Título original: Kyros: A Ascensão do Restaking Líquido Solana
Autor original: Austin Weiler
Fonte original:
Compilado por: Daisy, Mars Finance
Pontos-chave
Kyros é um protocolo de re-staking de liquidez construído sobre a Solana, utilizando a infraestrutura de re-staking da Jito, oferecendo dois produtos de cofre: kySOL e kyJTO.
Até 1 de abril, o valor total bloqueado (TVL) do cofre Kyros alcançou 36,3 milhões de dólares, dos quais 84% são kySOL e 16% são kyJTO. O número total de detentores das duas categorias de tokens chega a 15.000, incluindo 10.800 detentores em cadeia e 4.200 usuários que possuem através da empresa de gestão de ativos CeFi SwissBorg.
kySOL foi integrado em várias plataformas DeFi do ecossistema Solana, incluindo Kamino, Exponent, Sandglass e RateX, suportando funções de empréstimo, fornecimento de liquidez e negociação de rendimento.
O plano Kyros é expandir a rede de consórcio de nós suportados (incluindo Squads e Ping Network), enquanto explora novos produtos de cofres vinculados a stablecoins.
Introdução
Kyros
Kyros é um protocolo de re-staking de liquidez construído sobre a infraestrutura de re-staking Jito na Solana. Os usuários podem obter kySOL - um token de re-staking de liquidez - ao stakar SOL ou JitoSOL, cujos rendimentos combinam as recompensas de staking da Solana, recompensas MEV (através de JitoSOL) e recompensas adicionais de re-staking geradas pelos operadores de nós (NOs) que fornecem segurança para as Node Consensus Networks (NCNs). As Node Consensus Networks (NCNs) oferecem serviços de segurança de rede para infraestrutura de blockchain, como validadores, oráculos, pontes cross-chain e L2. O kySOL representa que, após os usuários depositarem SOL ou JitoSOL no cofre, os ativos são delegados aos operadores de nós responsáveis pela manutenção da segurança das NCNs. Em troca da garantia de segurança econômica, as NCNs oferecem recompensas adicionais potenciais ao cofre Kyros (por exemplo, 0,15% da gorjeta Jito no TipRouter será distribuído a todos os re-stakers de JitoSOL).
kySOL já está integrado com protocolos DeFi como Kamino Finance, Sandglass e Exponent Finance, permitindo aos usuários utilizar kySOL em estratégias DeFi como fornecimento de liquidez, empréstimos e negociação de rendimento.
Além do kySOL, a Kyros também oferece um segundo produto de tesouraria, o kyJTO. Este token é emitido para os usuários que estão a estacar JTO (token de governança da Jito DAO), que é responsável por supervisionar a operação da rede Jito.
A Jito não fornece uma interface de usuário, mas suporta protocolos como o Kyros para implementar a função de re-staking através da infraestrutura subjacente (especialmente o programa de re-staking e o programa de tesouraria). Dentro dessa estrutura, os ativos em staking são tokenizados como tokens de certificado de tesouraria (VRTs) (ou seja, kySOL e kyJTO), que mantêm liquidez e podem ser aplicados em DeFi. O Kyros é responsável pela emissão e destruição dos VRTs e delega os ativos da tesouraria para os NCNs, com o objetivo de otimizar a relação risco-retorno do re-staking para os usuários. A infraestrutura da Jito também suporta redistribuição flexível de validadores, condições de penalização personalizáveis e funcionalidades de gerenciamento de operadores, ajudando os protocolos de re-staking a otimizar o desempenho dos validadores enquanto mantêm a liquidez.
kySOL já está integrado em várias plataformas DeFi baseadas em Solana, como Kamino, Exponent, Sandglass e RateX, suportando empréstimos, fornecimento de liquidez e negociação de rendimento.
O plano Kyros suporta mais Redes de Consenso de Node (incluindo Squads e Ping Network), enquanto explora novos produtos de tesouraria atrelados a stablecoins.
Reestacar
O surgimento do protocolo de re-staking decorre do conceito popularizado pelo EigenLayer da Ethereum, com o objetivo de melhorar a eficiência do capital e aumentar a segurança dentro do ecossistema blockchain. O re-staking permite a reutilização da segurança económica proporcionada pelos ativos apostados na blockchain L1, estendendo essa segurança a outros serviços, nomeadamente Serviços de Verificação Ativa (AVS). AVS refere-se a qualquer aplicativo ou serviço de blockchain que requer verificação contínua por uma rede de validadores para manter a integridade, correção e disponibilidade, incluindo camadas de disponibilidade de dados, redes oracle, sidechains, pontes entre cadeias ou dApps. O protocolo de re-staking Solana construído em Jito usa os mesmos princípios, mas refere-se a esses serviços como Node Consensus Networks (NCNs).
Este design introduz um modelo de segurança em camadas: a blockchain de camada base (como Solana) fornece segurança básica através de staking tradicional, e o staking adicional estende essa segurança a serviços externos, incentivando economicamente os validadores a manterem um comportamento confiável em todos os NCNs que apoiam. Se um validador se comportar mal ou não atender aos requisitos de desempenho em uma rede, poderá ser penalizado através de um mecanismo de penalização em todos os serviços associados. Esta estrutura de compartilhamento de riscos incentiva os validadores a manterem um comportamento confiável e a realizarem uma colaboração de incentivos em redes de múltiplas camadas.
O modelo de re-staking possui várias vantagens: os NCNs podem utilizar o peso econômico da blockchain subjacente para iniciar sua própria segurança, sem a necessidade de construir mecanismos de confiança ou penalização de forma independente; para os stakers, o re-staking permite garantir vários serviços através de um único ativo e obter rendimentos acumulados, aumentando assim a eficiência do capital.
No entanto, a nova re-staking também traz riscos. À medida que a escala do re-staking na Solana aumenta, o suporte a esses serviços pode exigir uma infraestrutura interligada ou mecanismos de coordenação mais complexos, o que pode introduzir novos vetores de ataque. A centralização também é uma preocupação - um pequeno número de validadores ou protocolos de re-staking pode obter um controle desproporcional. Além disso, os re-stakers e os protocolos de re-staking devem enfrentar riscos adicionais de penalização, pois seus colaterais podem ser danificados devido a falhas em sistemas de terceiros.
A nova re-staking marca uma evolução importante no design de blockchain, oferecendo novas maneiras de expandir a segurança econômica e recompensar a participação, mas ainda requer atenção cuidadosa à responsabilidade dos validadores, governança do protocolo e confiabilidade da infraestrutura.
Mecanismo de operação do protocolo Kyros
A Kyros integra a infraestrutura de re-staking da Jito, dependendo do staking, delegação e distribuição de recompensas do seu tesouro gerido. A sua estrutura operacional é composta por três componentes principais: Operadores de Nós (NOs), Rede de Consenso de Nós (NCNs) e Tokens de Certificado do Tesouro (VRTs). Estes componentes trabalham em conjunto para redistribuir a segurança econômica e facilitar a emissão e gestão de posições de re-staking de liquidez, como kySOL e kyJTO.
No contexto da estrutura Jito, um "nó" é definido como um software que executa o protocolo especificado pelo NCN. Os NOs são as entidades que gerenciam esses nós, responsáveis pela validação de transações, manutenção do estado online e garantia do funcionamento normal dos NCNs envolvidos. Os NOs são cruciais para garantir o desempenho e a integridade da infraestrutura de re-staking. NOs conhecidos que participam do ecossistema Kyros incluem Kiln, Helius e InfStones.
NCN é uma rede composta por múltiplos nós que executam o mesmo software, fornecendo serviços específicos na cadeia ou fora dela através de consenso. Essas redes dependem da participação coletiva para validar informações e manter a confiabilidade dos serviços, com cenários de aplicação típicos que incluem redes L2, pontes entre cadeias e soluções de interoperabilidade.
Atualmente, a Kyros apenas garante um NCN - TipRouter. Historicamente, as recompensas de taxas MEV da Jito eram distribuídas através de um processo off-chain, enquanto o TipRouter substitui isso por um mecanismo on-chain transparente e verificável: um consenso sobre a distribuição das taxas MEV é alcançado pela rede NOs. O TipRouter NCN cobra uma taxa fixa de 3% sobre todas as taxas distribuídas, das quais 0,15% é atribuído aos operadores do tesouro JitoSOL, 0,15% é atribuído aos operadores do tesouro Kyros e semelhantes JTO, e os restantes 2,7% são atribuídos ao Jito DAO.
Os Tokens de Representação de Tesouraria (VRTs) são representantes da liquidez das posições de staking dos usuários. A Kyros atualmente oferece dois tipos de VRT: kySOL e kyJTO. Esses tokens garantem a segurança dos NCNs enquanto os ativos subjacentes em staking (JitoSOL, SOL ou JTO) são re-staked através de delegação gerida pela Kyros, mantendo ainda a liquidez dos ativos dos usuários.
Os componentes acima são coordenados por dois programas de infraestrutura fornecidos pela Jito:
Processo de re-staking: tratamento da delegação de ativos de staking (SOL/JitoSOL/JTO) para NCNs, avaliação do desempenho dos NOs e execução de sanções para comportamentos inadequados de acordo com as regras dos diferentes NCNs. Os NOs têm o incentivo de manter a honestidade, uma vez que as penalizações afetarão todas as redes apoiadas por seus ativos de re-staking.
Programa de Tesouraria: gerencia a cunhagem e destruição de VRTs e processa a alocação de delegação de ativos em staking para NCNs. O objetivo de seu design é alocar tokens recomprometidos para múltiplos NCNs com base nas melhores oportunidades de rendimento, atualmente delegando todos os ativos do tesouro para essa rede, pois apenas suporta TipRouter. À medida que mais NCNs forem lançados, o programa permitirá a alocação de ativos entre redes para capturar diferentes oportunidades de rendimento.
Detalhes de operação do cofre Kyros
kySOL Vault: Os usuários depositam SOL ou JitoSOL para obter kySOL (taxa de câmbio atual: 1 SOL = 0,84 kySOL, 1 JitoSOL = 0,99 kySOL). Os depósitos de SOL serão depositados no cofre para re-staking depois de gerar JitoSOL por staking interno. kySOL adota um design de base não variável, acumulando continuamente recompensas de stake, rendimentos MEV e renda adicional NCN, e todas as recompensas são automaticamente compostas para fazer com que seu valor em relação ao SOL continue a crescer e mantenha total liquidez para uso DeFi.
kyJTO Cofrinho: Os usuários que fazem staking de JTO recebem kyJTO e compartilham os rendimentos gerados pelo TipRouter NCN. O kyJTO também adota um design de base não variável, e seu valor relativo em relação ao JTO aumenta ao longo do tempo.
Desempenho de dados
Desde o lançamento do cofre KySOL no final de outubro de 2024, ambos os cofres Kyros mostraram entradas significativas. No 1º trimestre de 2025, o valor total bloqueado (TVL) da Kyros aumentou 145% na comparação trimestral, de US$ 14,8 milhões para US$ 36,3 milhões. Em 1º de abril, o cofre kySOL representava 84% da TVL (US$ 30,6 milhões), enquanto o cofre kyJTO, lançado no início de janeiro de 2025, cresceu para 16% da TVL (US$ 5,8 milhões).
Composição ecológica
Operadores de Nós (NOs)
Existem atualmente 9 NO ativos a trabalhar com a Kyros. Entre eles, 8 fornecem proteção para as NCNs dos kySOL Vaults, e 9 (incluindo Staking Facilities para serviços kyJTO) fornecem proteção para kyJTO Vaults. A lista completa inclui: Forno, Luganodes, Hélio, Temporal, Laine, Cais Dois, Everstake, InfStones e Instalações de Estaca (apenas kyJTO). A Kyros realiza a atribuição de ativos estratégicos com base no desempenho e na confiabilidade histórica dos NO para maximizar os retornos dos usuários.
No cofre kySOL, as duas NOs com a maior alocação de ativos subjacentes (JitoSOL) são Kiln e Laine, cada uma recebendo 26.000 JitoSOL em delegações (representando 16% do total de 162.000). As quatro seguintes ordenadas por volume de delegação são Helius, Pier Two, Luganodes e Everstake.
No cofre kyJTO, as quatro NOs Helius, Laine, Pier Two e Luganodes receberam cada uma 362.000 JTO em delegação (14,5% do total de 2,5 milhões).
Aplicações DeFi
Fonte: Kyros DeFi
Kyros integrou o kySOL e o kyJTO em vários protocolos do ecossistema Solana, superando as limitações da acumulação de rendimentos passivos:
Empréstimo: Os usuários podem hipotecar kySOL no mercado de empréstimos da Kamino para tomar emprestado JitoSOL, implementando uma estratégia de alavancagem básica.
Fornecimento de liquidez: desenvolvimento dos pools de liquidez kySOL-JitoSOL e kyJTO-JTO em colaboração com a Jito e a Raydium.
Rendimento Estruturado:
A Exponent suporta a compra e venda de fluxos de rendimento futuros através da emissão/comércio de tokens de rendimento como o YT-kySOL, oferecendo rendimentos fixos ou exposição alavancada.
O sistema de pontos Sandglass, desenvolvido pela equipe da Lifinity, implementa negociações de rendimento fixo com base nas posições SOL/kySOL.
A RateX suporta exposição alavancada e estratégias de APY fixo com kySOL como ativo subjacente.
Exemplo: Na plataforma Exponent, PT-kySOL representa o token de certificado do capital subjacente de kySOL. Os usuários podem trocar kySOL por PT-kySOL com um APY implícito de 15,9% que vence em 14 de junho, e depois depositar no Loopscale para obter uma alavancagem de até 4 vezes.
Além do DeFi, a Kyros também estabeleceu uma parceria com a plataforma de gestão de ativos CeFi SwissBorg, oferecendo serviços de staking de custódia para os usuários de varejo com kySOL e kyJTO. De acordo com dados internos da SwissBorg, o número de detentores de carteiras kySOL é de 3.900, enquanto os detentores de carteiras kyJTO são 300.
Incentivos comunitários e situação de posse de moedas
Kyros criou os planos "Village" e "Warchest" para promover a participação contínua dos usuários na interação com a plataforma e o ecossistema DeFi associado.
Village é um sistema de participação baseado em tarefas, onde os usuários ganham pontos de experiência (XP) ao completar tarefas na blockchain ou na comunidade, e progridem no sistema de classificação. Essas tarefas (denominadas "quests") são divididas em três categorias com base na complexidade: ofensivas (ações estratégicas), defensivas (apoio ecológico) e de lealdade (compromisso a longo prazo). O XP acumulado pode aumentar o nível do usuário, embora as recompensas atuais não sejam de natureza monetária, usuários de níveis mais altos poderão desfrutar de benefícios adicionais no futuro.
Warchest é um programa de recompensas de pontos baseado na duração da posse de tokens, onde a posse de kySOL permite acumular pontos de forma linear (calculados com base no tamanho da posição e na duração da posse). O uso de kySOL em protocolos DeFi integrados proporciona um efeito multiplicador de pontos. Este programa opera em modo não custodial, com pontos rastreados automaticamente e exibidos na interface da Kyros, sem a necessidade de reivindicação ativa. Esses dois programas visam orientar o comportamento a longo prazo dos usuários em sinergia com o desenvolvimento do protocolo, ao mesmo tempo que fortalecem a adoção do kySOL no DeFi da Solana.
Até 1 de abril:
Os detentores de kySOL na cadeia são 8.400, e os dois principais endereços detêm um total de 51% (105.900 kySOL). A plataforma de gestão de ativos CeFi SwissBorg é o maior endereço detentor, e os dados internos mostram que o número de usuários sob custódia chega a 3.900.
Existem 2.400 titulares na cadeia kyJTO, e os dois principais endereços detêm 46% do total (1,3 milhões de kyJTO). A carteira kyJTO da SwissBorg tem 300 usuários custodiantes.
concorrente
Além do Kyros, os protocolos ativos baseados na infraestrutura de re-staking Jito incluem o Renzo e o Fragmentic, que oferecem serviços de cofre de re-staking Solana iguais aos do Kyros.
Kyros representa 14% no mercado de re-staking SOL do ecossistema Jito (204.700 moedas / um total de 1.500.000 moedas)
Na Jito, a participação do mercado de JTO em staking é de 32% (2,9 milhões de unidades / 9 milhões de unidades no total)
Roteiro de desenvolvimento
No próximo ano, a Kyros planeia expandir os negócios através das seguintes direcções:
Nova integração NCN: estamos conectando NCNs como Squads, Ping Network e Nozomi para criar mais oportunidades de rendimento para os ativos do tesouro.
Suporte DeFi expandido: Será integrado com protocolos como MarginFi (empréstimo) e Astrol (empréstimo) para melhorar a utilidade do kySOL
Desenvolvimento de novos produtos de tesouraria: incluindo serviços de re-staking de ativos como stablecoins.
resumo
Como um dos primeiros protocolos de re-staking de liquidez no Solana, o Kyros, através do cofre kySOL/kyJTO construído na infraestrutura Jito, permite aos usuários capturar os rendimentos de staking do Solana, MEV e incentivos de re-staking, mantendo a liquidez dos ativos. A integração com protocolos DeFi como Kamino e Exponent enriquece ainda mais as opções de estratégias de rendimento.
Desde o lançamento no final de 2024, o TVL do Kyros ultrapassou os 36 milhões de dólares (kySOL como principal destaque), atualmente delegando a 9 operadores de nós, suportando um NCN ativo do TipRouter. No mercado de re-staking de SOL no ecossistema Jito, ocupa uma quota de 14%, enquanto a quota do mercado JTO atinge 32%, demonstrando um forte impulso de desenvolvimento. Com a evolução do ecossistema de re-staking de Solana, o Kyros tem potencial para desempenhar um papel crucial na conexão dos fundos dos usuários com a infraestrutura descentralizada, ampliando a quota de mercado no campo do re-staking de liquidez.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
A era do stake 2.0: Por que se diz que a matriz DeFi da Kyros está reescrevendo as regras de rendimento da Solana?
Título original: Kyros: A Ascensão do Restaking Líquido Solana
Autor original: Austin Weiler
Fonte original:
Compilado por: Daisy, Mars Finance
Pontos-chave
Kyros é um protocolo de re-staking de liquidez construído sobre a Solana, utilizando a infraestrutura de re-staking da Jito, oferecendo dois produtos de cofre: kySOL e kyJTO.
Até 1 de abril, o valor total bloqueado (TVL) do cofre Kyros alcançou 36,3 milhões de dólares, dos quais 84% são kySOL e 16% são kyJTO. O número total de detentores das duas categorias de tokens chega a 15.000, incluindo 10.800 detentores em cadeia e 4.200 usuários que possuem através da empresa de gestão de ativos CeFi SwissBorg.
kySOL foi integrado em várias plataformas DeFi do ecossistema Solana, incluindo Kamino, Exponent, Sandglass e RateX, suportando funções de empréstimo, fornecimento de liquidez e negociação de rendimento.
O plano Kyros é expandir a rede de consórcio de nós suportados (incluindo Squads e Ping Network), enquanto explora novos produtos de cofres vinculados a stablecoins.
Introdução
Kyros
Kyros é um protocolo de re-staking de liquidez construído sobre a infraestrutura de re-staking Jito na Solana. Os usuários podem obter kySOL - um token de re-staking de liquidez - ao stakar SOL ou JitoSOL, cujos rendimentos combinam as recompensas de staking da Solana, recompensas MEV (através de JitoSOL) e recompensas adicionais de re-staking geradas pelos operadores de nós (NOs) que fornecem segurança para as Node Consensus Networks (NCNs). As Node Consensus Networks (NCNs) oferecem serviços de segurança de rede para infraestrutura de blockchain, como validadores, oráculos, pontes cross-chain e L2. O kySOL representa que, após os usuários depositarem SOL ou JitoSOL no cofre, os ativos são delegados aos operadores de nós responsáveis pela manutenção da segurança das NCNs. Em troca da garantia de segurança econômica, as NCNs oferecem recompensas adicionais potenciais ao cofre Kyros (por exemplo, 0,15% da gorjeta Jito no TipRouter será distribuído a todos os re-stakers de JitoSOL).
kySOL já está integrado com protocolos DeFi como Kamino Finance, Sandglass e Exponent Finance, permitindo aos usuários utilizar kySOL em estratégias DeFi como fornecimento de liquidez, empréstimos e negociação de rendimento.
Além do kySOL, a Kyros também oferece um segundo produto de tesouraria, o kyJTO. Este token é emitido para os usuários que estão a estacar JTO (token de governança da Jito DAO), que é responsável por supervisionar a operação da rede Jito.
A Jito não fornece uma interface de usuário, mas suporta protocolos como o Kyros para implementar a função de re-staking através da infraestrutura subjacente (especialmente o programa de re-staking e o programa de tesouraria). Dentro dessa estrutura, os ativos em staking são tokenizados como tokens de certificado de tesouraria (VRTs) (ou seja, kySOL e kyJTO), que mantêm liquidez e podem ser aplicados em DeFi. O Kyros é responsável pela emissão e destruição dos VRTs e delega os ativos da tesouraria para os NCNs, com o objetivo de otimizar a relação risco-retorno do re-staking para os usuários. A infraestrutura da Jito também suporta redistribuição flexível de validadores, condições de penalização personalizáveis e funcionalidades de gerenciamento de operadores, ajudando os protocolos de re-staking a otimizar o desempenho dos validadores enquanto mantêm a liquidez.
kySOL já está integrado em várias plataformas DeFi baseadas em Solana, como Kamino, Exponent, Sandglass e RateX, suportando empréstimos, fornecimento de liquidez e negociação de rendimento.
O plano Kyros suporta mais Redes de Consenso de Node (incluindo Squads e Ping Network), enquanto explora novos produtos de tesouraria atrelados a stablecoins.
Reestacar
O surgimento do protocolo de re-staking decorre do conceito popularizado pelo EigenLayer da Ethereum, com o objetivo de melhorar a eficiência do capital e aumentar a segurança dentro do ecossistema blockchain. O re-staking permite a reutilização da segurança económica proporcionada pelos ativos apostados na blockchain L1, estendendo essa segurança a outros serviços, nomeadamente Serviços de Verificação Ativa (AVS). AVS refere-se a qualquer aplicativo ou serviço de blockchain que requer verificação contínua por uma rede de validadores para manter a integridade, correção e disponibilidade, incluindo camadas de disponibilidade de dados, redes oracle, sidechains, pontes entre cadeias ou dApps. O protocolo de re-staking Solana construído em Jito usa os mesmos princípios, mas refere-se a esses serviços como Node Consensus Networks (NCNs).
Este design introduz um modelo de segurança em camadas: a blockchain de camada base (como Solana) fornece segurança básica através de staking tradicional, e o staking adicional estende essa segurança a serviços externos, incentivando economicamente os validadores a manterem um comportamento confiável em todos os NCNs que apoiam. Se um validador se comportar mal ou não atender aos requisitos de desempenho em uma rede, poderá ser penalizado através de um mecanismo de penalização em todos os serviços associados. Esta estrutura de compartilhamento de riscos incentiva os validadores a manterem um comportamento confiável e a realizarem uma colaboração de incentivos em redes de múltiplas camadas.
O modelo de re-staking possui várias vantagens: os NCNs podem utilizar o peso econômico da blockchain subjacente para iniciar sua própria segurança, sem a necessidade de construir mecanismos de confiança ou penalização de forma independente; para os stakers, o re-staking permite garantir vários serviços através de um único ativo e obter rendimentos acumulados, aumentando assim a eficiência do capital.
No entanto, a nova re-staking também traz riscos. À medida que a escala do re-staking na Solana aumenta, o suporte a esses serviços pode exigir uma infraestrutura interligada ou mecanismos de coordenação mais complexos, o que pode introduzir novos vetores de ataque. A centralização também é uma preocupação - um pequeno número de validadores ou protocolos de re-staking pode obter um controle desproporcional. Além disso, os re-stakers e os protocolos de re-staking devem enfrentar riscos adicionais de penalização, pois seus colaterais podem ser danificados devido a falhas em sistemas de terceiros.
A nova re-staking marca uma evolução importante no design de blockchain, oferecendo novas maneiras de expandir a segurança econômica e recompensar a participação, mas ainda requer atenção cuidadosa à responsabilidade dos validadores, governança do protocolo e confiabilidade da infraestrutura.
Mecanismo de operação do protocolo Kyros
A Kyros integra a infraestrutura de re-staking da Jito, dependendo do staking, delegação e distribuição de recompensas do seu tesouro gerido. A sua estrutura operacional é composta por três componentes principais: Operadores de Nós (NOs), Rede de Consenso de Nós (NCNs) e Tokens de Certificado do Tesouro (VRTs). Estes componentes trabalham em conjunto para redistribuir a segurança econômica e facilitar a emissão e gestão de posições de re-staking de liquidez, como kySOL e kyJTO.
No contexto da estrutura Jito, um "nó" é definido como um software que executa o protocolo especificado pelo NCN. Os NOs são as entidades que gerenciam esses nós, responsáveis pela validação de transações, manutenção do estado online e garantia do funcionamento normal dos NCNs envolvidos. Os NOs são cruciais para garantir o desempenho e a integridade da infraestrutura de re-staking. NOs conhecidos que participam do ecossistema Kyros incluem Kiln, Helius e InfStones.
NCN é uma rede composta por múltiplos nós que executam o mesmo software, fornecendo serviços específicos na cadeia ou fora dela através de consenso. Essas redes dependem da participação coletiva para validar informações e manter a confiabilidade dos serviços, com cenários de aplicação típicos que incluem redes L2, pontes entre cadeias e soluções de interoperabilidade.
Atualmente, a Kyros apenas garante um NCN - TipRouter. Historicamente, as recompensas de taxas MEV da Jito eram distribuídas através de um processo off-chain, enquanto o TipRouter substitui isso por um mecanismo on-chain transparente e verificável: um consenso sobre a distribuição das taxas MEV é alcançado pela rede NOs. O TipRouter NCN cobra uma taxa fixa de 3% sobre todas as taxas distribuídas, das quais 0,15% é atribuído aos operadores do tesouro JitoSOL, 0,15% é atribuído aos operadores do tesouro Kyros e semelhantes JTO, e os restantes 2,7% são atribuídos ao Jito DAO.
Os Tokens de Representação de Tesouraria (VRTs) são representantes da liquidez das posições de staking dos usuários. A Kyros atualmente oferece dois tipos de VRT: kySOL e kyJTO. Esses tokens garantem a segurança dos NCNs enquanto os ativos subjacentes em staking (JitoSOL, SOL ou JTO) são re-staked através de delegação gerida pela Kyros, mantendo ainda a liquidez dos ativos dos usuários.
Os componentes acima são coordenados por dois programas de infraestrutura fornecidos pela Jito:
Processo de re-staking: tratamento da delegação de ativos de staking (SOL/JitoSOL/JTO) para NCNs, avaliação do desempenho dos NOs e execução de sanções para comportamentos inadequados de acordo com as regras dos diferentes NCNs. Os NOs têm o incentivo de manter a honestidade, uma vez que as penalizações afetarão todas as redes apoiadas por seus ativos de re-staking.
Programa de Tesouraria: gerencia a cunhagem e destruição de VRTs e processa a alocação de delegação de ativos em staking para NCNs. O objetivo de seu design é alocar tokens recomprometidos para múltiplos NCNs com base nas melhores oportunidades de rendimento, atualmente delegando todos os ativos do tesouro para essa rede, pois apenas suporta TipRouter. À medida que mais NCNs forem lançados, o programa permitirá a alocação de ativos entre redes para capturar diferentes oportunidades de rendimento.
Detalhes de operação do cofre Kyros
kySOL Vault: Os usuários depositam SOL ou JitoSOL para obter kySOL (taxa de câmbio atual: 1 SOL = 0,84 kySOL, 1 JitoSOL = 0,99 kySOL). Os depósitos de SOL serão depositados no cofre para re-staking depois de gerar JitoSOL por staking interno. kySOL adota um design de base não variável, acumulando continuamente recompensas de stake, rendimentos MEV e renda adicional NCN, e todas as recompensas são automaticamente compostas para fazer com que seu valor em relação ao SOL continue a crescer e mantenha total liquidez para uso DeFi.
kyJTO Cofrinho: Os usuários que fazem staking de JTO recebem kyJTO e compartilham os rendimentos gerados pelo TipRouter NCN. O kyJTO também adota um design de base não variável, e seu valor relativo em relação ao JTO aumenta ao longo do tempo.
Desempenho de dados
Desde o lançamento do cofre KySOL no final de outubro de 2024, ambos os cofres Kyros mostraram entradas significativas. No 1º trimestre de 2025, o valor total bloqueado (TVL) da Kyros aumentou 145% na comparação trimestral, de US$ 14,8 milhões para US$ 36,3 milhões. Em 1º de abril, o cofre kySOL representava 84% da TVL (US$ 30,6 milhões), enquanto o cofre kyJTO, lançado no início de janeiro de 2025, cresceu para 16% da TVL (US$ 5,8 milhões).
Composição ecológica
Operadores de Nós (NOs)
Existem atualmente 9 NO ativos a trabalhar com a Kyros. Entre eles, 8 fornecem proteção para as NCNs dos kySOL Vaults, e 9 (incluindo Staking Facilities para serviços kyJTO) fornecem proteção para kyJTO Vaults. A lista completa inclui: Forno, Luganodes, Hélio, Temporal, Laine, Cais Dois, Everstake, InfStones e Instalações de Estaca (apenas kyJTO). A Kyros realiza a atribuição de ativos estratégicos com base no desempenho e na confiabilidade histórica dos NO para maximizar os retornos dos usuários.
No cofre kySOL, as duas NOs com a maior alocação de ativos subjacentes (JitoSOL) são Kiln e Laine, cada uma recebendo 26.000 JitoSOL em delegações (representando 16% do total de 162.000). As quatro seguintes ordenadas por volume de delegação são Helius, Pier Two, Luganodes e Everstake.
No cofre kyJTO, as quatro NOs Helius, Laine, Pier Two e Luganodes receberam cada uma 362.000 JTO em delegação (14,5% do total de 2,5 milhões).
Aplicações DeFi
Fonte: Kyros DeFi
Kyros integrou o kySOL e o kyJTO em vários protocolos do ecossistema Solana, superando as limitações da acumulação de rendimentos passivos:
Empréstimo: Os usuários podem hipotecar kySOL no mercado de empréstimos da Kamino para tomar emprestado JitoSOL, implementando uma estratégia de alavancagem básica.
Fornecimento de liquidez: desenvolvimento dos pools de liquidez kySOL-JitoSOL e kyJTO-JTO em colaboração com a Jito e a Raydium.
Rendimento Estruturado:
A Exponent suporta a compra e venda de fluxos de rendimento futuros através da emissão/comércio de tokens de rendimento como o YT-kySOL, oferecendo rendimentos fixos ou exposição alavancada.
O sistema de pontos Sandglass, desenvolvido pela equipe da Lifinity, implementa negociações de rendimento fixo com base nas posições SOL/kySOL.
A RateX suporta exposição alavancada e estratégias de APY fixo com kySOL como ativo subjacente.
Exemplo: Na plataforma Exponent, PT-kySOL representa o token de certificado do capital subjacente de kySOL. Os usuários podem trocar kySOL por PT-kySOL com um APY implícito de 15,9% que vence em 14 de junho, e depois depositar no Loopscale para obter uma alavancagem de até 4 vezes.
Além do DeFi, a Kyros também estabeleceu uma parceria com a plataforma de gestão de ativos CeFi SwissBorg, oferecendo serviços de staking de custódia para os usuários de varejo com kySOL e kyJTO. De acordo com dados internos da SwissBorg, o número de detentores de carteiras kySOL é de 3.900, enquanto os detentores de carteiras kyJTO são 300.
Incentivos comunitários e situação de posse de moedas
Kyros criou os planos "Village" e "Warchest" para promover a participação contínua dos usuários na interação com a plataforma e o ecossistema DeFi associado.
Village é um sistema de participação baseado em tarefas, onde os usuários ganham pontos de experiência (XP) ao completar tarefas na blockchain ou na comunidade, e progridem no sistema de classificação. Essas tarefas (denominadas "quests") são divididas em três categorias com base na complexidade: ofensivas (ações estratégicas), defensivas (apoio ecológico) e de lealdade (compromisso a longo prazo). O XP acumulado pode aumentar o nível do usuário, embora as recompensas atuais não sejam de natureza monetária, usuários de níveis mais altos poderão desfrutar de benefícios adicionais no futuro.
Warchest é um programa de recompensas de pontos baseado na duração da posse de tokens, onde a posse de kySOL permite acumular pontos de forma linear (calculados com base no tamanho da posição e na duração da posse). O uso de kySOL em protocolos DeFi integrados proporciona um efeito multiplicador de pontos. Este programa opera em modo não custodial, com pontos rastreados automaticamente e exibidos na interface da Kyros, sem a necessidade de reivindicação ativa. Esses dois programas visam orientar o comportamento a longo prazo dos usuários em sinergia com o desenvolvimento do protocolo, ao mesmo tempo que fortalecem a adoção do kySOL no DeFi da Solana.
Até 1 de abril:
Os detentores de kySOL na cadeia são 8.400, e os dois principais endereços detêm um total de 51% (105.900 kySOL). A plataforma de gestão de ativos CeFi SwissBorg é o maior endereço detentor, e os dados internos mostram que o número de usuários sob custódia chega a 3.900.
Existem 2.400 titulares na cadeia kyJTO, e os dois principais endereços detêm 46% do total (1,3 milhões de kyJTO). A carteira kyJTO da SwissBorg tem 300 usuários custodiantes.
concorrente
Além do Kyros, os protocolos ativos baseados na infraestrutura de re-staking Jito incluem o Renzo e o Fragmentic, que oferecem serviços de cofre de re-staking Solana iguais aos do Kyros.
Kyros representa 14% no mercado de re-staking SOL do ecossistema Jito (204.700 moedas / um total de 1.500.000 moedas)
Na Jito, a participação do mercado de JTO em staking é de 32% (2,9 milhões de unidades / 9 milhões de unidades no total)
Roteiro de desenvolvimento
No próximo ano, a Kyros planeia expandir os negócios através das seguintes direcções:
Nova integração NCN: estamos conectando NCNs como Squads, Ping Network e Nozomi para criar mais oportunidades de rendimento para os ativos do tesouro.
Suporte DeFi expandido: Será integrado com protocolos como MarginFi (empréstimo) e Astrol (empréstimo) para melhorar a utilidade do kySOL
Desenvolvimento de novos produtos de tesouraria: incluindo serviços de re-staking de ativos como stablecoins.
resumo
Como um dos primeiros protocolos de re-staking de liquidez no Solana, o Kyros, através do cofre kySOL/kyJTO construído na infraestrutura Jito, permite aos usuários capturar os rendimentos de staking do Solana, MEV e incentivos de re-staking, mantendo a liquidez dos ativos. A integração com protocolos DeFi como Kamino e Exponent enriquece ainda mais as opções de estratégias de rendimento.
Desde o lançamento no final de 2024, o TVL do Kyros ultrapassou os 36 milhões de dólares (kySOL como principal destaque), atualmente delegando a 9 operadores de nós, suportando um NCN ativo do TipRouter. No mercado de re-staking de SOL no ecossistema Jito, ocupa uma quota de 14%, enquanto a quota do mercado JTO atinge 32%, demonstrando um forte impulso de desenvolvimento. Com a evolução do ecossistema de re-staking de Solana, o Kyros tem potencial para desempenhar um papel crucial na conexão dos fundos dos usuários com a infraestrutura descentralizada, ampliando a quota de mercado no campo do re-staking de liquidez.