2025 Check-In: As Exchanges de Cripto Estão a Prosperar ou a Lutar?

O ano está a meio, e o setor das criptomoedas está a ter um bom desempenho. No entanto, é essencial avaliar o desempenho das plataformas de negociação de criptomoedas, uma vez que desempenham papéis significativos no crescimento do espaço.

Um relatório da plataforma de inteligência de mercado CryptoQuant analisou o crescimento dos principais players, incluindo Binance, Coinbase, Bybit, OKX e Bitget. A análise verifica seu desempenho nos mercados de spot, futuros, derivativos e regionais. A CryptoQuant também avaliou seu nível de atividade on-chain.

Como se saíram as exchanges no H1?

O resultado da análise revelou que a Binance e a Coinbase estão atualmente a liderar o panorama das trocas em diferentes verticais. A Binance destacou-se como a plataforma de troca de criptomoedas mais dominante e multifacetada. A plataforma lidera em volume à vista, reservas de stablecoin, futuros, negociação, influxos de capital e atividade dos utilizadores em várias redes.

A Coinbase destacou-se como uma forte plataforma institucional, particularmente na utilização da rede Ethereum e no tamanho das reservas. No entanto, a atividade de negociação geral da empresa e a cobertura de mercado permaneceram relativamente conservadoras. Como bolsas de médio porte, os tamanhos de reservas, a dominância de influxos e a atividade de usuários de altcoins da Bybit, OKX e Bitget permaneceram abaixo das plataformas de topo. O trio competiu em derivados e fluxos de stablecoins Ethereum, bem como na atividade de usuários regionais.

A atividade on-chain indicou que os usuários preferiam a Binance, uma vez que a exchange liderou tanto os depósitos quanto as retiradas de altcoins. A exchange também viu uma alta rotação de ativos durante as altas do mercado. Além disso, a Binance registrou o maior número de transações de USDT na rede Tron.

A Binance Domina os Mercados à Vista e de Futuros

Como a principal plataforma de negociação à vista, a Binance representou uma participação de 42% (cerca de $2 trilhões) do volume total de negociação à vista centralizada. A CryptoQuant disse que a plataforma liderou tanto nas negociações de Bitcoin quanto nas de altcoins. A Crypto.com e a Bybit seguiram com volumes respectivos de $800 bilhões e $450 bilhões, distribuídos de forma equitativa entre Bitcoin e altcoins.

Além disso, a Binance liderou o mercado de futuros de Bitcoin por uma larga margem, contabilizando $4,1 trilhões em volume de futuros perpétuos. Isso representa 38% da participação de mercado global. A Bitget, Bybit e OKX seguiram com 19,3% ($2,1 trilhões), 16,8% ($1,82 trilhões), e 16,7% ($1,81 trilhões). Outras exchanges representaram menos de 10%.

Mais uma vez, a Binance liderou em reservas de stablecoins entre as 10 principais exchanges centralizadas, com 59,65% de participação no mercado ($31,67 bilhões). A OKX e a Coinbase vieram a seguir, com 15% e 11%, respetivamente, enquanto o restante manteve participações de reservas abaixo de 6%.

Numa escala mais ampla, a Coinbase detinha as maiores reservas de criptomoedas, $123 bilhões (31,2%) em bitcoin, ether, TetherUSD e USD Coin. Combinadas com a Binance, ambas as entidades detinham cerca de 60% de todas as reservas. Apenas a Bitfinex detinha até 12,3% – outras exchanges representavam menos de 6% cada.

Finalmente, a Coinbase surgiu como a plataforma com a maior atividade on-chain, com mais de 17 milhões de transações. A Binance seguiu com aproximadamente 13 milhões de transações.