Análise de 7 protocolos com rendimento real no campo das Finanças Descentralizadas

No campo das Finanças Descentralizadas, muitos projetos atraem liquidez oferecendo uma grande quantidade de recompensas em tokens. Embora essa prática possa levar a um aumento do TVL a curto prazo, também apresenta alguns problemas:

1. Se os tokens forem emitidos em excesso e não conseguirem criar valor suficiente, o sistema enfrentará o risco de colapso.

2. A lealdade dos usuários é baixa, e quando os incentivos diminuem, eles tendem a migrar para outros novos projetos.

Se altas emissões coexistirem com baixos rendimentos, o preço do token pode cair. Os usuários de Finanças Descentralizadas estão gradualmente percebendo que o que realmente tem valor são os protocolos que podem gerar fluxo de caixa livre.

Características do protocolo de rendimento real:

1. Alta adequação ao mercado do produto, uso que não depende das condições de mercado ou incentivos de tokens.

2. Gerar rendimento on-chain através de produtos.

3. A receita é maior do que os custos operacionais e a emissão de tokens.

4. Pague com moedas estáveis ( como ETH e stablecoins ).

Aqui estão 7 protocolos de Finanças Descentralizadas que atendem às características acima:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY lançou a versão V2, passando de um modo de diluição para um modo de rendimento real. Os usuários podem bloquear BTRFLY através de rlBTRFLY e ganhar renda distribuída em ETH. Os rendimentos vêm do seu ecossistema de fundos e produtos.

2. Gains Network (Polygon)

Plataforma de negociação de margem descentralizada, que oferece até 150x de alavancagem para criptomoedas, ações e forex. Atualmente oferece DAI Vault e GNS-Dai LP, e irá lançar em breve o staking de GNS de moeda única.

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI staking: ganhe uma renda passiva estável de WETH a partir da receita do protocolo/tesouraria, com uma taxa de juros anual de cerca de 5%.
• GLP/TCR USDC pool: APR cerca de 20%. As taxas são cobradas através da GMX e a volatilidade do mercado é hedged através do TracerDao.

4. Kujira (Cosmos L1)

Fornecer uma variedade de produtos:

• Orca: comprar ativos com desconto através da liquidação
• Fin:Negociação em livro de ordens descentralizado
• Azul: núcleo do ecossistema
• USK: moeda estável descentralizada

O staking de KUJI pode gerar uma parte da receita do protocolo, atualmente a taxa de juro anual é de 0,49%. Com o aumento da taxa de adoção, espera-se que o APR aumente.

5. Trader Joe (Avalanche)

O DEX mais bem classificado na Avalanche. Aposte JOE em sJOE para receber recompensas em USDC. Uma taxa de 0,05% é cobrada em cada troca, e é distribuída para o pool de sJOE após a conversão em stablecoin.

6. Synthetix (Ethereum/Optimismo)

Permite a criação de ativos sintéticos, negociando ativos do mundo real na cadeia. Através do staking de SNX, é possível obter:

1. Receita sUSD dos traders
2. Recompensas de inflação do SNX

7. GMX (Arbitrum/Avax)

Exchange descentralizado de contratos, oferece até 30 vezes de alavancagem.

• Extrair 30% de taxas de troca e negociação com margem
• Converter as taxas em ETH/AVAX e distribuir para os detentores de tokens GMX que estão em staking.

GMX é a dApp número um na Arbitrum, com uma taxa de utilização em contínua ascensão.

Ferramentas do projeto de pesquisa

• TokenTerminal/CryptoFees: procurar fontes de receita
• Dune Analytics: fornece painel de protocolo
• Messari: informação sobre a oferta de tokens
• protocolo interno do painel

Questões a considerar ao avaliar um projeto:

• Fonte de rendimento
• protocolo receita
• Oferta e emissão de tokens nativos
• Token de pagamento de rendimento
• Atratividade da Rede

Aviso de Risco

1. Alguns protocolos podem enfrentar riscos regulatórios.
2. Muitos projetos baseiam-se em engenharia financeira, como contratos e opções, e apresentam riscos correspondentes.