O ouro encriptado pode tornar-se o próximo padrão de stablecoin?

No contexto de crescente instabilidade geopolítica e com o preço do ouro atingindo continuamente novos máximos, a confiança em ativos lastreados por moedas fiat está gradualmente diminuindo. Isso impulsiona o forte desenvolvimento do ouro mã hóa (tokenized gold), à medida que grandes instituições financeiras e países soberanos lançam ou expandem sucessivamente produtos de ouro token.

Esta tendência mostra que o ouro encriptado está, passo a passo, superando o seu papel de nicho, para se tornar um valor digital de nova geração: estável, confiável e com potencial de aplicação global.

Cinco anos à procura de um abrigo seguro

As recentes flutuações acentuadas consolidaram a posição do ouro como um ativo de refúgio seguro. Apenas há dois meses, o preço do ouro alcançou um nível recorde, ultrapassando a marca de 4.000 USD por onça.

Isto não é um fenómeno temporário. De 2020 a 2025, o preço do ouro aumentou mais do que o dobro, refletindo a tendência de busca por segurança dos investidores enquanto o mundo enfrenta uma pandemia, inflação, guerras, sanções e tensões geopolíticas prolongadas.

Preço do ouro nos últimos cinco anos | Fonte: Gold PriceAo mesmo tempo, o desenvolvimento da tecnologia blockchain tem mudado completamente a abordagem em relação ao ouro. A encriptação de ativos, pagamentos instantâneos e a liquidez global 24/7 ajudaram o ouro, que é um ativo tradicional estático, a se tornar muito mais flexível na forma digital.

Muitos desenvolvimentos recentes mostram que essa tendência está se espalhando rapidamente, não apenas no campo da encriptação, mas também nas finanças tradicionais.

A explosão dos tokens de ouro organizados

No mês passado, o principal grupo de metais preciosos da Suíça MKS PAMP – um dos maiores refinadores de ouro do mundo – relançou o DGLD, token de ouro destinado a investidores institucionais.

No setor de criptomoedas, o Tether Gold (XAUt) continua a manter uma taxa de crescimento estável, enquanto o Pax Gold (PAXG), emitido pela empresa de blockchain Paxos de Nova Iorque, também está constantemente expandindo sua escala. A capitalização de mercado total desses dois tokens atualmente ultrapassou a marca de 3 bilhões de USD, tornando-se os ativos digitais lastreados em ouro mais populares no mercado.

Os bancos tradicionais também não ficam de fora. O HSBC – um dos maiores bancos multinacionais, além de ser uma grande unidade de armazenamento de ouro físico em Londres – está testando um produto de token de ouro para seus clientes.

Apesar de a escala desses produtos de ouro digital ainda ser pequena em comparação com o valor total de mercado dos fundos ETF de ouro, o rápido desenvolvimento deles mostra a crescente confiança no ouro blockchain como uma ferramenta financeira moderna.

Até mesmo, essa tendência se espalhou para o setor público.

No mês passado, o Quirguistão lançou o USDKG – a primeira stablecoin garantida por ouro e atrelada à taxa do dólar americano. O USDKG, com base nas reservas de ouro nacional, oferece uma solução de pagamento e comércio transfronteiriço contra sanções. Esta abordagem do Quirguistão pode abrir caminho para outros grandes países se envolverem.

Desafios da parte da gestão

Apesar disso, a encriptação ainda enfrenta muitos desafios. Atualmente, não há um padrão comum para a indústria, tornando difícil para os usuários avaliar e comparar a confiabilidade entre os produtos.

A transparência também não é uniforme. Alguns emissores publicam auditorias independentes regularmente, mas muitas organizações apenas fornecem informações limitadas sobre o armazenamento ou o processo de conversão. A regulamentação legal também varia entre os países, criando barreiras adicionais para os consumidores e empresas.

Esses vazios são a razão pela qual muitos governos ainda se mostram cautelosos. Os reguladores temem que a livre circulação de ativos garantidos por ouro possa enfraquecer a confiança na moeda nacional, dificultar a condução da política monetária e criar condições para que o fluxo de dinheiro transite fora do controle do sistema bancário tradicional.

O futuro da encriptação

Embora existam muitos desafios, a dinâmica de desenvolvimento do encriptação é inegável. Se as regulamentações legais forem aprimoradas e a pressão geopolítica continuar a aumentar, o encriptação pode realmente se transformar de uma posição marginal para se tornar um pilar importante do ecossistema de moeda digital estável, segura e com potencial de aplicação global.

Senhor Professor