A polêmica sobre a emissão adicional de YFI: o modelo de Token fixo enfrenta dificuldades de desenvolvimento a longo prazo

A comunidade Yearn.finance (YFI) recentemente propôs uma proposta de aumento da emissão, que gerou ampla atenção na indústria. A proposta sugere a emissão de 6666 YFI Tokens, cerca de 22% da Oferta Circulante atual. Um terço será utilizado para incentivar os principais contribuidores, enquanto o restante será destinado ao tesouro, para apoiar o desenvolvimento futuro.

O protocolo YFI demonstrou desde a sua criação características fortes de descentralização e autonomia. O seu mecanismo de governança justo e imparcial atraiu inúmeras propostas perspicazes, e a sua forma de distribuição de tokens é considerada uma das mais justas no campo do DeFi. No entanto, esse modelo econômico aparentemente perfeito deixou uma vulnerabilidade para as atuais controvérsias sobre a emissão.

Atualmente, a Oferta Circulante total de YFI é de 30.000 moedas, todas já em circulação. Com base no preço de mercado atual de cerca de 30.000 dólares, o valor dos Tokens a serem emitidos é de aproximadamente 200 milhões de dólares. Os apoiadores da proposta acreditam que, em comparação com protocolos principais como Uniswap, Aave, Synthetix, que incentivam suas equipes de desenvolvimento pela alocação de 20% a 30% dos Tokens, YFI está em desvantagem na competição por talentos, resultando na perda de alguns desenvolvedores para outros projetos.

O protocolo YFI concluiu a distribuição de todos os tokens em apenas duas semanas. Embora esse modelo de distribuição rápida tenha atraído várias personalidades influentes para a comunidade, também semeou riscos para o desenvolvimento futuro. Para sistemas distribuídos, estabelecer um total de tokens elevado ou sem limite e adotar um ciclo de liberação mais longo tem razões profundas. Isso se deve principalmente à necessidade de expandir continuamente o consenso da rede, o que requer um mecanismo de incentivo sustentável.

Um limite fixo de oferta de Token ou a conclusão da distribuição em um curto período de tempo pode ser benéfico para os participantes que já se juntaram, mas é difícil manter o desenvolvimento a longo prazo da rede. A menos que os desenvolvedores nunca abandonem, a rede enfrentará o risco de estagnação. A situação atual da comunidade YFI está confirmando isso. Para sistemas distribuídos, se não houver novos participantes que se juntem continuamente, fornecendo novas informações e valor, o próprio protocolo pode entrar em estagnação.

Na indústria de blockchain, fundos e recursos são extremamente escassos, e a concorrência é excepcionalmente intensa. Assim que o sistema para de se desenvolver, a queda do preço do Token é quase inevitável, o que leva ainda mais à perda de participantes existentes, criando um ciclo vicioso.

Ao rever a onda DeFi, o protocolo YFI é, sem dúvida, um dos projetos estrelas, capturando uma grande quantidade de valor em cadeia em um curto espaço de tempo. Isso se deve principalmente a um grupo de mentes inteligentes que trouxeram informações valiosas para o protocolo. Na verdade, o protocolo em si não vale nada; o que realmente tem valor são essas mentes brilhantes na comunidade.

Cada avanço na indústria de blockchain surge da capacidade de trazer novas informações e possibilidades para o mundo. No entanto, fornecer novas informações apenas por um curto período não é suficiente. Apenas ao trazer continuamente novas informações para o mundo do blockchain é que se pode capturar e criar valor de forma constante.

O ciclo de construção de consenso do protocolo YFI é demasiado curto, resultando na perda de competitividade e capacidade de criar valor do próprio protocolo quando os principais participantes saem. A discussão provocada pela proposta de emissão adicional merece uma reflexão profunda de toda a indústria: como deve ser o modelo econômico de um verdadeiro sistema distribuído? A resposta a esta questão poderá influenciar a direção do desenvolvimento futuro do ecossistema blockchain.