Mudanças na regulamentação do Web3 em Singapura: jogadores invisíveis emergem

Desde que a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) emitiu um comunicado a 30 de maio exigindo a retirada total dos prestadores de serviços de tokens digitais não licenciados, o ambiente Web3 na Ásia tem estado em alvoroço. Esta postura firme marca uma mudança significativa na política regulatória de Singapura.

O núcleo da reforma regulatória é a Lei de Serviços Financeiros e Mercados, aprovada em 2022, especialmente o seu Artigo 137. Este artigo exige que todas as pessoas ou instituições que tenham um local de negócios em Singapura e ofereçam serviços de tokens digitais a usuários no exterior obtenham uma licença DTSP. Este requisito visa abordar o alto risco de lavagem de dinheiro em negócios transfronteiriços e garantir que a MAS possa regular efetivamente esses prestadores de serviços.

A definição da MAS para "serviços de tokens digitais" quase abrange todas as etapas dos negócios de ativos digitais, incluindo emissão de tokens, serviços de custódia, corretagem de transações, serviços de pagamento de transferências e serviços de verificação e governança, entre outros. A nova regulamentação adota uma lógica de "regulação em profundidade", cobrindo completamente os negócios dentro e fora de Cingapura, com o objetivo de eliminar o espaço para arbitragem regulatória.

Esta mudança de política reflete a elevada importância que Singapura atribui à reputação financeira do país. O recente aumento das exigências globais de combate à lavagem de dinheiro, o impacto do caso FTX no fundo soberano de Singapura e a frequência de casos de lavagem de dinheiro em grande escala tornaram-se fatores importantes que impulsionam o endurecimento da política.

Perante as novas regras, as reações dos profissionais de Web3 são variadas. Algumas pequenas equipas de projeto afirmam que podem considerar mudar-se de Singapura, enquanto alguns profissionais locais acreditam que isso é mais uma clarificação e detalhamento do quadro existente. É importante notar que os tokens utilitários e os tokens de governança não estão atualmente dentro do âmbito de regulação central da MAS.

Ao mesmo tempo, Hong Kong e Dubai estão ativamente a atrair empresas e talentos em criptomoedas. Hong Kong lançou o primeiro quadro regulatório abrangente do mundo para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, enquanto Dubai oferece um ambiente fiscal extremamente atrativo e uma entidade reguladora dedicada a ativos digitais. No entanto, a consistência das tendências regulatórias globais significa que não existe um verdadeiro "porto seguro" regulatório.

Nesta mudança regulatória, o setor de stablecoins e a tokenização de ativos do mundo real (RWA) demonstram um grande potencial. O valor de mercado global das stablecoins já ultrapassou os 240 bilhões de dólares, enquanto o valor total de RWA em blockchain também atingiu 23 bilhões de dólares. Os países estão em uma intensa competição pela "autoridade de emissão" de moedas digitais.

Para as instituições que conseguiram obter a licença, o novo ambiente regulatório oferece uma vantagem competitiva clara. Atualmente, apenas 33 empresas obtiveram a licença de token de pagamento digital (DPT), incluindo algumas conhecidas empresas internacionais. Algumas instituições locais, como a MetaComp, já estabeleceram um sistema de licenciamento de conformidade abrangente, cobrindo várias áreas, como pagamentos, valores mobiliários, custódia e derivativos.

No futuro, com o aprofundamento das tendências regulatórias globais, a capacidade de conformidade se tornará um ponto de viragem crucial para o setor. As instituições que possuem licenças prévias, uma rede de pagamentos sólida e uma estrutura de emissão de RWA terão a oportunidade de se destacar na nova ordem financeira digital global.