Aplicações de IA dominam, RWA e jogos impulsionam a recuperação dos NFTs

O agente de IA domina o mercado, RWA redefine o valor do NFT, o DeFi atrai capital, mas a dinâmica está gradualmente a perder força, os 6,3 mil milhões de dólares em ataques de hackers no segundo trimestre expuseram a vulnerabilidade do setor.

Apesar da recuperação dos preços no mercado de criptomoedas e da melhoria do sentimento, o ecossistema DApp apresenta uma situação diferente: os agentes de IA estão a crescer de forma explosiva, o valor dos NFTs está a mudar de uma perspectiva de ostentação para uma funcionalidade, enquanto o DeFi avança entre o aumento do TVL e a contração do financiamento. Estes dados não só mostram a atividade do mercado, mas também revelam o verdadeiro fluxo dos usuários, os setores que ficaram para trás e as tendências chave que estão a remodelar o futuro dos DApps.

A época em que o mercado podia ser impulsionado apenas por especulação já não existe. Os usuários começaram a buscar valor real: seja por meio de agentes de IA capazes de cumprir tarefas, NFTs associados a RWA, ou plataformas DeFi que oferecem rendimento sustentável. Mas, ao mesmo tempo, os riscos continuam elevados: as perdas causadas por exploits estão a aumentar drasticamente, evidenciando a fragilidade da confiança, onde até mesmo uma pequena negligência pode ser explorada por malfeitores.

Este relatório analisa profundamente as mudanças na estrutura da indústria, analisando de forma abrangente as dinâmicas de dados nos campos de DeFi, NFT, jogos e IA. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até aplicações e fluxos de capital, rastreamos sinais chave e observamos atentamente a narrativa central que moldará a indústria cripto no segundo trimestre de 2025.

Pontos-chave:

• No segundo trimestre de 2025, o número médio de carteiras únicas ativas diárias de DApp foi de 24,3 milhões, uma diminuição de 2,5% em relação ao trimestre anterior, mas ainda assim um aumento de 247% em comparação ao início de 2024.
• O valor total bloqueado em DeFi atingiu 200 mil milhões de dólares, com um crescimento trimestral de 28%, beneficiando principalmente de uma recuperação de 36% do Ethereum. No entanto, o valor financiado no setor DeFi caiu 50% em relação ao trimestre anterior, com apenas 483 milhões de dólares financiados no segundo trimestre, totalizando 1.4 mil milhões de dólares nos dois primeiros trimestres de 2025.
• O volume de transações de NFT despencou 45% para 867 milhões de dólares, mas o número de vendas disparou 78% para 14,9 milhões, refletindo uma queda acentuada no preço médio de mercado, enquanto o número de traders aumentou em 20%.
• O volume de transações de NFT RWA cresceu 29%, subindo para a segunda posição na categoria.
• O volume de transações de NFT da Guild of Guardians disparou para o primeiro e quarto lugar, superando BAYC e CryptoPunks, marcando um momento de virada para os NFTs de jogos.
• O Web3 sofreu uma perda de 6,3 mil milhões de dólares devido a incidentes de segurança, um aumento de 215% em relação ao período anterior. O caso de exploração da Mantra teve uma única perda de 5,5 mil milhões de dólares.

1. O número de carteiras independentes diárias de Dapp estabilizou em 24 milhões, com um crescimento significativo nas áreas de IA e social.

A atividade dos Dapps neste trimestre caiu 2,5%, com uma média de 24,3 milhões de carteiras independentes ativas por dia. No entanto, ainda podemos considerar que o ecossistema se estabilizou nesse nível, o que é um sinal de maturidade crescente da indústria e prova que os usuários estão interagindo continuamente com os Dapps em várias áreas de aplicação. Vale ressaltar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, há uma diferença entre o número de carteiras independentes ativas diariamente e o número real de usuários. No entanto, esse indicador ainda é uma forte referência para medir o envolvimento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras independentes ativas diárias estava em torno de 5 milhões, evidenciando uma velocidade de crescimento muito clara.

O número de carteiras ativas de DeFi e GameFi caiu, com DeFi a descer 33% e GameFi a descer 17%. Por outro lado, as Dapps de Social e AI apresentaram crescimento, o que está em linha com as tendências mais amplas do setor.

No campo Social, a ascensão da InfoFi é notável. No campo da IA, as Dapps baseadas em agentes mostram um forte impulso.

Como esperado, essas mudanças em nível de setor também afetaram a distribuição de dominância. A diminuição da atividade nos setores DeFi e Gaming resultou em uma redução de sua participação de mercado, enquanto os setores de AI e Social conquistaram e expandiram uma maior fatia. Ao comparar o segundo trimestre de 2025 com o primeiro, é evidente que o setor de AI está em rápida ascensão, enquanto o setor de Social segue logo atrás. Até o final deste ano, não seria surpreendente se AI superasse Gaming ou DeFi em dominância.

Na verdade, ao observar os Dapps com o maior número de carteiras independentes neste trimestre, um Dapp de inteligência artificial ocupa o primeiro lugar.

Os restantes lugares desta lista são ocupados por vários projetos conhecidos, principalmente da área DeFi. Dada a operação estável e de longo prazo desses projetos durante o auge das moedas Meme e a febre dos tokens Agent, tal distribuição é compreensível.

Além disso, outra perspectiva que merece atenção é: neste trimestre, adicionamos o indicador "Dapp em hibernação", que rastreia especificamente aqueles aplicativos descentralizados que estavam ativos no primeiro trimestre de 2025, mas que pararam completamente de funcionar no segundo trimestre.

Estamos focados na análise de algumas categorias principais: o número de aplicações descentralizadas inativas no setor DeFi aumentou 2%, as aplicações de jogos cresceram 9% e as aplicações NFT subiram 10%. Esta análise incluiu especialmente aplicações de alto risco, cuja inatividade diminuiu drasticamente em 40%, o que significa que ainda estão em uso contínuo e raramente abandonadas. Mas o mais surpreendente foi o setor de inteligência artificial, onde as aplicações de IA inativas dispararam 129%. Embora essa porcentagem pareça impressionante, corresponde na verdade a apenas 16 aplicações. No entanto, esse fenômeno ainda levanta reflexões importantes: destaca que os projetos atuais (especialmente os de jogos e IA) ainda estão em fase inicial de desenvolvimento, e a falta de apoio financeiro adequado torna difícil a implementação de aplicações mainstream. No campo do Web3, a retenção de usuários continua a ser o maior desafio, e esses dados sem dúvida confirmam isso.

2. O total de valor bloqueado em DeFi disparou para 200 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, mas o montante financiado caiu 50%.

A macroeconomia deste trimestre tem sido como uma montanha-russa, e o setor DeFi também não conseguiu se isolar dessa turbulência. No entanto, o mercado ainda apresenta sinais positivos: primeiro, os preços do mercado de criptomoedas tiveram uma forte recuperação, com o Bitcoin subindo 30% em relação ao primeiro trimestre de 2025 e o Ethereum subindo 36%, com o valor total de mercado de criptomoedas crescendo 25% em relação ao período anterior. O setor DeFi, naturalmente, seguiu essa tendência de alta, com o valor total bloqueado superando a marca de 200 bilhões de dólares, atingindo um aumento de 28% em relação ao período anterior.

Observando o desempenho do valor total bloqueado das principais blockchains, a maioria das cadeias registou um crescimento robusto, exceto a Tron que apresentou uma tendência de queda, com uma diminuição de 8%. Em termos de quota de mercado, o Ethereum continua a liderar de forma absoluta, ocupando 62% do total de TVL no setor DeFi, seguido por uma quota de 10%.

O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain de alto desempenho Layer 1 foi projetada para contratos perpétuos e negociações à vista, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.

Nós também investigamos as aplicações descentralizadas DeFi com a maior atividade no segundo trimestre de 2025, analisando em profundidade os campos com a maior participação de usuários atualmente.

No final, analisamos os investimentos que fluíram para o setor DeFi neste trimestre. O setor levantou um total de 483 milhões de dólares, uma queda de 50% em comparação com o primeiro trimestre. Até agora em 2025, os projetos DeFi arrecadaram cerca de 1,4 bilhões de dólares em financiamento. Embora esse número indique uma desaceleração em comparação com o crescimento explosivo que vimos em ciclos anteriores, ainda mostra um interesse estável de capital no setor, o que também pode indicar uma direção de alocação de capital mais madura. Vamos ver como as tendências se desenrolam no restante deste ano, mas por enquanto, parece que a tendência está se estabilizando.

3. Vendas de NFT aumentam 78%, mas o volume de transações cai: RWA e jogos lideram a mudança no mercado

Estamos todos à espera de que o mercado de NFT se recupere, embora o nível de atenção geral ainda esteja presente, alguns dados fundamentais continuam a ser desanimadores. O volume de transações de NFT caiu 45% neste trimestre, mas o volume de transações cresceu 78% contra a corrente. Isso confirma a tendência que temos observado a longo prazo: os NFTs estão a tornar-se cada vez mais acessíveis, mas o entusiasmo do mercado não desapareceu, antes mudou de natureza.

Para entender melhor as razões por trás desta mudança, analisamos as categorias de NFT com o maior volume de negociação neste trimestre, e os dados revelam um fenômeno interessante: novas narrativas estão emergindo, enquanto antigas narrativas também estão retornando.

A partir dos dados, pode-se ver que o volume de transações de NFTs de avatares pessoais sofreu um grande impacto, caindo 72%. Por outro lado, os NFTs de ativos do mundo real (RWA) subiram para a segunda posição no ranking de volume de transações, com um aumento de 29%. O volume de transações de NFTs de arte caiu 51%, mas o número de transações disparou 400%, o que indica que os preços das obras de arte caíram significativamente, tornando os NFTs de arte mais acessíveis para compradores comuns.

A tendência recente que está a regressar é o NFT de domínios, com o volume de transações e as vendas a subir em conjunto. Este crescimento deve-se principalmente ao impulso do ecossistema da blockchain TON, onde os utilizadores estão a competir para comprar domínios anónimos baseados em números digitais. Estes domínios podem ser associados a contas sem a necessidade de estar ligado a um cartão SIM, e este cenário de utilização que se adapta perfeitamente a necessidades específicas está claramente a gerar entusiasmo no mercado.

Depois de entender quais categorias estão se tornando tendências, começamos a nos concentrar no número de traders, a fim de julgar se o número de participantes do mercado está crescendo continuamente ou retornando.

Neste trimestre, o número médio mensal de comerciantes de NFT atingiu 668598, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. Juntamente com o fenômeno do aumento explosivo nas vendas, isso indica que os usuários estão retornando lentamente e de forma estável ao campo dos NFTs, embora seus motivos possam ser diferentes dos da onda anterior.

Apesar da queda acentuada no volume de transações, uma plataforma de negociação ainda mantém a liderança. No entanto, suas vendas aumentaram em sincronia com a plataforma Courtyard. Este crescimento da plataforma de negociação está intimamente relacionado ao anúncio do lançamento de seu token. Este airdrop será direcionado tanto para usuários antigos quanto para os usuários atualmente ativos na versão atualizada da plataforma. O resultado levou muitos usuários a negociar ativamente a preços baixos.