Guerra e Bitcoin: Análise do impacto dos conflitos geopolíticos no mercado de criptomoedas nos últimos cinco anos

Nos últimos anos, a situação geopolítica global tem sido instável, com vários conflitos significativos a eclodirem consecutivamente. Entre os eventos de guerra que ocorreram de 2020 a 2025, podemos observar a sensibilidade do preço do Bitcoin em relação aos riscos geopolíticos. Este artigo irá analisar em profundidade o impacto dos principais conflitos de guerra nos últimos cinco anos sobre a tendência do preço do Bitcoin, bem como a trajetória de recuperação do mercado de criptomoedas após o fim das guerras.

Conflito Rússia-Ucrânia: um ponto de viragem no mercado de criptomoedas

agitação do mercado no início da guerra

No dia 24 de fevereiro de 2022, a Rússia iniciou uma invasão total da Ucrânia, provocando turbulências nos mercados financeiros globais. O preço do Bitcoin disparou 20% em um curto período, ultrapassando temporariamente os 45 mil dólares. O mercado acredita amplamente que os fundos russos podem fluir para moedas como o Bitcoin, a fim de evitar sanções ocidentais.

No entanto, a longo prazo, com a guerra a elevar os preços da energia na Europa, o Federal Reserve foi forçado a iniciar um ciclo de aumento agressivo das taxas de juros, e o Bitcoin sofreu uma queda acentuada de 65% em 2022. Embora essa queda não possa ser atribuída inteiramente à guerra, a incerteza geopolítica sem dúvida agravou o pessimismo no mercado.

Curiosamente, a continuidade da guerra forneceu um novo apoio narrativo ao Bitcoin. O governo da Ucrânia arrecadou milhões de dólares em doações através de encriptação, destacando o valor único das moedas digitais em situações de restrição financeira tradicional. Ao mesmo tempo, a Rússia também se voltou em certa medida para a encriptação como uma ferramenta para contornar sanções, o que fortaleceu ainda mais a posição do Bitcoin como uma ferramenta financeira alternativa.

Vale a pena notar que, em comparação com a primeira invasão da Ucrânia pela Rússia em 2014, quando o Bitcoin entrou em um longo mercado em baixa, em 2022, o Bitcoin já se desenvolveu para se tornar uma classe de ativos maior, mais forte e mais aceita pelos investidores institucionais.

Conflito Israel-Gaza: O teste da resiliência do mercado

impacto de curto prazo e recuperação rápida

Em 7 de outubro de 2023, o conflito entre Israel e Gaza eclodiu. Em 11 de outubro, o Bitcoin caiu abaixo de 27.000 dólares, atingindo um novo mínimo desde setembro, com analistas atribuindo isso, em geral, ao impacto negativo da situação no Oriente Médio sobre o sentimento dos investidores. No entanto, após isso, os preços dos ativos digitais não apresentaram flutuações significativas, refletindo a redução da sensibilidade do mercado de criptomoedas a eventos geopolíticos.

É digno de nota que, durante o conflito, o volume de transferências de USDT aumentou 440% semanalmente, com as stablecoins a tornarem-se uma nova infraestrutura. Isso indica que, em períodos de turbulência, os investidores tendem a usar stablecoins como uma ferramenta de proteção.

Conflito Irã-Israel: O papel de amortecimento dos fundos institucionais

Em abril de 2024, Irão e Israel entraram em conflito, e a volatilidade do Bitcoin no dia do ataque com mísseis foi de apenas ±3%, muito abaixo dos níveis verificados durante o início da guerra entre a Rússia e a Ucrânia em 2022. A participação de investidores institucionais teve um papel estabilizador no mercado, com um fluxo líquido diário de 420 milhões de dólares para o ETF da BlackRock, criando um colchão de volatilidade. O volume médio diário de negociação do ETF à vista representa 55%, e o sentimento de guerra foi diluído pelo fluxo de ordens institucionais.

Após o ataque aéreo de Israel ao Irã em junho de 2025, o Bitcoin caiu 4,5% em 24 horas para 104343 dólares, enquanto o Ethereum caiu 8,2% para 2552 dólares. Essa queda relativamente controlada mostra a forte resiliência do mercado de criptomoedas. No entanto, o risco geopolítico (GPR) está em tendência de alta, alcançando cerca de 158, próximo ao pico no início de 2024. Quanto maior o índice GPR, maior o risco de recessão econômica global.

Momento de cessar-fogo: uma janela para observar a lógica do capital

O momento da assinatura do acordo de cessar-fogo é frequentemente a melhor janela para observar a lógica do capital. Após o fim da guerra de Nagorno-Karabakh em novembro de 2020, o Bitcoin quase dobrou em 30 dias. Isso se deve principalmente ao ambiente global de políticas monetárias expansionistas. Em contraste, durante as negociações entre Rússia e Ucrânia em março de 2022, as expectativas de aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve pressionaram o sentimento do mercado, e o Bitcoin caiu 12%.

No dia do cessar-fogo temporário entre Israel e Palestina em novembro de 2023, o mercado de derivados de criptomoedas viu uma liquidação de 210 milhões de dólares. O prêmio do Bitcoin em relação à libra egípcia nas bolsas de valores fora da bolsa do Egito caiu de 8,2% para 2,1%, refletindo a diminuição da demanda em áreas de conflito. No dia 15 de janeiro de 2025, após Israel e Hamas chegarem a um acordo de cessar-fogo, o Bitcoin voltou a ultrapassar os 100 mil dólares, antes de recuar. Esses eventos levaram o mercado a reavaliar as propriedades de refúgio seguro do Bitcoin.

Entrando na Era Institucional: Reconfiguração Cenográfica do Valor da Guerra

O valor da guerra dos ativos digitais não desapareceu, mas está sendo reestruturado em cenários. As doações em criptomoedas de 127 milhões de dólares recebidas pelo governo da Ucrânia representam 6,5% de sua ajuda internacional inicial; a rede subterrânea de Gaza mantém a comunicação através de máquinas de mineração de Bitcoin; comerciantes de petróleo iranianos utilizam misturadores para contornar sanções. Essas aplicações em áreas marginais estão formando um ecossistema paralelo ao mercado financeiro tradicional.

Atualmente, o mercado de criptomoedas formou um mecanismo de resposta à guerra claro, incluindo a atenção aos preços do petróleo, ao índice de pânico VIX e a indicadores como contratos em aberto de opções. Os dados mostram que, dos fundos de proteção liberados por conflitos geopolíticos, menos de 5% acabam fluindo para o setor de criptomoedas, e essa proporção pode diminuir ainda mais na era dos ETFs.

O verdadeiro ponto de viragem está na política monetária. Quando o Federal Reserve iniciar o ciclo de cortes nas taxas de juro, a assinatura do acordo de cessar-fogo tornará-se um acelerador da entrada de capitais. Em 18 de junho de 2025, os futuros de taxas de juro dos EUA mostram que a probabilidade de um corte em setembro subiu para 71%. Mas se a guerra causar a ruptura da cadeia de fornecimento de energia, mesmo que os conflitos cessem, a sombra da estagflação ainda irá pressionar o mercado de criptomoedas. Portanto, continuar a acompanhar a política de taxas de juro do Federal Reserve continua a ser crucial.

Modelo de recuperação do mercado de criptomoedas pós-guerra

A partir dos conflitos já finalizados, o término da guerra geralmente traz uma recuperação gradual da confiança no mercado. No que diz respeito ao mercado de criptomoedas, o avanço do processo de paz ajuda a reduzir o prêmio de risco geopolítico, aumentando a aversão ao risco dos investidores. Se o Bitcoin demonstrar uma boa capacidade de resistência ao risco durante a guerra, os investidores institucionais podem aumentar seu peso nos portfólios.

Conclusão

Perspectivando o futuro, com os avanços tecnológicos e a melhoria do quadro regulatório, as moedas encriptadas como o Bitcoin têm potencial para desempenhar um papel mais importante no sistema financeiro global. Embora ainda enfrente vários desafios e volatilidade no curto prazo, sua posição como uma importante ferramenta financeira na era digital já está estabelecida. Neste tempo cheio de incertezas, ativos digitais como o Bitcoin estão redefinindo nossa compreensão sobre moeda, armazenamento de valor e sistemas financeiros. Apesar de o caminho estar cheio de desafios, o significado histórico e o valor potencial dessa transformação não devem ser ignorados.