Título original: A ‘arte da retirada’ de Trump pode sinalizar que ele está preparando Powell para assumir a responsabilidade pela turbulência econômica
Autor original: Eleanor Pringle
Fonte original:
Compilado por: Daisy, Mars Finance
A "arte da retirada" de Trump pode indicar que ele está fazendo de Powell o bode expiatório da turbulência econômica.
A confiança na estratégia tarifária de Trump pode estar diminuindo depois de não conseguir alcançar nenhum acordo comercial importante, levando a especulações de que o governo está passando de negociações ousadas para um recuo tático. Analistas observam que o recente abrandamento de Trump sobre o presidente do Fed, Jerome Powell, que vem criticando o banqueiro central há meses, pode ser não apenas uma tentativa de tranquilizar os mercados, mas também de pré-projetar a responsabilização por uma potencial crise econômica futura.
Há algumas semanas, a Casa Branca afirmou que a mídia e os analistas não conseguiram entender a "arte de negociar" na política tarifária de Trump. Agora, depois que o acordo fracassa, Wall Street especula que o presidente Trump está mais focado na "arte de recuar". Em relatório obtido pela Fortune, o economista-chefe do UBS, Paul Donovan, apontou que essa estratégia se manifesta de duas maneiras.
"O presidente Trump demonstrou a arte de recuar. Ele afirmou que não tinha "nenhuma intenção" de demitir o presidente do Fed, Jerome Powell", escreveu Donovan, acrescentando: "Trump também disse que seria 'muito amigável' em quaisquer negociações comerciais com a China, aumentando as esperanças de que a carga tributária sobre os consumidores dos EUA possa ser reduzida". "
Mas este presidente da Reserva Federal, que foi criticado por Trump durante meses, de repente recebeu uma "clemência", levando alguns analistas a suspeitar que esta ação não serve apenas para acalmar o mercado, mas também para garantir que a Casa Branca tenha um bode expiatório.
Os estrategistas da Macquarie, Thierry Wizman e Gareth Berry, escreveram em um relatório obtido pela Fortune: "Quanto a Powell, nunca acreditamos que ele seria 'demitido'. Não apenas a legalidade da demissão enfrentaria desafios legais, mas a pressão anterior do mercado e até mesmo das agências de classificação seria suficiente para impedir o processo político de 'demissão'."
A mudança de atitude de Trump pode ser devido à percepção de que a ameaça carece de base legal, mas a equipe Macquarie apresenta uma visão diferente: "A melhor razão para Trump não substituir Powell é que ele precisa de Powell como um 'pano de fundo' - para assumir a responsabilidade pela possível desaceleração econômica. De fato, se o Fed cortar as taxas agressivamente, Trump terá dificuldade em encontrar uma desculpa para a recessão econômica além de suas próprias políticas."
Num ambiente em que a política tarifária da Casa Branca pode desencadear inflação, a probabilidade de um corte acentuado nas taxas de juro continua a diminuir. O Deutsche Bank assinalou que a probabilidade de um corte nas taxas em junho, estimada pelos analistas, diminuiu de 78% na segunda-feira para 57% na quarta-feira.
Os ataques de Trump a Powell até agora prepararam o terreno para que a Casa Branca se isente de responsabilidades durante uma desaceleração econômica. O presidente já deu a Powell o apelido de "senhor adiamento", acusando este "grande fracassado" de não ter estimulado o crescimento econômico através da redução das taxas de juros.
Grande erro de julgamento?
Os estrategistas da Macquarie acreditam que a mudança de posição de Trump em relação às suas reivindicações mais radicais indica que a política externa rígida da Casa Branca não está a obter os resultados esperados. Embora Trump afirme que muitos países estão na fila à espera de assinar acordos, acordos substanciais ainda não apareceram. De fato, o Secretário do Tesouro, Scott Bansen, já começou a promover a "vantagem de primeiro mover", tentando levar pelo menos um governo estrangeiro a chegar a um acordo.
Países como o Japão, que foram considerados para assinar rapidamente, já expressaram que não estão apressados em agir. Após a China advertir que qualquer país que se opuser à sua agenda enfrentará consequências, os países podem ser mais cautelosos. Isso certamente não é o ritmo de negociação eficiente do tipo "90 acordos em 90 dias" prometido pela Casa Branca.
Para quebrar o impasse, Trump pode estar a exercer pressão. Ele disse ontem na Casa Branca a jornalistas: "No final, vamos chegar a um grande acordo. Mas se não chegarmos a um acordo com alguma empresa ou país, vamos definir tarifas - os números específicos serão determinados nas próximas duas a três semanas."
Weizmann e Barry apontaram: "Os comentários de Bessent sobre a China... indicam que o governo reconhece a existência de um erro significativo. Se isso significa que Trump está marginalizando ideólogos como Peter Navarro e, em vez disso, reempregando pragmáticos como Scott Bessent, o desacoplamento entre os EUA e a China ainda pode ocorrer, mas o ritmo será mais lento. A perspectiva de restaurar os laços com aliados como a UE, Japão e Índia também está se mostrando - afinal, se puder ser amigável com a China, poderá ser amigável com qualquer um."
O chefe de pesquisa macroeconômica do Deutsche Bank, Jim Reid, afirmou que a redução de tarifas pela China significa que "a política externa entrará em uma trajetória mais previsível", e essa expectativa irá impulsionar o mercado. "Na verdade, estamos voltando às promessas de campanha de Trump: uma tarifa básica universal de 10% e uma tarifa de 60% sobre a China, embora o período de carência de 90 dias para tarifas retaliatórias tenha passado apenas duas semanas", acrescentou Reid.
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Após o fracasso da guerra comercial, o plano de "desviar a culpa" de Trump já foi iniciado antecipadamente?
Título original: A ‘arte da retirada’ de Trump pode sinalizar que ele está preparando Powell para assumir a responsabilidade pela turbulência econômica
Autor original: Eleanor Pringle
Fonte original:
Compilado por: Daisy, Mars Finance
A "arte da retirada" de Trump pode indicar que ele está fazendo de Powell o bode expiatório da turbulência econômica.
A confiança na estratégia tarifária de Trump pode estar diminuindo depois de não conseguir alcançar nenhum acordo comercial importante, levando a especulações de que o governo está passando de negociações ousadas para um recuo tático. Analistas observam que o recente abrandamento de Trump sobre o presidente do Fed, Jerome Powell, que vem criticando o banqueiro central há meses, pode ser não apenas uma tentativa de tranquilizar os mercados, mas também de pré-projetar a responsabilização por uma potencial crise econômica futura.
Há algumas semanas, a Casa Branca afirmou que a mídia e os analistas não conseguiram entender a "arte de negociar" na política tarifária de Trump. Agora, depois que o acordo fracassa, Wall Street especula que o presidente Trump está mais focado na "arte de recuar". Em relatório obtido pela Fortune, o economista-chefe do UBS, Paul Donovan, apontou que essa estratégia se manifesta de duas maneiras.
"O presidente Trump demonstrou a arte de recuar. Ele afirmou que não tinha "nenhuma intenção" de demitir o presidente do Fed, Jerome Powell", escreveu Donovan, acrescentando: "Trump também disse que seria 'muito amigável' em quaisquer negociações comerciais com a China, aumentando as esperanças de que a carga tributária sobre os consumidores dos EUA possa ser reduzida". "
Mas este presidente da Reserva Federal, que foi criticado por Trump durante meses, de repente recebeu uma "clemência", levando alguns analistas a suspeitar que esta ação não serve apenas para acalmar o mercado, mas também para garantir que a Casa Branca tenha um bode expiatório.
Os estrategistas da Macquarie, Thierry Wizman e Gareth Berry, escreveram em um relatório obtido pela Fortune: "Quanto a Powell, nunca acreditamos que ele seria 'demitido'. Não apenas a legalidade da demissão enfrentaria desafios legais, mas a pressão anterior do mercado e até mesmo das agências de classificação seria suficiente para impedir o processo político de 'demissão'."
A mudança de atitude de Trump pode ser devido à percepção de que a ameaça carece de base legal, mas a equipe Macquarie apresenta uma visão diferente: "A melhor razão para Trump não substituir Powell é que ele precisa de Powell como um 'pano de fundo' - para assumir a responsabilidade pela possível desaceleração econômica. De fato, se o Fed cortar as taxas agressivamente, Trump terá dificuldade em encontrar uma desculpa para a recessão econômica além de suas próprias políticas."
Num ambiente em que a política tarifária da Casa Branca pode desencadear inflação, a probabilidade de um corte acentuado nas taxas de juro continua a diminuir. O Deutsche Bank assinalou que a probabilidade de um corte nas taxas em junho, estimada pelos analistas, diminuiu de 78% na segunda-feira para 57% na quarta-feira.
Os ataques de Trump a Powell até agora prepararam o terreno para que a Casa Branca se isente de responsabilidades durante uma desaceleração econômica. O presidente já deu a Powell o apelido de "senhor adiamento", acusando este "grande fracassado" de não ter estimulado o crescimento econômico através da redução das taxas de juros.
Grande erro de julgamento?
Os estrategistas da Macquarie acreditam que a mudança de posição de Trump em relação às suas reivindicações mais radicais indica que a política externa rígida da Casa Branca não está a obter os resultados esperados. Embora Trump afirme que muitos países estão na fila à espera de assinar acordos, acordos substanciais ainda não apareceram. De fato, o Secretário do Tesouro, Scott Bansen, já começou a promover a "vantagem de primeiro mover", tentando levar pelo menos um governo estrangeiro a chegar a um acordo.
Países como o Japão, que foram considerados para assinar rapidamente, já expressaram que não estão apressados em agir. Após a China advertir que qualquer país que se opuser à sua agenda enfrentará consequências, os países podem ser mais cautelosos. Isso certamente não é o ritmo de negociação eficiente do tipo "90 acordos em 90 dias" prometido pela Casa Branca.
Para quebrar o impasse, Trump pode estar a exercer pressão. Ele disse ontem na Casa Branca a jornalistas: "No final, vamos chegar a um grande acordo. Mas se não chegarmos a um acordo com alguma empresa ou país, vamos definir tarifas - os números específicos serão determinados nas próximas duas a três semanas."
Weizmann e Barry apontaram: "Os comentários de Bessent sobre a China... indicam que o governo reconhece a existência de um erro significativo. Se isso significa que Trump está marginalizando ideólogos como Peter Navarro e, em vez disso, reempregando pragmáticos como Scott Bessent, o desacoplamento entre os EUA e a China ainda pode ocorrer, mas o ritmo será mais lento. A perspectiva de restaurar os laços com aliados como a UE, Japão e Índia também está se mostrando - afinal, se puder ser amigável com a China, poderá ser amigável com qualquer um."
O chefe de pesquisa macroeconômica do Deutsche Bank, Jim Reid, afirmou que a redução de tarifas pela China significa que "a política externa entrará em uma trajetória mais previsível", e essa expectativa irá impulsionar o mercado. "Na verdade, estamos voltando às promessas de campanha de Trump: uma tarifa básica universal de 10% e uma tarifa de 60% sobre a China, embora o período de carência de 90 dias para tarifas retaliatórias tenha passado apenas duas semanas", acrescentou Reid.