Análise do Ecossistema DeFi do Solana: Principais Produtos e Tendências de Desenvolvimento

De acordo com o último relatório, o volume de transações DeFi da Solana continua a crescer, com o volume diário de transações à vista em DEX a subir drasticamente para 1,5 mil milhões de dólares. Este crescimento é impulsionado principalmente pelas transações de Memecoin. A Solana, com taxas de transação extremamente baixas e confirmações rápidas, tornou-se um ponto de encontro para investidores individuais e traders de Memecoin. Com a valorização do preço do SOL, o valor total bloqueado da Solana também aumentou para 4,311 milhões de dólares. Tal como outras blockchains públicas, o TVL da Solana provém principalmente de DEX, LST, plataformas de empréstimo e negociação de contratos perpétuos.

Exchange Descentralizado (DEX)

As exchanges descentralizadas normalmente operam em torno de ecossistemas específicos, especialmente no caso de cadeias não EVM como a Solana.

| Projeto | TVL ( bilhões de dólares) | Valor de mercado circulante ( bilhões de dólares) | FDV ( bilhões de dólares) | Volume de negociações em 24h ( bilhões de dólares) | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Júpiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium permite que os usuários criem pools de liquidez, uma funcionalidade que facilitou o lançamento de uma grande quantidade de moedas meme. Raydium foi um dos projetos com o maior TVL no ecossistema Solana, cerca de 965 milhões de dólares, com um volume de negociação de aproximadamente 1,162 bilhões de dólares em 24 horas.

No entanto, com o surgimento de outras plataformas de emissão de moedas meme, a posição dominante da Raydium pode enfrentar desafios. Se essas novas plataformas começarem a construir DEX, a Raydium pode ser mais afetada.

Jupiter

Jupiter, como agregador de liquidez, consegue encontrar as rotas de preço mais vantajosas nas principais DEX e AMM em Solana, minimizando o slippage e as taxas de transação. Não é apenas uma plataforma DEX líder, mas também oferece negociação de contratos perpétuos descentralizados, suportando uma alavancagem de até 100 vezes.

Os usuários podem participar como traders ou provedores de liquidez. Os detentores de JLP podem receber a maior parte das taxas geradas pela exchange perpétua, que são reinvestidas diretamente no JLP, aumentando o valor do JLP.

A Jupiter também lançou a ferramenta de descoberta de mercado MEME, APE, que ajuda os usuários a descobrir novos tokens lançados e realizar avaliações de risco.

Orca

A Orca é conhecida pelo seu slogan "DEX voltado para pessoas, não para programas" e ocupa, há muito tempo, uma posição de destaque entre as DEX de Solana. Ela oferece um mecanismo de criação de mercado ativo com liquidez concentrada semelhante ao Uniswap V3 - Whirlpools.

Neste modelo, os provedores de liquidez podem concentrar a liquidez em faixas de preço específicas, aumentando a eficiência do uso de capital e obtendo mais lucros de market making.

Staking de Liquidez (LST)

A demanda dos usuários por staking líquido na Solana é relativamente baixa, principalmente porque a Solana não tem um requisito mínimo de quantidade de staking, e o preço do SOL é relativamente baixo, o que reduz a barreira para se tornar um validador.

| Projeto | LST | APY | TVL ( milhões de dólares ) | Valor de mercado circulante | FDV | |------------|---------|------|------------|-------|------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 bilhões | 23.74 bilhões | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 milhões | 1.01 bilhões | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | desconhecido | 6,83 milhões |

Jito (JTO)

Após o lançamento do programa de pontos de airdrop em setembro de 2023, Jito rapidamente se tornou um projeto líder na área. O TVL do JTO é de 1,705 bilhões de dólares, sendo o projeto com o TVL mais alto no ecossistema Solana. O APY de staking do Jito SOL é atualmente de 8,26%, incluindo o rendimento de staking do Solana e a divisão de receitas de MEV.

Marinade

Marinade é mais popular em termos de staking nativo, com uma APY também mais alta, tornando-se um dos principais projetos do ecossistema, com um volume de 1,413 bilhões de dólares em ativos bloqueados. Embora o seu volume de ativos bloqueados seja semelhante ao da Jito, a sua capitalização de mercado e FDV diferem significativamente, o que pode indicar que o $MNDE tem um certo potencial de crescimento.

BlazeStake

BlazeStake é o segundo maior projeto LST do ecossistema Solana, com um TVL de cerca de 275 milhões de dólares. Atualmente, a APY estimada para staking é de 7,06%, ligeiramente inferior à Jito. Seu FDV é de 6,87 milhões de dólares, uma grande diferença em comparação com os 2,387 bilhões de dólares da Jito, o que pode refletir o espaço de crescimento, ao mesmo tempo que mostra que a maior parte dos jogadores no ecossistema ainda são jogadores de memecoin.

Empréstimo

Save

Save (originalmente chamado de Solend) é um protocolo de empréstimo descentralizado algorítmico na Solana. Ele visa oferecer serviços mais rápidos e de menor custo do que os produtos de empréstimo tradicionais.

Save sofreu um ataque de oráculo direcionado à stablecoin USDH, resultando em uma dívida ruim de 1,26 milhão de dólares, mas posteriormente foi feita uma compensação total. Este evento destaca a importância dos oráculos no ecossistema das Finanças Descentralizadas.

Atualmente, a Save utiliza o oráculo PYTH para fornecer dados de preços e dados de mercado para diversos ativos.

Derivados

Os derivados são contratos financeiros que obtêm valor de um ativo subjacente, utilizados para gerenciar riscos e especular sobre a direção futura do mercado. Os principais protocolos de derivados na Solana incluem Drift, Flash Trade e Zeta.

| Projeto | TVL ( bilhões de dólares) | FDV | |--------------|------------|------------| | Drift | 3.6 | 5.3 milhões | | Negociação Rápida | 0.1469 | 5.5 bilhões | | Zeta Markets | 0.097 | Não Emitido |

Drift

Drift é um DEX integrado multifuncional, que oferece negociação pré-mercado, alavancagem de 20 vezes e recursos de empréstimo colateralizado. É apoiado pela Multicoin Capital e, em seis meses, atraiu mais de 15.000 usuários, com um volume de negociação superior a 10 bilhões de dólares.

Flash Trade

Flash Trade é uma bolsa de comércio descentralizada de spot e contratos focada na rede Solana, caracterizada por taxas de transação baixas e um pequeno impacto nos preços. Adota um sistema único de pool de múltiplos ativos e uma estrutura inovadora de NFT para aumentar a participação dos usuários.

Zeta Markets

Zeta Markets é uma plataforma de derivados DeFi, que tem como objetivo democratizar o comércio de derivados, oferecendo liquidez, opções de derivados e negociação de futuros com colateral insuficiente. Ela oferece dois produtos principais, DEX e FLEX, simplificando a experiência de negociação de derivados.

PYTH

PYTH é o principal oráculo na rede Solana, com várias inovações em comparação aos oráculos tradicionais. Ele não é apenas aplicável à rede Solana, mas também pode ser utilizado em outras blockchains, tendo um enorme potencial de desenvolvimento.

Conclusão

O ecossistema DeFi da Solana está em rápida expansão, com novos projetos a surgir constantemente. Embora os produtos maduros tenham suas vantagens, os produtos emergentes também conseguem atrair rapidamente os usuários através da melhoria da interface do usuário, do fortalecimento da educação dos usuários e da construção da comunidade. Com o surgimento de mais produtos inovadores, o DeFi da Solana se tornará ainda mais próspero e diversificado.