Título original: "Saga Co-fundada: Cada cadeia é uma ilha, Ativos de criptografia enfrentam crise de Liquidez"
Autor original: Jin Kwon, cofundador e diretor de estratégia da Saga, CoinTelegraph
Texto original compilado por: Bai Shui, Jinse Caijing
A encriptação já fez progressos significativos na melhoria da capacidade de transação. Novas redes de primeira camada (L1) e sidechains oferecem transações mais rápidas e baratas do que nunca. No entanto, um desafio central tornou-se o foco: a fragmentação da liquidez — capital e usuários dispersos em um labirinto crescente de blockchains.
Vitalik Buterin destacou em um recente artigo de blog como o sucesso da escalabilidade levou a desafios de coordenação imprevistos. Com tantas cadeias e tanto valor disperso entre elas, os participantes enfrentam diariamente as dificuldades de ponte, troca e alternância de carteiras.
Estas questões afetam não só o Ethereum, mas quase todos os ecossistemas. Não importa quão avançada seja a nova blockchain, ela pode tornar-se uma "ilha" de liquidez difícil de se conectar.
O verdadeiro custo da fragmentação
Liquidez dispersa significa que traders, investidores ou aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) não têm um único "pool" de ativos disponível para utilização. Em vez disso, cada blockchain ou sidechain possui a sua própria liquidez fixa. Para os usuários que desejam comprar tokens ou acessar plataformas de empréstimos específicas, esse isolamento traz múltiplos problemas.
Alternar redes, abrir carteiras dedicadas e pagar várias taxas de transação não é nada simples, especialmente para aqueles que não entendem muito de tecnologia. A liquidez em cada pool isolado também é fraca, resultando em aumentos nas diferenças de preço e deslizamento nas transações.
Muitos usuários utilizam pontes para transferir fundos entre cadeias, mas essas pontes frequentemente se tornam alvos de ataques, gerando medo e desconfiança. Se a liquidez for transferida de forma muito complicada ou se o risco for muito alto, o DeFi não conseguirá obter um impulso de desenvolvimento mainstream. Ao mesmo tempo, os projetos competem para serem implantados em várias redes, caso contrário, correm o risco de serem eliminados.
Alguns observadores estão preocupados que a fragmentação possa forçar as pessoas a voltar para algumas poucas blockchains dominantes ou plataformas de negociação centralizadas, prejudicando a ideia de descentralização que impulsionou a ascensão da blockchain.
O conserto familiar ainda apresenta lacunas
Já apareceu uma solução para este problema. As pontes e os ativos embalados alcançaram uma interoperabilidade básica, mas a experiência do usuário ainda é problemática. Os agregadores cross-chain podem rotear tokens através de uma série de trocas, mas geralmente não combinam a liquidez subjacente. Eles apenas ajudam os usuários a navegar.
Ao mesmo tempo, ecossistemas como Cosmos e Polkadot implementaram interoperabilidade dentro de suas estruturas, embora sejam domínios diferentes no campo mais amplo dos Ativos de criptografia.
A questão é fundamental: cada cadeia acredita que é diferente. Qualquer nova cadeia ou sub-rede deve ser "inserida" na base para realmente unificar a liquidez. Caso contrário, isso criará outro domínio de liquidez que o usuário terá que descobrir e conectar. Como as blockchains, pontes e agregadores se veem como concorrentes, isso resulta em um isolamento intencional e torna a fragmentação ainda mais evidente, tornando esse desafio ainda mais complexo.
Integrar liquidez na camada base
A integração da camada base resolve o problema da fragmentação da liquidez ao incorporar diretamente as funções de ponte e roteamento na infraestrutura central da cadeia. Essa abordagem aparece em certos protocolos de camada 1 e estruturas dedicadas, onde a interoperabilidade é vista como um elemento fundamental e não como um componente adicional opcional.
Os nós de validadores processam automaticamente as conexões entre cadeias, permitindo que novas cadeias ou redes laterais sejam iniciadas imediatamente e acessem a liquidez de um ecossistema mais amplo. Isso reduz a dependência de pontes de terceiros que frequentemente trazem riscos de segurança e fricções para o usuário.
Os desafios que a Ethereum enfrenta em relação às soluções de camada 2 (L2) heterogêneas destacam a importância da integração. Diferentes participantes - a Ethereum como camada de liquidação, L2 focando na execução, e vários serviços de ponte - têm suas próprias motivações, resultando em liquidez dispersa.
A menção de Vitalik a esta questão enfatiza a necessidade de um design mais coeso. O modelo de camada base integrada junta esses componentes no momento do lançamento, garantindo que os fundos possam fluir livremente, sem forçar os usuários a navegar por várias carteiras, soluções de ponte ou agregadores.
O mecanismo de roteamento integrado também integra a transferência de ativos, simulando nos bastidores uma piscina de liquidez unificada. Ao capturar uma pequena parte do fluxo de liquidez total em vez de cobrar uma taxa a cada transação dos usuários, esses protocolos reduzem a fricção e incentivam o fluxo de capital em toda a rede. Os desenvolvedores que implementam novas blockchains podem acessar imediatamente a base de liquidez compartilhada, enquanto os usuários finais podem evitar o uso de várias ferramentas ou encontrar taxas inesperadas.
Esta ênfase na integração ajuda a manter uma experiência sem costura, mesmo com mais redes a serem lançadas.
Não é apenas um problema do Ethereum
Embora o artigo de blog de Buterin se concentre na agregação do Ethereum, a fragmentação não está relacionada ao ecossistema. Quer o projeto esteja construído em uma cadeia compatível com a máquina virtual Ethereum, em uma plataforma baseada em WebAssembly ou em outras plataformas, se a liquidez estiver isolada, surgirá a armadilha da fragmentação.
Com cada vez mais protocolos a explorarem soluções de camada base — incorporando a interoperabilidade automática no seu design de cadeia — as pessoas esperam que as redes futuras não dividam ainda mais o capital, mas sim que ajudem a unificá-lo.
Um princípio claro surgiu: sem conectividade, a largura de banda não tem significado.
Os usuários não precisam se preocupar com L1, L2 ou cadeias laterais. Eles apenas desejam acesso sem interrupções a aplicações descentralizadas (DApps), jogos e serviços financeiros. Se a sensação de navegar em uma nova cadeia for a mesma que operar em uma rede familiar, então haverá adoção.
Rumo a um futuro unificado e líquido
A atenção da comunidade de criptografia ao volume de transações revela uma paradoxo inesperado: quanto mais cadeias criamos para aumentar a velocidade, mais a vantagem do nosso ecossistema se torna dispersa, e essa vantagem reside na sua liquidez compartilhada. Cada nova cadeia destinada a aumentar a capacidade cria outro pool de capital isolado.
Construir a interoperabilidade diretamente na infraestrutura da blockchain oferece um caminho claro para resolver este desafio. Quando os protocolos tratam automaticamente das conexões entre cadeias e roteiam ativos de forma eficaz, os desenvolvedores podem escalar sem dispersar sua base de usuários ou capital. O sucesso deste modelo vem da medição e melhoria da fluidez do valor ao longo de todo o ecossistema.
A base técnica deste método já existe atualmente. Devemos implementar estas medidas de forma séria e prestar atenção à segurança e à experiência do utilizador.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Saga co-fundador: a encriptação no mundo da liquidez está a fazer as pessoas de parvas, como devemos reconstruir a "nova terra"?
A encriptação já fez progressos significativos na melhoria da capacidade de transação. Novas redes de primeira camada (L1) e sidechains oferecem transações mais rápidas e baratas do que nunca. No entanto, um desafio central tornou-se o foco: a fragmentação da liquidez — capital e usuários dispersos em um labirinto crescente de blockchains.
Vitalik Buterin destacou em um recente artigo de blog como o sucesso da escalabilidade levou a desafios de coordenação imprevistos. Com tantas cadeias e tanto valor disperso entre elas, os participantes enfrentam diariamente as dificuldades de ponte, troca e alternância de carteiras.
Estas questões afetam não só o Ethereum, mas quase todos os ecossistemas. Não importa quão avançada seja a nova blockchain, ela pode tornar-se uma "ilha" de liquidez difícil de se conectar.
O verdadeiro custo da fragmentação
Liquidez dispersa significa que traders, investidores ou aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) não têm um único "pool" de ativos disponível para utilização. Em vez disso, cada blockchain ou sidechain possui a sua própria liquidez fixa. Para os usuários que desejam comprar tokens ou acessar plataformas de empréstimos específicas, esse isolamento traz múltiplos problemas.
Alternar redes, abrir carteiras dedicadas e pagar várias taxas de transação não é nada simples, especialmente para aqueles que não entendem muito de tecnologia. A liquidez em cada pool isolado também é fraca, resultando em aumentos nas diferenças de preço e deslizamento nas transações.
Muitos usuários utilizam pontes para transferir fundos entre cadeias, mas essas pontes frequentemente se tornam alvos de ataques, gerando medo e desconfiança. Se a liquidez for transferida de forma muito complicada ou se o risco for muito alto, o DeFi não conseguirá obter um impulso de desenvolvimento mainstream. Ao mesmo tempo, os projetos competem para serem implantados em várias redes, caso contrário, correm o risco de serem eliminados.
Alguns observadores estão preocupados que a fragmentação possa forçar as pessoas a voltar para algumas poucas blockchains dominantes ou plataformas de negociação centralizadas, prejudicando a ideia de descentralização que impulsionou a ascensão da blockchain.
O conserto familiar ainda apresenta lacunas
Já apareceu uma solução para este problema. As pontes e os ativos embalados alcançaram uma interoperabilidade básica, mas a experiência do usuário ainda é problemática. Os agregadores cross-chain podem rotear tokens através de uma série de trocas, mas geralmente não combinam a liquidez subjacente. Eles apenas ajudam os usuários a navegar.
Ao mesmo tempo, ecossistemas como Cosmos e Polkadot implementaram interoperabilidade dentro de suas estruturas, embora sejam domínios diferentes no campo mais amplo dos Ativos de criptografia.
A questão é fundamental: cada cadeia acredita que é diferente. Qualquer nova cadeia ou sub-rede deve ser "inserida" na base para realmente unificar a liquidez. Caso contrário, isso criará outro domínio de liquidez que o usuário terá que descobrir e conectar. Como as blockchains, pontes e agregadores se veem como concorrentes, isso resulta em um isolamento intencional e torna a fragmentação ainda mais evidente, tornando esse desafio ainda mais complexo.
Integrar liquidez na camada base
A integração da camada base resolve o problema da fragmentação da liquidez ao incorporar diretamente as funções de ponte e roteamento na infraestrutura central da cadeia. Essa abordagem aparece em certos protocolos de camada 1 e estruturas dedicadas, onde a interoperabilidade é vista como um elemento fundamental e não como um componente adicional opcional.
Os nós de validadores processam automaticamente as conexões entre cadeias, permitindo que novas cadeias ou redes laterais sejam iniciadas imediatamente e acessem a liquidez de um ecossistema mais amplo. Isso reduz a dependência de pontes de terceiros que frequentemente trazem riscos de segurança e fricções para o usuário.
Os desafios que a Ethereum enfrenta em relação às soluções de camada 2 (L2) heterogêneas destacam a importância da integração. Diferentes participantes - a Ethereum como camada de liquidação, L2 focando na execução, e vários serviços de ponte - têm suas próprias motivações, resultando em liquidez dispersa.
A menção de Vitalik a esta questão enfatiza a necessidade de um design mais coeso. O modelo de camada base integrada junta esses componentes no momento do lançamento, garantindo que os fundos possam fluir livremente, sem forçar os usuários a navegar por várias carteiras, soluções de ponte ou agregadores.
O mecanismo de roteamento integrado também integra a transferência de ativos, simulando nos bastidores uma piscina de liquidez unificada. Ao capturar uma pequena parte do fluxo de liquidez total em vez de cobrar uma taxa a cada transação dos usuários, esses protocolos reduzem a fricção e incentivam o fluxo de capital em toda a rede. Os desenvolvedores que implementam novas blockchains podem acessar imediatamente a base de liquidez compartilhada, enquanto os usuários finais podem evitar o uso de várias ferramentas ou encontrar taxas inesperadas.
Esta ênfase na integração ajuda a manter uma experiência sem costura, mesmo com mais redes a serem lançadas.
Não é apenas um problema do Ethereum
Embora o artigo de blog de Buterin se concentre na agregação do Ethereum, a fragmentação não está relacionada ao ecossistema. Quer o projeto esteja construído em uma cadeia compatível com a máquina virtual Ethereum, em uma plataforma baseada em WebAssembly ou em outras plataformas, se a liquidez estiver isolada, surgirá a armadilha da fragmentação.
Com cada vez mais protocolos a explorarem soluções de camada base — incorporando a interoperabilidade automática no seu design de cadeia — as pessoas esperam que as redes futuras não dividam ainda mais o capital, mas sim que ajudem a unificá-lo.
Um princípio claro surgiu: sem conectividade, a largura de banda não tem significado.
Os usuários não precisam se preocupar com L1, L2 ou cadeias laterais. Eles apenas desejam acesso sem interrupções a aplicações descentralizadas (DApps), jogos e serviços financeiros. Se a sensação de navegar em uma nova cadeia for a mesma que operar em uma rede familiar, então haverá adoção.
Rumo a um futuro unificado e líquido
A atenção da comunidade de criptografia ao volume de transações revela uma paradoxo inesperado: quanto mais cadeias criamos para aumentar a velocidade, mais a vantagem do nosso ecossistema se torna dispersa, e essa vantagem reside na sua liquidez compartilhada. Cada nova cadeia destinada a aumentar a capacidade cria outro pool de capital isolado.
Construir a interoperabilidade diretamente na infraestrutura da blockchain oferece um caminho claro para resolver este desafio. Quando os protocolos tratam automaticamente das conexões entre cadeias e roteiam ativos de forma eficaz, os desenvolvedores podem escalar sem dispersar sua base de usuários ou capital. O sucesso deste modelo vem da medição e melhoria da fluidez do valor ao longo de todo o ecossistema.
A base técnica deste método já existe atualmente. Devemos implementar estas medidas de forma séria e prestar atenção à segurança e à experiência do utilizador.
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