A regulamentação das moedas estáveis nos Estados Unidos finalmente foi implementada, e o mercado de ativos de criptografia pode estar à beira de uma transformação significativa.

Do ponto de vista regulatório, este é um ajuste necessário, mas também traz dores de crescimento a curto prazo: a emissão futura de moeda estável exigirá licença bancária, um requisito tão elevado que dificulta a sobrevivência de pequenos projetos. Tomando como exemplo a Tether(USDT), ela terá que retornar ao sistema regulatório dos EUA ou será forçada a sair do mercado americano. Em comparação, o USDC está em uma posição privilegiada devido ao seu bom relacionamento com as autoridades regulatórias.

Esta tempestade regulatória irá desencadear uma grande reestruturação na indústria, e a grande maioria dos projetos de moeda estável que não estão em conformidade com os padrões poderá ter dificuldades para sobreviver. E aqueles gigantes que conseguirem sobreviver, os seus custos de conformidade provavelmente serão transferidos para os usuários, refletindo-se em taxas de transação mais altas.

No entanto, as novas regras também têm um impacto positivo: a lei exige que as partes do projeto detenham 100% de reservas reais ( títulos do tesouro ou ) de caixa, e a fraude de auditoria está sujeita a sanções legais. Isso sem dúvida reduz muito a probabilidade de um acidente de stablecoin, e os usuários não precisarão mais se preocupar com o risco de desancorar tarde da noite.

Recordando as enormes perdas causadas pelo colapso da LUNA no ano passado, este tipo de regulamentação já deveria ter chegado. Ao mesmo tempo, o repentino interesse de gigantes financeiros tradicionais como Goldman Sachs e BlackRock pelo campo da encriptação também merece atenção. A conformidade das moedas estáveis cria um canal legal, podendo direcionar uma grande quantidade de fundos para o mercado de ativos de criptografia.

No entanto, é importante manter a clareza de que estas instituições financeiras estão a entrar no mercado principalmente para estabelecer o seu próprio ecossistema e lucrar com ele, e não apenas para aumentar o preço das moedas. Ao mesmo tempo, isso também pode tornar-se uma ferramenta importante para a manutenção da posição dominante do dólar na economia digital global.