japão pode utilizar o mecanismo de recompra FIMA para trocar os títulos do Tesouro dos EUA por dólares recém-emitidos pela Reserva Federal (FED). Esta abordagem pode evitar um aumento acentuado nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, mas aumentará a oferta de dólares.
No ano eleitoral, para evitar um desastre nos mercados financeiros, é muito provável que Yellen tome medidas para garantir que as taxas de juros se mantenham baixas. Ela pode instruir o banco central japonês a não permitir que os bancos japoneses vendam títulos do Tesouro dos EUA no mercado aberto, mas sim usar o mecanismo de recompra FIMA para absorver a oferta.
Para os investidores, isso significa que pode ser uma jogada inteligente acelerar a transferência de staking de stablecoins de alto rendimento para ativos de risco emcriptação. O dilema do sistema bancário japonês pode trazer uma nova onda de liquidez em dólares para o mercado de criptomoedas, tornando-se outro fator que sustenta o bull run emcriptação. Para manter o atual sistema financeiro baseado em dólares, a oferta de dólares deve aumentar.