XRPFi: Um novo caminho para ativar o potencial do XRP

Recentemente, na conferência XRP Ledger Apex 2025 realizada em Singapura, o conceito de "XRPFi" chamou a atenção generalizada. XRPFi representa a fusão de XRP com finanças descentralizadas (DeFi), sendo visto como uma nova direção para impulsionar o desenvolvimento deste ativo criptográfico estabelecido e promover o crescimento do XRPL e do ecossistema relacionado.

Como um dos ativos representativos do mercado de criptomoedas, o XRP tem atualmente um valor de mercado de cerca de 134,4 bilhões de dólares, sendo a criptomoeda não baseada em contratos inteligentes com o maior valor de mercado, após o Bitcoin. O XRP ganhou aplicação estável no setor financeiro tradicional devido à sua capacidade de pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo. No entanto, no campo on-chain, o XRP carece há muito de suporte para contratos inteligentes, dificultando sua integração no ecossistema DeFi mainstream, e essa contradição estrutural tem se tornado gradualmente o foco de atenção da indústria.

Com a suspensão dos processos legais relacionados, o valor de mercado de uma stablecoin próximo dos 390 milhões de dólares, e as contínuas especulações do mercado sobre o ETF de XRP, as expectativas dos investidores para o futuro do XRP estão a aumentar gradualmente. Algumas instituições e investidores individuais começaram a prestar atenção em como aumentar o rendimento e a eficiência do uso de ativos do XRP através do DeFi, impulsionando o surgimento e desenvolvimento do conceito "XRPFi".

Flare Network: fornecedor de infraestrutura para XRPFi

No desenvolvimento do XRPFi, a Flare Network é vista como um fornecedor de infraestrutura chave. Embora o XRP Ledger (XRPL) se destaque em termos de velocidade e estabilidade, existem limitações naturais nas funcionalidades de contratos e na composibilidade exigidas pelo DeFi. Portanto, a Flare optou por capacitar o XRP a partir de uma perspectiva técnica, tornando-se o motor central que conecta o XRPL tradicional ao ecossistema DeFi multi-chain.

Flare é uma blockchain L1 compatível com EVM, projetada para realizar interoperabilidade entre múltiplas cadeias. O seu protocolo FAssets pode mapear ativos não inteligentes como XRP para FXRP, permitindo que tenham capacidade de chamada de contrato, integrando-se assim perfeitamente em protocolos descentralizados de empréstimos, trocas e derivados. Com este mecanismo, os detentores de XRP podem participar em atividades de rendimento em cadeias principais, incluindo staking e mineração de liquidez.

Além disso, a Flare também introduziu uma stablecoin, como um ativo nativo emitido com base no padrão OFT (Omnichain Fungible Token) da LayerZero, que possui interoperabilidade nativa entre cadeias. Após ser emparelhada com XRP, essa stablecoin pode ser utilizada não apenas para construir pools de profundidade de negociação e colaterais de empréstimo, mas também para se conectar a um ecossistema de stablecoin conhecido com um valor de mercado superior a 155 bilhões de dólares, injetando uma "base de capital" de alta liquidez no ecossistema XRPFi.

De acordo com dados oficiais, o ecossistema Flare teve um crescimento significativo recentemente: até 10 de junho, o TVL ultrapassou 157 milhões de dólares, principalmente devido ao lançamento de uma nova stablecoin, cuja oferta atual é de aproximadamente 92,1 milhões de dólares. Se olharmos a um prazo mais longo, durante o período de fevereiro de 2024 a fevereiro de 2025, o TVL da Flare deverá crescer mais de 400% em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, a Flare também integrou várias ferramentas de carteira compatíveis com XRPL, diminuindo ainda mais a barreira de entrada para os usuários.

A Flare descreve seu sistema XRPFi como um "modelo de volante": usando stablecoins como fonte de capital, o FXRP permite a composibilidade de contratos, e a combinação dos dois traz liquidez, que por sua vez impulsiona mais aplicações DeFi e cenários reais, retroalimentando assim o valor ecológico de longo prazo do XRP.

No futuro, a Flare também planeja integrar ativos não inteligentes como Bitcoin e Dogecoin em seu ecossistema, expandindo os cenários de aplicação desses ativos no campo DeFi.

Matriz de Rendimentos XRPFi: CeDeFi e estratégias on-chain em paralelo

Enquanto constrói a compatibilidade na cadeia Flare, algumas plataformas criaram um mecanismo de rendimento completo em torno do XRP, tentando preencher a lacuna que o XRP tinha no passado em termos de rendimento e produtos financeiros. Até 8 de junho, uma plataforma atraiu mais de 30 milhões de dólares em TVL, tornando-se um dos participantes importantes na pista XRPFi.

Essas plataformas geralmente oferecem duas principais categorias de produtos de rendimento: rendimento CeDeFi e estratégias DeFi em cadeia. A primeira se concentra na gestão de ativos por meio de custódia de nível institucional e operações quantitativas, enquanto a segunda explora cenários de rendimento em cadeia, incluindo empréstimos, estratégias de stablecoin e staking.

No modelo CeDeFi, os usuários depositam XRP em um endereço exclusivo, os ativos são mantidos por um custodiante profissional e são transferidos conforme o plano para uma plataforma de negociação centralizada para implementar estratégias quantitativas, como arbitragem, negociação de base, entre outras. Os lucros são reintegrados nas contas dos usuários após a liquidação fora da cadeia.

E no que diz respeito aos rendimentos em blockchain, estas plataformas estão ativamente a conectar-se ao ecossistema de sidechains do XRPL, incluindo redes compatíveis com EVM e protocolos emergentes. As suas estratégias incluem:

1. Empréstimo de XRP: Ganhe juros ou recompensas nativas ao depositar XRP em um protocolo de empréstimo auditado e em conformidade. Os mutuários usam outros ativos como colateral, e a plataforma gerencia automaticamente o processo de liquidação, garantindo segurança.

2. Estratégia de rendimento com stablecoins: Utilizar XRP como colateral para emprestar stablecoins, e depois alocar em protocolos de rendimento de stablecoins. Adotar uma razão LTV conservadora, ajustando dinamicamente a posição, para alcançar rendimentos de baixo risco.

3. Staking de liquidez e estratégias de alavancagem: Os usuários podem realizar staking alavancado com um clique em pools LST específicos, especialmente em torno de tokens de sidechain como ROOT. Este mecanismo simplifica processos complicados através de contratos automatizados, melhorando a experiência do usuário.

Para reduzir ainda mais o risco, algumas plataformas estão a construir mercados de empréstimos com isolamento de risco, permitindo que diferentes pools de ativos operem de forma independente, evitando assim que ativos de alta volatilidade comprometam a estabilidade do sistema como um todo. Além do pool central que inclui ativos principais como XRP, USDC e ROOT, também está planeada a introdução de vários mercados isolados, incluindo um pool LST projetado especificamente para agricultura de rendimento alavancada, bem como mercados isolados que contêm tokens de jogos de ecossistemas específicos.

Devido ao XRPFi envolver a transferência de ativos entre cadeias, custódia e execução de estratégias avançadas, seu mecanismo de segurança se torna uma parte importante do design do projeto. Atualmente, essas plataformas geralmente adotam mecanismos de controle de risco em múltiplas camadas.

Na custódia de ativos, escolhemos prestadores de serviços líderes da indústria e garantimos a segurança dos ativos através de gestão de carteiras frias, verificação em cadeia e isolamento em caso de falência. Na operação quantitativa, adotamos um modelo de múltiplas estratégias e colaboração entre múltiplas equipes, e a maior parte das operações é projetada como uma "estrutura de contrato de empréstimo", garantindo que o capital possa ser recuperado em situações não extremas.

Além disso, todos os parceiros de operação cooperativa devem passar por uma due diligence rigorosa, incluindo avaliação de desempenho histórico, estabilidade de estratégia, tamanho do AUM e riscos financeiros, para selecionar instituições qualificadas para participar.

Perspectivas e Desafios do Desenvolvimento do XRPFi

Com a intensificação do ecossistema DeFi do Ethereum, o mercado está voltando sua atenção para ativos de alta capitalização que ainda não foram totalmente ativados. O surgimento do XRPFi está preenchendo a lacuna do "alto valor de mercado, baixa utilização em cadeia" do XRP ao longo do tempo. Através de tecnologias como o protocolo FAssets da rede Flare, o XRP, que originalmente carecia de capacidade de contratos inteligentes, consegue entrar no ecossistema DeFi. Algumas plataformas estão construindo um conjunto completo de mecanismos de rendimento sustentável, incluindo rendimento CeDeFi e staking líquido, que não só possuem um caminho real, mas também investem recursos para melhorar a segurança e a experiência do usuário.

Do ponto de vista lógico, o desenvolvimento do XRPFi responde à necessidade urgente gerada pela ativação do XRP e pelo desenvolvimento do ecossistema relacionado. No entanto, é importante notar que o ecossistema XRPFi ainda está em estágio inicial. Embora a linha de produtos da Flare e de outras plataformas seja relativamente clara, a escala total de usuários, a profundidade de liquidez e a maturidade do protocolo ainda precisam ser verificadas. Como os ativos antigos se integram a novas narrativas, qual será o futuro? O setor continuará a acompanhar o desenvolvimento desta área.