Interpretação Completa do BTCFi: De Lending a Staking, Crie o Seu Próprio Banco de Bitcoin Móvel
Com a posição do Bitcoin no mercado financeiro a solidificar-se cada vez mais, o campo do BTCFi está rapidamente a tornar-se na vanguarda da inovação em criptomoedas. O BTCFi abrange uma série de serviços financeiros baseados em Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociação e derivados. Este artigo analisa em profundidade várias áreas-chave do BTCFi, explorando stablecoins, serviços de empréstimo, serviços de staking, serviços de re-staking, bem como a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas.
O relatório começa por apresentar a dimensão e o potencial de crescimento do mercado BTCFi, enfatizando como a participação de investidores institucionais traz estabilidade e maturidade ao mercado. Em seguida, explora detalhadamente os mecanismos das stablecoins, incluindo os diferentes tipos de stablecoins centralizadas e descentralizadas, bem como os seus papéis no ecossistema BTCFi. Na área de empréstimos, analisa-se como os usuários podem obter liquidez através do empréstimo de Bitcoin, ao mesmo tempo que se avaliam as principais plataformas e produtos de empréstimo.
No que diz respeito aos serviços de staking, o relatório destaca projetos chave como o Babylon, que oferecem serviços de staking para outras blockchains PoS, aproveitando a segurança do Bitcoin, ao mesmo tempo que criam oportunidades de lucro para os detentores de Bitcoin. O serviço de re-staking desbloqueia ainda mais a liquidez dos ativos em staking, proporcionando aos usuários uma fonte adicional de rendimento.
Além disso, o relatório de pesquisa também explora o modelo CeDeFi, que combina a segurança das finanças centralizadas com a flexibilidade das finanças descentralizadas, proporcionando aos usuários uma experiência de serviço financeiro mais conveniente.
Por fim, o relatório revela as vantagens únicas e os potenciais riscos do BTCFi em relação a outros setores das finanças cripto, comparando a segurança, a rentabilidade e a diversidade ecológica de diferentes classes de ativos. À medida que o setor de BTCFi continua a evoluir, espera-se que mais inovações e fluxos de capital cheguem, consolidando ainda mais a posição de liderança do Bitcoin no setor financeiro.
Visão geral da pista BTCfi
BTCFi (Bitcoin Finance) é como um banco de Bitcoin móvel, envolvendo uma série de atividades financeiras em torno do Bitcoin, incluindo empréstimos de Bitcoin, staking, negociação, futuros e derivativos. De acordo com dados da CryptoCompare e CoinGecko, o tamanho do mercado BTCFi em 2023 já alcançou cerca de 10 bilhões de dólares. Segundo previsões de dados da Defilama, até 2030 o mercado BTCFi deverá atingir um tamanho de 1,2 trilhões de dólares, incluindo o total de valor bloqueado (TVL) do Bitcoin no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), bem como o tamanho do mercado de produtos e serviços financeiros relacionados ao Bitcoin. Nos últimos dez anos, o mercado BTCFi tem mostrado um significativo potencial de crescimento, atraindo cada vez mais instituições, como Grayscale, BlackRock e JPMorgan, que começaram a entrar no mercado de Bitcoin e BTCFi. A participação de investidores institucionais não só trouxe um grande influxo de capital, aumentando a liquidez e a estabilidade do mercado, mas também elevou a maturidade e a regulamentação do mercado, trazendo maior reconhecimento e confiança para o mercado BTCFi.
Este artigo irá explorar em profundidade vários campos populares no atual mercado financeiro de criptomoedas, incluindo Bitcoin Lending (BTC Lending), Stablecoin, Staking Service, Restaking Service, e a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas, CeDeFi. Através de uma introdução e análise detalhadas desses campos, iremos entender seus mecanismos de operação, desenvolvimento de mercado, principais plataformas e produtos, medidas de gestão de risco, bem como as tendências de desenvolvimento futuro.
Segmentação do setor BTCFi
1. Stablecoin moeda estável
Introdução
As stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável. Elas geralmente estão atreladas a moedas fiduciárias ou a outros ativos valiosos para reduzir a volatilidade de preços. As stablecoins conseguem estabilidade de preços através do suporte de ativos em reserva ou da regulação da oferta por algoritmos, sendo amplamente utilizadas em cenários como negociação, pagamentos e transferências internacionais, permitindo que os usuários desfrutem das vantagens da tecnologia blockchain enquanto evitam a volatilidade acentuada das criptomoedas tradicionais.
Na economia, existe um triângulo impossível: um país soberano não pode simultaneamente ter um regime de câmbio fixo, liberdade de movimento de capitais e uma política monetária independente. De forma semelhante, no contexto das stablecoins em Crypto, também existe um triângulo impossível: a estabilidade de preços, a descentralização e a eficiência de capital não podem ser alcançadas ao mesmo tempo.
A classificação das stablecoins com base no grau de centralização e no tipo de colateralização é uma dimensão relativamente intuitiva. Entre as stablecoins mais populares atualmente, em termos de grau de centralização, podemos dividir em stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) e stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Em termos de tipo de colateralização, podemos dividir em colateralização por moeda fiduciária/bens físicos, colateralização por ativos criptográficos e colateralização insuficiente.
De acordo com os dados da DefiLlama de 14 de julho, o valor total de mercado das moedas estáveis é atualmente de 1623,72 milhões de dólares. Em termos de valor de mercado, USDT e USDC destacam-se, com o USDT liderando de forma significativa, ocupando 69,23% do valor total das moedas estáveis. DAI, USDe e FDUSD seguem logo atrás, ocupando as posições 3-5 em valor de mercado. Todas as outras moedas estáveis, atualmente, representam menos de 0,5% do valor total de mercado.
As moedas estáveis centralizadas são basicamente lastreadas em moeda fiduciária/ativos físicos, essencialmente são RWA de moeda fiduciária/outras classes de ativos físicos, como USDT e USDC que são ancorados 1:1 ao dólar americano, e PAXG e XAUT que ancoram o preço do ouro. As moedas estáveis descentralizadas, por outro lado, geralmente são lastreadas em ativos criptográficos ou são não lastreadas (ou com lastreamento insuficiente), DAI e USDe são lastreadas em ativos criptográficos, podendo ser subdivididas em lastreamento equivalente ou lastreamento excessivo. Não lastreadas (ou com lastreamento insuficiente) são geralmente o que se chama de moedas estáveis algorítmicas, com FRAX e o já extinto UST como representantes. Comparadas às moedas estáveis centralizadas, as moedas estáveis descentralizadas não têm um valor de mercado alto, seu design é um pouco mais complexo, e também deram origem a muitos projetos de destaque. No ecossistema BTC, os projetos de moedas estáveis que merecem atenção são todos moedas estáveis descentralizadas, portanto, abaixo é apresentada uma introdução ao mecanismo das moedas estáveis descentralizadas.
Mecanismo de moeda estável descentralizada
A seguir, apresentamos o mecanismo CDP (colateral sobrecolateralizado) representado pelo DAI, bem como o mecanismo de hedge de contrato representado pelo Ethena (colateral equivalente). Além disso, existe o mecanismo das moedas estáveis algorítmicas, que não será detalhado aqui.
CDP (Posição de Dívida Colateralizada) representa uma posição de dívida colateralizada, que é um mecanismo em sistemas de finanças descentralizadas para gerar stablecoins através da colateralização de ativos criptográficos, que foi introduzido pelo MakerDAO e já foi aplicado em muitos projetos de diferentes categorias como DeFi, NFTFi, entre outros.
DAI é uma moeda estável descentralizada e supercolateralizada criada pela MakerDAO, destinada a manter um anexo de 1:1 com o dólar. O funcionamento do DAI depende de contratos inteligentes e de uma organização autônoma descentralizada (DAO) para manter sua estabilidade. Seus mecanismos centrais incluem supercolateralização, posições de dívida colateralizada (CDP), mecanismos de liquidação e o papel do token de governança MKR.
O CDP é um mecanismo chave no sistema MakerDAO, utilizado para gerenciar e controlar o processo de geração de DAI. No MakerDAO, o CDP é agora chamado de Vaults, mas suas funções e mecanismos centrais permanecem os mesmos. Abaixo está o processo detalhado de funcionamento do CDP/Vault:
i. Gerar DAI: Os usuários depositam seus ativos criptográficos (como ETH) em um contrato inteligente da MakerDAO, criando um novo CDP/Vault, e, em seguida, geram DAI com base nos ativos colateralizados. O DAI gerado é a parte da dívida que o usuário tomou emprestado, enquanto o colateral serve como garantia da dívida.
ii. Colateralização excessiva: Para evitar liquidações, os usuários devem manter a sua taxa de colateralização do CDP/Vault acima da taxa de colateralização mínima definida pelo sistema (por exemplo, 150%). Isso significa que, ao tomar emprestado 100 DAI, os usuários devem pelo menos bloquear colaterais no valor de 150 DAI.
iii. Reembolso/Liquidação: Os usuários precisam reembolsar o DAI gerado e uma taxa de estabilidade adicional (denominada em MKR) para resgatar seu colateral. Se os usuários não conseguirem manter uma taxa de colateralização suficiente, seu colateral será liquidado.
Delta representa a percentagem da variação do preço dos derivados em relação ao preço do ativo subjacente. Por exemplo, se o Delta de uma opção for 0.5, quando o preço do ativo subjacente subir 1 dólar, espera-se que o preço da opção suba 0.5 dólares. Uma posição Delta neutra é uma estratégia de investimento que envolve manter uma certa quantidade de ativos subjacentes e derivados para compensar o risco de variação de preço. O objetivo é fazer com que o valor total do Delta da carteira seja zero, mantendo assim o valor da posição inalterado durante as flutuações do preço do ativo subjacente. Por exemplo, para uma certa quantidade de ETH à vista, comprar contratos perpétuos vendidos de ETH equivalentes.
A Ethena tokeniza as operações de arbitragem "Delta Neutro" sobre o ETH, emitindo uma stablecoin USDe que representa o valor das posições Delta Neutras. Assim, a sua stablecoin USDe tem as seguintes duas fontes de rendimento:
Rendimentos de staking
Diferença de base e taxa de financiamento
Ethena alcançou a garantia equivalente e rendimentos adicionais através de hedge.
Projeto Um, Bitsmiley Protocol
Visão Geral do Projeto
O primeiro projeto de moeda estável nativa do ecossistema BTC.
No dia 14 de dezembro de 2023, a OKX Ventures anunciou um investimento estratégico no protocolo de stablecoin bitSmiley, que opera no ecossistema do BTC, permitindo que os usuários mintem stablecoins bitUSD através da sobrecolateralização de BTC nativo na rede BTC. Ao mesmo tempo, o bitSmiley também inclui protocolos de empréstimo e derivativos, visando proporcionar um novo ecossistema financeiro para o Bitcoin. Anteriormente, o bitSmiley foi selecionado como um dos projetos de alta qualidade no hackathon de BTC realizado em novembro de 2023, organizado em conjunto pela ABCDE e pela OKX Ventures.
Anunciou-se que a primeira rodada de financiamento de tokens foi concluída em 28 de janeiro de 2024, com OKX Ventures e ABCDE liderando, e CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, bem como pessoas relacionadas da Delphi Digital e Particle Network participando. Em 2 de fevereiro, a LK Venture, subsidiária da empresa listada em Hong Kong, Blueport Interactive, anunciou na plataforma X que participou da primeira rodada de financiamento da bitSmiley através do fundo de gestão de investimentos do ecossistema da rede Bitcoin BTC NEXT. Em 4 de março, a KuCoin Ventures publicou um tweet anunciando o investimento estratégico no projeto de ecossistema DeFi do Bitcoin, bitSmiley.
Mecanismo de Operação
bitSmiley é um projeto de moeda estável nativa do Bitcoin baseado na estrutura Fintegra. É composto por uma moeda estável supercolateralizada descentralizada, bitUSD, e um protocolo de empréstimo sem confiança nativo (bitLending). bitUSD é baseado em bitRC-20, que é uma versão modificada do BRC-20, ao mesmo tempo que é compatível com BRC-20. bitUSD adicionou operações de Mint e Burn para atender à demanda de emissão e destruição de moedas estáveis.
bitSmiley lançou em janeiro um novo protocolo de DeFi chamado bitRC-20. O primeiro ativo do protocolo, OG PASS NFT, também conhecido como bitDisc. O bitDisc é dividido em dois níveis: cartão dourado e cartão negro, com o cartão dourado sendo atribuído a OGs do Bitcoin e líderes da indústria, totalizando menos de 40 detentores. A partir de 4 de fevereiro, o cartão negro será aberto ao público através de uma atividade de lista branca e uma atividade de cunhagem pública na forma de inscrições BRC-20, causando uma congestão na cadeia. Em seguida, a equipe do projeto afirmou que compensará as inscrições que não foram bem-sucedidas.
$bitUSD mecanismo de funcionamento da moeda estável
O mecanismo de operação do $bitUSD é semelhante ao do $DAI, começando com os usuários fazendo uma hipoteca em excesso, depois o bitSmileyDAO no L2, ao receber informações do oráculo e realizar a verificação de consenso, emite a informação de Mint bitRC-20 na rede principal do BTC.
A lógica de liquidação e resgate é semelhante à do MakerDAO, com a liquidação sendo realizada na forma de um leilão holandês.
Progresso do projeto & Oportunidades de participação
bitSmiley será lançado na BitLayer no Alphanet em 1 de maio de 2024. O valor máximo de empréstimo em relação ao valor do ativo (LTV) é de 50%, e para evitar que os usuários sejam liquidadas, foi definido uma taxa LTV relativamente baixa. À medida que a adoção do bitUSD aumenta, a equipe do projeto aumentará gradualmente o LTV.
bitSmiley e a comunidade Merlin começarão a partir de maio de 2024
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AltcoinMarathoner
· 08-05 22:48
Assim como os primeiros quilómetros de uma maratona cripto, o BTCFi está a estabelecer a infraestrutura para a resistência financeira. As métricas de TVL mostram que ainda estamos a aquecer, mas a adoção institucional sinaliza que estamos no caminho certo. Tenho estudado o empréstimo de BTC desde 2020 - é fascinante ver este ecossistema amadurecer de uma corrida rápida para um jogo de ultra-maratona.
Análise completa do BTCFi: do empréstimo ao stake, construindo um banco de Bitcoin móvel
Interpretação Completa do BTCFi: De Lending a Staking, Crie o Seu Próprio Banco de Bitcoin Móvel
Com a posição do Bitcoin no mercado financeiro a solidificar-se cada vez mais, o campo do BTCFi está rapidamente a tornar-se na vanguarda da inovação em criptomoedas. O BTCFi abrange uma série de serviços financeiros baseados em Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociação e derivados. Este artigo analisa em profundidade várias áreas-chave do BTCFi, explorando stablecoins, serviços de empréstimo, serviços de staking, serviços de re-staking, bem como a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas.
O relatório começa por apresentar a dimensão e o potencial de crescimento do mercado BTCFi, enfatizando como a participação de investidores institucionais traz estabilidade e maturidade ao mercado. Em seguida, explora detalhadamente os mecanismos das stablecoins, incluindo os diferentes tipos de stablecoins centralizadas e descentralizadas, bem como os seus papéis no ecossistema BTCFi. Na área de empréstimos, analisa-se como os usuários podem obter liquidez através do empréstimo de Bitcoin, ao mesmo tempo que se avaliam as principais plataformas e produtos de empréstimo.
No que diz respeito aos serviços de staking, o relatório destaca projetos chave como o Babylon, que oferecem serviços de staking para outras blockchains PoS, aproveitando a segurança do Bitcoin, ao mesmo tempo que criam oportunidades de lucro para os detentores de Bitcoin. O serviço de re-staking desbloqueia ainda mais a liquidez dos ativos em staking, proporcionando aos usuários uma fonte adicional de rendimento.
Além disso, o relatório de pesquisa também explora o modelo CeDeFi, que combina a segurança das finanças centralizadas com a flexibilidade das finanças descentralizadas, proporcionando aos usuários uma experiência de serviço financeiro mais conveniente.
Por fim, o relatório revela as vantagens únicas e os potenciais riscos do BTCFi em relação a outros setores das finanças cripto, comparando a segurança, a rentabilidade e a diversidade ecológica de diferentes classes de ativos. À medida que o setor de BTCFi continua a evoluir, espera-se que mais inovações e fluxos de capital cheguem, consolidando ainda mais a posição de liderança do Bitcoin no setor financeiro.
Visão geral da pista BTCfi
BTCFi (Bitcoin Finance) é como um banco de Bitcoin móvel, envolvendo uma série de atividades financeiras em torno do Bitcoin, incluindo empréstimos de Bitcoin, staking, negociação, futuros e derivativos. De acordo com dados da CryptoCompare e CoinGecko, o tamanho do mercado BTCFi em 2023 já alcançou cerca de 10 bilhões de dólares. Segundo previsões de dados da Defilama, até 2030 o mercado BTCFi deverá atingir um tamanho de 1,2 trilhões de dólares, incluindo o total de valor bloqueado (TVL) do Bitcoin no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), bem como o tamanho do mercado de produtos e serviços financeiros relacionados ao Bitcoin. Nos últimos dez anos, o mercado BTCFi tem mostrado um significativo potencial de crescimento, atraindo cada vez mais instituições, como Grayscale, BlackRock e JPMorgan, que começaram a entrar no mercado de Bitcoin e BTCFi. A participação de investidores institucionais não só trouxe um grande influxo de capital, aumentando a liquidez e a estabilidade do mercado, mas também elevou a maturidade e a regulamentação do mercado, trazendo maior reconhecimento e confiança para o mercado BTCFi.
Este artigo irá explorar em profundidade vários campos populares no atual mercado financeiro de criptomoedas, incluindo Bitcoin Lending (BTC Lending), Stablecoin, Staking Service, Restaking Service, e a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas, CeDeFi. Através de uma introdução e análise detalhadas desses campos, iremos entender seus mecanismos de operação, desenvolvimento de mercado, principais plataformas e produtos, medidas de gestão de risco, bem como as tendências de desenvolvimento futuro.
Segmentação do setor BTCFi
1. Stablecoin moeda estável
Introdução
As stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável. Elas geralmente estão atreladas a moedas fiduciárias ou a outros ativos valiosos para reduzir a volatilidade de preços. As stablecoins conseguem estabilidade de preços através do suporte de ativos em reserva ou da regulação da oferta por algoritmos, sendo amplamente utilizadas em cenários como negociação, pagamentos e transferências internacionais, permitindo que os usuários desfrutem das vantagens da tecnologia blockchain enquanto evitam a volatilidade acentuada das criptomoedas tradicionais.
Na economia, existe um triângulo impossível: um país soberano não pode simultaneamente ter um regime de câmbio fixo, liberdade de movimento de capitais e uma política monetária independente. De forma semelhante, no contexto das stablecoins em Crypto, também existe um triângulo impossível: a estabilidade de preços, a descentralização e a eficiência de capital não podem ser alcançadas ao mesmo tempo.
A classificação das stablecoins com base no grau de centralização e no tipo de colateralização é uma dimensão relativamente intuitiva. Entre as stablecoins mais populares atualmente, em termos de grau de centralização, podemos dividir em stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) e stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Em termos de tipo de colateralização, podemos dividir em colateralização por moeda fiduciária/bens físicos, colateralização por ativos criptográficos e colateralização insuficiente.
De acordo com os dados da DefiLlama de 14 de julho, o valor total de mercado das moedas estáveis é atualmente de 1623,72 milhões de dólares. Em termos de valor de mercado, USDT e USDC destacam-se, com o USDT liderando de forma significativa, ocupando 69,23% do valor total das moedas estáveis. DAI, USDe e FDUSD seguem logo atrás, ocupando as posições 3-5 em valor de mercado. Todas as outras moedas estáveis, atualmente, representam menos de 0,5% do valor total de mercado.
As moedas estáveis centralizadas são basicamente lastreadas em moeda fiduciária/ativos físicos, essencialmente são RWA de moeda fiduciária/outras classes de ativos físicos, como USDT e USDC que são ancorados 1:1 ao dólar americano, e PAXG e XAUT que ancoram o preço do ouro. As moedas estáveis descentralizadas, por outro lado, geralmente são lastreadas em ativos criptográficos ou são não lastreadas (ou com lastreamento insuficiente), DAI e USDe são lastreadas em ativos criptográficos, podendo ser subdivididas em lastreamento equivalente ou lastreamento excessivo. Não lastreadas (ou com lastreamento insuficiente) são geralmente o que se chama de moedas estáveis algorítmicas, com FRAX e o já extinto UST como representantes. Comparadas às moedas estáveis centralizadas, as moedas estáveis descentralizadas não têm um valor de mercado alto, seu design é um pouco mais complexo, e também deram origem a muitos projetos de destaque. No ecossistema BTC, os projetos de moedas estáveis que merecem atenção são todos moedas estáveis descentralizadas, portanto, abaixo é apresentada uma introdução ao mecanismo das moedas estáveis descentralizadas.
Mecanismo de moeda estável descentralizada
A seguir, apresentamos o mecanismo CDP (colateral sobrecolateralizado) representado pelo DAI, bem como o mecanismo de hedge de contrato representado pelo Ethena (colateral equivalente). Além disso, existe o mecanismo das moedas estáveis algorítmicas, que não será detalhado aqui.
CDP (Posição de Dívida Colateralizada) representa uma posição de dívida colateralizada, que é um mecanismo em sistemas de finanças descentralizadas para gerar stablecoins através da colateralização de ativos criptográficos, que foi introduzido pelo MakerDAO e já foi aplicado em muitos projetos de diferentes categorias como DeFi, NFTFi, entre outros.
DAI é uma moeda estável descentralizada e supercolateralizada criada pela MakerDAO, destinada a manter um anexo de 1:1 com o dólar. O funcionamento do DAI depende de contratos inteligentes e de uma organização autônoma descentralizada (DAO) para manter sua estabilidade. Seus mecanismos centrais incluem supercolateralização, posições de dívida colateralizada (CDP), mecanismos de liquidação e o papel do token de governança MKR.
O CDP é um mecanismo chave no sistema MakerDAO, utilizado para gerenciar e controlar o processo de geração de DAI. No MakerDAO, o CDP é agora chamado de Vaults, mas suas funções e mecanismos centrais permanecem os mesmos. Abaixo está o processo detalhado de funcionamento do CDP/Vault:
i. Gerar DAI: Os usuários depositam seus ativos criptográficos (como ETH) em um contrato inteligente da MakerDAO, criando um novo CDP/Vault, e, em seguida, geram DAI com base nos ativos colateralizados. O DAI gerado é a parte da dívida que o usuário tomou emprestado, enquanto o colateral serve como garantia da dívida.
ii. Colateralização excessiva: Para evitar liquidações, os usuários devem manter a sua taxa de colateralização do CDP/Vault acima da taxa de colateralização mínima definida pelo sistema (por exemplo, 150%). Isso significa que, ao tomar emprestado 100 DAI, os usuários devem pelo menos bloquear colaterais no valor de 150 DAI.
iii. Reembolso/Liquidação: Os usuários precisam reembolsar o DAI gerado e uma taxa de estabilidade adicional (denominada em MKR) para resgatar seu colateral. Se os usuários não conseguirem manter uma taxa de colateralização suficiente, seu colateral será liquidado.
Delta representa a percentagem da variação do preço dos derivados em relação ao preço do ativo subjacente. Por exemplo, se o Delta de uma opção for 0.5, quando o preço do ativo subjacente subir 1 dólar, espera-se que o preço da opção suba 0.5 dólares. Uma posição Delta neutra é uma estratégia de investimento que envolve manter uma certa quantidade de ativos subjacentes e derivados para compensar o risco de variação de preço. O objetivo é fazer com que o valor total do Delta da carteira seja zero, mantendo assim o valor da posição inalterado durante as flutuações do preço do ativo subjacente. Por exemplo, para uma certa quantidade de ETH à vista, comprar contratos perpétuos vendidos de ETH equivalentes.
A Ethena tokeniza as operações de arbitragem "Delta Neutro" sobre o ETH, emitindo uma stablecoin USDe que representa o valor das posições Delta Neutras. Assim, a sua stablecoin USDe tem as seguintes duas fontes de rendimento:
Rendimentos de staking
Diferença de base e taxa de financiamento
Ethena alcançou a garantia equivalente e rendimentos adicionais através de hedge.
Projeto Um, Bitsmiley Protocol
Visão Geral do Projeto
O primeiro projeto de moeda estável nativa do ecossistema BTC.
No dia 14 de dezembro de 2023, a OKX Ventures anunciou um investimento estratégico no protocolo de stablecoin bitSmiley, que opera no ecossistema do BTC, permitindo que os usuários mintem stablecoins bitUSD através da sobrecolateralização de BTC nativo na rede BTC. Ao mesmo tempo, o bitSmiley também inclui protocolos de empréstimo e derivativos, visando proporcionar um novo ecossistema financeiro para o Bitcoin. Anteriormente, o bitSmiley foi selecionado como um dos projetos de alta qualidade no hackathon de BTC realizado em novembro de 2023, organizado em conjunto pela ABCDE e pela OKX Ventures.
Anunciou-se que a primeira rodada de financiamento de tokens foi concluída em 28 de janeiro de 2024, com OKX Ventures e ABCDE liderando, e CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, bem como pessoas relacionadas da Delphi Digital e Particle Network participando. Em 2 de fevereiro, a LK Venture, subsidiária da empresa listada em Hong Kong, Blueport Interactive, anunciou na plataforma X que participou da primeira rodada de financiamento da bitSmiley através do fundo de gestão de investimentos do ecossistema da rede Bitcoin BTC NEXT. Em 4 de março, a KuCoin Ventures publicou um tweet anunciando o investimento estratégico no projeto de ecossistema DeFi do Bitcoin, bitSmiley.
Mecanismo de Operação
bitSmiley é um projeto de moeda estável nativa do Bitcoin baseado na estrutura Fintegra. É composto por uma moeda estável supercolateralizada descentralizada, bitUSD, e um protocolo de empréstimo sem confiança nativo (bitLending). bitUSD é baseado em bitRC-20, que é uma versão modificada do BRC-20, ao mesmo tempo que é compatível com BRC-20. bitUSD adicionou operações de Mint e Burn para atender à demanda de emissão e destruição de moedas estáveis.
bitSmiley lançou em janeiro um novo protocolo de DeFi chamado bitRC-20. O primeiro ativo do protocolo, OG PASS NFT, também conhecido como bitDisc. O bitDisc é dividido em dois níveis: cartão dourado e cartão negro, com o cartão dourado sendo atribuído a OGs do Bitcoin e líderes da indústria, totalizando menos de 40 detentores. A partir de 4 de fevereiro, o cartão negro será aberto ao público através de uma atividade de lista branca e uma atividade de cunhagem pública na forma de inscrições BRC-20, causando uma congestão na cadeia. Em seguida, a equipe do projeto afirmou que compensará as inscrições que não foram bem-sucedidas.
$bitUSD mecanismo de funcionamento da moeda estável
O mecanismo de operação do $bitUSD é semelhante ao do $DAI, começando com os usuários fazendo uma hipoteca em excesso, depois o bitSmileyDAO no L2, ao receber informações do oráculo e realizar a verificação de consenso, emite a informação de Mint bitRC-20 na rede principal do BTC.
A lógica de liquidação e resgate é semelhante à do MakerDAO, com a liquidação sendo realizada na forma de um leilão holandês.
Progresso do projeto & Oportunidades de participação
bitSmiley será lançado na BitLayer no Alphanet em 1 de maio de 2024. O valor máximo de empréstimo em relação ao valor do ativo (LTV) é de 50%, e para evitar que os usuários sejam liquidadas, foi definido uma taxa LTV relativamente baixa. À medida que a adoção do bitUSD aumenta, a equipe do projeto aumentará gradualmente o LTV.
bitSmiley e a comunidade Merlin começarão a partir de maio de 2024