À medida que 2025 se aproxima, oportunidades e desafios do mercado de criptomoedas na visão do VC
Com a chegada de um novo ano, o setor de encriptação está a entrar numa nova fase de desenvolvimento. O mercado de 2024 passou por recuperação, inovação e ajustes, com os principais projetos a consolidarem continuamente as suas posições, enquanto novas áreas emergentes surgem discretamente, estabelecendo as bases para o futuro. Como um indicador do desenvolvimento do setor, o VC não só testemunhou as mudanças do mercado, mas também moldou a direção da indústria na intersecção de capital, comunidade e tecnologia.
A partir do ponto de partida de 2025, convidámos vários VC de topo a partilhar as suas observações e reflexões sobre a indústria de encriptação. Eles relembraram os momentos altos do último ano, analisaram as oportunidades e desafios atuais do mercado e fizeram previsões sobre as tendências futuras. Neste campo em rápida mudança, quais projetos e setores estão a tornar-se o foco de atenção dos VCs? Vamos juntos explorar o "ontem, hoje e amanhã" da indústria de encriptação.
Projetos mais impressionantes de 2024
No último ano, a indústria de encriptação experimentou uma nova onda de crescimento impulsionada pela recuperação do mercado e pela inovação tecnológica. Desde a atualização da infraestrutura até as quebras em novas faixas, inúmeros projetos demonstraram uma forte vitalidade e potencial de inovação. Alguns desses projetos, com seus caminhos tecnológicos ou modelos de negócios únicos, não apenas atraíram uma grande atenção, mas também deixaram uma marca profunda dentro e fora da indústria.
O fundador e CEO da DFG, James Wo, apontou que a Hyperliquid começou como uma exchange descentralizada de contratos perpétuos de alto desempenho, atraindo um grande número de usuários, ao mesmo tempo em que mantém a velocidade de execução das transações e a liquidez. Além disso, os tokens lançados pela Hyperliquid tornaram-se um dos airdrops mais bem-sucedidos da história da encriptação. A plataforma está expandindo seus produtos, lançando seu próprio ecossistema HyperEVM, que inclui várias aplicações descentralizadas nativas, para aumentar a utilidade de seu ecossistema de spot. A plataforma ganha uma grande quantidade de taxas através de liquidações e market making on-chain, gradualmente consumindo a participação de mercado das principais DEX e CEX.
O cofundador da Web3Port, Chris, também fez uma avaliação altamente positiva da Hyperliquid, elogiando sua participação de mercado, a distribuição de airdrops na comunidade e o mecanismo de alocação, além de estar impressionado com o efeito riqueza. Além disso, ele mencionou a Pump.fun ------ a plataforma de lançamento de Meme mais bem-sucedida deste ano. Em comparação com as plataformas já existentes no mercado, a Pump.fun conseguiu levar o conceito de "plataforma de lançamento de Meme" ao topo da narrativa, desencadeando uma onda de entusiasmo no mercado de Meme. Chris afirmou que a lição da Pump.fun é que os projetos Web3 podem alcançar o sucesso construindo produtos que realmente tenham utilidade, alta experiência do usuário e um bom encaixe no mercado.
O CEO e cofundador da Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, afirmou que o renascimento de protocolos de empréstimo maduros como AAVE e Compound no espaço DeFi, juntamente com a emergência de novos entrantes de alta qualidade como Morpho, Euler e Ajna, é emocionante. Embora o DeFi não tenha recebido a mesma atenção que anteriormente neste ciclo, o sucesso discreto desses protocolos ainda merece ser observado e acompanhado.
Entre as respostas de vários VCs, Pudgy Penguin é um dos projetos que aparece com mais frequência. Joanna, fundadora e CEO da Jsquare, elogiou muito o Pudgy Penguin, acreditando que ele impulsionou a revitalização de todo o setor de NFTs por conta própria. Como investidora da primeira rodada e detentora de Pudgy NFT, ela sentiu plenamente a poderosa energia do pensamento de fusão Web2+Web3 que Luca, como representante da nova geração de empreendedores, emitiu, o que também a fez reafirmar o princípio fundamental de "Investir na próxima geração".
O parceiro da Jsquare, Dinghan, afirmou que a Ethena tem se destacado no espaço DeFi com sua stablecoin USDE, lucrando com altas taxas de financiamento através da criação de posições longas e curtas de 1x em bolsas centralizadas. A colaboração da Ethena com o fundo BlackRock BUIDL garante que, mesmo em situações de taxas de financiamento negativas, a USDE consiga manter retornos estáveis, fortalecendo ainda mais sua viabilidade a longo prazo.
Como será a evolução do mercado de Bitcoin?
O Bitcoin apresentou um crescimento impressionante em 2024. Em 31 de dezembro de 2024, o preço do Bitcoin aumentou acumuladamente 119,1%. Este aumento foi principalmente beneficiado pela adoção institucional do ETF à vista, pelo evento de halving em abril e pelo otimismo do mercado após as eleições nos EUA. Olhando para 2025, Chris, cofundador da Web3Port, acredita que o mercado em alta do Bitcoin deve continuar, e que a quebra da barreira dos 200 mil dólares no próximo ano é um evento de alta probabilidade. Ele afirmou que, à medida que o mercado amadurece, a relação de oferta e demanda do Bitcoin será ainda mais reforçada, e que Bitcoins abaixo de 50 mil dólares podem se tornar uma coisa do passado nos futuros ciclos de alta e baixa.
O analista de pesquisa da Ryze Labs, Allen, determina os topos principalmente através dos indicadores técnicos Pi Cycle e 2Y MA Multiplier. Ele afirma que, historicamente, os momentos em que esses dois indicadores ressoaram foram: 5 de dezembro de 2013, 16 de dezembro de 2017, e a mais recente aparição do sinal de topo do Pi Cycle ------ 12 de abril de 2021. De acordo com os dados históricos, o valor de referência desses indicadores é bastante alto. Allen apontou que, com base na estimativa do 2Y MA Multiplier, o topo do Bitcoin pode estar em torno de 200 mil dólares.
O gestor de investimentos da Waterdrip Capital, Evan Lu, adota uma perspectiva cautelosa ao prever que o próximo pico do Bitcoin pode alcançar entre 120 mil e 150 mil dólares, após o qual poderá oscilar entre 100 mil e 150 mil dólares. Com base nas declarações de Trump sobre a criação de reservas estratégicas em Bitcoin, assumindo que a capitalização do ouro permaneça inalterada, desde que a capitalização do Bitcoin não consiga superar a do ouro, o Bitcoin pode ser considerado um ativo em crescimento, com o preço podendo atingir 600 mil dólares cada, mas esse processo pode levar de 5 a 10 anos.
Evan afirmou que, ao contrário do passado, a dinâmica do mercado nesta ronda será profundamente influenciada por múltiplos fatores, dos quais os mais cruciais incluem a liquidez externa proporcionada pelo ETF de Bitcoin à vista e o fluxo contínuo de capital impulsionado pela futura política de reservas de Bitcoin. Isso significa que, desde o presente até o pico do próximo ano, o mercado de Bitcoin pode não experimentar mais grandes correções, mas sim manter uma tendência de alta, avançando gradualmente para níveis de preços mais altos.
O diretor de investimentos da Web3.com Ventures, Nemo, citou as palavras de Michael Saylor, cofundador da MicroStrategy: "Se você passar 1000 horas estudando, você se tornará um extremista do Bitcoin. Você perceberá que isso não é apenas uma tecnologia, mas uma questão de justiça moral. O Bitcoin trouxe liberdade, direitos econômicos e de propriedade a 8 bilhões de pessoas, ao mesmo tempo que ofereceu a 4 milhões de empresas em todo o mundo a oportunidade de investir em ativos não tóxicos."
A disputa entre Meme e "VC币" continuará? Qual é a solução para resolver o dilema?
Will Wang, parceiro da Generative Ventures, apresentou uma perspectiva e opinião inovadoras, afirmando que, uma vez que o tamanho dos fundos de VC do mercado primário ultrapassa 30 a 50 milhões de dólares, torna-se difícil para os LPs obter retornos excessivos. Will Wang acredita que apenas um tamanho suficientemente compacto pode forçar os VCs a se aprofundar nas fases iniciais e realmente apoiar os empreendedores que precisam de ajuda, gerando assim verdadeiros "mitos". Por outro lado, aqueles fundos de VC de grande escala muitas vezes caem na armadilha da expansão da gestão de escala, participando de rodadas tardias e lançando a criticada "moeda VC". Esta prática é, na verdade, um velho problema dos VCs do Web2, e nos últimos anos, os VCs do Web3 também não conseguiram escapar disso.
Wang acrescentou: "Acredito que esta situação será gradualmente corrigida. Seja na inovação tecnológica ou financeira, sempre haverá fases de não consenso, e é precisamente nesse momento que os VC devem agir. O mercado acabará por recompensar aqueles que têm coragem de agir em períodos de não consenso."
O cofundador da Web3Port, Chris, apontou que a essência da disputa entre Meme e VC é, na verdade, uma competição entre os fundos disponíveis no mercado e a liquidez. Em um ambiente com recursos limitados, os VC têm características de baixa circulação e alta FDV, e o surgimento constante de novos projetos de VC dificultam a sustentação dos fundos no mercado, reduzindo significativamente a disposição dos investidores de varejo para absorver. A vantagem das moedas Meme reside em sua circulação total e mecanismo de distribuição justa, que se alinha com a psicologia dos investidores do mercado, tornando-se uma "nova arma" para os investidores de varejo contra a vantagem das instituições.
Chris afirmou que, olhando para o panorama geral do mercado de criptomoedas, além do BTC e do ETH, assim como um número muito limitado de projetos de infraestrutura DeFi com fontes de receita estáveis, a maioria dos tokens de outros projetos são PVP, com os participantes do mercado competindo uns com os outros, compartilhando ganhos e perdas. Quanto à atual situação do VC, ele acredita que não há uma solução eficaz a curto prazo. No contexto de liquidez de mercado escassa e a crescente vantagem dos investimentos institucionais, a mitigação dos problemas do VC precisa passar por um ciclo completo de alta e baixa, permitindo que o mercado se limpe naturalmente e reestabeleça a confiança e a equidade.
O gerente de investimentos da Waterdrip Capital, Evan Lu, acredita que a emissão de moeda não é o fim, mas sim o verdadeiro ponto de partida para a operação do projeto. A equipe do projeto precisa pensar seriamente se realmente pode ter a implementação de cenários de aplicação, se pode ter uma receita de fluxo de caixa mais estável e se, após a emissão de moeda, o projeto ainda mantém usuários ativos e uma comunidade real.
O principal investidor da IOSG Ventures, Jiawei, admitiu que os "projetos de moeda VC" precisam pensar melhor sobre o Token Market Fit, se há necessidade de lançar o token, qual é a sua utilidade, por que tipo de token a comunidade estaria disposta a pagar, e como envolver uma comunidade mais ampla para descentralizar os chips e fortalecer a ligação de interesses.
Quais ecossistemas, setores, projetos ou têm desempenhos notáveis, tornando-se as estrelas do amanhã da indústria?
Will Wang, sócio da Generative Ventures, acredita que muitas pessoas não compreendem bem a natureza dos RWA (Real World Asset). Ele afirmou que os RWA são essencialmente uma coisa: permitir que a blockchain contabilize ativos financeiros mainstream globais. Atualmente, a taxa de penetração dessa "contabilidade em cadeia" é inferior a 0,1%. Mesmo que a taxa de penetração aumente apenas em um nível, isso pode gerar múltiplos ativos secundários semelhantes ao ONDO e ao USUAL.
O principal de investimentos da IOSG Ventures, Jiawei, afirmou que a nova re-hipoteca, como uma grande narrativa para 2024, ainda não está refletida nos preços das moedas. Com o lançamento gradual do AVS, pode haver um pico em 2025; além disso, os projetos da linha ZK (RiscZero, hardware acelerado Ingonyama, etc.) também começarão a mostrar seu potencial no mercado.
O analista de pesquisa da Ryze Labs, Allen, afirma que o AI Agent tem potencial para se tornar a estrela do amanhã na indústria de criptomoedas. O AI Agent possui a capacidade de processar uma enorme quantidade de dados de mercado, podendo realizar decisões de negociação precisas em tempo real no futuro, com uma velocidade de reação muito superior à dos tradicionais traders humanos; no setor DeFi, o AI Agent pode otimizar as taxas de empréstimo e o mecanismo de precificação dos pools de liquidez, aumentando significativamente a eficiência do uso de capital; além disso, ele também abre novas possibilidades para a gestão inteligente de ativos criptográficos, redefinindo os limites da gestão de ativos.
O setor PayFi tem sido mencionado várias vezes por diversas instituições, sendo sem dúvida o foco de atenção do mercado. Com a popularização das criptomoedas, um ecossistema que pode realizar pagamentos sem costura e de baixo custo está passando por um rápido período de desenvolvimento. Dinghan, parceiro da Jsquare, prevê que os projetos que conectam as finanças tradicionais com as criptomoedas (como soluções Layer 2 e emissoras de stablecoins) receberão ampla atenção no futuro. Aqueles que puderem integrar-se profundamente com serviços mainstream e facilitar a conversão entre criptomoedas e moedas fiduciárias serão uma força chave para impulsionar a integração das criptomoedas na vida cotidiana.
A fusão da IA com a blockchain também é vista como uma importante direção de desenvolvimento para o futuro. Dinghan afirma que, com a rápida ascensão da infraestrutura de IA descentralizada e dos agentes de IA, este campo está a entrar em um novo ciclo de crescimento. Projetos para construir redes de IA descentralizadas ou aplicações impulsionadas por IA estão se preparando para decolar, e espera-se que se tornem os novos destaques da indústria. A blockchain fornece uma camada de base confiável para interações e transações de IA, não apenas aumentando a transparência e segurança dos dados, mas também abrindo novas possibilidades para a implementação ampla de aplicações de IA autônoma, acelerando ainda mais o ritmo da inovação neste campo.
A velha conversa sobre a "adoção em massa" pode estar prestes a ter um avanço? Quem levantará o cálice sagrado?
O fundador e CEO da DFG, James Wo, afirmou que áreas verticais como DePIN estão atraindo usuários do Web2, proporcionando valor ao seu ecossistema através de recursos adicionais. Por exemplo, a Helium conecta os gigantes das telecomunicações existentes do Web2 através de redes 5G, enquanto a Render oferece GPU a baixo custo, ajudando nas áreas de jogos, renderização e IA. James acredita que a próxima área a impulsionar uma adoção em maior escala pode ser o setor de pagamentos. A infraestrutura capaz de fornecer soluções eficientes de pagamento em encriptação e conversão de moeda fiduciária para lojas físicas irá impulsionar uma nova onda de usuários, e à medida que os investidores de varejo começarem a investir e manter ativos em encriptação, essa tendência se acelerará ainda mais.
Zeke, o gerente de pesquisa de investimentos da YBB Capital, acredita que, com base nas tendências das discussões recentes da indústria, o setor de pagamentos
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JustHereForMemes
· 07-23 07:55
Só essa pequena subida? Comprar na baixa fez dinheiro.
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LuckyBlindCat
· 07-20 15:27
Ver quem ainda se atreve a seguir a moda e fazer as pessoas de parvas.
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RugPullAlarm
· 07-20 15:26
Outra vez esses VC a falar à toa. Os dados na cadeia não dizem isso.
Oportunidades no mercado de criptomoedas em 2025 na visão dos VC: Bitcoin a 200 mil dólares, o setor de pagamentos desencadeia a Adoção em Massa
À medida que 2025 se aproxima, oportunidades e desafios do mercado de criptomoedas na visão do VC
Com a chegada de um novo ano, o setor de encriptação está a entrar numa nova fase de desenvolvimento. O mercado de 2024 passou por recuperação, inovação e ajustes, com os principais projetos a consolidarem continuamente as suas posições, enquanto novas áreas emergentes surgem discretamente, estabelecendo as bases para o futuro. Como um indicador do desenvolvimento do setor, o VC não só testemunhou as mudanças do mercado, mas também moldou a direção da indústria na intersecção de capital, comunidade e tecnologia.
A partir do ponto de partida de 2025, convidámos vários VC de topo a partilhar as suas observações e reflexões sobre a indústria de encriptação. Eles relembraram os momentos altos do último ano, analisaram as oportunidades e desafios atuais do mercado e fizeram previsões sobre as tendências futuras. Neste campo em rápida mudança, quais projetos e setores estão a tornar-se o foco de atenção dos VCs? Vamos juntos explorar o "ontem, hoje e amanhã" da indústria de encriptação.
Projetos mais impressionantes de 2024
No último ano, a indústria de encriptação experimentou uma nova onda de crescimento impulsionada pela recuperação do mercado e pela inovação tecnológica. Desde a atualização da infraestrutura até as quebras em novas faixas, inúmeros projetos demonstraram uma forte vitalidade e potencial de inovação. Alguns desses projetos, com seus caminhos tecnológicos ou modelos de negócios únicos, não apenas atraíram uma grande atenção, mas também deixaram uma marca profunda dentro e fora da indústria.
O fundador e CEO da DFG, James Wo, apontou que a Hyperliquid começou como uma exchange descentralizada de contratos perpétuos de alto desempenho, atraindo um grande número de usuários, ao mesmo tempo em que mantém a velocidade de execução das transações e a liquidez. Além disso, os tokens lançados pela Hyperliquid tornaram-se um dos airdrops mais bem-sucedidos da história da encriptação. A plataforma está expandindo seus produtos, lançando seu próprio ecossistema HyperEVM, que inclui várias aplicações descentralizadas nativas, para aumentar a utilidade de seu ecossistema de spot. A plataforma ganha uma grande quantidade de taxas através de liquidações e market making on-chain, gradualmente consumindo a participação de mercado das principais DEX e CEX.
O cofundador da Web3Port, Chris, também fez uma avaliação altamente positiva da Hyperliquid, elogiando sua participação de mercado, a distribuição de airdrops na comunidade e o mecanismo de alocação, além de estar impressionado com o efeito riqueza. Além disso, ele mencionou a Pump.fun ------ a plataforma de lançamento de Meme mais bem-sucedida deste ano. Em comparação com as plataformas já existentes no mercado, a Pump.fun conseguiu levar o conceito de "plataforma de lançamento de Meme" ao topo da narrativa, desencadeando uma onda de entusiasmo no mercado de Meme. Chris afirmou que a lição da Pump.fun é que os projetos Web3 podem alcançar o sucesso construindo produtos que realmente tenham utilidade, alta experiência do usuário e um bom encaixe no mercado.
O CEO e cofundador da Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, afirmou que o renascimento de protocolos de empréstimo maduros como AAVE e Compound no espaço DeFi, juntamente com a emergência de novos entrantes de alta qualidade como Morpho, Euler e Ajna, é emocionante. Embora o DeFi não tenha recebido a mesma atenção que anteriormente neste ciclo, o sucesso discreto desses protocolos ainda merece ser observado e acompanhado.
Entre as respostas de vários VCs, Pudgy Penguin é um dos projetos que aparece com mais frequência. Joanna, fundadora e CEO da Jsquare, elogiou muito o Pudgy Penguin, acreditando que ele impulsionou a revitalização de todo o setor de NFTs por conta própria. Como investidora da primeira rodada e detentora de Pudgy NFT, ela sentiu plenamente a poderosa energia do pensamento de fusão Web2+Web3 que Luca, como representante da nova geração de empreendedores, emitiu, o que também a fez reafirmar o princípio fundamental de "Investir na próxima geração".
O parceiro da Jsquare, Dinghan, afirmou que a Ethena tem se destacado no espaço DeFi com sua stablecoin USDE, lucrando com altas taxas de financiamento através da criação de posições longas e curtas de 1x em bolsas centralizadas. A colaboração da Ethena com o fundo BlackRock BUIDL garante que, mesmo em situações de taxas de financiamento negativas, a USDE consiga manter retornos estáveis, fortalecendo ainda mais sua viabilidade a longo prazo.
Como será a evolução do mercado de Bitcoin?
O Bitcoin apresentou um crescimento impressionante em 2024. Em 31 de dezembro de 2024, o preço do Bitcoin aumentou acumuladamente 119,1%. Este aumento foi principalmente beneficiado pela adoção institucional do ETF à vista, pelo evento de halving em abril e pelo otimismo do mercado após as eleições nos EUA. Olhando para 2025, Chris, cofundador da Web3Port, acredita que o mercado em alta do Bitcoin deve continuar, e que a quebra da barreira dos 200 mil dólares no próximo ano é um evento de alta probabilidade. Ele afirmou que, à medida que o mercado amadurece, a relação de oferta e demanda do Bitcoin será ainda mais reforçada, e que Bitcoins abaixo de 50 mil dólares podem se tornar uma coisa do passado nos futuros ciclos de alta e baixa.
O analista de pesquisa da Ryze Labs, Allen, determina os topos principalmente através dos indicadores técnicos Pi Cycle e 2Y MA Multiplier. Ele afirma que, historicamente, os momentos em que esses dois indicadores ressoaram foram: 5 de dezembro de 2013, 16 de dezembro de 2017, e a mais recente aparição do sinal de topo do Pi Cycle ------ 12 de abril de 2021. De acordo com os dados históricos, o valor de referência desses indicadores é bastante alto. Allen apontou que, com base na estimativa do 2Y MA Multiplier, o topo do Bitcoin pode estar em torno de 200 mil dólares.
O gestor de investimentos da Waterdrip Capital, Evan Lu, adota uma perspectiva cautelosa ao prever que o próximo pico do Bitcoin pode alcançar entre 120 mil e 150 mil dólares, após o qual poderá oscilar entre 100 mil e 150 mil dólares. Com base nas declarações de Trump sobre a criação de reservas estratégicas em Bitcoin, assumindo que a capitalização do ouro permaneça inalterada, desde que a capitalização do Bitcoin não consiga superar a do ouro, o Bitcoin pode ser considerado um ativo em crescimento, com o preço podendo atingir 600 mil dólares cada, mas esse processo pode levar de 5 a 10 anos.
Evan afirmou que, ao contrário do passado, a dinâmica do mercado nesta ronda será profundamente influenciada por múltiplos fatores, dos quais os mais cruciais incluem a liquidez externa proporcionada pelo ETF de Bitcoin à vista e o fluxo contínuo de capital impulsionado pela futura política de reservas de Bitcoin. Isso significa que, desde o presente até o pico do próximo ano, o mercado de Bitcoin pode não experimentar mais grandes correções, mas sim manter uma tendência de alta, avançando gradualmente para níveis de preços mais altos.
O diretor de investimentos da Web3.com Ventures, Nemo, citou as palavras de Michael Saylor, cofundador da MicroStrategy: "Se você passar 1000 horas estudando, você se tornará um extremista do Bitcoin. Você perceberá que isso não é apenas uma tecnologia, mas uma questão de justiça moral. O Bitcoin trouxe liberdade, direitos econômicos e de propriedade a 8 bilhões de pessoas, ao mesmo tempo que ofereceu a 4 milhões de empresas em todo o mundo a oportunidade de investir em ativos não tóxicos."
A disputa entre Meme e "VC币" continuará? Qual é a solução para resolver o dilema?
Will Wang, parceiro da Generative Ventures, apresentou uma perspectiva e opinião inovadoras, afirmando que, uma vez que o tamanho dos fundos de VC do mercado primário ultrapassa 30 a 50 milhões de dólares, torna-se difícil para os LPs obter retornos excessivos. Will Wang acredita que apenas um tamanho suficientemente compacto pode forçar os VCs a se aprofundar nas fases iniciais e realmente apoiar os empreendedores que precisam de ajuda, gerando assim verdadeiros "mitos". Por outro lado, aqueles fundos de VC de grande escala muitas vezes caem na armadilha da expansão da gestão de escala, participando de rodadas tardias e lançando a criticada "moeda VC". Esta prática é, na verdade, um velho problema dos VCs do Web2, e nos últimos anos, os VCs do Web3 também não conseguiram escapar disso.
Wang acrescentou: "Acredito que esta situação será gradualmente corrigida. Seja na inovação tecnológica ou financeira, sempre haverá fases de não consenso, e é precisamente nesse momento que os VC devem agir. O mercado acabará por recompensar aqueles que têm coragem de agir em períodos de não consenso."
O cofundador da Web3Port, Chris, apontou que a essência da disputa entre Meme e VC é, na verdade, uma competição entre os fundos disponíveis no mercado e a liquidez. Em um ambiente com recursos limitados, os VC têm características de baixa circulação e alta FDV, e o surgimento constante de novos projetos de VC dificultam a sustentação dos fundos no mercado, reduzindo significativamente a disposição dos investidores de varejo para absorver. A vantagem das moedas Meme reside em sua circulação total e mecanismo de distribuição justa, que se alinha com a psicologia dos investidores do mercado, tornando-se uma "nova arma" para os investidores de varejo contra a vantagem das instituições.
Chris afirmou que, olhando para o panorama geral do mercado de criptomoedas, além do BTC e do ETH, assim como um número muito limitado de projetos de infraestrutura DeFi com fontes de receita estáveis, a maioria dos tokens de outros projetos são PVP, com os participantes do mercado competindo uns com os outros, compartilhando ganhos e perdas. Quanto à atual situação do VC, ele acredita que não há uma solução eficaz a curto prazo. No contexto de liquidez de mercado escassa e a crescente vantagem dos investimentos institucionais, a mitigação dos problemas do VC precisa passar por um ciclo completo de alta e baixa, permitindo que o mercado se limpe naturalmente e reestabeleça a confiança e a equidade.
O gerente de investimentos da Waterdrip Capital, Evan Lu, acredita que a emissão de moeda não é o fim, mas sim o verdadeiro ponto de partida para a operação do projeto. A equipe do projeto precisa pensar seriamente se realmente pode ter a implementação de cenários de aplicação, se pode ter uma receita de fluxo de caixa mais estável e se, após a emissão de moeda, o projeto ainda mantém usuários ativos e uma comunidade real.
O principal investidor da IOSG Ventures, Jiawei, admitiu que os "projetos de moeda VC" precisam pensar melhor sobre o Token Market Fit, se há necessidade de lançar o token, qual é a sua utilidade, por que tipo de token a comunidade estaria disposta a pagar, e como envolver uma comunidade mais ampla para descentralizar os chips e fortalecer a ligação de interesses.
Quais ecossistemas, setores, projetos ou têm desempenhos notáveis, tornando-se as estrelas do amanhã da indústria?
Will Wang, sócio da Generative Ventures, acredita que muitas pessoas não compreendem bem a natureza dos RWA (Real World Asset). Ele afirmou que os RWA são essencialmente uma coisa: permitir que a blockchain contabilize ativos financeiros mainstream globais. Atualmente, a taxa de penetração dessa "contabilidade em cadeia" é inferior a 0,1%. Mesmo que a taxa de penetração aumente apenas em um nível, isso pode gerar múltiplos ativos secundários semelhantes ao ONDO e ao USUAL.
O principal de investimentos da IOSG Ventures, Jiawei, afirmou que a nova re-hipoteca, como uma grande narrativa para 2024, ainda não está refletida nos preços das moedas. Com o lançamento gradual do AVS, pode haver um pico em 2025; além disso, os projetos da linha ZK (RiscZero, hardware acelerado Ingonyama, etc.) também começarão a mostrar seu potencial no mercado.
O analista de pesquisa da Ryze Labs, Allen, afirma que o AI Agent tem potencial para se tornar a estrela do amanhã na indústria de criptomoedas. O AI Agent possui a capacidade de processar uma enorme quantidade de dados de mercado, podendo realizar decisões de negociação precisas em tempo real no futuro, com uma velocidade de reação muito superior à dos tradicionais traders humanos; no setor DeFi, o AI Agent pode otimizar as taxas de empréstimo e o mecanismo de precificação dos pools de liquidez, aumentando significativamente a eficiência do uso de capital; além disso, ele também abre novas possibilidades para a gestão inteligente de ativos criptográficos, redefinindo os limites da gestão de ativos.
O setor PayFi tem sido mencionado várias vezes por diversas instituições, sendo sem dúvida o foco de atenção do mercado. Com a popularização das criptomoedas, um ecossistema que pode realizar pagamentos sem costura e de baixo custo está passando por um rápido período de desenvolvimento. Dinghan, parceiro da Jsquare, prevê que os projetos que conectam as finanças tradicionais com as criptomoedas (como soluções Layer 2 e emissoras de stablecoins) receberão ampla atenção no futuro. Aqueles que puderem integrar-se profundamente com serviços mainstream e facilitar a conversão entre criptomoedas e moedas fiduciárias serão uma força chave para impulsionar a integração das criptomoedas na vida cotidiana.
A fusão da IA com a blockchain também é vista como uma importante direção de desenvolvimento para o futuro. Dinghan afirma que, com a rápida ascensão da infraestrutura de IA descentralizada e dos agentes de IA, este campo está a entrar em um novo ciclo de crescimento. Projetos para construir redes de IA descentralizadas ou aplicações impulsionadas por IA estão se preparando para decolar, e espera-se que se tornem os novos destaques da indústria. A blockchain fornece uma camada de base confiável para interações e transações de IA, não apenas aumentando a transparência e segurança dos dados, mas também abrindo novas possibilidades para a implementação ampla de aplicações de IA autônoma, acelerando ainda mais o ritmo da inovação neste campo.
A velha conversa sobre a "adoção em massa" pode estar prestes a ter um avanço? Quem levantará o cálice sagrado?
O fundador e CEO da DFG, James Wo, afirmou que áreas verticais como DePIN estão atraindo usuários do Web2, proporcionando valor ao seu ecossistema através de recursos adicionais. Por exemplo, a Helium conecta os gigantes das telecomunicações existentes do Web2 através de redes 5G, enquanto a Render oferece GPU a baixo custo, ajudando nas áreas de jogos, renderização e IA. James acredita que a próxima área a impulsionar uma adoção em maior escala pode ser o setor de pagamentos. A infraestrutura capaz de fornecer soluções eficientes de pagamento em encriptação e conversão de moeda fiduciária para lojas físicas irá impulsionar uma nova onda de usuários, e à medida que os investidores de varejo começarem a investir e manter ativos em encriptação, essa tendência se acelerará ainda mais.
Zeke, o gerente de pesquisa de investimentos da YBB Capital, acredita que, com base nas tendências das discussões recentes da indústria, o setor de pagamentos