TL;DR

Протокол повторного ставки, предложенный EigenLayerв последнее время получает все больше внимания. Он предлагает новые решения многим проблемам и является важным повествованием в рамках производных от ликвидности стейкинга. В следующей статье кратко обсуждается «рестейкинг», а также некоторые основные реализации и риски безопасности.

Протокол EigenLayer

Стейкинг и ликвидный стейкинг

Стейкинг Ethereum означает, что пользователи блокируют свои ETH в сети Ethereum, чтобы поддерживать ее работу и безопасность. В Ethereum 2.0 этот механизм стейкинга является частью алгоритма консенсуса Proof of Stake (PoS), который заменяет предыдущий механизм Proof of Work (PoW). Пользователи могут стать валидаторами, закладывая ETH, участвуя в процессе создания и подтверждения блоков, и взамен получать награды за стейкинг.

Тенденции стейкинга и валидаторов Ethereum

Этот метод нативного стейкинга имеет много проблем, таких как требование значительного капитала (32 ETH или кратное ему), необходимость предоставления оборудования для узла валидации и обеспечение его доступности, а также негибкость заблокированных стейкнутых ETH.

Таким образом, Liquid Staking Derivatives (LSD) появились с целью решить проблему ликвидности в традиционном стейкинге. Он позволяет пользователям получать ликвидные токены, представляющие их долю в стейкинге (например, stETH от Lido или rETH от Rocket Pool), в то время как они стейкают свои токены. Эти ликвидные токены могут быть проданы, взяты взаймы или использованы для других финансовых операций на других платформах. Таким образом, пользователи могут участвовать в стейкинге, получая вознаграждения, сохраняя при этом гибкость своих средств.

Токены ликвидного стейкинга обычно выпускаются проектом и поддерживают фиксированный обменный курс с исходным заложенным активом, например, выпуск Lido stETH с обменным курсом 1:1 на ETH.

Популярные проекты стейкинга ликвидности

Есть ли проблемы только с ликвидностью при стейкинге?
Ясно, что нет. Все больше промежуточных программных средств, DAs, мостов между цепями и оракуловских проектов принимают модель работы узла плюс стейкинг, которая непрерывно децентрализует консенсус. Путем проведения воздушных капель и предложения более высоких доходов от стейкинга они привлекают пользователей из более крупных кругов консенсуса в свои более маленькие круги.
Кроме того, для большинства стартап-проектов создание сети консенсуса PoS является сложной задачей, и не так просто убедить пользователей отказаться от других заработков и ликвидности для участия.

Проблемы, решаемые EigenLayer

Рестейкинг не означает повторное инвестирование прибыли; это совершенно разные вещи.

В протоколе консенсуса Ethereum основной механизм, который ограничивает узлы проверки, является механизм снижения. Предложенный протокол повторного ставки EigenLayer развивает эту логику снижения, позволяя многим Активно Валидируемым Сервисам (AVS) также написать логику для наказания злонамеренных действующих лиц, ограничения поведения и достижения консенсуса.

EigenLayer - инновационный протокол на Ethereum, который представляет собой механизм Restaking, позволяющий повторно использовать Ethereum и Liquid Staking Tokens (LST) на уровне консенсуса. К февралю 2024 года заблокированная стоимость на протоколе EigenLayer достигла 4,5 миллиарда долларов, при этом LST составляют около 40%. Тем временем, известная инвестиционная фирма a16z только что объявила о инвестициях в размере 100 миллионов долларов. Ее экосистемные проекты Renzo, Puffer и другие также получили инвестиции от Binance, OKX и других. Это также свидетельствует о значительном прогрессе в улучшении инфраструктуры масштабирования Ethereum и повышении безопасности крипто-экономики.

Заблокированная стоимость превышает 4.5 миллиарда долларов

Основная функция EigenLayer - диверсификация безопасности Ethereum. В приведенном ниже примере (из белой книги) три AVSs более легко достигают консенсуса в области безопасности благодаря большему объему средств через протокол рестейкинга, не ослабляя ETH Layer1:

EigenLayer централизует консенсус

EigenLayer включает три основных компонента, которые соответствуют трём типам пользователей в протоколе рестейкинга:

• TokenManager: Обрабатывает стейкинг и вывод стейкинга стейкеров.
• DelegationManager: Регистрирует операторов и отслеживает и управляет их долями.
• SlasherManager: Управляет логикой сокращения, предоставляя интерфейс возможности наказания для разработчиков AVS.

Диаграмма упрощенной архитектуры EigenLayer

Из фигуры мы можем увидеть сотруднические отношения между различными ролями:

1. Стейкеры ставят свои LST через TokenManager и зарабатывают дополнительный доход, доверяя соответствующим операторам (это ничем не отличается от стейкинга на Lido или Binance; основой работы оператора является доверие).
2. Операторы, однажды зарегистрированные через DelegationManager , получают LST активы для предоставления узловых услуг проектам, которым требуются услуги AVS, извлекая выгоду из наград и комиссий узлов проекта.
3. Разработчики AVS реализуют общий или специфический Slasher, работающий на узлах и предлагаемый проектам (заказчикам AVS). Эти проекты, такие как мосты межцепочные, DA, оракулы и т. д., приобретают эти услуги через EigenLayer, чтобы непосредственно обеспечить безопасность согласования.

Все роли могут получать прибыль в рамках протокола EigenLayer, и в целом это «выигрышная ситуация без потерь».

Как реализовать повторное ставки

Для упрощения объяснения логики реализации оператор и менеджер делегирования скрыты, что немного отличается от приведенной выше диаграммы архитектуры.

Во-первых, взяв в качестве примера рестейкинг жидких стейкинг-токенов, самая простая реализация TokenPool требует выполнения всего трех функций: стейкинг, вывод и снижение. Результат, реализованный на Solidity, выглядит следующим образом:

контракт TokenPool {   // остаток стекинга   отображение(адрес => uint256) общедоступный баланс;   функция стейк(uint256 количество) публичная; // стейкинг   функция вывод() публичная;            // вывод   // выполнение логики снижения   функция снижения(адрес стейкер, ??? подтверждение) публичная;

Для горизонтального расширения логики слэша и предоставления стандартного интерфейса разработчикам AVS можно внести следующие изменения. Несколько зарегистрированных слашеров могут выполняться последовательно по требованию и соответственно снижать заложенные средства при злонамеренных действиях (аналогично собственному стейкингу).

contract Slasher {   mapping(address => bool) public isSlashed;   // реализация логики сокращения   function slash(address staker, ??? proof) public;}

контракт TokenPool {   отображение(адрес => uint256) public баланс;   // управление зарегистрированным slasher   отображение(адрес => адрес[]) public slasher;   функция stake(uint256 сумма) публичная;   функция withdraw() публичная;   // регистрация slasher   функция enroll(адрес slasher) толькоOwner;}

Регистрация слешера фактически является тщательным процессом, только логика срезания, которая была рассмотрена, может быть принята EigenLayer и пользователями. Как распределять заложенные токены - еще один ключевой вопрос.

В настоящее время EigenLayer поддерживает 9 различных типов токенов жидкой ставки (LST). На вершине TokenPool реализован TokenManager более высокого порядка:

contract TokenManager {   отображение(адрес => адрес) tokenPoolRegistry;   отображение(адрес => отображение(адрес => uint256)) stakerPoolShares;   // стейкинг stETH в stETHTokenPool   функция stakeToPool(адрес pool, uint256 сумма);   // снятие stETH из stETHTokenPool   функция withdrawFromPool(адрес pool);   // ...}

До сих пор нам удалось реализовать простой контракт по повторному стекингу LSD. Подумайте над небольшим вопросом 🤔: Куда уходят урезанные LST (например, 1 stETH)? Они уничтожаются, или EigenLayer депонирует их в казну, или они используются для других целей?

Принцип рестейкинга нативных токенов легче понять, но его выполнение более сложно, поскольку заложенный ETH находится на Beacon Chain. Протокол EigenLayer функционирует как смарт-контракт на уровне исполнения Ethereum, используя оракулов для доступа к данным с уровня консенсуса (таким как балансы валидаторов узлов). Эта часть может быть указана в реализации контракта:

Eigenlayer-Contract

Взрывающаяся экосистема рестейкинга

С 2023 года повествование о рестейкинге стало все более глубоким, с многими проектами, строящими на протоколе EigenLayer верхние оболочки и стремящимися к согласию и безопасности через протокол. Ниже приведены несколько популярных проектов:

Финансы Puffer (pufETH)это протокол повторного ставки ликвидности на основе EigenLayer. Он направлен на снижение порога входа для отдельных стейкеров, сосредотачиваясь на области «родного стейкинга» внутри EigenLayer, такой как снижение минимальных требований для операторов узлов с 32 ETH до 2 ETH.

Puffer подчеркивает инструмент удаленной подписи под названием Secure-Signer, который является модулем валидатора, позволяющим переместить управление ключами и логику подписи за пределы клиента консенсуса. Secure-Signer работает на устройствах TEE, таких как Intel SGX, обеспечивая валидаторам более надежную защиту ключей и гарантии защиты от снижения ставок.

Как единственный проект, получивший инвестиции как от Binance, так и от EigenLayer, Puffer также довольно популярен среди обычных инвесторов. Мы также можем участвовать в стейкинге Puffer, чтобы получить pufETH и определенное количество баллов.

Маховик между стейкерами и NoOps

Протокол RenzoЭто высокоуровневая оболочка для Менеджера стратегий в рамках протокола EigenLayer. Ее целью является защита AVS и предложение более высоких наград за стейкинг. Исходя из принципов EigenLayer, мы знаем, что логика снижения надежности обеспечивается разработчиками AVS, и комбинированные стратегии среди этих AVS будут становиться сложнее по мере их роста. Ренцо обеспечивает защиту для операторов узлов и разработчиков AVS через слой упаковки.

В этом году Ренцо также получил инвестиции от OKX Ventures и Binance Labs. Считается, что на предстоящем треке по рестейкингу он станет важным игроком.

Архитектура протокола Renzo

EigenPieЭто протокол restaking, запущенный в партнерстве между MagPie и EigenLayer. Название легко может быть принято за официальный проект, но на самом деле это не совсем точно. В начале этого года EigenPie начал свои первые активности по накоплению баллов, где участники могут утроить выгоду: баллы EigenLayer, баллы EigenPie и акции IDO.

KelpDAO (rsETH)это протокол повторного вознаграждения с тройным вознаграждением, основанный на EigenLayer. Как и другие проекты экосистемы, KelpDAO сосредотачивается на сотрудничестве между операторами узлов и AVSs, обеспечивая высокоуровневую упаковку для защиты интересов и сотрудничества обеих сторон;

KelpDAO - очень важный ведущий проект в области restaking, который еще не выпустил токены, а 'loot армия' также активно участвует.

Новые риски безопасности

Рестейкинг, приносящий дополнительные доходы, также увеличивает уровень риска.

Во-первых, риск безопасности контракта самого протокола повторного размещения. Средства для проектов, построенных на протоколе EigenLayer, в основном хранятся в их контрактах. Если контракт EigenLayer подвергнется атаке, могут быть поставлены под угрозу как средства проекта, так и пользовательские средства.

Далее, протоколы рестейкинга выпустили больше LSTs, такие как pufETH от Puffer, rsETH от KelpDAO и т. д. По сравнению с традиционными LSDs (например, stETH), их логика контракта более сложная и, следовательно, более вероятно, что произойдет де-пеггинг LST или проектные RUG, приводящие к потере активов.

Помимо самого протокола EigenLayer, большинство других протоколов Restaking пока не реализовали логику вывода, поэтому ранние пользователи могут получить лишь некоторую ликвидность через вторичный рынок, возможно, столкнувшись с недостаточностью ликвидности.

Кроме того, сам EigenLayer находится еще на ранних стадиях (Стадия 2), поэтому некоторые функции контракта не совершенно отточены (например, StrategyManager), и ранние пользователи должны быть в курсе этих рисков.

Заключение

С 2023 года трек повторного ставки стал очень популярным, и многие независимые инвесторы и инвестиционные учреждения из сферы цепочки участвуют с огромным энтузиазмом. Технически протокол повторного ставки EigenLayer привносит новые идеи в жидкую ставку, решая больше проблем.

С другой стороны, концепция рестейкинга все еще относительно нова, и многие проекты рестейкинга, включая протокол EigenLayer, все еще находятся в ранней тестовой сети, существуя возможности и вызовы.

На данный момент доля рестейкинга принадлежит исключительно EigenLayer, но ожидается, что в будущем к этому присоединятся и другие проекты, исследуя новые методы ликвидного стейкинга и предоставляя новые решения по безопасности консенсуса для проектов.

Поскольку протоколы повторного ставки постепенно увеличиваются, ZAN предоставляет профессиональные услуги узла и услуги аудита для ранних проектов повторной ставки, помогая им стабильно продвигаться в этом многообещающем поле.

Недавний взрывной рост TVL (Total Value Locked)

Оговорка：

1. Эта статья перепечатана с [@zan.top/why-restaking-has-taken-over-social-media-3f2a871e7324">ZAN], Все авторские права принадлежат оригинальному автору ["jeason.eth]. Если есть возражения по поводу этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они оперативно справятся с этим.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.