Retorno Real: 7 protocolos de Finanças Descentralizadas com valor real

No campo das Finanças Descentralizadas, muitos projetos atraem liquidez através de grandes recompensas em tokens. Embora essa prática possa trazer um aumento no TVL a curto prazo, existem dois problemas principais: primeiro, a emissão excessiva de tokens sem criação de valor pode levar ao colapso do sistema; segundo, a baixa lealdade dos usuários, que se transferem para outros novos projetos assim que os incentivos diminuem.

Se a alta emissão de tokens coexistir com a baixa receita do protocolo, é muito provável que o preço do token caia. Os usuários de Finanças Descentralizadas estão gradualmente percebendo que o que precisam são tokens valiosos, e não criptomoedas sem valor. Se um protocolo puder gerar fluxo de caixa real, os usuários naturalmente quererão participar.

Então, que tipo de protocolo pode ser considerado como tendo rendimento real? Existem os seguintes critérios principais:

1. A alta compatibilidade entre o produto e o mercado, o uso pelos usuários não é afetado pelo ambiente de mercado ou por incentivos de tokens.

2. O protocolo gera receita na cadeia através dos seus próprios produtos.

3. A receita é maior que os custos operacionais e o volume de emissão de tokens, uma emissão moderada de tokens é aceitável.

4. Pagar rendimentos com ativos confiáveis como ETH ou stablecoins.

Os seguintes 7 protocolos cumprem os padrões acima mencionados:

1. BTRFLY (Cartel Redigido)

A BTRFLY lançou a versão V2, que está a passar de um modo de diluição para um modo de rendimento real. Os utilizadores podem bloquear BTRFLY para obter rlBTRFLY, ganhando assim rendimentos distribuídos em ETH. Esses rendimentos vêm do seu fundo e do ecossistema de produtos.

2. Gains Network (Polygon)

Este é um plataforma de negociação descentralizada com alavancagem, que oferece até 150 vezes de alavancagem para criptomoedas, ações e forex. Atualmente, oferece DAI Vault e GNS-DAI LP, e a staking de GNS em moeda única será lançada em breve.

3. Umami (Arbitrum)

Os usuários podem depositar UMAMI em mUMAMI para ganhar uma renda passiva em WETH de aproximadamente 5% ao ano a partir das receitas do protocolo/tesouraria. Além disso, há um pool de GLP/TCR USDC, com uma taxa de rendimento anual de cerca de 20%. Este pool cobra taxas através do GMX e se protege contra a volatilidade do mercado através do TracerDao.

4. Kujira (Cosmos L1)

A Kujira oferece uma variedade de produtos, incluindo liquidação com desconto Orca(, negociação em livro de ordens descentralizado Fin), núcleo do ecossistema Blue( e moeda estável descentralizada USK). Ao fazer staking de KUJI, é possível ganhar uma parte da receita do protocolo, sendo a taxa de rendimento anual atualmente de 0,49%. Com o aumento da adoção e o lançamento de mais dApps, espera-se que a taxa de rendimento aumente.

5. Trader Joe (Avalanche)

Como o DEX classificado em primeiro lugar na Avalanche, o Trader Joe permite que os usuários apostem JOE como sJOE e recebam recompensas em USDC. Uma taxa de 0,05% é cobrada em cada troca, e após a conversão para stablecoin, é distribuída a cada 24 horas para o pool sJOE.

6. Synthetix (Ethereum / Optimismo)

Como um dos projetos mais inovadores no campo das Finanças Descentralizadas, a Synthetix permite que os usuários criem ativos sintéticos através do Kentra, negociando on-chain ativos do mundo real, incluindo criptomoedas, moedas estrangeiras e metais preciosos. Através do staking de SNX, é possível obter dois tipos de rendimento: sUSD(, a sua stablecoin nativa ), e recompensas de inflação de SNX.

7. GMX (Arbitrum / Avax)

GMX é uma bolsa de contratos descentralizada que oferece até 30 vezes de alavancagem. Ela retira 30% das taxas de trocas e negociações alavancadas, convertendo-as em ETH/AVAX e distribuindo-as entre os detentores de tokens GMX que estão em staking. O GMX teve um desempenho excelente durante o mercado em baixa, sendo o dApp classificado em primeiro lugar na Arbitrum, com uma utilização em contínua ascensão.

Ferramentas Práticas para Projetos de Pesquisa

• TokenTerminal / CryptoFees: Procurar fontes de receita
• Dune Analytics: fornece painéis de análise para protocolos como GMX e Gains
• Messari: Obter informações sobre a oferta de tokens
• Dados do Protocolo: ver painel de dados internos do protocolo

Ao avaliar um projeto, é necessário considerar as seguintes questões-chave:

• Qual é a origem dos rendimentos?
• Quanto de receita real foi gerado pelo protocolo?
• Qual é a oferta e a emissão do token nativo?
• Que token usar para pagar os rendimentos?
• Qual é a principal atratividade do protocolo?

Riscos Potenciais

1. Devido ao modelo de partilha de receitas, alguns protocolos podem enfrentar riscos regulatórios.

2. Parte dos protocolos é baseada em engenharia financeira (, como contratos e opções ), e existe um certo risco.